Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Wykorzystanie wskaźnika EPS w ocenie spółki giełdowej przez inwestorów

100%

Gąsior A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

|

2011

|

nr 21 Przedsiębiorstwo zorientowane na wiedzę

177-186

W artykule przejrzyście przedstawiono podejście potencjalnych akcjonariuszy do wybranych wyników finansowych osiąganych przez spółki giełdowe na przykładzie wskaźnika EPS. (...) Najpierw opisano teoretyczne podejście do wskaźnika EPS, a następnie zaprezentowano praktyczny przykład pokazujący tendencje wskaźnika w jednej ze spółek giełdowych w latach 2006-2009. (fragment tekstu)

2

Dividend Practices in Listed Banks of Bangladesh

100%

Islam M. S.

Copernican Journal of Finance & Accounting

|

2018

|

7

|

nr 2

43-61

Corporate dividend behaviour is looked upon in many ways by the experts in the area of financial literature. To examine the dividend practices in banking sector in Bangladesh, it is taken secondary data and the views of dividend policy makers' covering the divergent aspects of dividend practices. The parametric test, non-parametric test and percentile are used for inferring the result. In the banking sector, the maximum payouts are in large size firm, earlier listed bank, low leveraged firm, high risk's firm, medium PE ratio's firm. The survey results reveal that the banks prefer both cash & stock dividend most but majority shareholders prefer stock. The most of the companies follow stable payout with increasing trend in dividend payment but no satisfactory research is done to justify the investors' preference. The decision maker, investors and other stakeholders should follow these findings for taking decision. (original abstract)

3

The Effect of Earnings Persistence, Predictability, Smoothness and Stability on the Returns-Earnings Relationship: Evidence from Warsaw Stock Exchange

100%

Cieślik R.

Zarządzanie. Teoria i Praktyka / Wyższa Szkoła Menedżerska w Warszawie

|

2016

|

nr 1 (15)

17-23

This paper examines whether and how earnings quality affects the role of earnings in a firm's valuation. It is basically focuses on the returns-earnings relationship taking into consideration four earnings attributes including persistence, predictability, smoothness and stability. For a large sample of Polish non-financial firms over the period 2009-2016, the study showed that earnings quality has a weak, but positive, influence on earnings response coefficient. JEL Classification: G11, G17 (original abstract)

4

Can Exponential Smoothing do Better than Seasonal Random Walk for Earnings Rer Share Forecasting in Poland?

100%

Kuryłek W.

Bank i Kredyt

|

2023

|

nr 6

651-672

Niniejszy artykuł ma trzy cele. Pierwszym jest sprawdzenie, czy ostatnie wnioski o wyższości wygładzania wykładniczego są aktualne również dla rynku polskiego. Drugim jest zbadanie powyższej istotności przy użyciu danych kwartalnych, ponieważ wszystkie istniejące badania opierały się na danych rocznych. Trzeci polega na zmodyfikowaniu powszechnie stosowanej w analizie miary błędu prognozy (MAPE), aby poradzić sobie z kłopotliwymi sytuacjami. Modelem dającym we wszystkich kwartałach i latach najmniejsze błędy okazało się sezonowe błądzenie losowe (SRW), które na polskim rynku sprawdza się dość dobrze w porównaniu z bardziej skomplikowanymi modelami wygładzania wykładniczego. (skrócony abstrakt oryginalny)

5

Wzrost zysków spółki a stopy zwrotu z akcji

100%

Gajdka J., Pietraszewski P.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2015

|

nr 74 T.2 Mierzenie i ocena wyników przedsiębiorstw

93-102

W artykule omówiono problem relacji pomiędzy wzrostem zysków spółki a stopą zwrotu z akcji. Jak to wykazano na podstawie badań dotyczących rynków międzynarodowych, ani szybki wzrost gospodarczy ani też szybki wzrost zysków uzyskiwanych przez spółki nie gwarantują wysokich stop zwrotu z akcji dla inwestorów. Są różne przyczyny takiego stanu rzeczy, jednak jednym z najbardziej istotnych wydaje się cena, jaką inwestorzy płacą za możliwości wzrostu. W artykule przedstawiono wyniki badań nad tym problemem w odniesieniu do rynków zagranicznych, jak również zaprezentowano wyniki wstępnych badań nad tym problemem w odniesieniu do rynku polskiego przeprowadzonych na próbie spółek z indeksu WIG20. Rezultaty badań wskazują na pozytywną korelację pomiędzy stopą wzrostu EPS a stopą zwrotu z akcji, jednak uzyskane wyniki nie we wszystkich podokresach okazały się istotne statystycznie. (abstrakt oryginalny)

6

Reputation to the Vicious Circle of Earnings Quality and Financial Performance

84%

Huynh Q. L.

Economics & Sociology

|

2019

|

12

|

nr 2

361-375

This paper analyzes how the link between earnings quality and financial performance is interplayed and decides which an originating cause within the link is. It further investigates whether that connection is mediated by organizational reputation. A survey of 194 firm-year observations of Vietnamese publicly listed companies appeared on the 50 best companies list voted by Forbes Vietnam from 2012 to 2015 discovers that earnings quality plays an originating role within the vicious linkage where earlier earnings quality is a cause of current financial performance that in turn affects subsequent earnings quality. The presence of organizational reputation partially mediates the effect of earlier earnings quality on current financial performance, but it fully mediates the effect of current financial performance on subsequent earnings quality. Therefore, executive managers and accounting researchers in the world in general and in emerging economies such as Vietnam in particular should deeply consider the vicious link between earnings quality and financial performance, and the mediation of organizational reputation when analyzing earnings performance. (original abstract)

7

Ekonomiczne i rachunkowe implikacje powiązań kapitałowych

84%

Lucińska A.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1998

|

nr 786 Współdziałanie strategiczne w gospodarce

214-226

Artykuł przedstawia powody inwestowania w akcje:1) pragnienie uzyskania oczekiwanej rentowności oraz kosztowej metody rachunkowości jako sposób odzwierciedlania takich inwestycji w księgach przedsiębiorstwa,2) pragnienie przejęcia innego przedsiębiorstwa przez zakupienie dużej ilości akcji uprawniających do głosowania, w celu możliwości wywierania na nie znaczącego wpływu (akcyjna metoda rachunkowości) lub kontrolowania go (konsolidacja zeznań finansowych).Im mocniejsze powody koncentracji kapitału, tym bardziej szczegółowe są sposoby odzwierciedlania tego faktu w księgach przedsiębiorstwa i tym bardziej jest bezpośrednie połączenie między ekonomiczną i finansową pozycją firmy. (abstrakt oryginalny)

8

Earnings Management in Polish Companies

84%

Brzeszczyński J., Gajdka J., Schabek T.

Comparative Economic Research

|

2011

|

14

|

nr 3

137-150

W artykule zaprezentowano rezultaty analizy zjawiska znanego jako "zarządzanie zyskami", wśród spółek z polskiego rynku kapitałowego. Przeanalizowano rozkład zysku na akcję wokół progu "zero" oraz progu wyznaczonego w oparciu o wartości zysku na akcję z okresu przeszłego w okresie 1997-2010. Wyniki badania potwierdziły występowanie asymetrii rozkładu zysku na akcję wokół progu "zero" oraz spadek zysków w latach następujących po "zarządzaniu zyskiem" co wskazuje na występowanie analizowanego zjawiska na polskim rynku kapitałowym. (abstrakt oryginalny)

9

Potencjalne akcje zwykłe i ich wpływ na wartość wskaźnika rozwodnionego zysku na akcję w świetle rozwiązań międzynarodowych standardów rachunkowości

84%

Prewysz-Kwinto P., Voss G.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2017

|

nr 484 Kapitały w jednostkach gospodarczych

175-187

Dynamiczny rozwój rynku finansowego doprowadził do powstania wielu instrumentów finansowych, które w ściśle określonych warunkach mogą ulec zamianie na akcje zwykłe podmiotu, powodując wzrost ich liczby. Te instrumenty określa się mianem potencjalnych akcji zwykłych i jeśli zostały wyemitowane przez jednostkę, zgodnie z rozwiązaniami zawartymi w MSR 33, powinny zostać uwzględnione przy obliczeniu wartości wskaźnika zysku na akcję - jednego z najważniejszych wskaźników finansowych wykorzystywanych przez inwestorów do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Celem opracowania jest przedstawienie wpływu posiadanych przez jednostki potencjalnych akcji zwykłych na wartość wskaźnika EPS w świetle rozwiązań zawartych w międzynarodowych standardach rachunkowości. Realizacji postawionego celu dokonano na podstawie analizy dostępnej literatury przedmiotu, w tym międzynarodowych regulacji rachunkowości, oraz analizy informacji zawartych w sprawozdaniach finansowych największych grup kapitałowych notowanych na GPW w Warszawie.(abstrakt oryginalny)

10

Protection from Bankruptcy in the Acquisition Process

84%

Halicki M.

Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2017

|

nr 1 (85) Zarządzanie finansami

339-349

Cel - celem publikacji jest prezentacja schematu, który opracowano dla analiz transakcji przejęć pod kątem ochrony przed bankructwem. Wykazano także, że schemat ten możne być wykorzystywany w ramach obliczania liczby akcji, których nabycie nie będzie narażać w teorii na bankructwo. Metodologia badania - Dla opracowania proponowanego schematu posłużono się materiałem literaturowym oraz narzędziami bazującymi na inżynierii finansowej, natomiast obliczenia przeprowadzono na danych hipotetycznych. Wynik - Przeprowadzone kalkulacje wykazały, że proponowany schemat może zostać zastosowany dla oceny transakcji przejmowania spółek, jednakże należy uwzględniać szereg istotnych założeń, które znacząco mogą wpływać na ostateczną ocenę. Oryginalność/wartość - Opracowanie można uznać za element uzupełniający obecną wiedzę na temat połączeń i przejęć. Można uznać je także jako przyczynek do odrębnych badań ilościowych oraz głos w dyskusji, potrzebnej dla rozwoju obszaru tematyki pracy.(abstrakt oryginalny)

11

Zysk na jedną akcję i jego determinanty w publicznych spółkach produkcyjnych w wybranych państwach Europy Środkowo-Wschodniej

84%

Kędzior M.

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

|

2017

|

95

|

nr 151

41-58

Celem artykułu jest próba oceny kształtowania się wartości wskaźnika EPS oraz jego determinantów w giełdowych spółkach produkcyjnych w wybranych państwach Europy Środkowo-Wschodniej, w tym Polski. Badania empiryczne przeprowadzono na podstawie 110 publicznych spółek produkcyjnych z Polski, Litwy, Łotwy, Słowacji i Słowenii. Zaobserwowano istotne statystycznie różnice między wartościami wskaźnika EPS w przedsiębiorstwach z wybranych państw Europy Środkowo-Wschodniej. Analizowano wpływ płynności finansowej, intensywności kapitałowej, obrotowości aktywów, zadłużenia, ryzyka, stosowania MSSF, wielkości jednostki gospodarczej, wieku przedsiębiorstwa, możliwości wzrostu, działalności międzynarodowej, koncentracji udziałów rynkowych oraz udziałów rynkowych na wskaźnik EPS. Za najważniejsze czynniki uznano wielkość przedsiębiorstwa, działalność międzynarodową, stosowanie MSSF i zadłużenie. W pracy wykorzystywano metody statystyki opisowej: analizę struktury, analizę korelacji i regresji oraz metody statystyki matematycznej: wybrane testy nieparametryczne. W artykule przedstawiono jedne z pierwszych wyników empirycznych dotyczących wartości wskaźnika EPS i jego czynników w wybranych państwach Europy Środkowo-Wschodniej. (abstrakt oryginalny)

12

The Effects of Earning Management Techniques, Net Income and Cash Flow on Stock Price

84%

Arkan T.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2015

|

nr 74 T.2 Mierzenie i ocena wyników przedsiębiorstw

245-258

Celem tej pracy jest doświadczalne zbadanie i określenie zakresu zarządzania zarobkami (ang. earnings management, EM) w kuwejckich przedsiębiorstwach produkcyjnych, jak również odkrycie zależności i wpływu zastosowania praktyk zarządzania zyskami i zadeklarowanego w sprawozdaniu finansowym dochodu netto oraz przepływów pieniężnych na ceny akcji na rynku finansowym. Księgowy z doświadczeniem praktycznym jest w stanie wymienić różne formy i typy zysków i dochodów w sprawozdaniach finansowych poprzez manipulowanie liczbami i zapisami, a także wykorzystać elastyczność norm rachunkowości, zasady, oświadczenia o ujawnieniu danych oraz ingerencję w pomiar rachunkowy bez naruszania zasad i reguł. Niniejsza praca skoncentruje się na analizie koncepcji zarządzania zyskami, motywami, które za nimi stoją, metodami i technikami stosowanymi w praktyce, a także omówi różne modele wykorzystywane do wykrywania takich działań, które mogą wiele wyjaśnić co do zachowań menedżerów i księgowych. Niniejsze badanie opiera się na próbie 7 kuwejckich firm produkcyjnych notowanych na rynku finansowym. Do oszacowania swobody w metodzie memoriałowej w celu wykrycia praktyk związanych z zarządzaniem zyskami zastosowano zmodyfikowany model Jonesa (1995), który należy do najbardziej ulubionych modeli badawczych. Do zbadania pewnych zmiennych oraz czynników wpływających na praktyki zarządzania zyskami i cenę akcji utworzono model regresyjny i zastosowano analizę statystyczną przez (SPSS) do analizy tego zjawiska. Wyniki testów przeprowadzonych według tego modelu na próbie badanej wykazały, że kuwejckie firmy stosują praktyki zarządzania zyskami wykorzystując w negatywny sposób swobodną metodę memoriałową. Testy wykazały także negatywny wpływ dochodu netto i przepływów pieniężnych wytworzonych w ramach praktyk zarządzania zyskami na cenę akcji. (abstrakt oryginalny)

13

Approaches to Measurement of Company Performance

84%

Liberko I., Janeková J., Vidová J.

Intercathedra

|

2005

|

nr 21

50-52

The article deals with economic added value as a new measurement of a company performance. It briefly presents its substance, advantages and limitations. At the same time, it compares this measurement criterion to traditional measurement criteria of a company performance. Applicability and usefulness of traditional performance measurement criteria is limited because their calculation is based on past results.(original abstract)

14

Zysk przeciętny i koszt inwestowania w akcje na GPW w Warszawie (1998-2012). Czy przenieść oszczędności z banku na giełdę?

84%

Stankiewicz T.

Ekonomia / Uniwersytet Warszawski

|

2013

|

nr 34

109-138

Celem artykułu jest ocena koncepcji, mierzenia i rozmiarów zysku przeciętnego z akcji i kosztów na GPW (za 15 lat). Zaprezentowano punkt widzenia "drobnego" inwestora, który rozważa przeniesienie części swych oszczędności z banku na giełdę. Główne wnioski to: przeciętna giełdowa stopa zwrotu z inwestycji długofalowych była ok. dwa razy wyższa od oprocentowania lokat bankowych, a relacja ta powinna być nadal atrakcyjny w przyszłości. Prowizje uprzywilejowują inwestorów drobnych i długofalowych. Nadmiernie obciążają krótkoterminowych, zmuszonych dla samego opłacenia prowizji osiągać zwrot na zdumiewająco wysokim poziomie. Dokonano bardziej teoretycznej analizy dwóch metod mierzenia zwrotu z krańcowych i z wszystkich notowań okresu. Oceniono rozbieżności ich wyników mogące prowadzić do sprzecznych wniosków. Zaproponowano ich interpretację i zasady wyboru. Zaproponowano, by zwrot "z krańcowych notowań" stosować do inwestycji faktycznych, a "z wszystkich notowań okresu" do hipotetycznych. (abstrakt oryginalny)

15

Zysk na akcję jako determinanta cen na GPW w Warszawie

84%

Hamrol M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2008

|

nr 9 (1209) Współczesne problemy analizy ekonomicznej przedsiębiorstwa

84-92

Zanalizowano badania dotyczące zależności cen akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od zysków przypadających na jedną akcję(EPS - Earnings Per Share). Badanie oparto na zmianie EPS spółek wchodzących w skład indeksu WIG w latach 2003-2006. Dla spółek objętych analizą przygotowano charakterystyki zawierające: cenę zamknięcia na ostatniej sesji w danym roku, udział kapitalizacji rynkowej danej spółki, dywidendę przypadającą na akcję, zysk netto i liczbę akcji. Przedstawiono wyniki i wnioski płynące z analizy badania. Autor zauważa, że wyniki analizy nie pozwalają jednoznacznie określić co wpływa na zmianę poziomu zysków akcji, a także, że z roku na rok oczekiwania co do wzrostu zysków stawały się coraz wyższe.

16

The Modeling of Earnings per Share of Polish Companies for the Post-Financial Crisis Period Using Random Walk and ARIMA Models

84%

Kuryłek W.

Journal of Banking and Financial Economics

|

2023

|

nr 1(19)

26-43

The proper forecasting of listed companies' earnings is crucial for their appropriate pricing. This paper compares forecast errors of different univariate time-series models applied for the earnings per share (EPS) data for Polish companies from the period between the last financial crisis of 2008-2009 and the pandemic shock of 2020. The best model is the seasonal random walk (SRW) model across all quarters, which describes quite well the behavior of the Polish market compared to other analyzed models. Contrary to the findings regarding the US market, this time-series behavior is well described by the naive seasonal random walk model, whereas in the US the most adequate models are of a more sophisticated ARIMA type. Therefore, the paper demonstrates that conclusions drawn for the US might not hold for emerging economies because of the much simpler behavior of these markets that results in the absence of autoregressive and moving average parts. (original abstract)

17

Economic Growth, Corporate Earnings and Equity Returns : Evidence from Central and Eastern European Countries

84%

Gajdka J., Pietraszewski P.

Comparative Economic Research

|

2016

|

19

|

nr 3

93-111

W artykule omówiono związek pomiędzy wzrostem gospodarczym, zyskami firm a stopami zwrotu z akcji. Badania przekrojowe korelacji pomiędzy tymi wielkościami nie potwierdzają intuicyjnego założenia, że kraje rozwijające się szybciej powinny charakteryzować się wyższymi stopami zwrotu z akcji. Pogłębioną analizę tego zagadnienia umożliwia dekompozycja stóp zwrotu z akcji na wzrost zysków na akcję oraz zmian w wycenie zysków (stosunku ceny do zysku). W tym kontekście możliwe jest rozróżnienie dwóch typów czynników wyjaśniających brak korelacji pomiędzy stopami wzrostu produktu krajowego i stopami zwrotu z akcji. Badania empiryczne dla krajów rozwiniętych i rynków wschodzących pokazują, że w długim okresie stopy zwrotu z akcji powiązane są ściśle ze zmianami zysków firm, zaś brak korelacji pomiędzy stopami wzrostu gospodarczego i stopami zwrotu z akcji może być prawie w całości wyjaśniony dywergencją pomiędzy stopami wzrostu gospodarczego a stopami wzrostu zysków na akcję. Zaprezentowano i przedyskutowano rezultaty analogicznego badania dla grupy krajów postkomunistycznych z Europy Środkowo-Wschodniej. W tym przypadku istotną rolę okazują się odgrywać zmiany w wycenie zysków (stosunku ceny do zysku), niwelujące wpływ zmian zysków przypadających na jedną akcję na stopy zwrotu z akcji. (abstrakt oryginalny)

18

Osobliwości sprawozdawczego rachunku wyników przedsiębiorstw amerykańskich

67%

Kardasz A.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1992

|

nr 638 System informacyjny rachunkowości

29-37

Sprawozdawczość finansowa przedsiębiorstw w USA jest ukierunkowana na rynek kapitałowy. Ma ona dostarczać informacji potencjalnym inwestorom. Dlatego też ma silnie dynamiczny charakter i jest ukierunkowana na dochody i cash flow. Autor omówił strukturę rocznego sprawozdania bilansowego zgodnego z normami GAAP i przykładowy schemat amerykańskiego rachunku wyników, a także sposób obliczania wskaźników zysku przypadającego na jedną akcję (EPS).

19

Ewidencja obrotu akcjami i ich ocena na rynku papierów wartościowych

67%

Butryn B., Witowska A.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1994

|

nr 680 Systemy informacyjno-decyzyjne rachunkowości

77-87

Z nabywaniem i posiadaniem papierów wartościowych (akcji) przez podmioty gospodarcze wiąże się wiele zagadnień rachunkowych np. ewidencja kupna-sprzedaży, wycena zasobów, ustalanie bieżących korzyści. Każda akcja ma wartość nominalną - o znaczeniu księgowym, emisyjną oraz wartość rynkową. Przedmiotem artykułu jest sposób ewidencji obrotu akcjami i ich bieżąca ocena przy pomocy różnych wskaźników.