Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Niektóre praktyczne wyzwania w modelowaniu wielowymiarowych procesów GARCH

100%

Piontek K.

|

nr 1126 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania

194-205

Niniejsza praca ma na celu przybliżenie wybranych, podstawowych modeli MGARCH (modeli warunkowej macierzy kowariancji) w kontekście problemów z ich praktycznym wykorzystaniem. W praktyce najczęściej wykorzystywane są modele dwuwymiarowe pozwalające na analizę zmiennego w czasie współczynnika zabezpieczenia instrumentu bazowego kontraktami futures. Pracę kończy więc przykład empiryczny, którego celem jest odpowiedź na pytanie, który z podstawowych modeli dwuwymiarowych dopasowuje się najlepiej (z punktu widzenia kryterium Akaike'a) do wybranych par szeregów i powinien stanowić obszar potencjalnego zainteresowania praktyków. (fragment tekstu)

2

Analiza zmienności indeksów branżowych GPW w Warszawie przy zastosowaniu modelu GARCH BEKK

100%

Kijek A.

|

nr 365 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka

80-89

Zmienność stóp zwrotu z instrumentów finansowych określa poziom ryzyka inwestycyjnego z nimi związanego. Badania prowadzone na rynku finansowym potwierdzają, że wariancja stóp zwrotu z akcji na danym rynku zależy nie tylko od zmian na tym rynku, ale również od sytuacji na innych rynkach. Dlatego w artykule podjęto się analizy powiązań między zmiennością indeksów branżowych GPW w Warszawie przy wykorzystaniu wielowymiarowych modeli GARCH. W tym celu posłużono się modelem GARCH BEKK, który ze względu na jego uproszczoną specyfikację jest wygodnym narzędziem do badania zależności między zmiennością w systemie zmiennych. Oszacowanie parametrów modelu pozwoliło na ustalenie mechanizmów transmisji impulsów między sektorami gospodarczymi. Otrzymane wyniki potwierdzają ciągłe zmiany w czasie warunkowych wariancji i kowariancji między rozpatrywanymi indeksami branżowymi.(abstrakt oryginalny)

3

Ocena trafności prognoz zmienności indeksu WIG20 konstruowanych na podstawie wybranych modeli klasy GARCH oraz rynkowej zmienności implikowanej

100%

Węgrzyn R.

|

nr 371 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski

331-343

Artykuł przedstawia wyniki analizy porównawczej trafności prognoz opar-tych na wybranych postaciach modeli typu GARCH oraz na implikowanym odchyleniu standardowym opcji na WIG20. Uzyskane rezultaty empiryczne nie wskazały na jedno-znaczną przewagę któregokolwiek z zaprezentowanych podejść. Wyniki różniły się w za-leżności od badanego okresu i horyzontu prognozy. Oznacza to, że podejście polegające na zastosowaniu implikowanego odchylenia standardowego ma pewną wartość i problem ten powinien być przedmiotem dalszych badań.(abstrakt oryginalny)

4

Testowanie współzależności w rozwoju gospodarczym

100%

Janiga-Ćmiel A.

|

nr 5 Zastosowanie metod ilościowych w ekonomii, finansach i zarządzaniu

661-667

Celem zaprezentowanych w niniejszej pracy badań jest analiza współzależności kształtowania się rozwoju gospodarczego Polski i Wielkiej Brytanii. Przedstawiony zostanie wielorównaniowy model GARCH, prezentujący wzajemne relatywne powiązania w zakresie dynamiki rozkładów empirycznych ze szczególnym zwróceniem uwagi na dynamikę wartości oczekiwanych i wariancji.(abstrakt oryginalny)

5

Dynamiczna analiza rozwoju społeczeństwa informacyjnego

100%

Janiga-Ćmiel A.

|

nr 123

223-234

W niniejszym referacie przedstawiono analizę społeczeństwa informacyjnego Polski oraz wybranych państw (Luksemburg, Bułgaria, Niemcy, Wielka Brytania). Jako okres analizy przyjęto lata od roku 2005 do roku 2015. Zaprezentowano konstrukcję oraz otrzymaną postać pełnoczynnikowego modelu GARCH. Celem zaprezentowanych w niniejszej pracy badań jest analiza współzależności kształtowania się rozwoju społeczeństwa informacyjnego Polski i wybranych państw UE. Przedstawione zostaną wielorównaniowe modele GARCH, prezentujące wzajemne relatywne powiązania w zakresie dynamiki rozkładów empirycznych ze szczególnym zwróceniem uwagi na dynamikę wartości oczekiwanych i wariancji.(abstrakt autora)

6

Ocena przydatności modeli BL-GARCH w szacowaniu wartości zagrożonej indeksu Wig20

100%

Doman M., Doman R.

|

nr 64

50-69

Wartość zagrożona (Value at Risk, AaR) jest obecnie standardowąmiarą, zapomocą której analitycy finansowikwalifikują ryzyko rynkowe. W niniejszym artykule prognozowany jest VaR dla indeksu WIG20, przy wykorzystaniu oszacowań zmienności uzyskanych za pomocą modeli AR-GARCH oraz modeli dwuliniowych BL-GARCH. (fragment tekstu)

7

Volatility Persistence and Predictability of Squared Returns in GARCH(1,1) Models

76%

Triacca U.

|

1

|

nr 3

285-291

Volatility persistence is a stylized statistical property of financial time-series data such as exchange rates and stock returns. The purpose of this letter is to investigate the relationship between volatility persistence and predictability of squared returns. (original abstract)

8

Evidence of Long Memory And Asymmetry in The EUR/PLN Exchange Rate Volatility

76%

Klein T., Pham Thu H., Walther T.

|

nr 428 Wrocław Conference in Finance: Contemporary Trends and Challenges

128-140

Artykuł koncentruje się na uchwyceniu warunkowej zmienności obecnej w prognozach wartości zagrożonej dla badanego kursu wymiany walut. Poprzez zastosowa-nie szerokiej gamy modeli GARCH dla różnych rozkładów, modelowana jest zmienność dziennych stóp zwrotu dla kursu wymiany walut EUR/PLN. Statystycznie istotna długa pa-mięć procesu oraz efekt asymetrii zmienności są obserwowalne. Te właściwości powodują pewne wyzwania dla prognozowania zmienności. Dlatego, w badaniu efekty te zostają zin-tegrowane w modelu FIAPARCH (Fractionally Integrated Asymmetric Power ARCH), któ-ry wykazuje najlepsze dopasowanie. Ponadto, model ten wykazuje przewagę mierzoną rów-nież za pomocą funkcji straty i przynosi najtrafniejszą prognozę wartości zagrożonej dla przeprowadzonych estymacji. Przedstawione badanie stanowi wkład w obszarze modelowa-nia zmienności polskiej waluty, a także poszerza zakres wiedzy dotyczącej dynamiki zmien-ności i pogłębia wiedze praktyków na temat łączonych efektów zmienności(abstrakt oryginalny)

9

Real-Time Market Abuse Detection with a Stochastic Parameter Model

76%

Cholewiński R.

|

1

|

nr 3

261-284

This paper develops a new model of market abuse detection in real time. Market abuse is detected, as Minenna (2003) proposed, on the basis of prediction intervals. The model structure is based on the discrete-time, extended market model introduced by Monteiro, Zaman, Leitterstorf (2007) to analyze the market cleanliness. Parameters of the expected return equation are assumed, however, to be time-varying and estimated under the state-space framework using the extended Kalman filter postulated by Chou, Engle, Kane (1992) to capture the GARCH effect in returns. QML estimation is performed on intraday data; its utilization is proposed as an alternative to the continuous time modeling by Minenna (2003). This framework is generalized to the bivariate case which enables the analysis of daily open/close data. The paper also extends procedures of the statistical verification of the estimated state-space model to include the uncertainty arising from time-invariant parameters. (original abstract)

10

Wykorzystanie wielorównaniowych modeli AR-Garch w pomiarze ryzyka metodą VaR

76%

Piontek K., Papla D.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2

126-138

W artykule zaprezentowano przykład zastosowania wielowymiarowych modeli AR-GARCH do pomiaru ryzyka dwuelementowych portfeli instrumentów (akcji, indeksów, walut) w ramach metody wariancji-kowariancji. To nowoczesne podejście, wykorzystujące tzw. wartości warunkowe, porównane zostanie z klasyczną (tzw. bezwarunkową) metodą, w której zakłada się, iż parametry rozkładu wielowymiarowego są stałe w czasie. Pierwsza część artykułu wprowadza (bardzo skrótowo) niezbędne pojęcia związane z wartością zagrożoną oraz jej pomiarem metodą macierzy wariancji-kowariancji. Drugi punkt prezentuje dwa rozpatrywane modele stóp zwrotu oraz techniki wyznaczania wektora warunkowych wartości oczekiwanych, a także warunkowej macierzy wariancji-kowariancji w ramach podejścia klasycznego i wykorzystującego wielowymiarowy model AR-GARCH. Następnie przedstawiono wykorzystywane w części empirycznej metody testowania jakości modeli VaR. Pracę kończy przykład, w którym dokonano weryfikacji przydatności prezentowanych metod do wyznaczania ryzyka portfeli dwuelementowych ze szczególnym uwzględnieniem instrumentów z rynku polskiego. (fragment tekstu)

11

Zmiany siły powiązań i zmienności indeksów giełd światowych

76%

Węgrzyn R.

|

nr 2 (938)

111-128

Celem opracowania jest identyfikacja i ocena zmian w kształtowaniu się indeksów giełdowych, a w szczególności zwrócenie uwagi na zmiany siły powiązania indeksów reprezentujących akcje spółek z różnych regionów geograficznych i krajów, a także zmiany zachodzące w zmienności tych indeksów. Przeprowadzona analiza dotyczyła porównania kształtowania się indeksów w czasie, wyodrębnienia podokresów oraz określenia zmian siły powiązań pomiędzy poszczególnymi indeksami na podstawie oszacowanych modeli GARCH. Analizą objęto łącznie 15 indeksów giełdowych w okresie 2.01.2000-31.10.2013. Uzyskane wyniki empiryczne pozwoliły stwierdzić, że mimo okresowych wahań poziomu współczynników korelacji powodowanych sytuacją na giełdzie w zdecydowanej większości współczynniki te wzrastały w długim okresie. W ponad 70% przypadków nastąpił także wzrost zmienności na analizowanych rynkach.(abstrakt oryginalny)

12

Badanie zależności pomiędzy indeksami giełdowymi na GPW w Warszawie - analiza wielorównaniowych modeli GARCH

76%

Fiszeder P., Bruzda J.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2001

|

nr 890, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

110-122

W niniejszym referacie zostaną przedstawione wyniki badania zależności pomiędzy stopami zwrotu indeksów notowanych na Warszawskiej GPW: WIG, WIG20, MIDWIG, WIRR i indeksów branżowych: WIG-przemysł spożywczy, WIG-banki, WIG-budownictwo, WIG-telekomunikacja i informatyka. (fragment tekstu)

13

Modelowanie finansowych szeregów czasowych z warunkową wariancją

76%

Piontek K.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2001

|

nr 890, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

218-226

W niniejszej pracy przedstawione zostały podstawowe modele klasy (G)ARCH zapoczątkowane przez Engla (1982) oraz Bollersleva (1986) oraz ich właściwości. Procesy te uwzględniają zmienną wariancję stóp zwrotu. W dalszej części pracy przedstawione zostało oszacowanie podstawowego dla rynków finansowych modelu GARCH(1,1) dla danych z rynku polskiego. (fragment tekstu)

14

Model GARCH-M(1,1) : specyfikacja i estymacja bayesowska

76%

Pipień M., Osiewalski J.

|

7

|

nr 895 Zastosowania metod ilościowych

188-197

W artykule prezentujemy zastosowanie skośnych rozkładów t-Studenta o swobodnym parametrze modalnej do otrzymania efektu GARCH-in-Mean wprost z przyjętego rozkładu warunkowego stóp zwrotu. Wyróżniamy i poddajemy statystycznemu wnioskowaniu dwa niezależne źródła efektu GARCH-M: jedno mające podłoże w możliwej asymetrii, drugie związane ze swobodną modalną skośnego rozkładu t-Studenta. (...) W tej pracy wykorzystujemy podejście bayesowskie do wnioskowania o nieznanych parametrach modelu AR(1) GARCH-M(1,1) i ich funkcjach oraz do testowania efektu GARCH-M. (fragment tekstu)

15

Zastosowanie modeli GARCH w analizie krótkookresowych zależności pomiędzy Warszawską Giełdą Papierów Wartościowych a międzynarodowymi rynkami akcji

76%

Fiszeder P.

|

48

|

z. 3-4

345-364

W artykule zaprezentowano wybrane charakterystyczne własności finansowych szeregów czasowych. Przedstawiono proces GARCH i jego uogólnienia oraz sumaryczne wyniki badań dotyczących postaci warunkowej wariancji dla pojedynczych procesów. Praca zawiera analizę zależności pomiędzy WIG-iem a wybranymi światowymi indeksami giełdowymi.

16

The Non-Trading Problem in Assessing Commonality in Liquidity on Emerging Stock Markets

76%

Olbryś J.

|

18

67-79

Artykuł przedstawia badanie wspólności w płynności na siedmiu małych giełdach Europy Środkowo-Wschodniej w kontekście problemu braku transakcji, czyli bardzo dużej liczby dni z zerowym wolumenem. Przeprowadzono konieczną redukcję niepłynnych spółek na badanych rynkach, co spowodowało znaczny spadek liczby firm uczestniczących w badaniu. Jako estymator dziennej płynności zastosowano zmodyfikowaną miarę Amihuda. W celu identyfikacji wzorców w płynności wykorzystano modele OLS-HAC oraz GARCH. Nie stwierdzono efektu wspólności w płynności na żadnym z badanych rynków giełdowych. (abstrakt oryginalny)

17

Efekt dnia tygodnia na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

76%

Landmesser J.

|

nr 60

187-196

W pracy zbadano występowanie efektu dnia tygodnia na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie (GPW) w okresie od stycznia 2002 do grudnia 2005. W tym celu posłużono się modelami autoregresyjnymi z warunkową heteroskedastycznością GARCH. Okazało się, że efekt sezonowości dziennej jest obecny w wyraźny sposób w równaniach na średnią i w słabszy w równaniach na wariancję warunkową. W równaniach średniej statystycznie istotne okazały się wysokie stopu zwrotu osiągane w poniedziałki i piątki. W wypadku wariancji warunkowej wychwycono podwyższoną zmienność poniedziałkową. (abstrakt oryginalny)

18

Reaction of the USD/PLN Currency Pair Exchange Rate to the Published Macroeconomic Data

76%

Pasionek J.

|

nr 1

1-8

The results of the research presented in the article regard the importance of publication of macroeconomic data from the United States for the short-term USD/PLN currency pair exchange rate volatility. The main purpose of the research was to indicate what macroeconomic data is important for the short-term USD/PLN exchange rate volatility. The following research questions have been posed does the USD/PLN exchange rate react to the published macroeconomic data from the American economy and second could greater USD/PLN exchange rate volatility be observed during the COVID pandemic and has the war in Ukraine impacted the USD/PLN exchange rate volatility. International Foreign Exchange Market is the largest and most dynamically developing financial market in the world. In the globalized world the exchange rates are mainly influenced by economic factors. The most significant economic factors that impact short-term exchange rate volatility are primarily macroeconomic data from the American economy. Therefore in this article the author attempts to analyze macroeconomic data and their impact on short -term USD/PLN exchange rate volatility. Data based on which the research was made is as follows: Consumer Price Index, Non-Farm Payrolls (NFP), Services PMI, Manufacturing PMI, Empire State Manufacturing Index or Retail Sales. The analysis of connections between the publication of macroeconomic data and the reaction of exchange rates was carried out using the linear regression model with GARCH process for the random parameter. Conclusions of this research is exchange rate volatility USD/PLN was higher after publications of the macroeconomic data from Americans economy. The strongest exchange rate reaction was after publication of data regarding inflation, Manufacturing PMI and Retail Sales. In the COVID (1.03.20-14.02.22) period we observed increased USD/PLN exchange rate volatility. Exchange rate volatility was expressly larger in the period of war in Ukraine (15.02.22 - end of experiment). (original abstract)

19

Efekt dźwigni na GWP w Warszawie

76%

Kobus P., Pietrzykowski R.

|

nr 60

169-177

Do modelowania asymetrycznego wpływu dobrych i złych informacji na warunkową wariancję w szeregu stóp zwrotu najczęściej wykorzystuje się modele: EGARCH, AGARCH oraz GRJ-GARCH będące uogólnieniami modelu GARCH. W pracy rozważano zasadność stosowania modeli uwzględniających efekt dźwigni w warunkach GPW w Warszawie. Badania oparto na analizie dziennych stóp zwrotu dla indeksów: WIG, WIG 20 oraz MIDWIG. Uzyskane wyniki sugerują, że w przeciwieństwie do rynków rozwiniętych efekt dźwigni na GPW w Warszawie nie występuje (WIG, WIG 20) lub jest bardzo słaby (MIDWIG). (abstrakt oryginalny)

20

Zależności pomiędzy kursami walut środkowoeuropejskich w okresie kryzysu 2008

76%

Kliber A., Kliber P.

|

z. 1

3-16

W artykule zajmujemy się analizą powiązań walut Europy Środkowej w okresie kryzysu z końca roku 2008. Staramy się odpowiedzieć na pytanie o mechanizmy przenoszenia tego kryzysu. W tym celu wyznaczamy skoki - gwałtowne zmiany kursów - dla czterech walut regionu: polskiego złotego, węgierskiego forinta, czeskicj korony i korony słowackiej. Otrzymane momenty skoków wykorzystujemy przy opisie zmienności kursów modelami GARCH. Następnie estymujemy wspólne skoki dla par walut i sprawdzamy, jaka część zmienności kursów jest przez nie spowodowana. Otrzymane wyniki sugerują, że gwałtowne zmiany kursu jednej waluty miały wpływ na poziom kursów innych walut (ale już nie zawsze na ich zmienność) oraz, że największy wpływ miały tu wspólne skoki polskiego złotego i węgierskiego forinta. (abstrakt oryginalny)