Kurs złotego w świetle analizy falkowej

• Autorzy: Helena Bereś , Krzysztof Bereś , Jolanta Zięba

Warianty tytułu

A wavelet analysis of the exchange rate of the zloty

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł ma charakter empiryczny i polega na badaniu szeregu danych kursów dziennych. W celu przybliżenia warunków, które bezpośrednio oddziałują na poziom kursu autorzy omawiają najważniejsze czynniki determinujące kurs walutowy, takie jak: system kursowy (w tym ewolucję systemu polskiego), organizację rynku walutowego i zachowania inwestorów oraz niektóre teoretyczne aspekty kursu walutowego, wykorzystywane w prognozach krótko-i długookresowych. Autorzy używają dwóch parametrów statystycznych, współczynnika Hursta oraz współczynnika gamma do określenia zgodności swojej metody z uogólnionym rozkładem Pareto.

EN

The paper looks at currency exchange rates through the lens of a mathematical procedure known as a wavelet analysis. The authors use two statistical parameters, the Hurst coefficient and the gamma coefficient, to determine the compliance of their method with what is called Generalized Pareto Distribution (GPD). The Hurst coefficient is a measure of the randomness of a process and shows how it changes. The gamma coefficient provides information on the dependence/independence of variables generating the process. In the case of currency exchange rates, the main variables are key economic factors and decisions made by monetary policy makers. The analysis applies to a period in the past when Poland’s exchange rate system became more flexible. Depending on changes made in the exchange rate system, the authors identified periods of a uniform exchange rate policy and the stage of a free market rate. They zeroed in on daily changes in the dollar/zloty and euro/zloty rates, in addition to other factors. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kurs walutowy; Teoria kursu walutowego; Rynek walutowy; Teoria ekonomii; Analiza falkowa; Rozkład Pareta

EN

Exchange rates; Exchange rate theory; Foreign Exchange (FX); Economic theory; Wavelet analysis; Pareto distribution

• Czasopismo: Gospodarka Narodowa
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 3
• Strony: 61--88

Twórcy

autor

Helena Bereś

autor

Krzysztof Bereś

autor

Jolanta Zięba

Bibliografia

• Bennett D., [2000], Managing foreign exchange risk. How to identify and manage currency exposure, Pearson Professional Ltd., wydanie polskie (2000): Ryzyko walutowe, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa.
• Bereś H., Bereś K., Dziubdziela W, [2004], W, Aproksymacja falkowa, V Symp. IEZ, PŚw. Kielce.
• Claassen E-M., [1996], Global monetary economics, Oxford University Press, New York.
• Dornbusch R., [1976], Expectations and Exchange Rate Dynamics, "Journal of Political Economy", 84(6), s. 1161-76.
• De Grauwe P, Grimaldi M., [2002], The exchange rate and its fundamentals. A chaotic perspective, CESifo Working Paper No. 639(6).
• European NAvigator, Historical Events, http://www.ena.lu
• Mielus P.G., [2000], Elementy analizy portfelowej na rynku walutowym, NBP "Bank i Kredyt", nr 5/2000.
• Odgen T., Parzeń E., [1996a], Data dependent wavelet thresholding in non - parametric regression with change - point applications, Computational Statistics and Data Analysis, 22, 53-70.
• Odgen T., Parzeń E., [1996b], Change Point Approach to Data Analytic Thresholding, Statistics and Computing, 6, 93-99.
• Peters E.E., [1994], Fractal market analysis: Applying Chaos theory to Investment and Economics, Wiley & Sons, New York.
• Peters E.E., [1997], Teoria chaosu a rynki kapitałowe. Nowe spojrzenie na cykle, ceny i ryzyko, WIG-Press Warszawa.
• Wang Y, Cavanaugh J.E., Song C., [2001], Self-similarity index estimation via wavelets for locally self-similar processes, "Journal of Statistical Planning and Inference" 99, 91-110.
• Weron A., [1996], Inżynieria Finansowa i Hipoteza Fraktalnego Rynku Papierów Wartościowych, Wykład inauguracyjny 1996/97 na Politechnice Wrocławskiej, http://pryzmat.pwr.wroc.pl