Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Style aktywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym otwartych funduszy emerytalnych

100%

Miziołek T.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2015

|

49

|

nr 4

401-411

Badanie stylów aktywnego zarządzania portfelami inwestycyjnymi przez otwarte fundusze emerytalne w Polsce wykazało, iż są one ukrytymi naśladowcami. Świadczą o tym bardzo niskie wartości wskaźnika active share (20,5-30,8%) oraz błędu odwzorowania (0,48-0,56%). Konsekwencją takiego sposobu zarządzania portfelem mogą być niższe od benchmarku stopy zwrotu (w ujęciu netto) oraz relatywnie wysokie koszty zarządzania, nieadekwatne do realizowanej strategii inwestycyjnej. (abstrakt oryginalny)

2

Towarzystwa do zaufania

100%

Żukowska B.

Nowe Życie Gospodarcze

|

1995

|

nr 4

30-32

Przedstawiono fundusze inwestycyjne obecnie działające na rynku polskim, a także fundusze mające w najbliższym czasie wejść na rynek.

3

Rola otwartych funduszy emerytalnych w kształtowaniu zabezpieczeń emerytalnych na przykładzie PTE Nationale-Nederlanden Polska

100%

Skrodzka V.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2002

|

nr 952 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

377-380

Od 1 stycznia 1999 roku obowiązuje nowy system ubezpieczeń społecznych, którego zasady działania określa ustawa z 13 października 1998 r. o systemie ubezpieczeń społecznych1. Świadczenia emerytalno-rentowe w przyszłości dla określonej grupy ubezpieczonych będą finansowane przez Fundusz Ubezpieczeń Społecznych (tzw. I filar) i Otwarte Fundusze Emerytalne (tzw. II i III filar). II filar nowego systemu zaczął funkcjonować 1.04.1999 roku. Wraz z wydaniem 21 licencji na utworzenie Powszechnych Towarzystw Emerytalnych, Urząd Nadzoru nad Funduszami Emerytalnymi zakończył proces licencyjny. Doświadczenia innych państw wskazują na możliwość stopniowej eliminacji słabszych funduszy i przejmowanie ich przez towarzystwa o mocnej kondycji finansowej. (fragment tekstu)

4

Emerytury kapitałowe jako istotny element zmian funkcjonowania systemu emerytalnego w Polsce

100%

Gołębiowska A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług

|

2009

|

nr 36 Finanse 2009 - teoria i praktyka : finanse publiczne. 1

100-106

Celem artykułu jest przedstawienie istoty, form i zasad przyznawania emerytur kapitałowych, a zarazem wskazanie i ocena innych proponowanych rozwiązań z punktu widzenia przebudowy funkcjonowania OFE w Polsce. (fragment tekstu)

5

Wątpliwe regulacje

100%

Olszewski W.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr 21

16-18

Eksponowanie wyników OFE według kryterium rocznej stopy zwrotu jest błędem edukacyjnym popełnianym wobec obecnych i przyszłych członków funduszy. Ujemne stopy zwrotu OFE, w pierwszych miesiącach 2008 roku, wywołane gwałtowną przeceną akcji spółek notowanych na GPW w Warszawie, postawiły odpowiedzialnych za organizację systemu emerytalnego w naszym kraju przed koniecznością odpowiedzi na ważne pytanie: czy obowiązujące w Polsce regulacje w dostateczny sposób zabezpieczają interesy przyszłych emerytów? (abstrakt oryginalny)

6

Wysokie stopy zwrotu

100%

Dygas M.

Gazeta Bankowa

|

2007

|

nr 44

20-21

Osiąganie w kolejnych latach tak wysokich stóp zwrotu jest mało prawdopodobne. Wynika to ze znaczącej już aprecjacji cen aktywów i uwzględnienia optymistycznego wariantu rozwoju sytuacji. Różnica pomiędzy funduszem emerytalnym, który najefektywniej pomnażał kapitał, a tym który za ostatnie trzy lata (wrzesień 2004 – wrzesień 2007) osiągnął najniższą stopę zwrotu wyniosła 15,40 proc. (abstrakt oryginalny)

7

Certyfikaty czy jednostki uczestnictwa

100%

Lach A.

Gazeta Bankowa

|

1999

27-28

Certyfikaty inwestycyjne funduszy zamkniętych to nowe możliwości lokowania pieniędzy. Będzie je można kupować w subskrypcji oraz u maklera. Notowania Skarbca będą odbywać się na rynku pozagiełdowym - Centralnej Tabeli Ofert.

8

Pięć rekomendacji

100%

Dygas M.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr 21

22

Rekomendacje KNF wskazują obszary i rozwiązania jakie powinny zostać wprowadzone, aby reforma emerytalna została zakończona. Zmiany systemowe, mające na celu nie tylko dokończenie reformy emerytalnej, ale także wprowadzenie rozwiązań, które byłyby zgodne z przemianami, jakie dokonały się w sektorze finansowym powinny mieć na uwadze konieczność kompleksowego podejścia do II filara emerytalnego. (abstrakt oryginalny)

9

Efektywność funkcjonowania powszechnych towarzystw emerytalnych w świetle wymogów ich właścicieli oraz członków otwartych funduszy emerytalnych

100%

Czerwińska T.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2010

|

nr 106 Ubezpieczenia emerytalne, społeczne i metody aktuarialne

28-36

Efektywność funkcjonowania PTE rozpatrywana jest przez członków OFE głównie w obszarze racjonalizacji kosztów zarządzania oraz osiągania konkurencyjnych wyników z inwestycji. Właściciele PTE traktują ich działalność podstawową - zarządzanie OFE - w kategoriach generatora wartości zainwestowanego kapitału. Celem publikacji jest ocena wybranych aspektów efektywności funkcjonowania PTE w Polsce w świetle wymogów ich właścicieli i członków zarządzanych OFE. (abstrakt oryginalny)

10

OFE - multifundusze w Polsce

100%

Sołdek A.

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie

|

2009

|

nr 1

62-71

Istnieje duże prawdopodobieństwo, że do polskiego systemu emerytalnego zostaną wprowadzone multifundusze. W artykule zostały zaprezentowane argumenty ośrodków akademickich rekomendujących wysokie zaangażowanie w aktywa ryzykowne w początkach kariery, i jego redukcję wraz ze zbliżaniem się do wieku emerytalnego, zgodnie ze strategią life-cycle. Autor zwraca uwagę, że mimo iż fundusze emerytalne działają w Polsce od dziesięciu lat, świadomość klientów i ich znajomość reguł procesu zabezpieczenia emerytalnego są wciąż niskie, a oferowana im strategia inwestycyjna jest bardzo konserwatywna. Warunkiem osiągnięcia wyższej efektywności systemu jest zapewnienie właściwej dywersyfikacji aktywów ryzykownych. (abstrakt oryginalny)

11

Konkurencja OFE

100%

Mech C., Pelc P.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr 24

36-37

W „Gazecie Bankowej” nr 21 z 26 maja 2008 r. ukazały się dwa interesujące teksty poświęcone regulacjom związanym z rynkiem funduszy emerytalnych. W pierwszym z nich („Wątpliwe regulacje”) Wojciech Olszewski (dyrektor departamentu inwestycji PTE POLSAT) przedstawia swoje wątpliwości dotyczące rozwiązań ustawowych związanych z działalnością OFE, w drugim („Pięć rekomendacji”) Małgorzata Dygas przedstawia rekomendacje KNF dotyczące zmian w regulacjach odnoszących się do działalności OFE zaprezentowane przez przewodniczącego KNF Stanisława Kluzę na konferencji „Co z emeryturą? Rozwiązania dla polskiego systemu emerytalnego”. Wojciech Olszewski wyraża opinię, że eksponowanie wyników OFE wg kryterium rocznej stopy zwrotu jest błędem edukacyjnym. Uważa, że skład portfela inwestycyjnego OFE nie powinien być znany członkom OFE, a jedynie organowi nadzoru. Ponadto podnosi zagrożenia, jakie konkurencji na rynku OFE przynosi konsolidacja OFE. (abstrakt oryginalny)

12

Fundusze po korekcie

100%

Witkowska A.

Gazeta Bankowa

|

2007

|

nr 44

19

Fundusze po wakacyjnej korekcie dochodzą do siebie. Zarządzający co prawda ograniczyli zakupy akcji polskich spółek, ale klienci wrócili do funduszy – i to nie do tych bezpiecznych. Wrzesień był stabilny. Zdaniem analityków – nie było ani dużych nabyć, ani dużych umorzeń, dlatego fundusze nie przebudowywały specjalnie swoich portfeli. Ale w najbliższych miesiącach ruchów w portfelach funduszy będzie niewątpliwie więcej. (abstrakt oryginalny)

13

Zasobność kont

100%

Milewska A.

Gazeta Bankowa

|

2007

|

nr 44

22-24

W miarę upływu lat daje się zauważyć zmniejszanie różnicy w wartościach stóp zwrotu pomiędzy poszczególnymi OFE. Po blisko sześciu latach działalności najwyższą stopę zwrotu wypracowało OFE ING Nationale-Nederlanden Polska. Analizując wyniki inwestycyjne funduszy emerytalnych najczęściej bierze się pod uwagę takie wskaźniki jak: wartość jednostki rozrachunkowej (WJR), stopę zwrotu danego funduszu oraz średnią ważoną stopę zwrotu dla wszystkich OFE. W dniu rozpoczęcia działalności jednostka rozrachunkowa każdego funduszu emerytalnego wynosiła 10 zł. Na koniec 1999 roku średnia wartość JR wyniosła 11,51 zł (wzrost o 15,10 proc.). Pięć z 21 funduszy działających w tym czasie wypracowało stopy zwrotu wyższe niż średnia. Funduszem, który osiągnął największą wartość jednostki rozrachunkowej 12,5 zł – był OFE Ergo Hestia (obecnie AEGON – przyp. red.). (abstrakt oryginalny)

14

Ocena funduszy emerytalnych po nowelizacji ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych w Polsce

100%

Jonas K.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

2007

|

nr 750

141-150

Przedstawiono ocenę funkcjonowania funduszy emerytalnych w latach 1999-2003 za pomocą średniej stopy zwrotu i średniej ważonej stopy zwrotu. Omówiono zmiany jakie wprowadziła nowelizacja ustawy uchwalonej w sierpniu 2003 r. a obowiązującej od 2004 r.

15

German Real Estate Funds: Structural Changes in the Market Following the Implementation of the AIFM Directive

100%

Funk B.

Świat Nieruchomości

|

2014

|

nr 4(90)

39-44

Niniejszy artykuł przygląda się strukturze niemieckiego rynku pod kątem funduszy inwestycyjnych nieruchomości. Koncentruje się on na zmianach, które rozpoczęły się niedawno wraz z implementacją europejskiej Dyrektywy AIFM. Rozpatruje on główne segmenty rynku, czyli otwarte, zamknięte i Fundusze Specjalne. Autor bada rozwój kryzysu płynności niemieckich funduszy otwartych, mających swe korzenie w czynnikach, które można odnaleźć w poprzednim ustawodawstwie - niemieckiej ustawie o funduszach inwestycyjnych, zanim wprowadzono Dyrektywę AIFM. Ponadto, artykuł bada znaczące zmiany rynkowe dla niemieckiego rynku zamkniętego. Prognoza czerpie z teorii konkurencji, aby znaleźć drogę na przyszłość dla niemieckiej branży funduszy nieruchomości. (abstrakt oryginalny)

16

Otwarte fundusze inwestycyjne typu indeksowego na rynku polskim

100%

Dykto M.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2012

|

46

|

nr 4

95-104

Celem niniejszego artykułu jest prezentacja otwartych funduszy inwestycyjnych typu indeksowego zarządzanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych z siedzibą w Polsce i odwzorowujących indeksy Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Ocenione zostaną wyniki tych funduszy w porównaniu z odpowiednimi indeksami giełdowymi. Analizie będą też poddane opłaty obciążające uczestników funduszy. Przedmiotem badań nie są objęte fundusze typu ETF (Exchange-Traded Funds), ze względu na odmienną od funduszy otwartych konstrukcję. (fragment tekstu)

17

Tykająca akwizycja (1)

100%

Horsecka A.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr 28

30-32

Obowiązujące zasady prowadzenia akwizycji na rzecz OFE są przyczyną wielu poważnych problemów rynku. Źle prowadzona akwizycja odpowiada w znacznym stopniu za rosnący poziom niezadowolenia z reformy systemu emerytalnego i dezorientację klientów uniemożliwiającą im przede wszystkim identyfikację własnych interesów oraz korzystanie z prawa podejmowania świadomych, niezależnych decyzji, związanych z ich uczestnictwem w systemie. (abstrakt oryginalny)

18

Rynek otwartych funduszy inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych

100%

Miziołek T.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2002

|

158 Aktualne problemy międzynarodowych stosunków gospodarczych

201-219

W artykule zaprezentowano najważniejsze zagadnienia związane z funkcjonowaniem rynku funduszy inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych. W USA funkcjonuje najwięcej funduszy inwestycyjnych, posiadają one największe aktywa, cechuje je również największa dynamika wzrostu.

19

Ryzyko nie dla OFE

100%

Mech C., Pelc P.

Gazeta Bankowa

|

2008

|

nr 27

32-33

Podobnie jak w przypadku dyskusji o nadzorze skonsolidowanym, także i w kwestiach nadzoru opartego na ryzyku brak jest powszechnej zgody, co należy rozumieć przez nowy model nadzoru. W „Gazecie Bankowej” nr 22 (1022) z 2 czerwca 2008 do dyskusji na ten temat włączył się profesor Lesław Gajek – zastępca przewodniczącego KNF odpowiedzialny za nadzór nad rynkiem ubezpieczeniowym i emerytalnym, który udzielił Małgorzacie Dygas wywiadu opublikowanego pod tytułem „Ryzyko pod nadzorem”. (abstrakt oryginalny)

20

Będzie porządek

100%

Pietkun P.

Gazeta Bankowa

|

2007

|

nr 47

12

Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami wprowadza nową klasyfikację funduszy na polskim rynku. Projekt dostosowuje polski rynek funduszy do podziałów obowiązujących w Europie. Nowy dokument klasyfikujący fundusze inwestycyjne powstał po to, aby kategorie podziału funduszy były jasne i przejrzyste dla przedstawicieli rynku funduszy, ich klientów oraz osób korzystających z danych dotyczących tego rynku. – Informacje, które na bieżąco pojawiają się w prasie lub różnego rodzaju analizach są często niespójne – mówi Marcin Dyl, prezes Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami. – Niektóre fundusze trudno przypisać do którejś kategorii, co często rodzi nieporozumienia. Powoduje także brak należytej przejrzystości w wizerunku rynku funduszy inwestycyjnych. Stąd pomysł, aby stworzyć jednolitą wersję podziału funduszy. Zadania podjął się zespół ds. standardów IZFiA, w którego składzie znaleźli się przedstawiciele TFI będących członkami izby. (abstrakt oryginalny)