PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2013 | nr 62 | 467--474
Tytuł artykułu

Price Creation in Equity Market: Overnight Returns

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Ceny na rynku akcji: stopy zwrotu między sesjami
Języki publikacji
EN
Abstrakty
Artykuł ma za zadanie zaprezentować związek między stopami zwrotu podczas trwania sesji (dzienne stopy), a tymi uzyskanymi między sesjami (nocne stopy). Badanie wskazało na istotność stóp uzyskanych między sesjami na całkowitą stopę zwrotu. Ponadto wykazana została negatywna zależność między dziennymi i nocnymi stopami zwrotu, która była widoczna zwłaszcza w czasie podwyższonego ryzyka na rynku. Prawdopodobieństwo korekty trendu dziennego po zakończeniu sesji jest znacznie wyższe w przypadku pozytywnych zmian ceny w czasie sesji. Tym samym należy uznać spadkowe trendy za bardziej stabilne. (abstrakt oryginalny)
EN
The study investigates the relationship between daily and overnight returns on WIG20 for years 2002-2013. The study revealed the importance of the overnight returns in total return creation. Moreover, it presented evidence for the negative relationship between daily and overnight returns, particularly in times of high volatility. The probability of overnight price correction is higher after positive daily returns than after negative. This leads to the conclusion that stock declines are more persistent and could be perceived as 'safer' patterns.(original abstract)
Słowa kluczowe
Twórcy
  • Wyższa Szkoła Bankowa w Gdańsku
Bibliografia
  • Banz, R.W.: The Relationship Between Return and Market Value of Common Stock, "Journal of Financial Economics" 1981, 9.
  • Chan, K.C., Hamao, Y., Lakonishok, J.: Fundamentals and Stock Returns in Japan, "Journal of Finance" 1991, 46, No. 5.
  • Fama, E.: Efficient Capital Market II, "Journal of Finance" 1991, 26, No. 5.
  • Fama, E., French, K.,R.: Permanent and Temporary Components of Stock Prices, "Journal of Political Economy" 1988, 96.
  • Gibbons, M.R., Hess P.J.: Day of the Week Effects and Asset Returns, "Journal of Finance" 1981, 54.
  • Harris, L.: A Transaction Data Study of Weekly and Intradaily Patterns in Stock Returns, "Journal of Financial Economics" 1986, 14.
  • Sokalska, M: Intraday Volatility Modeling: The Example of The Warsaw Stock Exchange, [in:] Quantitative methods in Economics, ed. B. Borkowski, SGGW, Vol. XI, No. 1, Warsaw 2010.
  • Strawinski, P., Ślepaczuk, R.: Analysis of high frequency data on the Warsaw Stock Exchange in the context of efficient market hypothesis, "Journal of Applied Economic Sciences" 2008, 5.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171241639

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.