Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Efekt stycznia oraz jego dynamika na wybranych indeksach giełdowych krajów Europy Środkowo-Wschodniej

100%

Świder W.

Pieniądze i Więź

|

2018

|

nr 2(79)

112-120

W artykule badano efekt stycznia na wybranych indeksach giełdowych krajów Europy Środkowo-Wschodniej: Sofix Index (Bułgaria), PX Index (Czechy), OMX Tallinn Index (Estonia), OMX Riga Index (Łotwa), BET Index (Rumunia), SAX Index (Słowacja), UX Index (Ukraina), BUX Index (Węgry) oraz WIG20 Index (Polska). Okres badawczy obejmował lata 2002 - 2017. Został on podzielony na dwa podokresy w celu prześledzenia dynamiki anomalii. Rynek polski wykazał względną efektywność, efekt stycznia, mimo że występował na warszawskiej giełdzie, w ostatnich latach zanikł. Z drugiej strony, na wielu z analizowanych rynków, można było generować ponadprzeciętne stopy zwrotu w oparciu o efekt stycznia w ostatnich latach. W badaniu podzielono styczeń na krótsze okresy, w celu zidentyfikowania najbardziej dochodowych części pierwszego miesiąca. Okazało się, że średnio najwyższe stopy zwrotu generuje pierwsze pięć sesji stycznia.(abstrakt oryginalny)

2

Razem czy osobno

100%

Kowalik F.

Gazeta Bankowa

|

2002

|

nr 28

14

Artykuł przedstawia krótką historię sukcesu Central European Distribution Corporation - jednego z największych, polskich dystrybutorów alkoholu. Mamy tu także zaprezentowane streszczenie udziału polskich spółek notowanych na Nasdaq.

3

Próba wyjaśnienia oczekiwanej stopy zwrotu na GPW w Warszawie za pomocą różnych miar zmienności

100%

Cwynar W.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2008

|

nr 13

375-386

W pracy przedstawiono część wyników badań poświęconych próbie wyjaśnienia wymaganej stopy zwrotu z kapitału własnego na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie za pomocą miar ryzyka zaklasyfikowanych do trzech rodzin: lokalnych miar ryzyka rynkowego (w tym miar zagrożenia opartych o semiwariancję), globalnych miar ryzyka rynkowego (w tym miar zagrożenia opartych o semiwariancję) oraz miar łącznego ryzyka. Wszystkie z badanych miar ryzyka - za wyjątkiem odchylenia i semiodchylenia standardowego - okazały się nieistotne w wyjaśnianiu stóp zwrotu z akcji polskich spółek w większości objętych analizą okresów.(abstrakt oryginalny)

4

Day of the Week Effect and Baltic Stock Exchanges

100%

Jadevicius A.

Przedsiębiorczość Międzynarodowa

|

2018

|

4

|

nr 2 International Growth and Entrepreneurship

31-41

Objective: There is an ongoing debate in the field of finance and economics on the existence of abnormal equity returns associated with calendar events. Commentaries including tax-loss selling at year-end, cash flows at month-end and negative news flow over the weekend give convincing evidence in support of returns abnormalities. In the mainstream markets (sector and geography wise) the topic of calendar anomalies was heatedly debated by industry participants and academics. Baltic bourses, however, received less attention. Given the gap, this current research was set to examine daily variations in the performance of the NASDAQ Baltic series.Research Design & Methods: A well-established parametric algorithm was employed to test whether variations in returns are statistically different throughout week. Dummy-variable regression with an additional set of dummies that controlled for outliers in the series was performed.Findings: The study found no evidence in support of the day-of-the-week in four NASDAQ Baltic series. However, Thursday and Friday came out as being positive and significant in Vilnius and Riga series.Contribution & Value Added: The paper adds additional evidence on the contested issue of calendar anomalies. Certainly, differentials achieved on Thursday or Friday would not generate abnormal returns for institutional or individual investor. However, investors could use this updated knowledge to trade more effectively. (original abstract)

5

Buying Stock Market Winners on Warsaw Stock Exchange - Quantitative Backtests of a Short Term Trend Following Strategy

100%

Fafuła A., Drelczuk K.

Annals of Computer Science and Information Systems

|

2015

|

5

1361-1366

This paper focuses on one of the most popular issues in the Polish finance - is the 'buying stock market winners' profitable on the Warsaw Stock Exchange? This study tested whether Ichimoku trend following strategy performed better than simple buy & hold benchmark. For automated backtests WIG30 index components in the period 2012-12-28 to 2015-05- 06 were used. The empirical results suggest that buying recent "winners" is very ineffective. These preliminary findings may imply contrarian nature of the short-term Polish financial market(original abstract)

6

Weryfikacja metod wyceny wartości przedsiębiorstwa w odniesieniu do kursu giełdowego na przykładzie Paged s.a.

80%

Szymański S.

Intercathedra

|

2006

|

nr 22

158-162

Estimating the value of a corporation one can face the necessity of to choose a method appropriate to achieve this goal. Effective solution to estimate the value of a corporation is market. Nevertheless, not each corporation may undergo the market evaluation. Comparing the methods of estimating the values of a corporation in relation to stock exchange estimation, we can exclude those methods which results stay distinctlivly far from market eveluation(original abstract)

7

Approach to Clustering of Intraday Stock Quotations

80%

Korczak J., Iżykowski M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2011

|

nr 232 Knowledge Acquisition and Management

29-40

Problem opisany w artykule należy do trudnych, zarówno ze względu na złożoność i specyfikę szeregów czasowych o dużej częstości, ale również z uwagi na konieczność przeprowadzenia wielu pracochłonnych eksperymentów na bardzo dużym materiale empirycznym. Dodatkowym utrudnieniem analizy tego typu danych jest charakter prawie losowy notowań giełdowych, wymagający użycia wielu metod redukujących losowość zjawiska i wielowymiarowość obserwacji. W artykule przedstawiono wyniki grupowania i interpretacji klastrów finansowych szeregów czasowych. (abstrakt oryginalny)

8

Wpływ rozwoju technologii teleinformatycznych na funkcjonowanie warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych

80%

Buko J., Rozwałka M.

Ekonomiczne Problemy Usług

|

2016

|

nr 123

19-28

Postęp technologiczny, w tym zwłaszcza teleinformatyczny, odmienił i wciąż zmienia współczesny obrót gospodarczy. W sposób szczególnie wyraźny można zaobserwować to na rynkach giełdowych. Co najmniej od kilkunastu lat większość notowanych tam instrumentów finansowych ma postać zdematerializowana, a procesy transakcyjne obsługiwane są przez wyrafinowane oprogramowanie komputerowe. Zmiany te zdynamizowały handel na rynku kapitałowym w sposób stopniowo eliminujący bezpośrednie uczestnictwo człowieka, gdyż zarówno o dokonaniu, jak i wyniku inwestycji decydują parametry techniczne łączy internetowych, wydajność komputerów oraz zastosowane oprogramowanie. Choć potencjalnymi beneficjentami tych zmian wydają się być niemal wszyscy uczestnicy handlu na giełdzie, to sceptycy zgłaszają niejednokrotnie uzasadnione obawy, że daleko posunięta eliminacja czynnika ludzkiego na tym rynku może mieć nieprzewidywalne, negatywne skutki.(abstrakt autora)

9

Determinants of Long-Lived Asset Impairments. Evidence from Poland

80%

Piosik A., Rówińska M.

Journal of Economics & Management / University of Economics in Katowice

|

2012

|

nr 8

71-104

The article analyses the determinants of the magnitude and occurrence of asset impairments for companies that are listed on the Warsaw Stock Exchange in Warsaw, Poland. It hypothesises that magnitude of asset impairment and impairment disclosure probability depending on company economic performance, write-offs and recurrence effect. It also provides that evidence that asset impairment is more influenced by senior management changes than company financial performance(original abstract)

10

Modele prognoz ekonometrycznych

80%

Zmarzłowski K., Karwański M.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego

|

2015

|

16(XVI)

|

nr 4

280-289

Krótko i średnioterminowe prognozy często oparte są na różnych modelach ekonometrycznych. Dla modeli stosowanych do pojedynczych spółek, mamy do dyspozycji szereg miar, pozwalających porównywać je od strony dokładności uzyskiwanych rezultatów. Sytuacja komplikuje się, gdy prognozy dotyczą grupy spółek bądź sektorów gospodarczych. W pracy autorzy proponują nowoczesne narzędzie graficzne oparte na krzywej REC (Regression Error Characteristic). Detaliczne wyniki stosowania tej metody oceny modeli zostaną zaprezentowane w zastosowaniu do polskich firm z sektora budowlanego, notowanych na giełdzie.(abstrakt oryginalny)

11

Prędkości wirowania wektorów ekonomicznych na stożkach precesji

80%

Juzwiszyn J.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Ekonometria

|

2011

|

33

|

nr 198

67-77

W komentarzach analityków giełdowych często pojawiają się wypowiedzi dotyczące trendów bocznych, skręcania rynku itp. Wypowiedzi te zwykle bywają podparte geometrycznymi dwuwymiarowymi wykresami giełdowymi, na których owe skręcenia są kompletnie niedostrzegalne. Zjawisko skręcenia rynku uwidacznia się dopiero w przestrzeni trójwymiarowej. W długich przedziałach czasu wirujące wektory giełdowe wyznaczają trajektorie wirowe bardzo nieregularne. Dodatkowo – różniące się kierunkami skrętu, co znacznie komplikuje próbę opisu ruchu wirowego trendu, jakim w przyszłości może poruszać się wektor x. Chaotyczny charakter tych trajektorii wskazuje na rodzaj ruchu, który można określić mianem tzw. precesji nieregularnej. (abstrakt oryginalny)

12

Efekty ekonomiczne wycofania spółek z giełdy

80%

Wojtkowiak G.

Marketing i Rynek

|

2014

|

nr 5 (CD)

697-704

Artykuł jest kontynuacją wcześniejszych publikacji; podejmuje temat spółek wycofywanych z giełdy i opiera się na badaniach własnych autora. Wskazuje skalę zjawiska i określa efekty ekonomiczne tego procesu, weryfikując również zagrożenia, jakie niesie ze sobą dla akcjonariuszy mniejszościowych. Uzyskane wyniki są niespodziewane: z jednej strony potwierdzają wzrost skali działania po wycofaniu z giełdy, z drugiej - nie wskazują na poprawę rentowności czy przepływów pieniężnych. (abstrakt oryginalny)

13

Testing the Adaptive Market Hypothesis on the WIG Stock Index: 1994-2019

80%

Kołatka M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2020

|

nr 1 (64)

131-142

Hipoteza rynków adaptacyjnych (AMH) ma coraz większe uznanie w świecie naukowym, gdyż w sposób spójny i logiczny godzi poglądy przedstawicieli szkoły neoklasycznej oraz behawiorystów. W artykule oceniono zasadność stosowania tej hipotezy w kontekście polskiego rynku akcji. Celem artykułu jest zbadanie poziomu przewidywalności stóp zwrotu głównego polskiego indeksu giełdowego. Wykorzystano dzienne logarytmiczne stopy zwrotu z indeksu WIG od października 1994 r. do grudnia 2019 r. i dla dwuletnich ruchomych podokresów zweryfikowano występowanie między nimi zależności liniowych (test autokorelacji) i nieliniowych (test BDS). Otrzymane wyniki potwierdzają cykliczną zmienność poziomu efektywności dla polskiego rynku akcji, co jest zgodne z implikacjami hipotezy rynków adaptacyjnych.(abstrakt oryginalny)

14

Non-financial Reporting Pursuant to the SIN Standard at the Warsaw Stock Exchange

80%

Błażyńska J.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2020

|

nr 2 (64)

7-18

W artykule przedstawiono wyniki badań oceny oświadczeń (sprawozdań) na temat informacji niefinansowych sporządzanych zgodnie z SIN - Standardem Informacji Niefinansowych - przez hipotetycznego inwestora. Postawiono następujące pytanie badawcze: czy oświadczenia (sprawozdania) na temat informacji niefinansowych, które według deklaracji spółek giełdowych są opracowane zgodnie z SIN, spełniają wymogi stawiane przez ten standard, dostarczając tym samym użytecznych informacji niefinansowych dla interesariuszy. Badaniem objęto wszystkie raporty spełniające wskazane kryterium, tj. 20 spółek giełdowych. Wyniki wskazują w większości przypadków na duże odstępstwa od wytycznych SIN. Wyodrębniono 5 poziomów heterogeniczności podejścia do SIN. W artykule wykorzystano metodę analizy treści, analizę opisową i porównawczą oraz metodę indukcji.(abstrakt oryginalny)

15

Analiza oczekiwanego okresu przewagi konkurencyjnej na przykładzie spółek z sektora chemicznego notowanych na GPW SA w Warszawie

80%

Daszyńska-Żygadło K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2010

|

nr 26

55-68

Okres tworzenia wartości jest jednym z czynników wartości, który determinuje horyzont prognozy w wycenie, a wynika bezpośrednio z możliwości utrzymania przewagi konkurencyjnej przez przedsiębiorstwo. Utrzymanie przewagi konkurencyjnej jest możliwe W pewnym skończonym okresie czasu, jest ono determinowane przez wiele czynników. W artykule zaprezentowano model mający na celu oszacowanie pośredniego rynkowego okresu przewagi konkurencyjnej (MICAP) oraz przetestowano możliwości jego zastosowania i interpretacji rynkowych oczekiwań co do perspektyw utrzymania pozycji konkurencyjnej przedsiębiorstw na przykładzie spółek sektora chemicznego notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych SA w Warszawie, wchodzących w skład indeksu WIG Chemia. (abstrakt oryginalny)

16

Koncepcje funkcjonowania banku a zmiany produktywności banków giełdowych w Polsce

80%

Chudy K., Sobolewski M., Stępień K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług

|

2009

|

nr 38 Finanse 2009 - Teoria i praktyka Bankowość

117-124

Celem pracy jest rozważenie wpływu koncepcji funkcjonowania banku na kształtowanie się wyników produktywności. Problem ten wydaje się ważny szczególnie z metodologicznego punktu widzenia. Można przypuszczać, że zastosowanie odmiennych koncepcji działania przedsiębiorstwa bankowego w badaniach poziomu produktywności może prowadzić do otrzymania zróżnicowanych wyników w tym sensie, że przyjęty sposób klasyfikacji nakładów i efektów warunkuje otrzymane wyniki. W związku z tym jako hipotezę badawczą przyjęto, że odmienne koncepcje klasyfikacji nakładów i efektów w bankach w badaniach z zastosowaniem metody DE A mają wpływ na poziom wskaźnika zmiany produktywności całkowitej. Do weryfikacji przyjętej hipotezy zastosowano nieparametryczną metodę DE A, a także odpowiednie metody statystyczne. W ramach uzupełnienia rozważań podjęto także kwestię korelacji wyników otrzymanych z zastosowaniem metody DEA ze zmianami poziomu wybranych wskaźników finansowych, które traktuje się powszechnie jako uniwersalne narzędzie oceny banku. Można jednak wstępnie założyć, że odmienny charakter stosowanych metod oceny funkcjonowania banku nie pozwoli wykazać istotnego związku pomiędzy otrzymanymi wynikami. (fragment tekstu)

17

Differences in Results of Ranking Depending on the Frequency of the Data Used in Multidemensional Comparatine Analysis : Example of the Stock Exchanges in Central-Eastern Europe

80%

Chrzanowska M.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego

|

2012

|

13(XIII)

|

nr 2

22-30

Advancing globalization provides access to more information. It also affects the frequency of data. Some events are listed on a monthly, daily and even minute basis. Thus, during the time-space study selecting appropriate and relevant information becomes a problem. The paper presents a suggested solution to this problem based on the example of stock exchanges in Central and Eastern Europe. (original abstract)

18

O pewnej metodzie określania trendu na GPW

80%

Gliwa P.

Przegląd Statystyczny

|

1998

|

45

|

z. 2

277-285

The method presented in this article enables a more profound comprehension of tendencies in the case of a horizontal trend. Representation (3) introduces into our technical analysis a third parameter (next to the session, course and number), which is a change of the course; de facto, our classical two-dimensional model becomes three-dimensional. Naturally, this fact results in the growth of information presented on a single diagram. It became apparent that the growth is positive. (original abstract)

19

Are Beta Parameters Stable on the Warsaw Stock Exchange?

80%

Dębski W., Feder-Sempach E., Świderski B.

Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace / Szkoła Główna Handlowa

|

2015

|

nr 3, t. 3 Rynek kapitałowy

65-74

Beta parameter is one of the commonly used measurements of individual stock or portfolio investment risk and plays a crucial role in modern portfolio theory particularly in management of financial investment portfolios. Many studies have been done in this field, particularly on its properties such as stability in the context of the stock market cycle phases, measuring frequency of rate of return, length of sample period. However, the number of studies concerning beta parameter in the counties of Central and Eastern Europe that have undergone systemic transformation at the end of the previous century is much lower. Therefore we decided to study the changes of behavior of the beta parameter in those countries. The main aim of this article is to examine the beta parameter stability over bull and bear market conditions on the Warsaw Stock Exchange. The paper presents an analysis of betas stability for 134 stocks of the largest companies listed at the WSE during years 2005-2013.(original abstract)

20

Weryfikacja systemu wczesnego ostrzegania dla wybranych spółek giełdowych

80%

Czarny A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług

|

2009

|

nr 39 Finanse 2009 - teoria i praktyka. Finanse przedsiębiorstw

458-464

System wczesnego ostrzegania (SWO) w przedsiębiorstwie to element zintegrowanego systemu informacyjnego, którego zadaniem jest sygnalizowanie o zagrożeniu sytuacji finansowej, identyfikowanie sytuacji niepewnych i kryzysowych oraz prognozowanie upadłości. Zastosowanie SWO w przedsiębiorstwie ma wiele zalet, jak między innymi możliwość uzyskania przejrzystego i pozbawionego zbędnych informacji "obrazu" przedsiębiorstwa, łatwość praktycznego zastosowania, szybkość i płynność przepływu informacji, użyteczność w podejmowaniu decyzji, możliwość wczesnej reakcji na zagrożenia finansowe i przeciwdziałanie ich rozwojowi. Należy brać pod uwagę także trudności, które mogą pojawić się przy stosowaniu SWO, takie jak podatność na zmiany koniunktury (w tym na rynkach surowcowych), brak wiedzy decydentów na temat możliwości ich wdrożenia, czy przyzwyczajenia do stosowania tradycyjnych metod oceny zagrożeń finansowych. W praktyce nie ma jednego standardowego SWO, dopasowanego do każdego przedsiębiorstwa. Z uwagi na specyfikę działalności, odmienne warunki gospodarowania, przyjęty model zarządzania czy osiągane wyniki, SWO różnią się konstrukcją i stosowanymi metodami, a w ich obrębie modelami. Łączy je natomiast, wspólna idea - przewidzieć pogorszenie sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i uchronić je przed upadłością. Celem artykułu jest zweryfikowanie opracowanego systemu wczesnego ostrzegania dla przedsiębiorstw przemysłu spożywczego na przykładzie próby testowej. (fragment tekstu)