Innowacje na niemieckim rynku listów zastawnych - lotniczy list zastawny

• Autorzy: Renata Papież

Warianty tytułu

Aircraft Pfandbrief - Innovation on the German Covered Bonds Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Niemiecka bankowość hipoteczna przeszła w ostatnich pięciu latach fundamentalne zmiany. Po ponad stu latach specjalizacji organizacyjnej zdecydowano znieść to ograniczenie, umożliwiając również emisję listów zastawnych bankom uniwersalnym. Następnie, w 2009 r. weszły w życie regulacje prawne, w oparciu o które niemieccy emitenci - jako pierwsi na świecie - mogą plasować nowej klasy list: lotniczy list zastawny. Zadecydowało o tym podejście niemieckiego ustawodawcy, poparte bardzo optymistycznymi prognozami rozwoju inwestycji na rynku lotniczym w ciągu najbliższych 15 lat, szczególnie w Chinach i Singapurze. Innowacyjny charakter nowej klasy listów polega na wykorzystaniu nowej kategorii pokrycia, jaką jest wierzytelność kredytowa zabezpieczona hipoteką lotniczą na samolocie. Kategoria ta wymaga znajomości specyfiki branży lotniczej, szczególnie w kontekście wyceny samolotu, celem dokonania bankowo-hipotecznej wyceny wartości zabezpieczenia. Niewątpliwie dotychczasowa, bardzo wysoka pozycja niemieckich banków w finansowaniu inwestycji lotniczych wydatnie im w tym pomoże. Nowa klasa listu zastawnego będzie również wyzwaniem dla inwestorów - muszą mieć świadomość ekspozycji na nieznane im dotychczas rodzaje ryzyka. (abstrakt autora)

EN

German mortgage banking has undergone fundamental changes in the last five years. After more than a hundred years of organizational specialisation, the decision was taken to abolish this restriction, thus allowing universal banks to issue covered bonds. Since 2009, German issuers - the first in the world - have been able to issue a new class of covered bond: Aircraft Pfandbrief. The change grew out of the visionary approach of the German legislature, supported by a very optimistic prognosis of investment development in the China and Singapore aviation markets over the next 15 years. The innovative character of Pfandbrief's new class is to use a new category of coverage - credit claims secured through mortgaging aircraft. This category of mortgage requires specific knowledge of the aviation industry, particularly valuation methods specific to aircraft, in order to do bank-mortgage collateral valuations. Undoubtedly, the leading position of German banks in financing aircraft investment helps them significantly. A new class of Pfandbrief will also be a challenge for investors as they must be aware of their exposure to previously unknown risks.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Listy zastawne; Instrumenty rynku kapitałowego; Zabezpieczenie kredytów; Samoloty

EN

Mortgage bond; Capital market instruments; Securities loans; Planes

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 877
• Strony: 49--57

Twórcy

autor

Renata Papież

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Marray M. [2010], German Banks Remain Active, "IHS Global Insight", 14 May.
• The Pfandbriefe Act: Amendment [2009], March 26.
• Regulation on the Determination of the Mortgage Lending Values of Aircraft [2009], April 20.
• Reuleaux M., Reimann M. [2009], The Aircraft Pfandbriefe [w:] The Pfandbriefe 2009/2010: Fact and Figures about Europe's Covered Bond Benchmark, Association of German Pfandbrief Banks, Berlin.
• Scherer P., Benzler M., Gallei R. [2009], Changes to the German Pfandbrief Act, "Clifford Chance", March.
• Tozer-Pennington P. [2010], Financing in a Hard Market [w:] The 2009-2010 Guide to Financing & Investing in Aircraft & Engines & Airlines, UBM Aviation Industry Press Limited.