International Diversification in the Periods of Major Economic Changes

• Autorzy: Agata Gluzicka

Warianty tytułu

Międzynarodowa dywersyfikacja w okresach dużych zmian ekonomicznych

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Diversification is one of the most important elements considered in the process of the construction of investment portfolios. A special role is attributed to the diversification in periods of rapid changes in the financial markets. In the article, the problem of international diversification was analysed on the example of selected European, American and Asian markets. The level of diversification was assessed by various measures: Portfolio Diversification Index, Rao's Quadratic Entropy and Diversification Ratio. In the study diversified portfolios were compared. These portfolios were constructed for the data from the periods before, during and after the last economic crisis. The conducted research showed that European markets were most diversified, regardless of the nature of the analysed period. The study also showed that strongly interrelated countries did not necessarily have strong influence on diversification.(original abstract)

Dywersyfikacja jest jednym z ważniejszych elementów w procesie konstrukcji portfela inwestycyjnego. Szczególną rolę przypisuje się jej w okresach gwałtownych zmian zachodzących na rynkach finansowych. W artykule analizowano problem dywersyfikacji międzynarodowej na przykładzie wybranych rynków europejskich, amerykańskich i azjatyckich. Poziom dywersyfikacji oceniany był za pomocą następujących miar: indeks dywersyfikacji portfela, kwadratowa entropia Rao czy współczynnik dywersyfikacji. W badaniach porównano portfele zdywersyfikowane, konstruowane dla danych pochodzących z okresu przed, w trakcie oraz po ostatnim kryzysie ekonomicznym. Przeprowadzone badania wykazały, że bez względu na charakter badanego okresu najbardziej zdywersyfikowane są rynki europejskie. Ponadto, stwierdzono, że na poziom dywersyfikacji niekoniecznie wpływ mają rynki wykazujące silną zależność z innymi krajami.(abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Diversification; Portfolio diversification; Investment portfolio

PL

Dywersyfikacja; Dywersyfikacja portfela; Portfel inwestycyjny

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 519 Wrocław Conference in Finance: Contemporary Trends and Challenges
• Strony: 77--87

Twórcy

autor

Agata Gluzicka

• University of Economics in Katowice, Poland

Bibliografia

• Booth D.G., Fama E.F., 1992, Diversification, Returns and Asset Contributions, Financial Analysts Journal, vol. 48, p. 26-32.
• Carmicheal B., Koumon G.B., Moran K., 2015, Unifying Portfolio Diversification Measures Using Rao's Quadratic Entropy, CIRPEE Working Paper, https://www.cirano.qc.ca/files/publica- tions/2015s-16.pdf (17.04.2017).
• Cheng P., Roulac S.E., 2007, Measuring the Effectiveness of Geographical Diversification, Journal of Real Estate Management, vol. 13, p. 29-44.
• Choueifaty Y., Coignard Y., 2008, Toward Maximum Diversification, Journal of Portfolio Man- agement, vol. 35, p. 40-51.
• Rao R.C., 1982a, Diversity: Its Measurement, Decomposition, Apportionment and Analysis, Indian Jour- nal of Statistics, vol. 44, p. 1-22.
• Rao R.C., 1982b, Diversity and Dissimilarity Coefficients: A Unified Approach, Theoretical Population Biology, vol. 21, p. 24-43.
• Rudin A.M., Morgan J.S., 2006, A Portfolio Diversification Index, Journal of Portfolio Management, vol. 32, no. 2, p. 81-89.
• Willenbrock S., 2011, Diversification Return, Portfolio Rebalancing and the Commodity Return Puzzle, Financial Analysts Journal, vol. 67, no. 4.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2018.519.06