Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Can We Determine The Optimal Cycle Length for Which Half-Cycle Correction Should Always Be Applied?

100%

Drzał R., Szmurło D., Parker M., Plisko R., Władysiuk M.

Journal of Health Policy and Outcomes Research

|

2014

|

nr 2

64-75

The aim of the study is to measure the influence of cycle length and progression rates on differences between final results obtained using different approaches concerning time of transition to another state in Markov models (at the beginning, at the end of the cycle or half-cycle correction - HCC) and to estimate an optimal cycle length for which HCC should always be applied. A hypothetical, two-state Markov model was built. Assuming different progression rates, four methods concerning time of transition were compared. For each rate, the threshold values were determined, i.e. the maximal cycle length for which the difference between HCC/ 'life-table' (LT) method and 'beginning'/'end' methods were not greater than 5%. Cycles longer than the estimated threshold are assumed to imply the application of HCC/LT. Under few assumptions, the threshold cycle length for annual progression of 0.05 was 1 year or 2 years, for 5% and 0% discount rate, respectively. The threshold cycle lengths became shorter for lower progression rates (2 weeks for 0.90 rate). The results obtained for single intervention cannot be easily repeated for incremental outcomes; however, some general relationships can be determined(original abstract)

2

An Analysis of Competitiveness of the EU Countries Using the Dependent Mixture Model

100%

Genge E.

Argumenta Oeconomica

|

2017

|

nr 2 (39)

111-127

As European Union countries are facing particularly difficult economic management decisions with challenging political and social ramifications, we try to find groups of countries which face a similar challenge of improving their competitiveness indicators. We focus on the dependent mixture model which additionally allows us to investigate the dynamic pattern of the competitiveness index and pillars organized into three sub-indices time series. This methodology will provide an opportunity to investigate which countries feature a similar level of competitiveness stability (are able to sustain their level of competitiveness) and which have similar regime-switching propensities. These results may contribute to the current policy discussion on measures for achieving the sustainable competitiveness of the European Union economies, EU strategy and reform programmes in separate member states.(original abstract)

3

On Maximal Social Preference

100%

Łyko J., Smoluk A.

Mathematical Economics

|

2014

|

nr 10(17)

33-52

Mathematics and physics are based on two numbers: Archimedes' constant π = 3,14... and e = 2,71... - Napier's constant. The former reflects the ratio of the perimeter of a figure to its diameter and maximizes the area, given the diameter. The solutions are the disk and the circle. The latter represents the accumulated capital paid by a bank after one year from investing one unit of money at an annual interest rate of 100% under continuous compounding. The ratio of the disk's perimeter to its diameter, i.e. π, governs omnipresent cyclical motion, whereas Napier's constant determines natural growth - exponential growth. Nature mixes both kinds of behaviour: there is equilibrium - vortices, and the cobweb model, dynamic growth. Our general remarks are corroborated by the theory of linear differential equations with constant coefficients. Social life - democracy and quality - despite the deceptive chaos of accidental behaviour, is also governed by a beautiful numeral law. This social number is λ = ⅔ whose notation is derived from the Greek λαοζ meaning crowd, people, assembly. The social number, Łyko's number, is defined by the fundamental theorem. If each alternative of a maximal relation of a given profile has its frequency in this profile greater than ⅔, then such relation is a group preference. This sufficient condition separates a decisional chaos from a stable economic and voting order - the preference. Also our everyday language makes use of λ . We distinguish with it upper states - elitist ones, from ordinary standards. The ⅔ rule implies that in each group one third of the population prevails, while the rest are just background actors. The number λ also appears, a bit of a surprise, in classical theorems of geometry.(original abstract)

4

Time consistent equilibria in dynamic models with recursive payoffs and behavioral discounting

100%

Balbus Ł., Reffett K., Woźny Ł.

Collegium of Economic Analysis SGH - Working Papers

|

2020

|

nr 55

41

We prove existence of time consistent equilibria in a wide class of dynamic models with re-cursive payoffs and generalized discounting involving both behavioral and normative applica-tions. Our generalized Bellman equation method identifies and separates both: recursive andstrategic aspects of the equilibrium problem and allows to precisely determine the sufficientassumptions on preferences and stochastic transition to establish existence. In particularwe show existence of minimal state space stationary Markov equilibrium (a time-consistentsolution) in a deterministic model of consumption-saving with beta-delta discounting andits generalized versions involving magnitude effects, non-additive payoffs, semi-hyperbolic orhyperbolic discounting (over possibly unbounded state and unbounded above reward space).We also provide an equilibrium approximation method for a hyperbolic discounting model. (original abstract)

5

Wykorzystanie przełącznikowych łańcuchów Markowa w modelowaniu finansowych szeregów czasowych

75%

Pietrzak M. B.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2008

|

Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2006

129-136

Większość badań ekonometrycznych w przypadku stóp zwrotu z notowań obserwowanych na rynkach papierów wartościowych wskazuje na brak zgodności ich rozkładów z rozkładem normalnym. Za główne przyczyny odrzucania hipotezy o rozkładzie normalnym uważane są silna asymetria oraz podwyższona kurtoza, w porównaniu z rozkładem normalnym analizowanych szeregów czasowych. Modelami wyjaśniającymi, zarówno skośność, jak i podwyższoną kurtozę rozkładu, mogą być nieliniowe modele progowe. Dla celów modelowania finansowych szeregów czasowych najczęściej wykorzystywane są modele TAR, SET AR, gdzie przełączanie między reżimami zależne jest od konkretnych wartości zmiennej obserwowalnej oraz przełącznikowe modele Markowa, w których przełączanie między reżimami jest oparte na nieobserwowalnym procesie Markowa. Przedstawiony przykład empiryczny wskazuje, że istnieje możliwość wykorzystania zaproponowanego w opracowaniu modelu SWARCH do opisu finansowych szeregów czasowych. Model SWARCH okazał się równie dobrze dopasowanym modelem do danych empirycznych, jak model ARCH, na co wskazują podobne wartości kryterium informacyjnego Schwarza. Należy zauważyć, że w dalszych analizach należałoby przebadać kolejne spółki, przy założeniu dowolnej postaci modelu SWARCH(k,q). (fragment tekstu)

6

Identyfikacja ukrytych modeli Markowa

75%

Dędys M.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2008

|

Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2006

W opracowaniu przedstawiono warunki identyfikacji ukrytych modeli Markowa (Hidden Markov Models - HMM) niektórych typów. Punktem wyjścia rozważań są dwuwymiarowe, częściowo obserwowalne procesy spełniające następujące warunki: składowa nieobserwowalna jest łańcuchem Markowa, zaś składowa obserwowalna tworzy ciąg warunkowo niezależnych zmiennych losowych, przy czym rozkład n-tej zmiennej zależy jedynie od stanu łańcucha w chwili n. Modele te, w ekonometrii znane także pod nazwą przełącznikowych modeli Markowa (Markov Switching Models), doczekały się licznych uogólnień i są szeroko stosowane w analizie finansowych szeregów czasowych. W pracy przedstawiono znane z literatury fakty dotyczące identyfikacji modeli HMM, w których warunkowe rozkłady zmiennych obserwowalnych pochodzą z identyfikowalnych rodzin mieszanek rozkładów. Obok modeli HMM z ukrytymi łańcuchami Markowa rozważano modele, w których ukryte procesy są łańcuchami Markowa wyższego rzędu. (fragment tekstu)

7

On the Usefulness of Financial Variables Realised Volatility for Recession Forecasting and Business Cycles Turning Points Dating

75%

Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego / Szkoła Główna Handlowa

|

2013

|

nr 93 Expectations and Forecasting

29-44

The main goal of this paper was to check usefulness of introducing measures of the financial markets risk into multivariate forecasting and business cycle dating models to improve their predictive and turning points detection power. Realised volatility was selected as market risk synthetic measure and introduced into two recession dating algorithms: Harding & Pagan (2002) mechanical procedure and Markov Switching Dynamic Factor Model (MS-DFM) with mixed frequencies and missing data handling. In the theoretical part of the article mathematical background of the realised volatility concept and MS-DFM model were presented. It was also described how the output of the MS-DFM model can be used to date turning points. This approach to local maxima detection was compared with Harding and Pagan competitor algorithm. In the practical part of the paper recession detection improvements stemming from introduction of realised volatility measures into MS-DFM model/Harding & Pagan procedure were examined for US and four Western Europe countries (Germany, France, United Kingdom and Italy) in the time span of 20 years between 1990 and 2010.(original abstract)

8

Problem identyfikowalności ukrytych modeli Markowa

75%

Dędys M.

Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa

|

2010

|

nr 22 Metody ekonomii matematycznej w modelowaniu ekonomicznym

64-73

W artykule analizuje się ukryte modele Markowa (Hidden markov Models - HMM) niektórych typów. Jednym z istotnych problemów pojawiających się przy estymacji tego typu modeli jest zagadnienie identyfikacji związane z odpowiedzią na pytanie czy modele o różnych zbiorach parametrów nie generują obserwowalnych procesów o tych samych rozkładach skończenie wymiarowych. W pracy przedstawiono znane z literatury fakty dotyczące identyfikacji modeli HMM, w których warunkowe rozkłady zmiennych obserwowalnych pochodzą z identyfikowalnych rodzin mieszanek rozkładów. W artykule rozważano modele, w których ukryte procesy są łańcuchami Markowa wyższego rzędu. Okazuje się, że badanie identyfikacji powyższych modeli, podobnie jak w przypadku niektórych klasycznych HMM, sprowadzić można do badania identyfikacji tzw. grupowych łańcuchów Markowa. W pracy podano warunek dostateczny identyfikacji modeli HMM wyższego rzędu. (abstrakt oryginalny)

9

Cyclical Fluctuations in Transport. Turning Points Detection

75%

Dorosiewicz S.

Logistyka i Transport

|

2016

|

29

33-38

This paper presents the preliminary analysis of the characteristics of cyclical fluctuations in the freight transport market in Poland. The aim of the analysis is to identify, based on the estimated turning points (using the Bry Boschan method, as well as Hidden Markov Models), expansion and contraction phases in freight transport. These results are compared with the business climate indicators calculated on the basis of survey research in the freight transport.(original abstract)

10

Formulation of the Simple Markovian Model Using Fractional Calculus Approach and its Application to Analysis of Queue Behaviour of Severe Patients

75%

Dhar S., Mahanta L. B., Das K. K.

Statistics in Transition

|

2019

|

20

|

nr 1

117-129

In this paper, we introduce a fractional order of a simple Markovian model where the arrival rate of the patient is Poisson, i.e. independent of the patient size. Fraction is obtained by replacing the first order time derivative in the difference differential equations which govern the probability law of the process with the Mittag-Leffler function. We derive the probability distribution of the number N(t) of patients suffering from severe disease at an arbitrary time t. We also obtain the mean size (number) of the patients suffering from severe disease waiting for service at any given time t, in the form of E0 ν 5,0.5(t), for different fractional values of server activity status, ν = 1,0.95,0.90 and for arrival rates α = β = 0.5. A numerical example is also evaluated and analysed by using the simple Markovian model with the help of simulation techniques. (original abstract)

11

Forecasting The Instability of Polish Banks

75%

Łupiński M.

Argumenta Oeconomica

|

2022

|

nr 2 (49)

115-134

The paper presents a formalised procedure of the identification of financial stability EWI (Early Warning Indicators) for the Polish banking sector, in which a two-step procedure was applied. First, the author used a logit model to estimate of the biggest Polish banks' probabilities of default (PDs). Next, the calculated individual banks' PDs were used to prepare aggregated domestic banking system stability. In the last step, employing a set of multivariate Markov-switching models with distributed lags (MMSM-DL), the author applied this measure to identify EWI from the candidate macro, private and public debt, banking sector, financial markets and property prices indicators. The best performing EWI were selected with application of area under the receiver operating characteristic (AUROC) metrics and compared with an output of a popular logistic regression (LR) model. To the best author's knowledge, this article presents for the first time a fully formalised analytical framework based on the MMSM-DL approach that combines microprudential and macroprudential data for the Polish banks financial stability EWI identification. Moreover, the survey supports the hypothesis that the Polish banking sector is stable with use of a formalised econometric procedure.(original abstract)

12

Speculative Trading and Its Effect on the Forward Premium Puzzle : New Evidence from Japanese Yen Market

75%

Czech K.

Bank i Kredyt

|

2020

|

nr 2

167-188

The aim of the paper is to investigate a forward premium anomaly in reference to the speculation strategy carry trade. The article focuses on the Japanese yen. The paper shows that the existence of the puzzle is highly dependent on the frequency of crisis episodes, the sign and size of the interest rate differential, and the attractiveness of the currency as a target or funding one in carry trade. The study shows that the uncovered interest parity holds during a high-volatility period and the forward premium anomaly arises in a low-volatility regime. However, the anomaly does not appear for all tested exchange rates. For currency pairs with a high interest-rate differential, it seems to apply to the exchange rates where a high-yielding currency is perceived as an attractive target currency. In turn, for currency pairs with slightly different interest rates, it depends highly on the sign of interest rate differential and the currency's attractiveness as a funding currency. (original abstract)

13

Regime Switching Behavior of Indian VIX and its Time Dependent Correlation with Select Developed Economies

75%

Chittineni J.

Business and Economic Horizons

|

2017

|

vol. 13, iss. 5

666-675

This paper investigates the international financial market integration as a trigger for regime switching behavior of Indian implied volatility index and its regime-dependent conditional correlations with the selected developed markets. The 2-state dynamic regression model reveals two different regimes using state-dependent variables during the time period 2009 to 2016. The results found that Hong Kong and US markets have a significant effect on the Indian market during highly volatile state, and there is a clear decoupling effect among these markets when the Indian market is stable. The predicted turning point probabilities indicate that the bull market state is persistent. (original abstract)

14

Monetary Policy and Industrial Output in the BRICS Countries: A Markov-Switching Model

75%

Kutu A. A., Ngalawa H.

Folia Oeconomica Stetinensia

|

2017

|

vol. 17, iss. 2

35-55

TThis paper examines whether the five BRICS countries share similar business cycles and determines the probability of any of the countries moving from a contractionary regime to an expansionary regime. The study further examines the extent to which changes in monetary policy affect industrial output in expansions relative to contractions. Employing the Peersman and Smets (2001) Markov-Switching Model (MSM) and monthly data from 1994.01-2013.12, the study reveals that the five BRICS countries have similar business cycles. The results further demonstrate that the BRICS countries' business cycles are characterized by two distinct growth rate phases: a contractionary regime and an expansionary regime. It can also be observed that the area-wide monetary policy has significantly large effects on industrial output in recessions as well as in booms. It has also been established that there is a high probability of moving from state one (recession) to state two (expansion) and that on average, the probabilities of staying in state 2 (expansion) are high for each of the five countries. It is, therefore, recommended that the BRICS countries should sustain uniform policy consistency (monetary policy), especially as they formulate and implement economic policies to stimulate industrial output.(original abstract)

15

Modele Markowa w zastosowaniu do oceny procesów odnowy środków transportowych

75%

Pawlisiak M.

Przedsiębiorczość i Zarządzanie

|

2018

|

t. 19, z. 5, cz. 3 Zarządzanie logistyczne - wyzwania przyszłości

313-330

Zasadniczym celem funkcjonowania przedsiębiorstw jest osiąganie zysku, dlatego największa uwaga poświęcana jest głównej działalności (ang. core business). Poszczególne działy firmy skupione są zazwyczaj na bieżących czynnościach i zadaniach z zakresu ich odpowiedzialności. Dotyczy to właściwie wszystkich rodzajów przedsiębiorstw, nie tylko prywatnych, ale również państwowych. Analiza piśmiennictwa wskazuje, że problem taki dotyka wielu sektorów. Prezentowane w literaturze badania dotyczyły m.in. oceny procesów eksploatacji pojazdów, w tym np. samochodów Straży Pożarnej i Sił Zbrojnych, a także statków powietrznych (...)(fragment tekstu)

16

Regime-dependent Assessment of Risk Concerning the International Aviation Inclusion Into the EU ETS

75%

Włodarczyk A.

Dynamic Econometric Models

|

2017

|

17

129-145

W artykule oszacowano ryzyko zmian cen unijnych uprawnień lotniczych do emisji CO2, które towarzyszy działalności operatorów statków powietrznych wykonywanej w ramach Europejskiego Obszaru Gospodarczego, w okresach niskiej i wysokiej zmienności występujących na tym rynku. Pokazano, że reżimy zmienności na rynku kontraktów futures na uprawnienia lotnicze zostały prawidłowo zidentyfikowane, zarówno dla dwustanowego, jak i trzystanowego przełącznikowego modelu Markowa, a oszacowane miary ryzyka różnią się w reżimach. Występowanie różnych reżimów zmienności na tym rynku można wyjaśnić modyfikowaniem zasad funkcjonowania europejskiego systemu handlu emisjami oraz wprowadzaniem zmian zarówno w polityce klimatycznej UE, jak i w globalnych regulacjach dotyczących emisji CO2 przez lotnictwo międzynarodowe. (abstrakt oryginalny)

17

An Application of Markov-Switching Model to Stock Returns Analysis

75%

Kośko M.

Dynamic Econometric Models

|

2006

|

7

259-268

The purpose of this paper was to show the application of autoregressive Markov-switching model MS in stock market returns analysis, then research of the properties of this model and its comparison with ARMA(p,q) model - one of the most popular in time series analysis. The empirical results indicate the MSV model, both for weekly and daily data, as the most proper one for description of different parameters structure and relationships between them. All examined states were extremely persistent, what can be a proof for the occurrence of some structure with different parameters (the mean and the variance of residuals), that depends on current change in process of explained variable. No ARCH effect in weekly returns implies better properties of MS models for lower frequency data, in which the ARCH effect is weaker. In the daily data models, the ARCH effect was not eliminated. Therefore, it is said that MS models do not explain the volatility clustering present in the daily stock returns data, what can be preface to further research aiming at construction a Markov-switching ARCH model (SWARCH).(fragment of text)

18

Markov Switching Model as an Example of Non-stationary Exchange Rate Model

75%

Włodarczyk A., Zawada M.

Dynamic Econometric Models

|

2006

|

7

239-248

The purpose of this paper is the description of selected exchange rate behaviors in relation to PLN with the use of Markov switching models. The paper includes a theoretical part with the specification Markov switching model and the empirical part including description of exchange rate returns behaviour, estimation and verification results of PLN exchange rate models.(fragment of text)

19

A Note on Compatible Prior Distributions in Univariate Finite Mixture and Markov-Switching Models

75%

Kwiatkowski Ł.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics (CEJEME)

|

2015

|

7

|

nr 4

219-247

Finite mixture and Markov-switching models generalize and, therefore, nest specifications featuring only one component. While specifying priors in the general (mixture) model and its special (single-component) case, it may be desirable to ensure that the prior assumptions introduced into both structures are compatible in the sense that the prior distribution in the nested model amounts to the conditional prior in the mixture model under relevant parametric restriction. The study provides the rudiments of setting compatible priors in Bayesian univariate finite mixture and Markov-switching models. Once some primary results are delivered, we derive specific conditions for compatibility in the case of three types of continuous priors commonly engaged in Bayesian modeling: the normal, inverse gamma, and gamma distributions. Further, we study the consequences of introducing additional constraints into the mixture model's prior on the conditions. Finally, the methodology is illustrated through a discussion of setting compatible priors for Markov-switching AR(2) models. (original abstract)

20

Porównanie jakości prognozowania polskiego PKB dynamicznymi modelami czynnikowymi oraz modelami czynnikowymi z przełączaniem Markowa

75%

Łupiński M.

Ekonomia i Zarządzanie

|

2013

|

nr 4

161-179

W artykule zamieszczono kontynuację cyklu opracowań autora (2007, 2009, 2012) dotyczących optymalnych metod prognozowania polskich zmiennych makroekonomicznych na przykładzie Produktu Krajowego Brutto (PKB). W ramach wykonanego na potrzeby artykułu badania porównano jakość nowcastów ("prognoz" teraźniejszości) i właściwych prognoz określonych na podstawie proponowanego przez Mariano i Murasawę (2003) dynamicznego modelu czynnikowego z obsługą mieszanych częstotliwości danych wejściowych i braków obserwacji (MFDG-DFM) oraz rozszerzonego o strukturę czynnikową wielowymiarowego modelu przełącznikowego Markowa (multivariate Markov switching model) zaproponowanego przez Kima i Nelsona (1999), a następnie zastosowanego w praktyce przez Hamiltona i Chauvet (2005). Przedstawiono zaplecze matematyczne obu modeli wskazując na modyfikacje kombinowanego podejścia filtru Kalmana oraz metody największej wiarygodności (MNW), niezbędne do estymacji nieliniowego modelu z przełączaniem reżimów zgodnie ze schematem Markowa. Uzyskane wyniki sygnalizują niewielką przewagę modelu Mariano i Murasawy, choć w zakresie "prognoz" teraźniejszości konkurencyjny model Markowowski dostarcza wyników o porównywalnej jakości. (abstrakt oryginalny)