Porównanie efektywności zabezpieczenia wyznaczonej na podstawie wybranych modeli teoretycznych, na przykładzie walutowych kontraktów futures

• Autorzy: Piotr Humeńczuk
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem niniejszego referatu jest porównanie efektywności zabezpieczenia przed ryzykiem kursowym, gdzie współczynnik zabezpieczenia jest wyznaczany za pomocą dwóch spośród wielu metod, to jest metody najmniejszych kwadratów oraz metody opartej na warunkowych momentach rozkładów, a bazującej na dwuwymiarowym modelu BGARCH (ang. bivariate generalized autoregressive conditional heteroskedsticity) Efektywność zabezpieczenia mierzona jest jako procentowa redukcja wariancji ceny (stopy zwrotu) waluty obcej. Badania przeprowadzono dla walutowych kontraktów futures na euro i dolara amerykańskiego notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych SA w Warszawie. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Kontrakty futures; Ryzyko kursowe; Zabezpieczenie przed ryzykiem

EN

Futures contracts; Exchange risk; Hedge against the risk

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2003
• Numer: nr 991 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 162--169

Twórcy

autor

Piotr Humeńczuk

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Bera A., Garcia P., Roh J. (2000): Estimation of time-varying hedge ratio for com and soybeans: BGARCH and random coefficient approaches. Department of Economics, University of Illinois.
• Bollerslev T. (1986): Generalized autoregressive conditional heterosdasticity. "Journal of Econometrics" nr 31.
• Ederington L. (1979): The hedging performance of the new futures markets. "Journal of Finance" nr 34.
• Haigh M., Holt M. (2000): Combining time-varying and dynamic multi-period optimal hedging models. Maszynopis. Department of Agricultural and Resource Economics, The University of Maryland.
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P. (1997): Inwestycje finansowe. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu.
• Kim M., Leuthold R. (2000): Management of multiple price risk for firms :an improved method for estimating hedge ratios. Department of Agricultural and Consumer Economics, University of Illinois.
• Kim S. (1999): The estimation of time varying hegde ratiosand its adjustment GARCH using log return series. Department of Economics, Hoseo University.
• Kroner K., Sułtan J. (1993): Time-varying distribution and dynamic hedging with foreign currency futures. "Journal of Financial and Quantitative Analysis" nr 28.
• Lien D., Tse Y.K., (2000): Some recent developments in futures hedging. University of Economics, University of Texas at San Antonio.
• Miffre J. (2000): Conditional OLS minimum variance hedge ratio. Maszynopis. City University Business School, University of Technology Sydney.
• Weron A., Weron R. (1999): Inżynieria finansowa. Warszawa: Wydawnictwo WNT.
• www.parkiet.com.pl