Kierunki zmian koncepcji wyceny kapitału własnego spółek niepublicznych

• Autorzy: Dominika Chrzan
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Koszt kapitału firmy składa się z dwóch głównych składników: kosztu długu oraz kosztu kapitału własnego. Autorka opisała metody obliczania kapitału własnego powstałe z przeznaczeniem dla spółek notowanych na giełdzie i będących w obrocie publicznym. Należą do nich: model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), metoda oparta na stopie dochodu z obligacji z premią za ryzyko, metoda zdyskontowanych przepływów środków pieniężnych (DCF). W artykule przedstawiono także koszty kapitału własnego w ujęciu operacyjnym oraz koncepcje analitycznego procesu hierarchizacji (AHP) na podstawie której szacuje się premię za ryzyko.

EN

The cost of a company's capital consists of two main components: the cost of debt and the cost of equity capital. The paper describes methods of conunting equity capital which have been worked out for companiens being queued and in public rotation. The methods are: capital assets pricing method (CAPM), a method based on debenture income rate with premium for risk, a method of discounting capital flow (DCF). The article also presents the costs of equity capital in operational aspect and concepts of analytic hierarchization process (AHA) on the basis of which premium for risk is estimated. (MN)

Słowa kluczowe

PL

Kapitał przedsiębiorstwa; Szacowanie ryzyka; Koszty pracy; Koszty własne przedsiębiorstwa; Wielowymiarowa analiza ryzyka

EN

Business capital; Risk estimating; Labour costs; Company's costs; Multi-dimensional risk analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2001
• Numer: nr 894 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka
• Strony: 25--36

Twórcy

autor

Dominika Chrzan

Bibliografia

• Brigham E.F., Gapenski L.C.: Zarządzanie finansami. PWE, Warszawa 2000, Tom I.
• Cotner J., Fletcher R: Computing the cost of capital for privately held firms, http:// www.Sbaer.uca.edu/websonar/99wds218.htm
• Johnson H.: Koszt kapitału. Klucz do wartości firmy. Wyd. K.E. Liber s.c., Warszawa 2000.
• Kasiewicz S.: Koszt kapitału - Luka komunikacyjna pomiędzy teorią a praktyką. Materiały z międzynarodowej konferencji naukowej pt.: Zarządzanie finansami. Współczesne tendencje w teorii i praktyce, Kołobrzeg 2000, Wyd. Uniwersytetu Szczecińskiego, Tom I.
• Bennett S.G.: The Quest for Value. Harper Collins Publishers, USA 1991.