Wartość spółki w okresie spadku cen akcji

• Autorzy: Leszek Czerwonka

Warianty tytułu

Firm Value in Period of Fall in Stock Prices

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem opracowania jest znalezienie cech pozwalających uniknąć gwałtownego spadku wartości przedsiębiorstwa w czasie kryzysu. Bessa na rynkach kapitałowych zdarzała się i będzie się zdarzać w przyszłości, jednak część spółek pokazała, że spadki cen akcji nie muszą oznaczać zmiany wartości przedsiębiorstwa do poziomu 1/10 sprzed okresu spadków. W związku z tym dokonano analizy zjawiska gwałtownego spadku cen akcji, także pod kątem czynników, które mogły mieć na to wpływ, w tym nadmiernego wzrostu cen w okresie wcześniejszym. (skrócony abstrakt oryginalny)

EN

In periods of the stock market falls, the majority of stock prices decreases. However, the firm values of some companies diminish to a smaller degree, while others to a greater degree. The aim of this paper is to answer the question whether there exists a way not to let the fall in some stock price be too great. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Wartość przedsiębiorstwa; Ceny akcji; Kryzys finansowy

EN

Capital market; Enterprise value; Shares prices; Financial crisis

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 3/1
• Strony: 471--481

Twórcy

autor

Leszek Czerwonka

• Uniwersytet Gdański

Bibliografia

• Abel A. (1990), Asset Prices under Habit Formation and Catching up with the Joneses, "The American Economic Review" vol. 80.
• Aggarwal R., Inclan C, Leal R. (1999), Volatility in Emerging Stock Markets, "The Journal of Financial and Quantitative Analysis" vol. 34.
• Barberis N., Huang M., Santos T. (2001), Prospect Theory and Asset Prices, "The Quaterly Journal of Economics" vol. 116.
• Barberis N., Shleifer A., Vishny R. (1998), A Model of Investor Sentiment, "Journal of Financial Economics" vol. 49.
• Campbell J., Cochrane J. (1999), By Force of Habit: A Consumption-Based Explanation of Aggregate Stock Market Behavior, "The Journal of Political Economy" vol. 107.
• Constantinides G. (1990), Habit Formation: A Resolution of Equity Premium Puzzle, "The Journal of Political Economy" vol. 98.
• Gordon M. (1959), Dividends, Earnings, and Stock Prices, "The Review of Economics and Statistics" vol. 41.
• Gordon M. (1962), The Investment, Financing, and Valuation of the Corporation, Homewood, IL: R. D. Irvin.
• Hansen G., Wemerfeld B. (1989), Determinants of Firm Performance: The Relative Importance of Economic and Organizational Factors, "Strategic Management Journal" vol. 10.
• Hansen L., Jagannathan R. (1991), Restrictions on Intertemporal Marginal Rates of Substitutions Implied by Asset Returns, "The Journal of Political Economy" vol. 99.
• Hansen L., Singleton K. (1983), Stochastic Consumption, Risk Aversion and the Temporal Behavior of Asset Returns, "The Journal of Political Economy" vol. 91.
• Kahneman D., Tversky A. (1979), Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk, "Econometrica" vol. 47.
• King B. (1966), Market and Industry Factors in Stock Price Behavior, "The Journal of Business" vol. 39.
• Mitchell W., Burns A. (1938), Statistical Indicators of Cyclical Revivals, "NBER Bulletin" 69.
• Mitchell W., Burns A. (1935), The National Bureau's Measures of Cyclical Behavior, "NBER Bulletin" 57.
• Shiller R.J. (1981), Do Stock Prices Move Too Much to Be Justified by Subsequent Changes in Dividends?, "The American Economic Review" vol.71.
• West K. (1988), Bubbles, Fads and Stock Price Volatility Tests: A Partial Evaluation, "The Journal of Finance" vol. 43.
• www.bossa.pl (stan na dzień: 23.05.2009r.).
• www.gpwinfostrefa.pl (stan na dzień: 25.05.2009r).
• www.stooq.com (stan na dzień: 20.05.2009r.).