Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Instrumenty strukturyzowane - charakterystyka, wycena i analiza ryzyka

100%

Karkowska R.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2011

|

z. 105

60-78

Przełom ostatniego stulecia charakteryzuje się bardzo dynamicznym rozwojem rynków finansowych. Jedną z cech tego rozwoju jest występowanie wielu innowacji finansowych. W ostatnich latach dużym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się instrumenty ustrukturyzowane. Jak się wydaje, w zakresie charakterystyki i analizy tego typu instrumentów powstało na razie stosunkowo mało opracowań. Niejednokrotnie wokół tych instrumentów pojawia się wiele nieporozumień, wynikających z ich złożoności. W większości instrumenty ustrukturyzowane na rynku polskim są oferowane przez instytucje bankowe. Banki starają się poszerzać swoją ofertę depozytową, wzbogacając ją o instrumenty strukturyzowane, których konstrukcja staje się coraz ciekawsza, uwzględniająca aktualną sytuację rynkową i preferencje klientów, z drugiej zaś strony klienci - inwestorzy wykazują wzrastające zrozumienie dla potrzeby dywersyfikacji swoich portfeli inwestycyjnych oraz skłonność do angażowania aktywów w instrumenty inne niż klasyczne lokaty bankowe czy otwarte fundusze inwestycyjne.(fragment tekstu)

2

Stworzenie sprawnych rynków finansowych jest czasochłonne i niełatwe

100%

Davidson T.

Dialog Europejski

|

1997

|

nr 6

16-17

Autor zarysowuje problem stworzenia wysoce skomplikowanych i rozwiniętych rynków kapitałowych i sektora usług finansowych. Wiąże sie to z przeniesieniem na grunt krajów kandydujących odpowiednich dyrektyw obowiązujacych w krajach UE.

3

Zastosowanie prostej opcji wyboru w warunkach niestabilnego otoczenia

100%

Dziawgo E.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2012

|

nr 106 Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania : rynki finansowe

407-417

W opracowaniu przedstawiono własności prostych opcji wyboru, które należą do opcji elastycznych, charakteryzujących się tym, że ich nabywca w przyszłości ma prawo zdecydować o pewnych cechach zakupionego kontraktu. W pracy zawarta jest analiza wpływu wybranych czynników na cenę oraz na wartość współczynników delta i vega rozpatrywanych opcji. Ilustracja empiryczna zawarta w opracowaniu przeprowadzona została na podstawie symulacji wyceny opcji wystawionych na EUR/PLN. (fragment tekstu)

4

Is Mutual Fund Performance Persistent? Evidence From the Polish Market

100%

Zaremba A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2010

|

nr 25

155-164

The paper addresses an issue of the performance persistence in a mutual fund market. The study focuses especially on the evidence from Poland. The past performance of mutual funds is widely regarded as a key criterion in investment decision making in Poland nowadays, whereas existing empirical evidence does not confirm its predictive power. The paper consists of three main parts. The first is a review of existing academic evidence of the performance persistence. The second is the analysis of the performance persistence among Polish equity and money market funds in years 1998-2009. Three methods of analysis are employed: quartile analysis, raw-data correlation and rank correlation. The last section of the article consists of conclusions and recommendations. The study confirms existence of the persistence in raw returns and risk-adjusted returns among the Polish money market funds but not among the equity funds. There is also a strong evidence of the volatility persistence in the both group of mutual funds.(original abstract)

5

Derivatives as a Tool on Financial Market

100%

Bakalarczyk S.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2010

|

nr 25

499-506

This paper discusses the development of financial derivatives as a non-risk financial management tool together with a financial market overview of Poland and the role of these instruments within its legal framework. The main focus is on derivates as a tool for use in the financial market.(abstrakt oryginalny)

6

Foundations of Efficient Supervision Over the Global Finance Market

100%

Szapiel J.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Ekonomia

|

2011

|

15

|

nr 208

211-220

Skala ostatniego kryzysu finansowego skłania do refleksji nad wieloma aspektami funkcjonowania współczesnych rynków finansowych. W dyskusji naukowej jest wyraźnie eksponowany wątek szeroko rozumianych uwarunkowań instytucjonalnych, jako źródła obecnego kryzysu finansowego. Artykuł ten wpisuje się doskonale w rozważania w tym względzie. Jego autorka podjęła próbę wyjaśnienia problemu konstrukcji nadzoru nad globalnym rynkiem finansowym przy wykorzystaniu dorobku głównie nowej ekonomii instytucjonalnej. (abstrakt oryginalny)

7

On the Changing Structure of the World Financial Markets

100%

Pavlat V.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2013

|

nr 170 Międzynarodowe stosunki gospodarcze : wybrane czynniki instytucjonalne i procesy realne w warunkach światowej niestabilności

11-20

The paper presents selected long-term structural changes of world financial markets: 1. Shifts of location /visible in all segments/; 2. Shifts of on-exchange to OTC relation /different within sub-segments; a general tendency towards OTC/. 3. Shifts of product structure /different: for example, a growing role of futures in FD markets/. 4. growth of internationalization /all segments/. Driving forces:1. technology; 2.´financialization´ of economics; 3.regulation. (original abstract)

8

Na Wschód

100%

Gazeta Bankowa

|

2001

|

nr 18

6

W opublikowanej nowej strategii Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju (EBOiR) najbardziej kontrowersyjne okazały się plany zwiększenia jego aktywności w Rosji i innych krajach byłego ZSRR. Za tym wyjściem optowali przede wszystkim Amerykanie, jego główny udziałowiec. Przeciwni byli przedstawiciele Unii Europejskiej. Obecnie bank skupia się na problemie demokracji w krajach, w których zamierza działać i na dyscyplinowaniu tych krajów (dotyczy to głównie Białorusi i Turkmenii).

9

Rozwój pozagiełdowego rynku papierów wartościowych w Polsce

80%

Jończyk A.

Organizacje Komercyjne i Niekomercyjne wobec Wzmożonej Konkurencji i Rosnących Wymagań Konsumentów

|

2010

|

9

201-210

Celem poniższego referatu jest analiza kierunku oraz barier rozwoju rynku pozagiełdowego na przestrzeni ostatnich lat. Ideą tego sektora powinno być wspomaganie rozwoju młodych, dynamicznych firm. Tego typu przedsiębiorstwa mają trudności z dostępem do środków finansowych, potrzebnych na rozszerzenie skali działalności i wzmocnienie pozycji rynkowej wobec konkurencji. Nie są one jeszcze znane, ani nie mają wystarczającego kapitału, aby zaistnieć na parkiecie giełdowym, muszą zatem szukać innych form pozyskiwania funduszy. W Polsce istnieją idealne warunki do rozwoju rynku pozagiełdowego. Poniżej zostanie pokazane miejsce, jakie zajmuje rynek pozagiełdowy w strukturze rynku finansowego, następnie jego historia, etapy rozwoju oraz plany na przyszłość. (fragment tekstu)

10

Przyszłość polskiego rynku finansowego na podstawie oczekiwań największych polskich przedsiębiorstw (wnioski z badań empirycznych wykonanych w latach 1996-99)

80%

Szyszko R.

Transformacja Gospodarki

|

1999

|

nr 103

53-59

11

Reacting to the Stock Market

80%

Grabowski W.

Ekonomia / Uniwersytet Warszawski

|

2001

|

nr 3

210-216

W artykule autor przedstawił przegląd najnowszych wydarzeń na amerykańskim rynku finansowym oraz zamieścił kilka uwag na temat wzajemnego oddziaływania rynek-polityka. Aktywa rynku papierów wartościowych w bezpośredni lub pośredni sposób figurują w prywatnych zestawieniach bilansowych w Stanach Zjednoczonych. W obecnym niespokojnym okresie na rynku finansowym pojawia się pytanie o właściwą reakcję rynku. (MP)

12

Financialization of commodities

80%

Falkowski M.

Contemporary Economics

|

2011

|

5

|

nr 4

4-16

The basic theory of price formation tells us how the price of a particular asset will change based on the adjustment to its supply and demand. However, values of assets are also determined by other business fundamentals, company's and world events, human psychology, and investors' belief about the possible future profit. In recent history that lead to an increase of individual and institutional investors' interest in allocating their resources in commodity markets. With a large inflow of capital commodities' prices started to rise making them attractive components to effective investment portfolios. The presented paper addresses the issue of so called commodities 'financialization' process. It looks at the main factors standing behind commodities' price movements and to what extent financial market participants contributed to commodities price volatility in recent years. Based on the data examined it distinguishes the involvement of both commercial and non-commercial traders in short and long term periods of time. As well as explaining the impact of growing investors' interest in commodity markets it defines other market forces - like currency appreciations and emerging markets - as being part of increased volatility in raw and soft commodity markets. Along with market examination the paper focuses on possible future outcomes in attempts to regulate commodities derivatives markets and potential effects of those efforts. (original abstract)

13

On the trade-offs in money market benchmarks' stabilisation

80%

Dec M.

Collegium of Economic Analysis SGH - Working Papers

|

2018

|

nr 39

20

We propose a theoretical stochastic set-up for a panel of contributors to a volume weighted raw money market index, which is the main contribution of this research. 'The hypothetical problems with: changes in the panel's composition as well as the irregu- larity of daily contributions may strongly influence the utility of a final benchmark to be used in medium and long term loan contracts, especially with retail clients. Our focus is on several classes of benchmarks' formulae that are derived from this raw index and allow for some confinement of the mentioned drawbacks while decreasing quality measured by other criteria (goodness of fit). The set of classes include: the geomet- ric time weights with different smoothing parameters and observation window's length used on the original raw index, stabilisation of the raw index in bands, rolling window volume weights rebalancing and finally the geometric time weights performed on log- transformed index (log-raw index is calculated from volume logarithms). The potential trade-offs in such a benchmark's stabilisation efforts are shown. (original abstract)

14

Rozwój walutowego rynku złotego w latach 2008-2011

80%

Matkowska M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2013

|

nr 57

345-355

Rynek walutowych w Polsce jest najbardziej rozwiniętym rynkiem w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Nawet trwający na świecie kryzys finansowy nie zmniejszył dynamiki rozwoju tego segmentu rynku. W artykule przedstawiono wnioski wynikające z analizy funkcjonowania polskiego rynku walutowego w latach 2008-2011. W pierwszej części zidentyfikowano tendencje i zmiany na rynku kasowym, w drugiej - na rynku instrumentów pochodnych. (abstrakt oryginalny)

15

Individual Investors on the Financial Market in Poland

80%

Pawłowski J.

Copernican Journal of Finance & Accounting

|

2018

|

7

|

nr 1

51-66

The influence of individual investors on the functioning of the financial market makes them a very important group of its participants. The observed growth of the financial market in Poland generates more investment opportunities. Considering the changes that occur in this field, the issue of financial investments made by individual investors in Poland is quite interesting and important. The research objective of the paper is the analysis of investments of individual investors in Poland in terms of their subjects. The research method applied: descriptive, comparative, review of subject literature and analysis of third party research results which were carried out by the Individual Investors Association in Poland and Narodowy Bank Polski. Moreover, analysis of selected findings of author's individual survey amongst private investors were the main part of this article. The conducted analysis has allowed to formulate a number of conclusions. One of the major conclusions indicated that stocks were the main subject of investments made by individual investors in the recent years. Furthermore, increased importance of bonds has been determined, but the interest in bank deposits was lower. Nevertheless, bank deposits have remained the main financial assets of households in Poland. (original abstract)

16

Zastosowanie skointegrowanych modeli VAR na międzynarodowych rynkach finansowych

80%

Trzpiot G., Jeziorski P.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2012

|

nr 91 Analiza szeregów czasowych a statystyczny pomiar ryzyka

85-98

W niniejszym artykule przedstawiono implementację skointegrowanych modeli VAR na rynku papierów wartościowych. Badania empiryczne przeprowadzono dla rynku polskiego (WIG - Warszawski Indeks Giełdowy) oraz dla rynku Stanów Zjednoczonych (DJIA - Down Jones Industrial Average). (fragment tekstu)

17

Financial Markets and the Challenges of Sustainable Growth

80%

Janicka M.

Comparative Economic Research

|

2016

|

19

|

nr 2

27-41

Zrównoważony rozwój, odpowiedzialność za szeroko pojętą gospodarkę i środowisko - to postulaty, które rzadko łączone są z pojęciem "rynek finansowy". Rynki finansowe utożsamiane są z bezwzględnym dążeniem podmiotów do maksymalizacji zysków przy akceptowanym poziomie ryzyka, nie zaś ze społecznie odpowiedzialnym działaniem. Podmioty gospodarki globalnej stopniowo zmieniają jednak priorytety swego działania dostrzegając nie tylko konieczność rozwoju ilościowego, ale także jego aspekty jakościowe. W trend tych zmian wpisują się także międzynarodowe rynki finansowe - coraz szerzej uwzględniane jest podejście proekologiczne i wyzwania, jakie stawia przed rynkami finansowymi idea zrównoważonego rozwoju. Rośnie znaczenie koncepcji CSR - Corporate Social Responsibility - społecznej odpowiedzialności biznesu i SRI - Socially Responsible Investment - społecznie odpowiedzialnych inwestycji. O ile jednak problematyka zrównoważonego rozwoju gospodarki postrzeganej przez pryzmat sektora produkcyjno-usługowego jest szeroko dyskutowana, o tyle zrównoważony rozwój rynków finansowych to zagadnienie relatywnie nowe, zaś istniejąca literatura przedmiotu odnosząca się właśnie do "zielonych" rynków finansowych jest bardzo uboga. Celem artykułu jest wypełnienie tej luki i analiza zmian zachodzących na rynkach finansowych w kontekście wdrażania idei zrównoważonego rozwoju, ze szczególnym uwzględnieniem rynku Unii Europejskiej. (abstrakt oryginalny)

18

Hidden and Fast Liquidity : Hidden Orders and High-Frequency Trading

80%

Lenczewski Martins C. J.

e-Finanse

|

2020

|

16

|

nr 1

27-35

This work focuses on two of the more frequent practices in financial (especially capital) markets - the use of hidden orders and High-Frequency Trading (HFT). Although the use of each of them may reach 40% of the market turnover - even 60% for HFT, the actual knowledge on how they affect liquidity, prices, and market structure is still limited - especially if they are combined. The presence of both of these practices may look controversial, as it seems to be going in the opposite direction to what some of the goals that market regulators try to reach - transparency and increase of market liquidity. Additionally, their use suggests first, to give a clear advantage to some traders while not knowing the exact consequences to others. The aim of this paper is, by performing a literature study, to structure the current knowledge on a very specific topic in the area of market microstructure - the use of hidden orders and High-Frequency Trading. This paper tries to show the motivations, strategies, and eventual price effects behind hidden orders and High-Frequency Trading. It is also important to mention that this paper is based on scarce empirical research available (mainly for the US market) and as such, it is intended to encourage further analysis and research on this important topic. (original abstract)

19

Comparison of the information efficiency of the financial markets in selected European Union countries on the event "Central Bank information about changing or not changing the level of the reference rate"

80%

Kubacki D.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2014

|

7

|

nr 16

75-92

The aim of the article is to compare the information efficiency of the financial markets in selected European Union countries. The author investigates how these markets react to the National Bank announcement about the decision to change or not to change the level of the reference rate, according to the assumption of the efficient market hypothesis In the presented research, the methods of event tests was used. (original abstract)

20

Perspektywy rozwoju otwartych funduszy emerytalnych na rynku finansowym w Polsce

80%

Garczarczyk J., Olejnik I.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

2005

|

nr 65

114-132

Omówiono strukturę i rozwój rynku finansowego w Polsce. Przedstawiono proces powstawania i rozwój otwartych funduszy emerytalnych w Polsce w latach 1999-2004 a następnie perspektywy ich rozwoju.