Warianty tytułu
The Portfolio Selection Model with the Restriction on the Proportions
Języki publikacji
Abstrakty
W procesie wyboru optymalnej strategii inwestycyjnej inwestor podejmuje decyzję dotyczącą wyboru kryterium optymalizacyjnego. Najczęstszymi zasadami wyboru [1] są minimalizacja ryzyka, maksymalizacja oczekiwanego zysku lub oczekiwanej użyteczności. Decyzje dotyczące wyboru kryterium nie są jednak jedynymi w takim procesie decyzyjnym. Nie bez znaczenia jest liczba akcji tworzących portfel (stopień dywersyfikacji) oraz liczba akcji rozpatrywanych jako potencjalne składniki portfela. Ze względu na dodatkowe koszty transakcji mniejsza liczba akcji jest bardziej pożądana zarówno dla inwestora drobnego, jak i instytucjonalnego. Ponadto, łatwiej zarządzać portfelem złożonym z mniejszej ilości walorów. Również ze stopniem dywersyfikacji jest związana wielkość ryzyka mierzona wariancją. Z analizy zależności ryzyko-liczba akcji możemy wywnioskować, że zwiększanie liczby składników portfela powyżej pewnej wartości jest niezasadne, ponieważ wynikająca z tego korzyść w postaci mniejszej wariancji jest bardzo mała. Nie bez znaczenia jest również założenie o minimalnych poziomach udziałów składników portfela. W dalszej części będą analizowane problemy modelowe związane z ograniczonymi udziałami oraz zadanym stopniem dywersyfikacji optymalnego portfela. (fragment tekstu)
In a paper the new version of the portfolio selection problem has been presented. The empirical evidence has suggested that the securities which are held in very small proportions may be undesirable for the individual investors. The presented model can be used to obtain the solutions of the portfolio problem with the the lower bound constraints on the decision variables. The construction of such a model needs the determination of the dummy and binary variables. The lower bounds of the proportions as well as the number of the securities in the portfolio are preassigned by the investor (original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
107--116
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach
Bibliografia
- Elton E.J., Gruber M.J. (1995): Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. John Wiley & Sons, New York-Toronto.
- Sengupta J.K. (1985): Optimal Decisions Under Uncertainty. Springer-Verlag, Berlin, Heidelberg.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171284933
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.