Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Wykorzystanie wybranych miar przeciętnych do analityczne] oceny efektywności inwestycji w instrumenty rynku kapitałowego

100%

Pichura M.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2009

|

Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2008

283-295

Rynki kapitałowe rozwijają się w ostatnich latach w bardzo szybkim tempie, co jest spowodowane m.in. wzrostem zainteresowania możliwościami inwestycyjnymi w tym obszarze. Wielu niedoświadczonych inwestorów z powodu braku wiedzy na temat fundamentalnych zasad lokowania majątku w instrumenty rynków kapitałowych ponosi straty, które albo na zawsze zniechęcają ich do tego typu działań, albo skłaniają ich do pogłębiania wiedzy dotyczącej podstaw inwestowania. W zakres tej wiedzy wchodzi z pewnością zarys wiadomości na temat ryzyka rynkowego, związanej z nimi dywersyfikacji portfela inwestycyjnego oraz miar efektywności przeprowadzanej inwestycji.Inwestorzy zakładają, że przyjęta przez nich strategia działania na rynku kapitałowym w przyszłości przyniesie rezultaty w postaci zwiększenia posiadanego kapitału. Właściwa według nich metoda jest najczęściej wybierana na podstawie analizy jej przyszłej, możliwej do osiągnięcia, efektywności, jednakże kryterium to jest bardzo szerokie i często niepoprawnie interpretowane. Istnieje zatem potrzeba, aby miara efektywności inwestycji, którą wyraża się zazwyczaj w sposób analityczny, dostawała jak najwięcej informacji o przebiegu inwestycji, jej rezultacie oraz ryzyku, na które naraża ulokowany kapitał. W opracowaniu przedstawiono jedną z wielu stosowanych w praktyce metod inwestycyjnych, wykorzystującą założenia analizy technicznej. Strategie tego typu często są poddawane symulacyjnej optymalizacji ich parametrów wejściowych w okresach historycznych, a jako kryterium optymalizacji wybierana jest zazwyczaj prosta stopa zwrotu z inwestycji. (fragment tekstu)

2

Nowe zjawiska na rynku kapitałowym

100%

Dusza M.

Raporty / Instytut Rozwoju i Studiów Strategicznych

|

1999

|

nr 78

96-107

3

Zróżnicowanie ryzyka inwestycji w obligacje

100%

Jarzyńska A.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2004

|

Modelowanie preferencji a ryzyko '04

251-262

Celem pracy „Zróżnicowanie ryzyka inwestycji w obligacje” (A. Jarzyńska) jest identyfikacja podstawowych źródeł ryzyka, które powinny zostać wzięte pod uwagę przy zakupie określonego rodzaju obligacji. Istota ryzyka inwestycji w obligacje sprowadza się do możliwości nieosiągnięcia spodziewanej stopy zwrotu, co może mieć różne podłoże. Największy wpływ na zróżnicowanie poziomu ryzyka obligacji ma ryzyko niewywiązania się ich emitenta z przyjętych zobowiązań, głównie na skutek zaistnienia trudności finansowych, przejawiających się najczęściej utratą płynności finansowej. Niebezpieczeństwo to dotyczy inwestycji w obligacje przedsiębiorstw, stąd emitenci tego typu papierów wartościowych muszą oferować stopę zwrotu wyższą niż emitenci obligacji skarbowych czy komunalnych. Różnice pomiędzy ryzykiem obligacji o stałym i zmiennym oprocentowaniu dotyczą ryzyka inflacji. Posiadanie obligacji może się także wiązać z ponoszeniem ryzyka reinwestycji, związanego z ryzykiem stóp procentowych. Wśród innych czynników różnicujących ryzyko obligacji wymienić można także czas trwania inwestycji, możliwość wcześniejszego wykupu obligacji przez ich emitenta, ryzyko walutowe dla obligacji nominowanych w obcej walucie, ryzyko zmiany kursów akcji emitenta charakterystyczne dla obligacji zamiennych. Ocena ryzyka konkretnej obligacji wymaga zidentyfikowania wszystkich jego aspektów, które jej dotyczą oraz określenia ich wpływu na globalny poziom ryzyka rozpatrywanej inwestycji. (abstrakt oryginalny)

4

Problemy modelowania i prognozowania wartości instrumentów rynku kapitałowego

100%

Konarzewska I.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2000

|

Modelowanie preferencji a ryzyko '00

95-121

Modelowanie i prognozowanie wartości instrumentów finansowych jest przedmiotem zainteresowania wielu autorów. Przegląd wyników teoretycznych i empirycznych można znaleźć między innymi w pracach Taylora [16] i Campbella [3], Wycena instrumentu związana jest z indywidualnymi oczekiwaniami inwestora odnośnie do stopy zwrotu i ryzyka. Oczekiwania te mogą być budowane z wykorzystaniem metod prognozowania, np. modeli szeregów czasowych bądź modeli ekonometrycznych. Na wartość jaką przedstawia inwestycja finansowa dla inwestora wywiera wpływ oczekiwana stopa zwrotu z tej inwestycji (porównana ze stopą wolną od ryzyka) oraz ryzyko związane ze zmiennością tej stopy zwrotu. Pomiar i analiza ryzyka finansowego stanowi przedmiot badań nowoczesnych finansów. (fragment tekstu)

5

Instrumenty pochodne, inżynieria finansowa, zarządzanie ryzykiem - szansa, zagrożenie czy konieczność

100%

Jajuga K.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1999

|

nr 813 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia w okresie transformacji polskiej gospodarki - tendencje światowe a rynek polski

21-34

Referat dotyczy współczesnych kierunków w finansach, zawiera przemyślenia na temat tych kierunków, wskazuje ich rolę dla świata i Polski. Podkreśla też związki łączące inwestycje finansowe i ubezpieczenia. (fragment tekstu)

6

Obligacja "bycza" i "niedźwiedzia" jako instrument inwestowania i pozyskiwania kapitału

100%

Mamcarz H.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2007

|

nr 1152 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka

355-364

Przedstawiono instrumenty inwestowania i pozyskiwania kapitału - obligacja "bycza" i "niedźwiedzia". Omówiono konstrukcje i funkcjonowanie tych instrumentów na rynku oraz dokonano ich oceny z punktu widzenia emitenta i inwestora.

7

Europejskie obligacje zabezpieczone jako nowa klasa aktywów rynku kapitałowego

100%

Dżuryk A.

Bezpieczny Bank

|

2021

|

nr 3 (84)

65-80

Pomysł stworzenia nowego instrumentu rynku kapitałowego narodził się z idei Unii Rynków Kapitałowych. Czerpie on inspirację, przede wszystkim, z bardzo dobrego doświadczenia listów zastawnych, które zapewniają stabilne, długoterminowe i stosunkowo tanie źródło finansowania działalności bankowej, przyczyniając się jednocześnie do budowania stabilności systemu finansowego. Europejskie obligacje zabezpieczone realizują cele Unii Rynków Kapitałowych wspierając finansowanie małych i średnich przedsiębiorstw, stanowiących trzon unijnej gospodarki a które zostały szczególnie dotknięte kryzysem wywołanym Covid-19. Pierwsze wdrożenia ESNs pozwalają na wyciągnięcie wstępnych wniosków w zakresie efektywności tego nowego instrumentu kapitałowego, które zostały przedstawione w niniejszym artykule. (abstrakt oryginalny)

8

Restrukturyzacja finansowa przedsiębiorstw : Przygotowanie rozwiązania

84%

Chatterji S., Gieryński P. W., Hedges P.

Bank

|

1995

|

nr 1

25-39

W niniejszym opracowaniu podjęto próbę przedstawienia typowych rozwiązań problemu złego zadłużenia banków w okresie restrukturyzacji gospodarki.

9

Jednostki indeksowe a mity dotyczące arbitrażu

84%

Anczok W.

Rynek Terminowy

|

2002

|

nr 1

30-32

Autor pozytywnie ocenia wprowadzenie w zeszłym roku do obrotu nowego instrumentu finansowego - jednostek indeksowych Mini WIG 20. Przeanalizowuje powody nie wykorzystywania jednostek indeksowych do dokonywania transakcji arbitrażowych.

10

Aspekty regulacyjne finansowania zrównoważonej działalności banku. Zielone instrumenty kapitałowe

84%

Liberadzki K., Liberadzki M.

Bezpieczny Bank

|

2022

|

nr 2 (87)

25-46

W związku z rosnącymi emisjami zielonych instrumentów kapitałowych, takich jak obligacje Tier 2 i AT1 CoCo, powstaje pytanie o ocenę zieloności aktywów banku, które stoją za tymi instrumentami. Brak powszechnego standardu ujawnień i metryk stanowi przeszkodę w dokonaniu przez inwestorów miarodajnych porównań między bankami, które deklarują określone stopnie zieloności. Z uwagi na wzrost rynku zielnych emisji i rosnącą liczbę jego uczestników, wypracowanie i wdrożenie spójnych, sensownych i solidnych standardów ujawnień w zakresie ESG stanowi klucz do rozwoju zrównoważonych finansów, a tym samym do osiągnięcia celów zrównoważonego rozwoju gospodarczego. Osiągnieciu tego celu służą wytyczne i regulacje dla sektora bankowego wchodzące w życie w najbliższych latach.(abstrakt oryginalny)

11

Dobre prognozy dla derywatów

84%

Antkiewicz S.

Gazeta Bankowa

|

2002

|

nr 15

23-24

Jedenasta rocznica istnienia polskiego rynku kapitałowego skłania do pewnych refleksji nad przyszłością jednego z jego głównych segmentów - rynku derywatów. Wśród polskich menedżerów utrzymuje się przekonanie, że wykorzystywanie pochodnych niesie ze sobą istotne zagrożenia. Przedstawiono jakie instrumenty pochodne są dostępne na polskim rynku publicznym i niepublicznym. Podkreślono niejednoznaczność niektórych rozwiązań i rozbieżność interpretacji w zakresie regulacji prawnych. Poddano analizie czynniki warunkujące rozwój polskiego rynku instrumentów pochodnych.

12

Using Sectoral Indexes to Discount the Exercise Price of Employee Stock Options

84%

Majewska A.

Folia Oeconomica Stetinensia

|

2016

|

vol. 16, iss. 1

174-185

Employee stock options (ESOs) are an instrument in compensating top management of corporations. In the literature, they are described as a variable component of remuneration of a long-term character (Borkowska, 2012). There are six characteristic elements of the ESO: a grant date, the ESO plan duration, employees entitled to receive options, vesting criteria, a vesting period, and an exercise price. The article refers to the exercise price. The remuneration of employees is determined by the option's intrinsic value, i.e. the difference between the current stock price and the exercise price. This difference affects the costs incurred by a company in relation with their incentive stock option plan. In this connection, the exercise price of stock options needs to be analysed. The literature shows that usually the strike price is equal to the stock market's value at the time the option is granted. The options issued with an exercise price equal to the market value of the company's stock on the date of the grant usually lead to at-the-money options. Walker (2009) mentions that almost all options issued by US firms have been such type of options. Hence, the options with exercise prices less than the prices of the underlying assets have been rarely observed. One of the solutions can be discounting the exercise price by using sectoral indexes, which are sensitive to changes on a particular market. The purpose of this paper is to address several aspects of specifying the exercise price in ESOs. The research shows how sector indexes can be used to discount it. Using sectoral indexes in determining the exercise price can partly limit the unreasonably high profits from the ESO. The literature does not provide ready-made formulas of exercise prices based on specific variables. The aim of the research is to present and apply the formula of the exercise prices in which sectoral indices are used to discount. The data are from the Warsaw Stock Exchange (WSE) and include those companies that revealed the information concerning their incentive programs in 1999-2013. The relevant data come from annual reports, current reports, supervisory boards' resolutions, and press announcements. (original abstract)

13

Źródła informacji a zarządzanie portfelem na rynku kapitałowym

84%

Kicia M.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2006

|

40

275-286

Artykuł prezentuje wybrane aspekty wykorzystania źródeł informacji w strategiach inwestycyjnych na rynku kapitałowym. Prezentowana jest rola informacji w klasycznych teoriach rynku kapitałowego i zarządzania portfelem. Jednocześnie wskazane są nowe potrzeby informacyjne inwestorów na rynku kapitałowym oraz przykłady nowych instrumentów, jakie są im oferowane (np. opcje na wskaźniki makroekonomiczne). W dalszej części artykułu prezentowane są wyniki badań nt. wykorzystywanych źródeł informacji, przeprowadzonych przez autora wśród polskich inwestorów indywidualnych. (abstrakt oryginalny)

14

Polish Absolute Return Funds and Stock Funds: Short and Long Term Performance Comparison

84%

Perez K.

Folia Oeconomica Stetinensia

|

2014

|

14

|

nr 2

179-197

In this paper I focus on analyzing whether Polish absolute return funds, which I call quasi-hedge funds, add value to a portfolio of an individual investor by reaching higher returns than Polish stock funds. I use a sample of 25 Polish absolute return investment funds to contrast their short and long term performance, measured by Sharpe, Sortino and Jensen ratios, to the short and long term performance of 20 biggest Polish stock funds and build rankings based on that performance. Later I build funds of funds (with a different number of stock funds and/or quasi-hedge funds) and check which of them is the most efficient. I find out that in both short and long term Polish quasi-hedge funds have better returns than stock funds and they add much value to the investors' portfolios. It can be explained by the fact that they are much smaller and younger than traditional funds, so they have much higher potential to grow and reach abnormal returns.(original abstract)

15

Subiektywne prawdopodobieństwo a model dwumianowy

84%

Koziński J.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2014

|

nr 67 Narzędzia zarządzania finansami

305-314

Cel - Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie modelu dwumianowego jako narzędzia mogącego służyć do wyceny projektu inwestycyjnego oraz porównanie na podstawie przykładu wyniku jego oceny, jako modelu uwzględniającego dynamikę rynku, w stosunku do tradycyjnego modelu NPV. Wynik - Wyniki badania nie przejawiły przesłanek do stwierdzenia, że subiektywne określenie prawdopodobieństw powoduje, że niezależnie od czynników obiektywnych wartości oceny w modelu dwumianowym są znacząco zbliżone. (abstrakt oryginalny)

16

Warunki rozwoju funduszy inwestycyjnych w Polsce

84%

Żytniewski M.

Nasz Rynek Kapitałowy

|

1999

|

nr 11

46-51

Jak pokazują badania rynkowe i praktyka, klienci poszukują instrumentów finansowych, które zapewniałyby im godziwy dochód bez ryzyka, a jednocześnie były niedrogie w obsłudze i dawały możliwość elastycznego korzystania z nich. Wydaje się, że fundusze inwestycyjne w znacznej mierze spełniają te wymagania.

17

Wycena niektórych inwestycji długoterminowych w procesie zarządzania wartością przedsiębiorstwa

84%

Kosiń P.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2012

|

nr 55

457-476

Współczesne organizacje coraz częściej wykorzystują elastyczne struktury modularne i sieciowe. Powoduje to narastanie specyficznych dla tych formacji problemów. Wśród nich jest wzrost aktywów ujawnianych w pozycji inwestycji długoterminowych. W artykule omówiono metody wyceny niektórych aktywów, wskazując jednocześnie na znaczenie wartości godziwej w procesach zarządzania wartością kapitału przedsiębiorstwa oraz płynące stąd konsekwencje. (abstrakt oryginalny)

18

Podstawy strategii inwestowania na rynku kapitałowym

84%

Daniluk M.

Bank i Kredyt

|

1995

|

nr 16 (październik)

20

Celem artykułu jest poznanie rodzajów inwestycji kapitałowych i ich cech charakterystycznych, zrozumienie zasad i metod inwestowania na rynku kapitałowym, poznanie istniejących strategii inwestowania, ich słabych i mocnych stron.

19

Kolejny przełomowy rok?

84%

Miziołek T.

Nasz Rynek Kapitałowy

|

2003

|

nr 1

81-83

Rok 2003 ma szansę stać się kolejną przełomową datą na rynku funduszy inwestycyjnych. W projekcie nowelizacji, która ma wkrótce trafić pod obrady Rady Ministrów, znalazły się bowiem zapisy mające na celu nie tylko rozszerzenie możliwości działania TFI, ale także dostosowanie ustawy do prawa unijnego.

20

Prawo do akcji - nowy instrument finansowy

84%

Romanowski M.

Przegląd Prawa Handlowego

|

1998

|

nr 8

1-10

Dnia 16 kwietnia 1998 r. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (KPWiG) dopuściła do publicznego obrotu papierami wartościowymi nowy instrument finansowy - prawo do akcji (PDA). Ma on rozwiązać problem długiego oczekiwania inwestorów na debiut giełdowy akcji objętych przez nich w ramach publicznej subskrypcji. KPWiG zakwalifikowała PDA jako papier wartościowy, co nasuwa wiele wątpliwości. Artykuł jest obszerną analizą tego zagadnienia.