Ethical Aspects of Shareholder Value Objective

• Autorzy: Anna Rzepka

Warianty tytułu

Wartość dla akcjonariuszy jako cel przedsiębiorstwa - aspekty etyczne

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Over the past decades, the ideology of shareholder value, which implies that the sole legitimate purpose of the corporation is to maximize shareholder profits, has unquestionably been a dominant principle for corporate governance. Today, there is a significant question-mark over whether shareholder primacy theory provides the proper framework for running companies. The global financial crisis has renewed the fierce discussion about which concept the management of a modern public corporation should primarily follow. At the same time, ethical and sustainability-related issues have received a considerable amount of attention in the strategic management literature. The main objective addressed in this paper is to contribute to the shareholder and stakeholder theory discussion with a closer look taken at some ethical aspects of the adoption of shareholder-value oriented model. The article aims to emphasize that corporations should look beyond the pursuit of shareholder wealth and adopt more modern, socially and ethically conscious business model. (original abstract)

Teoria wartości dla akcjonariuszy (shareholder value theory), wedle której jedynym słusznym celem przedsiębiorstwa jest maksymalizacja zysków akcjonariuszy, niewątpliwie stanowiła dominującą zasadę ładu korporacyjnego w ciągu ostatnich dekad. Obecnie pojawia się jednak poważny znak zapytania, czy teoria ta zapewnia odpowiednie ramy dla prowadzenia przedsiębiorstwa. Globalny kryzys finansowy przyczynił się do przywrócenia dyskusji o tym, jakie założenia powinny przyświecać współczesnym korporacjom. Jednocześnie znaczną uwagę w literaturze z obszaru zarządzania strategicznego zaczęto przywiązywać do kwestii etycznych związanych z koncepcją zrównoważonego rozwoju. Głównym celem artykułu jest włączenie się w dyskusję nad teoriami wartości dla akcjonariuszy oraz teorią wartości dla interesariuszy (stakeholder value theory), a także bliższe przyjrzenie się aspektom etycznym przyjęcia modelu zorientowanego na maksymalizację wartości dla właścicieli. Artykuł ma na celu podkreślenie, że cele działania współczesnych korporacji nie powinny ograniczać się do zwiększania wartości dla ich właścicieli. Określając model biznesowy, organizacje powinny uwzględniać aspekty społeczne i etyczne związane ze swoim funkcjonowaniem. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Business ethics; Shareholder Value (SHV); Value theory

PL

Etyka biznesu; Wartość dla akcjonariuszy; Teoria wartości

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie
• Rocznik: 2018
• Tom: 40
• Numer: nr 4
• Strony: 25--35

Twórcy

autor

Anna Rzepka

• Cracov University of Economics, Poland

Bibliografia

• Atrill, P., Omran, M., Pointon, J. (2002). Shareholders versus stakeholders: Corporate mission statements and investor returns. Business Ethics: A European Review, 11 (4), 318-326. DOI: 10.1111/1467-8608.00291.
• Barrena Martínez, J., López Fernández, M., Romero Fernández, P. M., (2015). Corporate social responsibility: Evolution through institutional and stakeholder perspectives. European Journal of Management and Business Economics, 25 (1), 8-14. DOI: 10.1016/j.redee.2015.11.002.
• Baskerville, P. (2017). Why is a company's mission not to maximize its profit? [online, accessed: 2018-09-20]. Retrieved from: https://www.quora.com/Why-is-a-companys-mission-not-to-maximize-its-profit.
• Bhandari, A., Verma, R. P. (2013). Strategic management: A conceptual framework. London: McGraw-Hill Education. ISBN 978-9351341680.
• Błach, J., Gorczyńska, M., Wieczorek-Kosmala, M. (2017). Perspektywa CSR a cel działania przedsiębiorstwa - studium na przykładzie wybranych spółek. Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H: Oeconomia, 51 (4), 25-35. DOI: 10.17951/h.2017.51.4.25.
• Bower, J. L., Paine, L. S. (2017). The error at the heart of corporate leadership [online, accessed: 2018-09- 20]. Harvard Business Review, 95 (3), 50-60. Retrieved from: https://hbr.org/2017/05/managing-for-thelong- term.
• Cassidy, D. (2003). Maximizing shareholder value: The risks to employees, customers and the community. Corporate governance: The international journal of business in society, 3 (2), 32-37. DOI: 10.1108/14720700310474046.
• Charreaux, G. (2004). Les théories de la gouvernance: De la gouvernance des entreprises à la gouvernance des systèmes nationaux [online, accessed: 2019-03-01]. Working Paper. Dijon: Université de Bourgogne, Laboratorie d'Economie et de Gestion. Retrieved from: http://crego.u-bourgogne.fr/images/stories/ wp/1040101.pdf.
• Danielson, M. G., Shaffer, D. R. (2008). Shareholder theory: How opponents and proponents both get it wrong [online, accessed: 2018-09-20]. Journal of Applied Finance, 18 (2), 1-5. Retrieved from: https:// papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2698627.
• Deakin, S. (2014). Against shareholders empowerment [online, accessed: 2018-09-20]. In: J. Williamson, C. Driver, P. Kenway (eds.). Beyond shareholder value: The reasons and choices for corporate governance reform. London: TUC Congress House. ISBN 9781850069546. Retrieved from: https://www.tuc. org.uk/sites/default/files/BSV.pdf.
• Denning, S. (2014). The unanticipated risks of maximizing shareholder value [online, accessed: 2018-09-20]. Forbes. Retrieved from: https://www.forbes.com/sites/stevedenning/2014/10/14/the-unanticipated-risks- -of-maximizing-shareholder-value/

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.25944/znmwse.2018.04.2535