Real Earnings Management, CEO Experience, Family Ownership, and External Audits: A Meta-Analysis

• Autorzy: Mikołaj Nowicki

Warianty tytułu

Realne zarządzanie zyskami, doświadczenie CEO, własność rodzinna oraz audyt zewnętrzny: metaanaliza

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

This article analyses the relationship between real earnings management (REM) and corporate governance variables, including family ownership, external audit quality, and CEO experience. The studies analysed were published between 2006 and 2021. The Sarbanes-Oxley Act of 2002 and the implementation of international financial reporting standards have led companies to reduce the use of accrual earnings management (AEM), and instead adopt real earnings management. However, many authors claim that using REM might harm a company's long-term wellbeing, which accentuates the need to study the determinants of REM. The variables analysed in this paper are extensively covered in the literature, however, there is still ambiguity regarding their relationship with REM due to conflicting findings; some studies indicate a positive relationship, while others show a negative one. To resolve this ambiguity, meta-regression analysis is employed. The results indicate a positive relationship between family ownership and REM. This highlights the need to explore other forms of ownership to determine the most effective ownership structure that does not increase REM. This is of interest to legislators. The results provide no evidence to support the statistical or economic significance of CEO experience and external audit in relation to REM. (original abstract)

W niniejszym artykule zbadano związek realnego zarządzania zyskami (REM) z wybranymi zmiennymi, które są aspektami nadzoru korporacyjnego: własnością rodzinną, doświadczeniem CEO oraz jakością audytu zewnętrznego. Analizowana próba pochodzi z badań empirycznych opublikowanych w latach 2006-2021. Po ustawie Sarbanesa-Oxleya w Stanach Zjednoczonych (2002) oraz stopniowym wprowadzaniu międzynarodowych standardów rachunkowości na świecie przedsiębiorstwa ograniczyły memoriałowe (księgowe) zarządzanie zyskiem (AEM) na rzecz REM. Wielu autorów podkreśla potencjalną szkodliwość realnego zarządzania zyskiem dla kondycji finansowej przedsiębiorstwa, co wskazuje na potrzebę dokładnego przebadania determinant REM. Badane zmienne są szeroko reprezentowane w badaniach empirycznych, niemniej jednak ich związki z REM pozostają niejednoznaczne ze względu na występowanie licznych pozytywnych i negatywnych wyników badań empirycznych oraz teorii uzasadniających oba kierunki relacji. Wskazana niejednoznaczność wyników uzasadnia użycie metaanalizy w formie regresji do jednoznacznego ustalenia kierunku oraz siły relacji tych trzech zmiennych wobec REM. Wyniki wskazują na pozytywną relację między własnością rodzinną oraz REM, jednocześnie akcentując potrzebę zbadania pozostałych typów własności w celu poznania środków optymalizacji struktury własności dla ograniczania REM przez organy regulujące. W przypadku audytu zewnętrznego oraz doświadczenia CEO brak podstaw do uznania relacji tych zmiennych z REM za istotne, zarówno ze statystycznego, jak i z ekonomicznego punktu widzenia. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Corporate governance; Enterprise management; Family-owned business; Audit; Earnings management

PL

Ład korporacyjny; Zarządzanie przedsiębiorstwem; Przedsiębiorstwo rodzinne; Audyt; Zarządzanie zyskami

• Czasopismo: Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
• Rocznik: 2024
• Numer: nr 1
• Strony: 199--220

Twórcy

autor

Mikołaj Nowicki

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Achleitner, A-K., Gunthner, N., Kaserer, C., & Siciliano, G. (2014). Real earnings management and accrual-based earnings management in family firms. European Accounting Review, 23(3), 431-461. https://doi.org/10.1080/09638180.2014.895620
• Alhmood, M.A., Shaari, H., & Al-dhamari, R. (2020). CEO characteristics and real earnings management in Jordan. International Journal of Financial Research, 11(4), 255-266. https://doi.org/10.5430/ijfr.v11n4p255
• Ashraf, B.N., & Qian, N. (2021). The impact of board internationalization on real earnings management: Evidence from China. Sage Open, 11(3), Article 215824402110326. https://doi.org/10.1177/21582440211032640
• Brown, P., Beekes, W., & Verhoeven, P. (2011). Corporate governance, accounting, and finance: A review. Accounting & Finance, 51(1), 96-172. https://doi.org/10.1111/j.1467-629X.2010.00385.x
• Chi, W., Lisic, L.L., & Pevzner, M. (2011). Is enhanced audit quality associated with greater real earnings management? Accounting Horizons, 25(2), 315-335. https://doi.org/10.2308/acch-10025
• Choi, A., Choi, J.-H., & Sohn, B. C. (2018). The joint effect of audit quality and legal regimes on the use of real earnings management: International evidence. Contemporary Accounting Research, 35(4), 2225-2257. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12370
• Chowdhury, S.N., & Eliwa, Y. (2021). The impact of audit quality on real earnings management in the UK context. International Journal of Accounting & Information Management, 29(3), 368-391. https://doi.org/10.1108/IJAIM-10-2020-0156
• Cohen, D.A., & Zarowin, P. (2010). Accrual-based and real earnings management activities around seasoned equity offerings. Journal of Accounting and Economics, 50(1), 2-19. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.01.002
• Feki Cherif, Z., Damak Ayadi, S., & Ben Hamad, S.B. (2020). The effect of family ownership on accrual-based and real activities-based earnings management: Evidence from the French context. Journal of Accounting and Management Information Systems, 19(2), 283-310. http://dx.doi.org/10.24818/jamis.2020.02004
• García-Meca, E. & Sánchez-Ballesta, J. (2009). Corporate governance and earnings management: A meta-analysis. Corporate Governance: An International Review, 17(5): 594-610. https://doi.org/10.1111/j.1467-8683.2009.00753.x
• Geyer-Klingeberg J., Hang, M., & Rathgeber, A. (2021). Corporate financial hedging and firm value: A meta-analysis. The European Journal of Finance, 27(6), 461-485. https://doi.org/10.1080/1351847X.2020.1816559
• Geyer-Klingeberg, J., Hang, M., & Rathgeber, A. (2020). Meta-analysis in finance research: Opportunities, challenges, and contemporary applications. International Review of Financial Analysis, 70, Article 101524. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2020.101524
• Ghaleb, B.A.A., Kamardin, H., & Tabash, M.I. (2020). Family ownership concentration and real earnings management: Empirical evidence from an emerging market. Cogent Economics & Finance, 8(1), 1751488. https://doi.org/10.1080/23322039.2020.1751488
• Graham, J.R., Harvey, C.R., & Rajgopal, S. (2005). The economic implications of corporate financial reporting. Journal of Accounting and Economics, 40(1-3), 3-73. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2005.01.002
• Healy, P.M., & Wahlen, J.M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, 13(4), 365-383. https://doi.org/10.2308/acch.1999.13.4.365
• Hsieh, T.-S., Bedard, J.C., & Johnstone, K.M. (2014). CEO overconfidence and earnings management during shifting regulatory regimes. Journal of Business Finance & Accounting, 41(9-10), 1243-1268. https://doi.org/10.1111/jbfa.12089
• Kabaciński, B., Mizerka, J., & Stróżyńska-Szajek, A. (2022). Institutional investors and real earnings management: A meta-analysis. Economics and Business Review, 8(22), 50-79. https://doi.org/10.18559/ebr.2022.2.4
• Khanh, H.T.M., & Khuong, N.V. (2018). Audit quality, firm characteristics and real earnings management: The case of listed Vietnamese firms. International Journal of Economics and Financial Issues, 8(4), 243-249. www.econjournals.com/index.php/ijefi/article/view/6592
• Khlifi, S., & Zouari, G. (2021). The impact of CEO overconfidence on real earnings management: Evidence from M&A transactions. Journal of Accounting and Management Information Systems, 20(3), 402-424. https://doi.org/10.24818/jamis.2021.03002
• Malik, M. (2015). Corporate governance and real earnings management: The role of the board and institutional investors. Journal of Knowledge Globalization, 8(1), 37-87. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4535234
• Mutschmann, M. (2018). The fish rots from the head down: Managerial personality and financial reporting quality. Leuphana Universität Lüneburg.
• Razzaque, R.M., Ali, M.J., & Mather, P. (2020). Corporate governance reform and family firms: Evidence from an emerging economy. Pacific-Basin Finance Journal, 59, Article 101260. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2019.101260
• Ronen, J., & Yaari, V. (2008). Earnings management: Emerging insights in theory, practice, and research. Springer.
• Roychowdhury, S. (2006). Earnings management through real activities manipulation. Journal of Accounting and Economics, 42(3), 335-370. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2006.01.002
• Stanley, T.D. (2007). Meta-regression methods for detecting and estimating empirical effects in the presence of publication selection. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 70(1), 103-127. https://doi.org/10.1111/j.1468-0084.2007.00487.x
• Stanley, T.D., & Jarrell, S.B. (1989). Meta-regression analysis: A quantitative method of literature surveys. Journal of Economic Surveys, 3(2), 161-170. https://doi.org/10.1111/j.1467-6419.1989.tb00064.x
• Villalonga, B., & Amit, R. (2020). Family ownership. Oxford Review of Economic Policy, 36(2), 241-257. https://doi.org/10.1093/oxrep/graa007
• Wang, D. (2006). Founding family ownership and earnings quality. Journal of Accounting Research, 44(3), 619-656. https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2006.00213.x

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.14746/rpeis.2024.86.1.11