Model wyceny CDS oparty na skróconym modelu wyceny ryzyka kredytowego

• Autorzy: Małgorzata Bołtuć

Warianty tytułu

CDS Pricing Model Based on the Reduced Model of Credit Risk Pricing

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Wśród instrumentów pochodnych od lat 90. XX wieku najszybszy rozwój nastąpił na rynku kredytowych instrumentów pochodnych (Credit Derivatives). Umożliwiają one wyłączenie specyficznego ryzyka kredytowego od innych rodzajów ryzyka (np. ryzyka rynkowego czy ryzyka płynności). Najpopularniejszym i najczęściej stosowanym kredytowym instrumentem pochodnym jest Credit Default Swap - CDS. Celem artykułu jest przedstawienie modelu wyceny Credit Default Swap opartego na skróconym modelu wyceny ryzyka kredytowego zaproponowanym przez Jarrowa i Turnbulla. (abstrakt oryginalny)

EN

From the 90s of the XX century the fastest development of derivatives has been on the market of Credit Derivatives. They enable to exclude the specific credit risk from different kinds of risk (i.e. market risk or liquidity risk). Credit Default Swap - CDS is the most popular and the most often used credit derivative. The aim of the article is to present Credit Default Swap standard valuation model based on the reduced pricing model proposed by Jarrow and Turnbul. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko kredytowe; Instrumenty pochodne; Swap ryzyka kredytowego

EN

Credit risk; Derivatives; Credit default swap (CDS)

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Ekonometria
• Rocznik: 2011
• Tom: 34
• Numer: nr 200
• Strony: 423--430

Twórcy

autor

Małgorzata Bołtuć

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Anson M.J.P, Fabozzi F.J., Choudhry M., Chen R.R., Credit Derivatives: Instruments, Applications and Pricing, Hoboken, John Wiley & Sons Inc., New Jersey 2004.
• Duffie D., Singleton K., Modelling the Term Structure of DefaultableBonds, working paper, Stanford University, 1997.
• Hull J.C., Options, Futures and Other Derivatives, Pearson Prentice Hall, New Jersey 2009.
• Jarrow R., Turnbull S., Pricing derivatives on financial securities subject to default risk, "Journal of Finance" 1995, vol. 50, no 1.
• Kasapi A., Kredytowe instrumenty pochodne: charakterystyka, rodzaje i zasady obrotu, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2002.
• O'Kane D., Modelowanie kredytowych instrumentów pochodnych, Oficyna Wolters Kluwer Business, Warszawa 2011.
• O'Kane D., Turnbull S., Valuation of Credit Default Swaps, Fixed Income Quantitative Credit Research, Lehman Brothers, kwiecień 2003.
• Merton R., Black F., Scholes M., The pricing of options and corporate liabilities, "Journal of Political Economy" 1973, vol.81, no 3.
• Olszak M.A., Międzynarodowy rynek instrumentów transferu ryzyka kredytowego, "Banki i Kredyty", marzec 2006.
• Pawliszyn M., Rozwój rynku pochodnych instrumentów kredytowych, "Banki i Kredyty", listopad-grudzień 2004.
• Pruchnicka-Grabias I., Pochodne instrumenty kredytowe. Systematyka, wycena, zastosowanie, CeDeWu, Warszawa 2001.