The Relation between Public Debt and GDP - Empirical Analysis for Macedonia and Romania

• Autorzy: Nina Moysova Kyoseva

Warianty tytułu

Relacja między długiem publicznym a PKB - analiza empiryczna dla Macedonii i Rumunii

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The financial crises in 2008 initiated a broad debate on the challenges posed to the economic growth and development by crossing a specific threshold in the ratio between the public debt and the GDP, so that it can be sustainable and without harmful consequences on the future development perspectives. In this paper analysis of comparative data for Macedonia and Romania is performed, having in mind the following facts: both countries belonged to the former socialist block of countries; both countries went through very painful process of socio-economic transition; and Romania is an EU member-country since 2007 and is a good example for Macedonia for its future macroeconomic policies, once it becomes the EU member country in near future. The initial assumption in the research is that there is long run causality between public debt and GDP, as well as short run inverse relationship between the growth rates of these variables. Therefore, cointegration test for the data for Romania is conducted and then vector error correction model (VECM) is applied. (original abstract)

Kryzys finansowy z 2008 roku stał się przyczynkiem do szerokiej debaty dotyczącej wyzwań dla wzrostu i rozwoju ekonomicznego, które pojawiają się przy przekroczeniu pewnego progu relacji długu publicznego do PKB, mając równocześnie na uwadze, aby rozwój ten był zrównoważony, bez negatywnych konsekwencji dla przyszłego wzrostu. W niniejszym artykule analizie poddane są dane porównawcze dla Macedonii i Rumunii, mając jednocześnie na uwadze następujące fakty: obydwa kraje są byłymi członkami bloku socjalistycznego; obydwa kraje przeszły przez bolesny okres transformacji socjo-ekonomicznej; Rumunia jest krajem członkowskim Unii Europejskiej od 2007 roku i z tego powodu może stanowić dobry punkt odniesienia dla przyszłej polityki makroekonomicznej Macedonii, która w najbliższej przyszłości również stanie się członkiem UE. Wstępnym założeniem dla naszego badania jest istnienie związku przyczynowego w długim okresie między długiem publicznym a PKB, jak również istnienie odwrotnej relacji między tempem wzrostu tych dwóch zmiennych. Z tego względu przeprowadzono test kointegracji dla Rumunii, a następnie zastosowano model wektorowej korekty błędem (VECM). (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Public debt; Gross domestic product (GDP); Cointegration; Empirical analysis

PL

Dług publiczny; Produkt krajowy brutto (PKB); Kointegracja; Analiza empiryczna

• Czasopismo: Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia
• Rocznik: 15 (2016)
• Numer: nr 3
• Strony: 67--78

Twórcy

autor

Nina Moysova Kyoseva

• Krakow University of Economics

Bibliografia

• Brooks, C. (2008). Introductory Econometrics for Finance. 2nd edition. Cambridge University Press, Cambridge.
• Căruntu, R.C. (2013). Public debt - structure and characteristics, Romania's case. Annals of the "Constantin Brâncuşi" University of Târgu Jiu, Economy, 3, 30-35.
• Cavaliere, G., Taylor R. (2007). Testing for unit roots in time series models with non-stationary volatility. Journal of Econometrics, 140, 2, 919-947.
• Dumitrescu, B.A. (2014). The public debt in Romania - factors of influence, scenarios for the future and a sustainability analysis considering both a finite and infinite time horizon. Procedia Economics and Finance, 8, 283-292.
• Green, W.H. (2012). Econometric Analysis. 7th edition. Pearson Prentice Hall, Upper Soddle River, New Jersey.
• Gujarati, D. (2004). Basic Econometrics. 4th edition. McGraw-Hill, New York.
• IMF (2015). Article IV Consultation - Press Release, Staff Report, and Statement by the Executive Director for Former Yugoslav Republic of Macedonia. IMF Country Report 15/242.
• Oprea, F., Bilan, I., Stoica, O. (2012). Public Debt Policy in Romania - A Critical Review. Models and Methods in Applied Sciences. Proceedings of II international conference EDSCM'12, Saint Malo, Mont Saint-Michel, France, 2-4.04.2012, V. Nida, M. Kadock, A. Zemliak (Eds), WSEAS Press, 212-217.
• Reinhart, C.M., Rogoff, K.S. (2010). Growth in a time of debt. American Economic Review: Papers & Proceedings, 100, 573-578.
• Stock, J.H., Watson M.W. (2006). Introduction to Econometrics. 3rd edition. Pearson Education, Boston.