Wnioskowanie o rzędzie kointegracji dla modelu VEC ze składnikiem losowym z rozkładu S_U Johnsona

• Autorzy: Piotr Kębłowski

Warianty tytułu

Inference on Cointegration Rank for a VEC Model with the S_U Johnson Error Distribution

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł przedstawia wyniki analiz Monte Carlo własności małopróbkowych testów rzędu kointegracji dla modelu VEC ze składnikiem losowym pochodzącym z rozkładu skośnego, leptokurtycznego. Analiza przeprowadzana jest dla testu asymptotycznego, testów z poprawkami na liczbę stopni swobody, testu z poprawką Bartletta, testu bootstrapowego oraz testu bootstrapowego z poprawką Bartletta w roli surogatu podwójnego testu bootstrapowego. Wyniki eksperymentów wskazują, że testy liczby relacji kointegrujących oparte na regule ilorazu wiarygodności są odporne ze względu na rozmiar jak i moc testu, gdy składnik losowy pochodzi z rozkładu skośnego, leptokurtycznego, aproksymowanego rozkładem S_U Johnsona, zamiast z wielowymiarowego rozkładu normalnego. (abstrakt oryginalny)

EN

Performance of small-sample cointegration rank tests is investigated within the framework of a VEC model with skewed fat-tailed error distribution. The Monte Carlo analysis is conducted for: asymptotic test, tests with degrees-of-freedom corrections, test with Bartlett correction, bootstrap test, and bootstrap test with Bartlett correction, as a surrogate of double bootstrap test. The results indicate that the small-sample cointegration rank tests are robust to skewed fat-tailed error distribution, approximated by S_U Johnson distribution, with respect to size and power of these tests.

Słowa kluczowe

PL

Kointegracja; Metoda Monte Carlo; Model wektorowej korekty błędem; Metody samowsporne

EN

Cointegration; Monte Carlo method; Vector error correction model (VECM); Bootstrap

• Czasopismo: Przegląd Statystyczny
• Rocznik: 2013
• Tom: 60
• Numer: z. 2
• Strony: 235--249

Twórcy

autor

Piotr Kębłowski

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• [1] Cheung Y.-W., Lai K. S., (1993), Finite-Sample Sizes of Johansen's Likelihood Ratio Tests for Cointegration, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 55, 313-328.
• [2] Edgeworth F. Y., (1898), On the Representation of Statistics by Mathematical Formulae, Journal of the Royal Statistical Society, 61, 670-700.
• [3] Gonzalo J., (1994), Five Alternative Methods of Estimating Long-Run Equilibrium Relationships, Journal of Econometrics, 60, 203-233.
• [4] Hansen H., Rahbek A., (2002), Approximate Conditional Unit Root Inference, Journal of Time Series Analysis, 23, 1-28.
• [5] Johansen S., (1988), Statistical Analysis of Cointegration Vectors, Journal of Economic Dynamics and Control, 12, 231-254.
• [6] Johansen S., (1996), Likelihood-Based Inference in Cointegrated Vector Autoregressive Models, Oxford University Press, Oxford.
• [7] Johansen S., (2002), A Small Sample Correction for the Test of Cointegrating Rank in the Vector Autoregressive Model, Econometrica, 70, 1929-1961.
• [8] Johansen S., Mosconi R., Nielsen B., (2000), Cointegration Analysis in the Presence of Structural Breaks in the Deterministic Trend, Econometrics Journal, 3, 216-249.
• [9] Johnson N. L., (1949), Systems of Frequency Curves Generated by Methods of Translation, Biometrika, 36, 149-176.
• [10] Kębłowski P., (2009), Małopróbkowe wnioskowanie o rzędzie kointegracji, rozprawa doktorska.
• [11] Kębłowski P., (2013), Właściwości metod małopróbkowego wnioskowania o rzędzie kointegracji, Przegląd Statystyczny, 60 (2), 163-185.
• [12] Kębłowski P., Welfe A., (2010), Estimation of the Equilibrium Exchange Rate: The CHEER Approach, Journal of International Money and Finance, 29 (8), 1385-1397.
• [13] Pajor A., (2006), Bivariate Bayesian VECM-SV Models for Polish Exchange Rates, Przegląd Statystyczny, 53 (3), 9-26.
• [14] Reimers H.-E., (1992), Comparisons of Tests for Multivariate Cointegration, Statistical Papers, 33, 335-359.
• [15] Reinsel G. C., Ahn S. K., (1989), Likelihood Ratio Test for Unit Roots and Forecasting Properties in the Nonstationary Vector AR Model, materiał powielony.
• [16] Reinsel G. C., Ahn S. K., (1992), Vector AR Models with Unit Roots and Reduced Rank Structure: Estimation, Likelihood Ratio Test, and Forecasting, Journal of Time Series Analysis, 13, 353-375.
• [17] Swensen A. R., (2006), Bootstrap Algorithms for Testing and Determining the Cointegration Rank in VAR Models, Econometrica, 74, 1699-1714.
• [18] Toda H. Y., (1994), Finite Sample Properties of Likelihood Ratio Tests for Cointegrating Ranks when Linear Trends are Present, The Review of Economics and Statistics, 76, 66-79.
• [19] Toda H. Y., (1995), Finite Sample Performance of Likelihood Ratio Tests for Cointegrating Ranks in Vector Autoregressions, Econometric Theory, 11, 1015-1032