Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

On uniqueness of time-consistent Markov policies for quasi-hyperbolic consumers under uncertainty

100%

Balbus Ł., Woźny Ł.

Collegium of Economic Analysis SGH - Working Papers

|

2016

|

nr 20

21

We give a set of sufficient conditions for uniqueness of a time-consistent Markov stationary consumption policy for a quasi-hyperbolic household under uncertainty. To the best of our knowledge, this uniqueness result is the first presented in the literature for general settings, i.e. under standard assumptions on preferences, as well as some new condition on a transition probability. This paper advocates a "generalized Bellman equation" method to overcome some predicaments of the known methods and also extends our recent existence result. Our method also works for returns unbounded from above. We provide few natural followers of optimal policy uniqueness: convergent and accurate computational algorithm, monotone comparative statics results and generalized Euler equation. (original abstract)

2

Time-inconsistent stochastic optimal control problems in insurance and finance

100%

Delong Ł.

Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa

|

2018

|

nr 51

229-253

W artykule rozważono niespójne w czasie optymalne problemy sterowania stochastycznego. Omówiono pojęcie czasowej spójności optymalnych decyzji i związku czasowej spójności z równaniem Bellmana. Opisano, jakie konsekwencje dla problemu optymalizacyjnego ma niespójność czasowa optymalnych decyzji i wyjaśniono pojęcie równowagi Nasha, które wykorzystuje się do wyznaczenia rozwiązania dla niespójnych w czasie problemów optymalizacyjnych. Wyprowadzono rozszerzone równanie Bellmana, które stosuje się do wyznaczenia strategii w równowadze. Podano trzy przykłady niespójnych w czasie problemów optymalizacyjnych, które pojawiają się w ubezpieczeniach i finansach. Omówiono rozwiązanie problemu maksymalizacji oczekiwanej wykładniczej funkcji użyteczności dla inwestora ze współczynnikiem awersji do ryzyka zależnym od bieżącego kapitału.(abstrakt oryginalny)

3

Selected Method for Determining Fiscal Targeting Rules: Results for Poland

100%

Przybylska-Mazur A.

International Entrepreneurship Review

|

2024

|

10

|

nr 1

37-54

Objective: The objective of the article is the presentation of a selected method for determining fiscal targeting rules. The proposed fiscal rules make it possible to achieve the intended goals. In this article, the main goal of fiscal policy was the minimisation of deviations of the general government debt-to-GDP ratio from the target value. In the proposed method for determining fiscal targeting rules, we also considered the minimalisation of deviation of the inflation rate and output gap from their target values. We present the results of the empirical analysis for Poland. Research Design & Methods: The main design was quantitative. We used the modelling method. We applied the dynamic optimisation method for determining fiscal targeting rules. The fiscal targeting rule was the solution of selected dynamic optimisation problems with an infinite time horizon and discounting. We used the minimisation problem of the intertemporal loss function. We performed empirical analysis for quarterly data from the first quarter of 2011 to the third quarter of 2022 for Poland. We used the Bellman equation and the envelope theorem. Findings: In this article, we determined the fiscal targeting rule. This rule, determined as a solution to the minimisation problem of the intertemporal loss function, allows for the calculation of optimal values of the general government debt-to-GDP ratio while also considering the minimisation of deviations of the inflation rate and the output gap from their target values. We could observe the same direction of the optimal values of the debt-to-GDP ratio in different considered cases, but there is a different shift along the axis of ordinates. We could observe that reducing debt during good economic times allows for achieving an acceptable level of the debt-to-GDP ratio during a crisis. Implications & Recommendations: To minimise the intertemporal loss function, a portion of the financial resources accumulated during non-exceptional periods should be utilised during crises and shock events. Considering other variables such as inflation and the output gap when deciding on the value of the debt-to-GDP ratio, we noted that the fiscal convergence criterion for debt was not always fulfilled. Contribution & Value Added: In this article, we present a method of determining fiscal rules not only considering the general government debt-to-GDP ratio, but also considering such variables as the inflation rate and the output gap, as well as other variables such as general government balance to GDP ratio and the monetary policy instrument - the interest rate. The novelty of the article is also the determination of the fiscal targeting rule as a solution to the minimisation problem of intertemporal loss function. Thus, they make it possible to determine the optimal general government debt-to-GDP ratio, considering also the minimisation of deviations from the inflation rate and the output gap from their target values. (original abstract)

4

Elementarne priorytety opieki zdrowotnej

100%

Pluta R.

Zeszyty Naukowe Instytutu Zarządzania i Marketingu Akademii im. Jana Długosza w Czestochowie. Pragmata Tes Oikonomias

|

2010

|

z. 4

95-117

Poniższy artykuł jest próbą wykorzystania modelu Stranda w celu określenia fundamentalnych priorytetów wynikających z niepewnej sytuacji jednostki w obliczu choroby. Model ten w sposób formalnie prosty i zarazem intuicyjnie zrozumiały łączy, na płaszczyźnie użyteczności jednostki, perspektywę stanu zdrowia i perspektywę stanu choroby jednostki stojącej wobec niepewności związanej z możliwością zachorowania, uleczenia i śmierci. W celu połączenia podstawowych niepewności dotyczących owych perspektyw wykorzystuje się dwa równania Bellmana programowania dynamicznego w warunkach czasu ciągłego. Ocena zmian niepewności - zmian wywołanych przez odpowiednie świadczenia opieki zdrowotnej - definiowana jest jako stopa substytucji pomiędzy konsumpcją jednostki a niepewnością związaną odpowiednio z jej zachorowaniem, wyleczeniem i śmiercią. W celu obliczenia wielkości stóp substytucji zostaną wykorzystane rezultaty badań subiektywnego dobrobytu i schemat naturalnego rozwoju choroby w przypadku stacjonarności pokoleniowej. Na podstawie uzyskanych wyników zostaną sformułowane priorytety dotyczące fundamentalnych typów opieki zdrowotnej.(fragment tekstu)