Powiązania długookresowe między stopami procentowymi Polski, Stanów Zjednoczonych i strefy euro

• Autorzy: Ewa Czapla

Warianty tytułu

Are There Any Long-Run Linkages Among Polish, us and Eurocurrency Interest Rates?

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy podjęto próbę zbadania istnienia powiązań długookresowych dla trzymiesięcznych oraz pięcioletnich stóp procentowych Polski, USA i strefy euro. W badaniach integracji i kointegracji zmiennych zastosowano rozszerzony test Dickey'a- Fullera i test Phillipsa-Perrona oraz procedurę Johansena. Uzyskane wyniki sugerują, że polski rynek stóp procentowych wykazuje długookresowy związek z rynkiem strefy euro jedynie w przypadku krótkoterminowych stóp procentowych. Nie stwierdzono powiązań długookresowych z rynkiem USA. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper examines the long-run relationship among Polish, US and Eurocurrency interest rates. There is utilized Johansen's cointegration technique. The paper employes the three-month and five-year interest rates of Poland, US and Eurocurrency market and tests the weekly versions of these series. The studied period is 01.01.2003 - 30.06.2008. The cointegration among Polish, US and Eurocurrency interest rates has not been excluded, with exception of five-year interest rates. The findings indicate strongest coherence of Polish interest rates with Eurocurrency rates than US rates. Throughout this paper, the computations were done with Eviews 5.1. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa procentowa; Kointegracja; Strefa euro

EN

Interest rate; Cointegration; Eurozone

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Wydziału Nauk Ekonomicznych Politechniki Koszalińskiej
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 14
• Strony: 265--275

Twórcy

autor

Ewa Czapla

• Politechnika Koszalińska

Bibliografia

• Bremnes H., Gjerde O., Saettem F. (1997), A multivariate cointegration analysis of interest rates in the Eurocurrency market, Journal of International Money and Finance, 16 (5), p. 767-778.
• Bremnes H., Gjerde O., Saettem F. (2001), Linkages among interest rates in the United States, Germany and Norway, Scandinavian Journal of Economics, 103 (1), p. 127-145.
• Charemza W.W., Deadman D.F. (1997) , Nowa ekonometria, PWE, Warszawa.
• Engle R.F., Granger C.W.J. (1987), Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing, Econometrica, 55 (2), p. 251-76.
• Juselius K. (2006), The Cointegrated VAR Model, Oxford University Press.
• Kusideł E. (1997), Badanie kointegracji na podstawie wektorowoautoregresyjnych modeli ekonometrycznych. Podejście Johansena, Prace Instytutu Ekonometrii i Statystyki Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Kusideł E. (2000), Modele wektorowo- autoregresyjne VAR. Metodologia i zastosowania, Absolwent, Łódź.
• Lindenberg N., Westermann F.(2008), Common Trends and Common Cycles among Interest Rates of the G7-Countries, CESifo Working Paper No. 2532.
• Mills T.C., Mills A.G. (1991), The International Transmission of Bond Markets Movements, Bulletin of Economic Research, 43 (3), p. 273-281.
• Syczewska E.M. (1999), Analiza relacji długookresowych: estymacja i weryfikacja, Szkoła Główna Handlowa, Warszawa.
• Vuyyuri S. (2004), Linkages of Indian Interest Rates with US and Japanese Rates, Applied Econometrics and International Development, 4 (2).
• Weron A., Weron R. (2005), Inżynieria finansowa. Wycena instrumentów pochodnych. Symulacje komputerowe. Statystyka rynku, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne, Warszawa.
• Yang J., Shim J., Khan M. (2007), Casual linkages between US and Eurodollar interest rates: further evidence, Applied Economics, p. 135- 144.