Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Extremal Dependencies on Commodity Futures Markets

100%

Just M.

Annals of the Polish Association of Agricultural and Agribusiness Economists

|

2019

|

21

|

z. 4

163-171

Celem pracy jest ocena zależności między ekstremalnymi stopami zwrotu z towarowych kontraktów futures na wybranych rynkach w latach 2000-2018. W okresach niepokojów i zawirowań na rynkach dla inwestorów i zarządzających portfelami ważne jest szacowanie prawdopodobieństwa tego, że czynniki ryzyka jednocześnie będą przyjmować wartości ekstremalne. Analizowano zależności pomiędzy ekstremalnymi stopami zwrotu (zależności asymptotyczne) na rynku kontraktów futures na: energię, metale i towary rolne w latach 2000-2018, przy użyciu modeli Copula-ARMA-GARCH i współczynników zależności w ogonach. Stosunkowo silne i trwałe zależności asymptotyczne występowały dla pary kontraktów futures na ropę naftową i olej opałowy, z kolei nie występowały tego typu zależności lub pojawiły się w okresie kryzysu subprime i przyjmowały niewielkie wartości dla pozostałych par energetycznych kontraktów futures i par rolniczych kontraktów futures, w których co najmniej jeden z kontraktów wystawiony był na towary miękkie.(abstrakt oryginalny)

2

Ewolucja działalności nowoczesnych rynków hurtowych branży rolno-ogrodniczej w okresie zmian systemowych w Polsce

100%

Trzęsowski M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2002

|

nr 941, t. 2 Agrobiznes 2002 : przemiany w agrobiznesie i obszarach wiejskich oraz ich następstwa

423-429

Przedstawiono systemowe uwarunkowania rozwoju rynków hurtowych. Omówiono funkcje rynków hurtowych i przystosowawcze działania na rynku.

3

Atrakcyjność inwestycyjna funduszy kontraktów terminowych

100%

Aspadarec W.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Współczesne Problemy Ekonomiczne. Globalizacja. Liberalizacja. Etyka

|

2014

|

nr 8

111-120

W opracowaniu przedstawiono powiązanie funduszy hedge z rynkiem towarowym. Na początku rozważań dokonano rozróżnienia między funduszem hedge a commodity pool. W kolejnej części zaprezentowano teoretyczne aspekty strategii managed futures, polegającej na obrocie zdywersyfikowanymi portfelami giełdowych kontraktów futures. W ostatniej części opracowania dokonano analizy wyników strategii managed futures. W zakończeniu zwrócono uwagę, że strategia managed futures odnosi sukcesy w postaci atrakcyjnych zysków, generowanych w różnych warunkach rynkowych. Fundusze managed futures są interesującą inwestycją samą w sobie, ale największą wartość stanowi ich potencjał dywersyfikacji portfela wynikający z niskiej korelacji w stosunku do instrumentów tradycyjnych.(fragment tekstu)

4

Zmiany na rynkach towarowych a regulacje nadzorcze w Unii Europejskiej

100%

Żelazny J.

Ekonomia Międzynarodowa

|

2016

|

nr 15

199-210

W ciągu ostatnich dziesięcioleci rynki towarowe, mające duży wpływ na kształt gospodarki światowej, wielokrotnie się zmieniały pod względem strukturalnym. W wyniku coraz większej spekulacji ze strony inwestorów finansowych na rynkach towarowych ceny surowców zaczęły się wahać. Wraz z innymi czynnikami doprowadziło to do nadużyć na rynku, mniejszej przejrzystości handlu oraz nadmiernej spekulacji. Problemy te uwidoczniły się zwłaszcza w trakcie ostatniego kryzysu w latach 2007-2008 oraz bezpośrednio po nim. Ustawodawcy na świecie podjęli działania zmierzające do zmniejszenia wspomnianych efektów oraz wprowadzili nowe regulacje dotyczące rynków towarowych. Celem niniejszego artykułu było zaprezentowanie inicjatyw tego typu podejmowanych w Unii Europejskiej oraz próba ich ocenienia. (abstrakt oryginalny)

5

Analiza efektywności lokat strukturyzowanych powiązanych z rynkami towarowymi oferowanych w Polsce

100%

Krawiec M.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2014

|

vol. 2, t. 301 Future of Finance. Część III. Przyszłość finansów rynku kapitałowego

141-156

W ostatnich latach obserwowano zwiększone zainteresowanie inwestorów rynkami towarowymi, również w Polsce. Inwestowanie w towary umożliwiają różne narzędzia: zakup fizyczny towaru lub akcji firm, powiązanych z branżą towarową, kontrakty forward, futures, swap, opcje, ETF lub lokaty strukturyzowane, powiązane z rynkami towarowymi. W związku z tym, że w 2012 r. w Polsce kilka banków oferowało takie lokaty, celem pracy była analiza ich efektywności z punktu widzenia inwestora indywidualnego. Ponieważ instrumenty te wykorzystują elementy konstrukcyjne opcji, zbudowano i przeanalizowano opcje (barierowe, azjatyckie, koszykowe i standardowe), będące alternatywą dla badanych lokat. Spośród rozpatrywanych lokat, w badanym okresie, zysk przyniosły tylko te, uzależnione od cen ropy. Jednak najwyższy zysk przyniosłaby zaproponowana kombinacja opcji barierowych wystawionych na ropę naftową. (abstrakt oryginalny)

6

Motives, Forms and Directions of Financial Investors' Involvement in Commodity Markets

75%

Dudziński J.

Trends in the World Economy

|

2011

|

3 Selected Problems of the Contemporary World Economy

53-77

W rozdziale przedstawiono wybrane aspekty działalności inwestorów finansowych na rynkach towarowych (surowców i żywności często określanych mianem dóbr podstawowych). Skoncentrowano się przede wszystkim na ukazaniu przesłanek, form i kierunków działalności wspomnianej kategorii inwestorów. W końcowej części zasygnalizowano także ważniejsze skutki ich działalności w sferze ruchu cen towarów w handlu międzynarodowym. Na podkreślenie zasługuje fakt, że według dość powszechnych opinii niektóre efekty wzmożonej efektywności inwestorów finansowych na rynkach towarowych są podłożem dla pojawienia się nowych zjawisk o charakterze społeczno-politycznym (np. wzrost cen żywności jako jedna z przyczyn zaburzeń politycznych w krajach arabskich). W opracowaniu przestawiono wyniki własnych badań nad skutkami działalności inwestorów finansowych w sferze ruchu cen surowców i żywności w powiązaniu z cenami akcji, skalą ich zaangażowania na rynku OTC oraz giełdach towarowych. Wyniki badań potwierdzają wysuwaną w literaturze (ale również dość często kwestionowaną) tezę o znacznym wpływie inwestorów finansowych na kierunek i tempo zmian cen dóbr podstawowych w handlu międzynarodowym oraz na przekształcenie kontraktów terminowych na towary w swoistą nową kategorię aktywów finansowych, będącą alternatywą do tradycyjnych instrumentów finansowych, takich jak akcje, obligacje czy nieruchomości. (abstrakt oryginalny)

7

Aukcja jako instytucja rynku formalnego

75%

Białynicka-Birula J.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

2005

|

nr 659

135-148

W pracy zaprezentowano kwestię organizacji i funkcjonowania aukcji jako instytucji rynku formalnego. Dokonano przeglądu definicji aukcji a także zwrócono uwagę na konieczność rozgraniczenia pojęć: aukcja, licytacja, przetarg i sprzedaż, które często stosowane są zamiennie. Następnie omówiono organizację aukcji rozumianą jako sposób zorganizowania instytucji, działającej w charakterze pełnomocnika sprzedającego. W zakończeniu przedstawiono sposób funkcjonowania aukcji z uwzględnieniem kwestii związanych z przygotowaniem sesji aukcyjnej.

8

Inwestowanie w towary jako forma dywersyfikacji portfela

75%

Górska A., Krawiec M.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Problemy Rolnictwa Światowego

|

2009

|

7(22)

13-20

Celem pracy była ocena możliwości osiągnięcia korzyści z dywersyfikacji portfela za pomocą dostępnych form inwestowania w towary w warunkach polskiego rynku. Analizowano portfele inwestycyjne o różnym składzie, wykorzystujące pośrednie i bezpośrednie formy inwestowania w towary. Na podstawie danych empirycznych (cen walorów) wyznaczano stopy zwrotu, korelacje i odchylenia standardowe dla poszczególnych portfeli. Uzyskane wyniki pozwoliły stwierdzić, że wprowadzenie do portfela towarów przynosi wymierne korzyści. Tym niemniej są one ograniczone, ponieważ w Polsce nie ma płynnego rynku towarowych instrumentów pochodnych ani indeksów towarowych. (abstrakt oryginalny)

9

Instytucje rynkowe w Polsce a proces integracji w Unii Europejskiej (na przykładzie giełd towarowych)

75%

Drewiński M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2007

|

nr 1170 Pozycja polskich podmiotów rynkowych : pierwsze doświadczenia procesów integracji

74-85

Przybliżono działalność giełd towarowych i rynków hurtowych w Polsce po II wojnie światowej. Zamieszczono charakterystykę wybranych polskich giełd towarowych . Przedstawiono uwarunkowania i perspektywy rozwoju rynków towarowych w Polsce.

10

The Implementation of Neural Networks in the Management of Investments on the Warszawska Giełda Towarowa (WGT)

75%

Marjak H.

Studia i Materiały Polskiego Stowarzyszenia Zarządzania Wiedzą

|

2008

|

15

63-68

The paper focuses on the subject matter concerning derivatives such as future contracts, listed on the WGT. By means of numerical examples, problems concerning forecasting by neural networks and by the analysis of futures markets (creation of transactional systems) were illustrated. (original abstract)

11

Strategie funduszy hedge na rynku towarowym

75%

Aspadarec W.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2013

|

nr 62

235-244

W opracowaniu przedstawiono powiązanie funduszy hedge z rynkiem towarowym. Na początku rozważań dokonano rozróżnienia między funduszem hedge a commodity pool. W kolejnej części zaprezentowano teoretyczne aspekty strategii managed futures, polegającej na obrocie zdywersyfikowanymi portfelami giełdowych kontraktów futures. W ostatniej części opracowania dokonano analizy wyników strategii managed futures. W zakończeniu zwrócono uwagę, że strategia managed futures odnosi sukcesy w postaci atrakcyjnych zysków, generowanych w różnych warunkach rynkowych. Fundusze managed futures są interesującą inwestycją samą w sobie, ale największą wartość stanowi ich potencjał dywersyfikacji portfela, wynikający z niskiej korelacji w stosunku do instrumentów tradycyjnych. (abstrakt oryginalny)

12

Speculation in the Agricultural Commodity Market

75%

Czech K.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Problemy Rolnictwa Światowego

|

2013

|

13(28)

|

z. 4

10-17

This paper studies the role of speculators in explaining agricultural commodity price movements. The spikes in global agricultural commodity prices in 2007-2008 and 2010-2011 have opened a debate on the contribution of speculation to recent food price volatility. Most academic literature does not support the idea that speculators drive commodity prices beyond fundamental levels. There are, however, some researchers who do find empirical evidence supporting the idea that the activity of speculators affects commodity prices. This paper concludes that the activity of speculators may temporarily overprice or underprice commodity values. It is assumed, however, that both fundamental and financial factors influence commodity prices. Nevertheless, it is difficult to indicate the extent to which each factor separately affects prices. (original abstract)

13

Informacje z niemieckich rynków branżowo-towarowych

75%

Rynek Niemiecki

|

1997

|

nr 6

17-27

Przedstawiono informacje o szkodach w niemieckich sadach, restrukturyzacji niemieckich koncernów chemicznych, sytuacji na niemieckim rynku wydawniczym i prasowym, organizacji rynku i związkach branżowych (1994-1995 r.).

14

W obliczu koncentracji handlu

75%

Janusiewicz M.

Rynki Zagraniczne

|

1996

|

nr 116

4

Autor omawia warunki funkcjonowania giełd towarowych w Polsce. Przedstawia scenariusz rozwoju tych giełd do 2000 roku.

15

Financialization and Commodity Market Stability

75%

Żelazny J.

e-Finanse

|

2016

|

12

|

nr 4

33-42

Stability in supply of commodities is essential for manufacturing and doing business. This fact is unchangeable despite the passage of time and only the ways of trading of commodities differ. Especially in recent decades, the global economy has changed significantly and one of the major factors fueling its transformation is financialization. This phenomenon, gaining importance with the beginning of the 21st century, affects all areas of the economy. Commodity markets are not free of it either. This leads to various structural changes in terms of ways of trading, price formation and volatility in commodity markets. The aim of this article is to investigate the roots of financialization of commodity markets, and to assess its influence on their stabilitythrough investigation of time series data from 1991 to 2015 and examining correlation coefficients. The results of the study conducted for the purposes of this article depict not only the volatility of commodity markets, but also a positive correlation between prices of major commodities over the examined period and a positive correlation between prices of major commodities and equity markets from 2009 up to 2012, thus the period of recovery after the subprime mortgage crisis. (original abstract)

16

The Impact of Financial Speculation on Futures Contracts Price Movements: A Study of the US Markets for Dairy Commodities

75%

Staugaitis A. J., Christauskas Č.

Equilibrium

|

2023

|

18

|

nr 3

661-686

Research background: The study analyzes whether financial speculation destabilizes commodity prices in light of recent price volatility and spikes in agricultural commodities. The study delves deeper into the US dairy futures markets, which are less studied by other authors in their research and relatively new in comparison to other agricultural commodity markets. These dairy commodity futures contracts provide dairy businesses and farmers the chance to hedge against price risks, which are particularly crucial in uncertain economic times such as the post-2020 COVID-19 pandemic timeframe. The analysis makes use of the weekly returns on futures contracts for nonfat milk powder, butter, milk class III, and cheese that are obtained from the Chicago Mercantile Exchange (CME). Purpose of the article: Conduct an empirical study to evaluate the effect of financial speculation on dairy product prices on US commodity markets, including the post-2020 timeframe. Methods: Time series analysis is used in the investigation: the generalized auto-regressive conditional heteroskedasticity (GARCH) method, the Granger causality test, and the Aug-mented Dickey-Fuller (ADF) test. Findings & value added: Our analysis's findings show that, even though most commodities experienced an increase in return volatility during the post-2020 period, there is no evidence for financial speculation being the cause of increased returns from dairy futures contracts. The research also suggests that financial speculation, in some cases, even lowers the volatility of dairy futures prices. Therefore, non-commercial market participants may help to distribute price risks, making these markets more liquid.(original abstract)

17

Wykorzystanie strategii inwestycyjnych opartych na analizie technicznej do handlu towarami z WGT SA

75%

Górska A.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej

|

2008

|

nr 71

53-65

Celem badań było sprawdzenie, czy strategie oparte na analizie technicznej wykorzystującej wskaźniki techniczne i oscylatory nie przynoszą ponadprzeciętnych dochodów. W tym celu do badań zostały wykorzystane szeregi czasowe złożone z cen (dane historyczne) następujących towarów: cukier biały, ćwierćtusze wołowe, ćwierćtusze wołowe na eksport, groch konsumpcyjny, masło w blokach, półtusze wieprzowe, półtusze wieprzowe na eksport, pszenica konsumpcyjna, pszenica konsumpcyjna (z dopłatą wyrównawczą ARR), żyto konsumpcyjne, żyto konsumpcyjne (ARR). W trakcie stosowania strategii inwestycyjnych zastosowano następujące wskaźniki i oscylatory: prostą średnią ruchomą, ważoną i wykładniczą średnią ruchomą, wskaźnik MACD, wskaźnik impetu (momentum) i CCI. (fragment tekstu)

18

Towary w portfelu inwestycyjnym

75%

Górska A.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Problemy Rolnictwa Światowego

|

2016

|

16(31)

|

z. 3

77-86

Celem pracy była ocena możliwości osiągnięcia korzyści z dywersyfikacji portfela za pomocą inwestowania w towary zaliczonych do trzech grup: surowców energetycznych, metali i rolnych. Analizowano portfele inwestycyjne o różnym składzie, wykorzystujące bezpośrednie formy inwestowania w towary. Na podstawie danych empirycznych (dziennych cen towarów) wyznaczano stopy zwrotu, korelacje i odchylenia standardowe dla poszczególnych portfeli. Uzyskane wyniki pozwoliły stwierdzić, że portfel składający się z metali, albo zawierający tę klasę aktywów przynosi wyższe dochody niż portfel zawierający w swym składzie np. towary rolne. (abstrakt oryginalny)

19

Analysis of Selected Seasonality Effects in Market of Barley, Canola, Rough Rice, Soybean Oil and Soybean Meal Future Contracts

75%

Borowski K.

Journal of Economics & Management / University of Economics in Katowice

|

2015

|

nr 21

73-89

Likely to the equity market, the problem of anomalies in the commodities market is becoming an interesting phenomenon, particularly in the segment of the agricultural market. This paper tests the hypothesis of daily, the day-of-the week, the first and the second half of monthly effects on the market of futures contract of: barley, canola, rough rice, soybean oil and soybean meal, quoted in the period of 12.12.2006-31.06.2015 (barley) and 01.09.1998-31.06.2015 (the other commodities). Calculations presented in this paper indicate the existence of monthly effect: in September (canola), February and September (soybean oil) and July, September and October (soybean meal) as well as the day-of-the-week effect: on Tuesdays (canola) and on Thursdays (rough rice). The seasonal effects were also observed in the case of testing the statistical hypothesis for daily averaged rates of return for different days of the month: 4th (barley), 12th (canola), 5th (rough rice) and 9th (soybean oil and soybean meal). The seasonal effects were no registered for the daily average rates of return in the first and in the second half of the month. (original abstract)

20

Instytucje rynkowe w polityce regionalnej Unii Europejskiej (na przykładzie giełd towarowych)

75%

Drewiński M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2004

|

nr 1052 Badania przestrzenne rynku i konsumpcji a polityka regionalna Unii Europejskiej

76-82

Celem artykułu jest identyfikacja funkcjonowania i przekształceń zorganizowanych struktur rynkowych, jakimi są przede wszystkim giełdy towarowe. Wielowymiarowość obszaru rozważań wyznaczają tu: polityka regionalna jako region, systemy prawne, finansowe i inne.