Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Samowykluczenie bankowe w aspekcie finansów behawioralnych

100%

Solarz M., Swacha-Lech M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2011

|

nr 193 Finanse i rachunkowość - teoria i praktyka

32-48

Zakres wykluczenia bankowego determinowany jest czynnikami wpływającymi na to, że niektóre osoby fizyczne dobrowolnie, inne z własnej winy, a jeszcze inne wbrew własnej woli nie korzystają z produktów i usług bankowych. Członkowie dwóch pierwszych grup poddają się samowykluczeniu bankowemu. Próba zidentyfikowania przyczyn takiego ich postępowania w aspekcie finansów behawioralnych stała się celem niniejszego artykułu. W świetle przeprowadzonych analiz jako główne czynniki o podłożu psychologicznym wyłaniają się: stosowanie uproszczonych schematów myślowych, subiektywne odczucie lęku przed korzystaniem z danego produktu bankowego, wynikające najczęściej z niewiedzy, a także posiadane nawyki oraz bezkrytyczne powielanie zachowań innych jednostek.(abstrakt oryginalny)

2

Skierowana behawioralna wartość bieżąca - zrewidowane podejście

100%

Łyczkowska-Hanćkowiak A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2018

|

nr 533 Finanse przedsiębiorstw i gospodarstw rolnych

149-159

Behawioralna wartość bieżąca (BPV) jest rodzajem wartości bieżącej, która zależy od czynników behawioralnych. Punktem wyjścia do rozważań jest BPV zdefiniowana jako liczba rozmyta typu L-R. W artykule BPV została opisana za pomocą zrewidowanej definicji skierowanej liczby rozmytej. Informacje opisane przez BPV uzupełniono o subiektywną prognozę kierunku trendu ceny rynkowej. Prognoza została wprowadzona w modelu BPV jako orientacja liczby rozmytej. Domniemanie wzrostu ceny rynkowej zaznaczono za pomocą dodatniej orientacji liczby rozmytej. Domniemanie spadku ceny rynkowej zaznaczono za pomocą ujemnej orientacji liczby rozmytej. Na koniec pokazano, że przy założeniu, że wartość przyszła jest zmienną losową o rozkładzie normalnym, oczekiwany czynnik dyskontujący może zostać przedstawiony jako skierowana liczba rozmyta. Orientacja oczekiwanego czynnika dyskontującego jest zgodna z orientacją BPV, która go definiuje.(abstrakt oryginalny)

3

Heuristics in Novice Investors' Behaviours as an Associated Network

100%

Maciejasz-Świątkiewicz M.

Nauki o Finansach / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

|

2012

|

nr 1 (10)

155-165

Niniejsze opracowanie przedstawia problematykę błędów i heurystyk w procesie podejmowania decyzji przez inwestorów. Na podstawie samoobserwacji uczestników gry Cashflow 101 obliczone zostały częstości występowania poszczególnych efektów oraz określone zostały korelacje między nimi. Okazuje się, że między niektórymi efektami występują zależności, które mogą mieć wspólne źródło dające się wyjaśnić od strony psychologicznej. (abstrakt oryginalny)

4

Wybrane skutki wprowadzenia nowych wymogów kapitałowych w Polsce

100%

Mastalerz A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

|

2012

|

nr 30 Makro- i mikroekonomiczne zagadnienia gospodarowania, finansowania, zarządzania

193-205

W artykule ukazano wybrane skutki społeczno-ekonomiczne wynikające z wprowadzenia nowych wymogów kapitałowych w bankach w Polsce. Pakiet legislacyjny ustanowiono na szczycie G-20 i zapisano w formie dyrektywy jako regulacje Bazylei III. Doświadczenia kryzysu z lat 2007-2009, w tym przypadku problemy banków stosujących się do regulacji bazylejskich, doprowadziły do potrzeby wprowadzenia dodatkowych standardów bezpieczeństwa. Przybliżono przewidywaną sytuację rynku i społeczeństwa w Polsce, wynikającą z dostosowań polskiej gospodarki do nowych regulacji, proponowanych przez Bazylejski Komitet ds. Nadzoru Bankowego. (abstrakt oryginalny)

5

Behawioralna wartość bieżąca w postaci skierowanych liczb rozmytych

100%

Łyczkowska-Hanćkowiak A.

Optimum : studia ekonomiczne

|

2017

|

nr 3(87)

122-137

Punktem wyjścia tych rozważań jest behawioralna wartość bieżąca (BPV) zdefiniowana jako dodatnia L-R liczba rozmyta. W tej pracy informacje opisane za pomocą BPV zostały uzupełnione o subiektywną prognozę zwrotu trendu ceny rynkowej. Prognozę tę zaimplementowano w modelu BPV jako zwrot dodatniej liczby rozmytej. Posłużono się tutaj poniższymi zasadami zapisu domniemanego zwrotu trendu. 1. Domniemanie wzrostu wartości ceny zapisujemy za pomocą dodatniej orientacji liczby rozmytej. 2. Domniemanie spadku wartości ceny zapisujemy za pomocą ujemnej orientacji liczby rozmytej. W ten sposób BPV została przedstawiona jako rozmyta liczba skierowana. Tak określoną BPV zastosowano do wyznaczenia stopy zwrotu. Przy oczywistym założeniu, że wartość przyszła jest zmienną losową, wyznaczona stopa zwrotu została opisana jako skierowany, rozmyty zbiór probabilistyczny. Na koniec dowiedziono, że stopa zwrotu wykazuje zwrot przeciwny do zwrotu BPV, co jest zgodne z teorią finansów. (abstrakt oryginalny)

6

Postmodernistyczna teoria portfela - praktyczne korzyści podejścia behawioralnego

100%

Kicia M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2008

|

nr 13

395-405

Modernistyczna Teoria Portfelowa (MPT) i zasady optymalizacji portfela zgodnie z koncepcją H. Markowitza przyjmują odchylenie standardowe stóp zwrotu jako miarę ryzyka inwestycyjnego. Podejście takie, choć dominujące, wydaje się być jednak niezgodne z obserwacjami mechanizmów percepcji ryzyka przez inwestorów, jakie powstały na gruncie finansów behawioralnych. Jedną z koncepcji, która uwzględnia założenia behawioralne w teorii portfelowej jest Postmodernistyczna Teoria Portfela (PMPT), rozwinięta przez F. Sordino. Celem opracowania jest wskazanie korzyści, jakie wiążą się z wykorzystaniem założeń behawioralnych w praktyce inwestycji giełdowych i konstrukcji portfela inwestycyjnego.(abstrakt oryginalny)

7

Analiza zjawiska nadreakcji rynku na GPW w Warszawie w okresie 1992-2014

100%

Lewandowicz M., Borowski K.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2015

|

z. 145

75-95

W artykule, za pomocą analizy cen walorów notowanych na GPW w Warszawie w latach 1992-2014, zweryfikowana została hipoteza o występowaniu zjawiska nadreakcji na rynkach kapitałowych i wynikającej z niej późniejszej korekty cen. Ponadto oszacowana została dochodowość długoterminowej strategii kontrariańskiej, opartej na zjawisku nadreakcji. Przeprowadzone badania empiryczne, nawiązujące do studiów De Bondta i Thalera z 1995 r., nie tylko potwierdzają występowanie zjawiska nadreakcji na GPW w Warszawie w analizowanym okresie, lecz także uwypuklają niezwykle wysoką dochodowość wynikającą ze stosowania strategii kontrariańskiej. (abstrakt oryginalny)

8

Efekt "dobrej passy" na rynku funduszy inwestycyjnych

100%

Patena W., Żołyniak K.

e-Finanse

|

2008

|

nr 3

W pracy podjęta została próba analizy efektu "dobrej passy" na polskim rynku funduszy inwestycyjnych. Efekt ten zakłada, że fundusz, który osiągnął w pewnym okresie czasu stopę zwrotu wyższą niż obliczona mediana zwrotów wszystkich funduszy za ten okres, będzie kontynuował swoje wyniki w następnych okresach. Temat jest istotny, bo trwałość wyników osiągniętych przez fundusze inwestycyjne jest tematem o bardzo dużym znaczeniu dla indywidualnych inwestorów, doradców finansowych, jak również instytucji finansowych, które wykorzystują fundusze inwestycyjne jako narzędzie służące do pomnażania majątku klientów. (fragment tekstu)

9

Do Investor Preferences Drive Corporate Dividend Policy?

100%

Konieczka T., Szyszka A.

International Journal of Management and Economics

|

2013

|

nr 39

70-81

This research paper aims at assessing whether managers adapt their dividend policies to the changing preferences of investors, as predicted by the catering theory of dividends. To answer this question, we used an modified approach based on the method proposed by Baker and Wurgler [2004a] in their studies on dividend catering. We noted a systematic decline in percentage of companies that paid out dividends in a sample of American publicly-traded companies, excluding companies of low capitalization and low profitability. Next, we observed a parallel declining tendency in dividend premiums in our sample. The decrease in the readiness to pay out dividends among companies on the American market can be linked to the fact that investors have assigned less weight to dividends over the years, and so in turn they were less willing to reward dividend-paying companies with higher valuations. Periodic fluctuations in investor mood with regard to dividend-paying companies, and the resulting changes in their relative valuation, influence the propensity of managers to pay out dividends. We showed a statistically significant relationship between changes in dividend premiums in one year, and the proportion of companies that paid out dividends in the following year. Additionally, it looks like companies try to compensate shareholders by paying out dividends in years of worse performing market and are less likely to distribute their earnings when shareholders gain on rising stock price. We found a negative correlation between the change in proportion of companies paying out dividends and changes in the S&P500 index. However, this does not seem to reflect investor preferences and taste for dividends. We found no statistically significant correlations between the change of the dividend premium and changes in the S&P500 index and, surprisingly, we observed relatively worse valuation of dividend-paying firms in years of market downturn.In terms of originality, our work contributes to the ongoing dividend puzzle discussion in a number of ways. First, we use a sample of American companies after excluding small capitalization stocks. Second, we assume a time lag between a shift in investor preferences and a change in corporate payout policy. Finally, our studies also account for the impact of general market conditions on dividend decisions. (original abstract)

10

Behawioralne aspekty arytmetyki finansowej

100%

Piasecki K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2013

|

nr 63 Rynek kapitałowy : skuteczne inwestowanie

379-390

W pracy przedstawiono dwa studia przypadków: wpływ finansów behawioralnych na arytmetykę finansową i wpływ normatywnych modeli matematycznych na finanse behawioralne. Kombinacja tych dwóch przykładów dowodzi, że matematyka finansowa i finanse behawioralne są dopełniającymi się nawzajem sposobami poznania świata finansów realnych.(abstrakt oryginalny)

11

Transfer of Real Estate Rights in the Light of Legal and Spatial Conditions - Case Study of Krakow, Poland

100%

Trembecka A., Kwartnik-Pruc A., Droj G., Parzych P.

Real Estate Management and Valuation

|

2025

|

vol. 33, iss. 4

58-69

The objective of this research paper is to analyze the regulations introduced in 2023 aimed at converting the right of perpetual usufruct into the ownership title. The analysis covered the previous modes of conversion, its scope and income derived, on the example of a selected city as well as the spatial changes in the distribution of land released for perpetual usufruct. New solutions were presented that indicated the basic differences when compared to the previously applicable rules. As a result of the analyses, problems related to the practical application of the introduced regulations were identified, in particular those regarding the scope of real estate subject to the claim for acquisition of ownership rights by perpetual users. The research results identified the need to modify and specify the regulations in order to introduce unambiguous rules for qualifying real estate subject to the claim for acquisition of ownership rights. (original abstract)

12

The Exploration of Disposition Effect among Business Undergraduates in Poland

100%

Czerwonka M.

Copernican Journal of Finance & Accounting

|

2015

|

4

|

nr 2

79-89

In this article the author attempts to explore the phenomena of disposition effect among Polish undergraduate students. The study shows that under experimental conditions participants do show disposition "to sell winners too early and ride losers too long". Such disposition stands in opposition to rationale behavior which induces to hold stocks during the whole period of experiment. The research provides important insights into the field of behavioral finance and in particular into the global analysis of disposition effect. (original abstract)

13

Household Overindebtedness in Germany - Behavioral, Social and Socio-Economic Actors

100%

Korczak D.

Europa Regionum

|

2017

|

30

49-65

The aim of this paper is to analyze overindebtedness as a result of a process in which behavioral, social and socio-economic factors interact. Furthermore, the growing importance of overindebtedness is linked to the challenges of a society which has transformed to a "risk society". The "new" risks - including de-regulation, liberalization and globalization - require high everyday life coping strategies which are obviously not given for a relevant share of the German population. As a result, constantly around 3.3 million (8%) German households are overindebted. The developments and underlying factors of this societal problem are analyzed by biographical interviews with overindebted youth and by longitudinal statistical data from different research sources and the Federal Statistical Office. The paper is based on 25 years of overindebtedness research in Germany. The analytical approach considers the whole life span of persons and discusses the age related main factors of overindebtedness. There are different factors in childhood, adolescence, young adulthood until senior age which influence capabilities, capacities and resources and lead (later) to overindebtedness. It is argued that the increased use of behavioral data for credit-scoring systems does not reduce overindebtedness. (abstrakt oryginalny)

14

Cechy indywidualne a stosunek do ryzyka w świetle teorii finansów behawioralnych

100%

Kicia M.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2006

|

Współczesne problemy finansów, bankowości i ubezpieczeń w teorii i praktyce. T. 1

367-376

Przedstawiono badania dotyczące możliwości opisu zachowań ekonomicznych. Zdaniem autora, podejście behawioralne oraz rozwój teorii finansów behawioralnych wyznaczają nowe perspektywy dla postrzegania i analizy procesów podejmowania decyzji w warunkach ryzyka.

15

Zachowania inwestorów w warunkach globalnego kryzysu finansowego

75%

Banasiak K.

Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia

|

9 (2010)

|

nr 2

17-28

W artykule przedstawiono psychologiczny portret uczestników rynku finansowego, ze szczególnym uwzględnieniem ich zachowania i sposobu myślenia w warunkach globalnego kryzysu finansowego. Wykazano, że panika i gwałtowny wzrost awersji do ryzyka wśród inwestorów miały istotny wpływ na skalę i zasięg globalnego kryzysu finansowego XXI wieku. W pracy zaprezentowano również behawioralne aspekty inwestycji oraz pokazano, że emocje, takie jak strach, panika, euforia, mają duży wpływ na decyzje inwestycyjne graczy rynkowych. W artykule przeprowadzono rozważania na temat nieracjonalnych zachowań grup inwestorów oraz tzw. zjawiska "samospełniających się oczekiwań". (abstrakt oryginalny)

16

Czy inwestorzy na GPW w Warszawie powinni być przesądni, na przykładzie stóp zwrotu akcji wchodzących w skład indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80?

75%

Borowski K.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2017

|

z. 156

111-132

Problematyka efektywności rynków finansowych, w tym występowanie efektu tygodniowego, zawsze stanowiła przedmiot zainteresowania badaczy. Zagadnienie to staje się niezwykle ważne z punktu widzenia oceny efektywności zarządzania portfelem aktywów, a także w ujęciu finansów behawioralnych. W artykule zweryfikowana została hipoteza występowania tzw. dni pechowych na przykładzie cen 140 akcji wchodzących w skład następujących indeksów GPW: WIG20, mWIG40 i sWIG80. Badaniu poddane zostały stopy zwrotu obliczone w następujących ujęciach: cena zamknięcia - cena zamknięcia, overnight, cena otwarcia - cena otwarcia oraz cena otwarcia - cena zamknięcia dla sesji przypadających w następujących dniach: 13. i 4. dzień każdego miesiąca, 13. i piątek oraz 13. i wtorek każdego miesiąca, podczas gdy drugą grupę obserwacji stanowiły stopy zwrotu w trakcie pozostałych sesji. W dalszej części artykułu zamieszczono wyniki testowania hipotez statycznych w ujęciu cena zamknięcia - cena zamknięcia dla sesji odbywających się 13. i w piątek oraz 13. i we wtorek, przy założeniu, że drugą grupę obserwacji stanowią stopy zwrotu, odpowiednio w pozostałe piątki i wtorki. (abstrakt oryginalny)

17

The Misinformation Effect in Financial Markets - an Emerging Issue in Behavioural Finance

75%

Polak M.

e-Finanse

|

2012

|

8

|

nr 3

55-61

The following paper is a theoretical introduction of the misinformation effect to behavioural finance. The misinformation effect causes a memory report regarding an event or particular knowledge to become contaminated with misleading information from another source. The paper aims to describe possible impact of the aforementioned phenomenon on the interpretation of stock market data, as well as the consequences of misinformation on investment-related decisions and the effective market hypothesis. (original abstract)

18

Ocena wpływu czynników behawioralnych i rynkowych na postawy inwestorów indywidualnych na polskim rynku kapitałowym za pomocą modelu SEM

75%

Osińska M., Pietrzak M. B., Żurek M.

Przegląd Statystyczny

|

2011

|

58

|

z. 3-4

175-194

W artykule podjęta została próba empirycznego wyjaśnienia zależności skłonności do ryzyka i poziomu oczekiwanej stopy zwrotu od czynników psychologicznych, leżących u podstaw decyzji inwestorów indywidualnych aktywnych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Celem artykułu jest identyfikacja i opis współzależności między nieobserwowalnymi czynnikami takimi jak inklinacje behawioralne, skłonność do ryzyka, umiejętność posługiwania się przez inwestorów analizą techniczną, a także jakość rynku za pomocą modelu równań strukturalnych. Przyjęto hipotezę, że inklinacje behawioralne tj. błędy popełniane w sferze opinii i skłonności w zakresie preferencji powodują wzrost skłonności do ryzyka inwestorów indywidualnych i wzrost oczekiwanej przez nich stopy zwrotu. Założono także, że wpływ inklinacji behawioralnych na decyzje inwestycyjne jest mniejszy wśród inwestorów indywidualnych umiejących się posługiwać analizą techniczną w sposób właściwy, niż u pozostałych inwestorów. Wyniki estymacji modelu pozwoliły na identyfikację założonych czynników w grupie badanych inwestorów indywidualnych oraz potwierdzenie wpływu inklinacji w sferze opinii i preferencji na wzrost skłonności do ryzyka. (abstrakt oryginalny)

19

Behavioural Economics, Finance and Accounting - Problems with Defining the Subject of Research

75%

Korzeniowska D.

Przedsiębiorczość i Zarządzanie

|

2018

|

t. 19, z. 1, cz. 1 Financial, Accounting and Economic Aspects of Contemporary Management

119-130

The article presents the research subject of three new sub-disciplines that are representatives of the behavioral trend in the field of economic sciences, (i.e. behavioral economics, behavioral finance and behavioral accounting) based on their definitions in the academic literature on the subject. Problem related to the classification of their mother disciplines (economics, finance and accounting) shapes the background of this work . The paper is based on the literature study (source analysis), mainly of international journals or books. The carried out analysis provides the basis for stating that the processes of creating autonomy and in consequence identity of these sub-disciplines are in the early phase of advancement. The question remains open to what extent they will be subject to the processes of specialization or integration of science.(original abstract)

20

Postawy inwestorów indywidualnych wobec doniesień medialnych w trakcie kryzysu giełdowego

75%

Majewski S.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2011

|

nr 183 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

253-261

Tematyka artykułu nawiązuje do opisywanego w literaturze z dziedziny finansów behawioralnych wpływu ekspansji mediów na zachowania inwestorów indywidualnych. Celem artykułu jest wykrycie, czy i w jaki sposób doniesienia medialne wpływają na postawy inwestorów indywidualnych, przekładające się na podejmowane przez nich decyzje inwestycyjne. Żeby dowieść przyjętą hipotezę, zestawiono wyniki ankiety internetowej z wynikami badań prowadzonych nad zabarwieniem emocjonalnym i częstotliwością doniesień pochodzących z Polskiej Agencji Prasowej w styczniu i lutym 2009 r.(abstrakt oryginalny)