Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Business Valuation - Practice of domestic WSE Members in 2016

100%

Adamczyk P., Zbroszczyk A.

Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2017

|

nr 5 (89) cz. 2 Rynki kapitałowe

233-249

Goal - The aim of this paper is to check the popularity of various valuation methods in practice, as well as to present the statistics of parameters used in valuation processes and recommendations issued by domestic Warsaw Stock Exchange (WSE) members in the year 2016. Methodology - The study was prepared basing on 514 valuations of 118 companies gathered from 263 recommendations issued by 8 domestic WSE members. These input data were processed using statistical tools. Finally, they were aggregated and compared with textbooks and previous studies to present final conclusions. Results - Basing on the conducted analysis, the authors stated that broadly spread opinion about high popularity of DCF and relative model in business valuation is confirmed. More interestingly, it seems that practitioners often made valuations basing on the same or very similar assumptions, which is the most visible in the adopted period of detailed analysis. It should be noted that findings are based on historical data, which do not refer to the future and apply only to companies which are listed on the stock market. Originality - Authors' analysis provides knowledge on how domestic WSE members apply the theory of business valuation in practice, which approaches are the most commonly used, and aims at explaining to answer why it is so. This knowledge can constitute a basis for reviewing and improving valuation tools used in stock recommendations. The authors encourage to conduct further discussion regarding the practice-theory gaps, and provide data to it. (abstrakt oryginalny)

2

Praktyczne, zwyczajowe metody wyceny różnego rodzaju działalności, czyli o zastosowaniu rules of thumb w wycenie małych przedsiębiorstw

100%

Zarzecki D.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2

383-390

Wycena małych firm jest ważnym problemem praktycznym, o czym przesądza duża liczba takich podmiotów oraz wynikająca z tego odpowiednio duża liczba transakcji kupna-sprzedaży. W teorii i praktyce znane są trzy główne ujęcia wyceny przedsiębiorstw, stosowane do wyceny małych firm, w tym także niemal wszystkich rodzajów profesjonalnych praktyk. Są to: 1) podejście majątkowe, 2) podejście dochodowe, 3) podejście rynkowe, zwane niekiedy porównawczym. Jednakże w przypadku niektórych z nich stosuje się szczególne formuły (niemal wszystkie opierają się na mnożniku przychodów), które coraz częściej są wykorzystywane w ich wycenie. Te szczególne formuły są wyprowadzane na podstawie rzeczywistych transakcji kupna-sprzedaży firm danego rodzaju lub stanowią tradycyjne sposoby uproszczonej wyceny stosowane w poszczególnych sektorach. W punkcie 2 zaprezentowano niektóre rodzaje profesjonalnych praktyk, w odniesieniu do których stosuje się pewne praktyczne, zwyczajowe zasady pozwalające na wstępne oszacowanie wartości danej firmy. Analityk powinien mieć jednak cały czas na uwadze to, że są to ogólne zasady, które są dokładne tylko jako średnie obowiązujące dla dużej liczby obserwacji. W przypadku konkretnej obserwacji zasada może wymagać odpowiednich korekt. Może nawet się zdarzyć, że trzeba ją będzie porzucić, jeśli nie będzie odpowiadała danym warunkom. Niezależnie od konkretnych okoliczności i uwarunkowań wykorzystanie poniższych praktycznych zwyczajowych metod zaleca się jedynie w połączeniu z ogólnie stosowanymi, tradycyjnymi metodami wycen. (fragment tekstu)

3

Istota, cele i funkcje wyceny przedsiębiorstw

100%

Zarzecki D.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2004

|

nr 1042, t. 2 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka

409-419

Autor scharakteryzował istotę wyceny przedsiębiorstw oraz przybliżył jej cele i funkcje.

4

Metody wyceny obszarów przyrodniczo cennych

100%

Zielińska A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2012

|

nr 265 Orientacja na wyniki we współczesnej gospodarce

414-423

Wycena komponentów środowiska przyrodniczego służy często ustaleniu strat środowiskowych w pieniądzu. Wycena wartości obszarów przyrodniczo cennych powinna być oparta na rzetelnych metodach i technikach waloryzacji tych obszarów. Istnieją różne metody przeprowadzenia ogólnej oceny wartości obszarów przyrodniczo cennych. Do najczęściej stosowanych zalicza się: (1) metodę kosztów podróży, (2) metodę nakładów prewencyjnych, (3) koncepcję minimalnego standardu bezpieczeństwa. W artykule przedstawione zostały wybrane problemy dotyczące wyceny elementów oraz komponentów obszarów przyrodniczo cennych.(abstrakt oryginalny)

5

Wybrane aspekty stosowania metod porównawczych w wycenie przedsiębiorstw

100%

Patena W.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2010

|

nr 25

363-376

Metody porównawcze to powszechnie stosowana, poza metodami dochodowymi i majątkowymi, grupa metod wyceny przedsiębiorstwa. W metodach tych punktem odniesienia do wyceny danego przedsiębiorstwa jest wartość rynkowa innego, podobnego przedsiębiorstwa. W niniejszej pracy przedstawiono klasyfikacje metod porównawczych, następnie omówiono stosowane modele: bezpośredni, jednoczynnikowe, wieloczynnikowe. Podkreślono, że warunkiem rozwoju metodologii wycen opartych o założeniu o istnieniu bliźniaczego w odniesieniu do wycenianej spółki przedsiębiorstwa jest budowanie standardów wyceny. Wskazano na kluczowe elementy metodologii wymagające standaryzacji. Następnie bardziej szczegółowo omówiono kwestie: efektywności rynku, zgodności miar księgowych z rzeczywistością ekonomiczną, doboru mnożników, spójności cech statystycznych mnożników, metod doboru spółek do porównania, oraz doboru wag stosowanych w modelach wieloczynnikowych. Dalszy rozwój rynku kapitałowego w Polsce i właśnie standaryzacja metod wyceny to dwa niezbędne warunki bardziej powszechnego i skutecznego stosowania metod porównawczych w Polsce.(abstrakt oryginalny)

6

Metody wyceny przedsiębiorstw - próba systematyki

100%

Borowiecki R., Jaki A.

Przegląd Organizacji

|

1993

|

nr 6

23-24

W poprzednim numerze w artykule pt. Zróżnicowanie ujęcia wartości reputacji w procesie wyceny przedsiębiorstw autorzy zaprezentowali wiele metod wyceny, które w różny sposób ujmowały i uwzględniały wartość reputacji przedsiębiorstwa. Każdą z przedstawionych metod daje się opisać za pomocą różnych postaci formuł rachunkowych. (fragment tekstu)

7

Valuation of an Operating Enterprise

100%

Henderson P.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2001

|

nr 911 Problemy wyceny w rachunkowości

71-75

Na przykładzie firmy McLean Company omówiono wybrane metody wyceny przedsiębiorstw.

8

Wady i zalety wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych

100%

Niemiec A.

Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński

|

2009

|

nr 12

249-259

Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie zalet i wad wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz ograniczeń tej klasycznej grupy metody wyceny. (fragment tekstu)

9

Zastosowanie "reguły kciuka" do wyceny przedsiębiorstw

100%

Zarzecki D.

Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński

|

2009

|

nr 12

261-274

W artykule zaprezentowano niektóre rodzaje profesjonalnych praktyk, do których stosuje się pewne praktyczne, zwyczajowe zasady, pozwalające na wstępne oszacowanie wartości danej firmy. (fragment tekstu)

10

Problemy towarzyszące korzystaniu z mnożnikowych metod wyceny przedsiębiorstwa

100%

Wrzosek S.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2002

|

nr 965 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka

67-71

Wśród różnorodnych metod wyceny przedsiębiorstw metody mnożnikowe (zwane też porównawczymi, rynkowymi lub wycen wielokrotnych) wyróżniają się prostotą rachunku, sprawiają wrażenie szczególnie łatwych i tak są czasem w literaturze i w praktyce traktowane, jednak w istocie ich wykorzystanie wiąże się z ważnymi problemami. (...) Wycena przedsiębiorstwa metodami rynkowymi będzie zatem poprawna, jeśli: usunie się wpływ niepożądanych wahań, sprowadzi mnożniki do wartości właściwych dla dnia wyceny, skorzysta się z kilku mnożników i formuł dobranych wszakże z rozmysłem, jeśli chodzi o miernik różnicy pomiędzy przedsiębiorstwem wycenianym i wzorcowym, wykorzysta się kilka punktów odniesienia, zastosuje się korekty z tytułu niedoskonałego podobieństwa przedsiębiorstw, z tytułu niedoskonałości rynku kapitałowego i specyfiki dokonywanych na nim transakcji, z tytułu niejednakowej płynności finansowej inwestycji i z podobnych przyczyn. (fragment tekstu)

11

Metody porównawcze w wycenie przedsiębiorstw - błędy, kontrowersje, standardy

100%

Grudziński M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2010

|

nr 98 Finanse przedsiębiorstw

98-104

W niniejszym artykule poruszone zostały kwestie błędów, kontrowersji i standardów związanych ze stosowaniem metod porównawczych w wycenie przedsiębiorstw. W pierwszej części przedstawiono problem umiejscowienia metod porównawczych w klasyfikacji metod wyceny przedsiębiorstw, a w kolejnej podjęto próbę odpowiedzi na pytanie, czym jest przedsiębiorstwo porównywalne. W trzeciej części wskazano zaś błędy przy konstrukcji i wyborze wykorzystywanych w procesie wyceny mnożników.(abstrakt oryginalny)

12

Kluczowe aspekty wyceny przedsiębiorstw za pomocą metody skorygowanych aktywów netto

100%

Zarzecki D.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2009

|

nr 60 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

533-555

Metoda wartości skorygowanych aktywów netto należy do najpopularniejszych metod wyceny przedsiębiorstw. Jest to równocześnie najczęściej stosowana metoda majątkowa. W literaturze przedmiotu i praktyce wyceny istnieje duże zróżnicowanie w zakresie nazewnictwa i kwalifikowania poszczególnych metod i ich wariantów. Metoda wartości aktywów netto jest dobrą egzemplifikacją tej sytuacji. Punktem wyjścia w szacowaniu wartości aktywów netto jest zawsze bilans przedsiębiorstwa sporządzony na dzień wyceny lub na dzień możliwie najbliższy dacie wyceny (nie może to być jednak dzień po dacie wyceny). Na podstawie bilansu możemy uzyskać pierwszy szacunek wartość aktywów netto, a mianowicie wartość księgową majątku netto. Można więc przyjąć, że wartość księgowa majątku netto jest najprostszym, bo niewymagającym praktycznie żadnych dodatkowych czynności, wariantem zastosowania metody aktywów netto w wycenie. W dalszej części tekstu przedstawiono prosty zalety i wady metody wartości księgowej. (wstęp)

13

Metody porównawcze - studium metodyki stosowanej w rekomendacjach giełdowych

100%

Grudziński M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2010

|

nr 117 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

114-120

W niniejszym artykule zostały przedstawione wyniki badań dotyczących zastosowania porównawczych metod wyceny przedsiębiorstw w rekomendacjach giełdowych, wydawanych przez domy maklerskie działające na polskim rynku kapitałowym.(abstrakt oryginalny)

14

Wycena przedsiębiorstw za pomocą metody wskaźnika cena/zysk

100%

Zarzecki D.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw

|

2000

|

nr 38

177-185

W artykule przedstawiono jedną z popularnych metod wyceny przedsiębiorstw - metodę wskaźnika cena/zysk. Znana jest ona także w literaturze pod nazwą metoda PE (price-earnings ratio method). Omówiono istotę i użyteczność praktyczną tej metody. Następnie zilustrowano jej zastosowanie na przykładzie wyceny hipotetycznej spółki branży dziewiarskiej nienotowanej na giełdzie i wyceny rzeczywistej spółki meblarskiej.

15

Strategia a wartość przedsiębiorstwa

75%

Kąkol W.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2009

|

nr 48 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka

436-445

Celem artykułu było omówienie zasad określania wartości przedsiębiorstwa. Przedstawiono założenia wyceny przez analizę strategii, omówiono procedurę wyceny na podstawie analizy wariantów strategicznych oraz zalety i wady zastosowania modelu wyceny przedsiębiorstwa na podstawie analizy strategii.

16

Application of Multiple-Based Methods in Valuation of Real Estate Development Companies

75%

Żelazowski K.

Real Estate Management and Valuation

|

2015

|

vol. 23, iss. 3

26-35

The enterprise's market value is one of the main parameters characterizing the condition of the business entity, its development prospects and market position. It is an important criterion considered by managers and investors. Among the wide group of business valuation methods, multiple-based methods of valuation can be distinguished. Their undeniable advantage is the relative simplicity and speed of carrying out the process of valuation. An important condition for their application is a sufficiently developed and mature capital market. The aim of the paper is to present the potential of the application of multiple-based methods in the valuation of real estate development companies. The analysis will be conducted on the basis of the experience of the Polish market. (original abstract)

17

Quantitative Criteria Determining the Selection of Multiplier Metohods in Valuing a Small Enterprise Based on Dental Services

75%

Maciąg A.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2025

|

z. 223 Współczesne zarządzanie = Contemporary management

317-326

Purpose: The main purpose of this article was to present the key factors determining the valuation of a small business. As part of the research conducted, quantitative criteria determining the economic value of small businesses were defined and evaluated. The article presents the most commonly used multipliers and their importance from the perspective of determining the value of a small business. The key factors shaping the value of a small business taken into account in determining the weights necessary for the preparation of a valuation are included in the analysis. Small entities are defined as enterprises whose competitive advantage and high profitability is conditioned by the specialised knowledge and education of their owners, who usually practice the so-called liberal profession. The choice of dental services was dictated by the specificity of the business to be valued, the fact that one business can be run by people with similar specialisations. Design/methodology/approach: In order to answer the research question posed, an analysis of the financial statements for the years 2016-2020, i.e. a period of 5 years, was carried out. Due to the COVID-19 pandemic, the financial situation of enterprises before the pandemic was also taken into account, with the assumption of a period of stabilisation of the financial situation in 2016-2019. The structure of current and non-current assets and its impact on shaping the financial result of the enterprise was assessed. The research was based on the financial data of 15 enterprises operating in the dental services industry located in the capital city of Warsaw. Findings: Preliminary results of the study showed that the value of a dental practice is most strongly shaped by factors such as the stability of staff employment and investment in facility equipment. The performance of businesses related to the COVID-19 pandemic did not significantly affect dental businesses. Originality/value: The topic addressed is a new issue from the quantitative side. It combines a very diverse range of issues, taking into account both a quantitative approach focused on financial analysis and a qualitative approach relating to the assessment of the situation by consumers of medical services. The essence of the issue taken up is that it relates to the specifics of the liberal professions, the way of valuation of which differs from other businesses. (original abstract)

18

Zależność między wartością końcową wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz metodą mnożnikową a decyzjami inwestorów, na podstawie wyceny przedsiębiorstwa Atende S.A. na dzień 03.01.2022

75%

Szramowski M.

Debiuty Naukowe Studentów Wyższej Szkoły Bankowej

|

2022

|

nr 22

103-122

Przedmiotem opracowania jest zbadanie zależności pomiędzy wartością końcową wyceny a decyzjami inwestycyjnymi inwestorów. W tym celu przeprowadzono wycenę przedsiębiorstwa Atende S.A. na dzień 03.01.2022 roku przy wykorzystaniu metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz metody mnożnikowej. Podjęto próbę porównania właściwości i efektów poszczególnych metod wyceny. Przedstawiono możliwości zastosowania wyceny przedsiębiorstwa w praktyce. (abstrakt oryginalny)

19

Zmiana metody wyceny środków trwałych zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej a porównywalność sprawozdań finansowych - artykuł dyskusyjny

75%

Ryba A.

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

|

2011

|

60

|

nr 116

251-264

W artykule wykazano, że zmiana metody wyceny (zgodnie z regulacjami MSSF) środków trwałych podlegających odpisom amortyzacyjnym może uniemożliwić porównywalność sprawozdań finansowych sporządzonych przed i po dokonaniu zmiany metody wyceny. Problem z porównywalnością jest efektem zmiany metody naliczania amortyzacji – następuje przejście od naliczania amortyzacji na podstawie kosztu historycznego, do naliczania amortyzacji na podstawie kosztu bieżącego. Rozwiązaniem powstałego problemu jest wprowadzenie do modelu opartego na wartości przeszacowanej – metody naliczania amortyzacji opartej na koszcie historycznym. (abstrakt oryginalny)

20

Współczesna metodyka wyceny przedsiębiorstw i jej wyzwania w przyszłości

75%

Miciuła I.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2014

|

vol. 2, t. 300 Future of Finance. Część II. Przyszłość finansów przedsiębiorstw i ubezpieczeń

183-193

We współczesnym świecie wycena przedsiębiorstwa jako miernik efektywności prowadzonej działalności ma ogromne znaczenie dla funkcjonowania w przyszłości. Wiedza na temat tego, ile warte jest przedsiębiorstwo ma fundamentalne znaczenie w momencie przeprowadzania transakcji handlowej, jak i dla możliwości prowadzonego biznesu. Przedstawiono cele wyceny przedsiębiorstwa i charakterystyczne etapy życia firmy, przy których taka wycena jest niezbędna. W artykule dokonano klasyfikacji stosowanych współcześnie metod wyceny przedsiębiorstw. Na tej podstawie przedstawiono metodykę wyceny wg koncepcji MDI-R (Majątek, Dochód, Kapitał Intelektualny - Rynek), która w szerokim spektrum mierzy efektywność działań przedsiębiorstwa i zgodnie z aktualnymi cechami dobrej wyceny zmierza do ustalenia godziwej wartości firmy. Jednocześnie podjęto próbę zwrócenia uwagi na zagrożenia wynikające ze współczesnej metodyki wyceny przedsiębiorstw i jej wyzwania w przyszłości. (abstrakt oryginalny)