Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Analiza obligacji strukturyzowanej "DB magiczna trójka"

100%

Czapiewski P.

|

z. 80

37-52

W publikacji przeanalizowano pierwszą notowaną na polskiej giełdzie obligacji strukturyzowanej, której konstrukcja jest oparta na zmianie wartości indeksów giełdowych, cen metali, indeksu rynku nieruchomości oraz stóp procentowych. Autor stwierdza, iż obligacja charakteryzuje się atrakcyjnością zbliżoną do depozytu bankowego.(abstrakt oryginalny)

2

Inwestowanie w obligacje na dożycie jako przykład zabezpieczenia hipoteki wstecznej w procesie sekurtyzacji

80%

Lawędziak B.

Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2010

|

Zastosowanie modeli prognostycznych w analizach wybranych zjawisk ekonomiczno-społecznych.

121-134

Niniejszy rozdział powstał na podstawie dostępnej literatury dotyczącej problemu żywotności społeczeństw (ryzyka długowieczności), przy jednoczesnym dążeniu do obniżania progu emerytalnego. W Polsce według danych GUS długość życia po 65 roku życia wynosi odpowiednio :18 lat dla kobiet i 14 lat dla mężczyzn. (fragment tekstu)

3

O metodycznej poprawności wyceny obligacji

80%

Pera K.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2013

|

nr 155 Inwestowanie w aktywa rzeczowe i finansowe

419-429

Przedmiotem opracowania jest metodyka szacowania sprawiedliwej wartości obligacji o stałym oprocentowaniu, generującej m płatności w skali roku (m > 1).(fragment tekstu)

4

Wpływ emisji obligacji na wartość przedsiębiorstw

80%

Tuzimek R.

|

2012

|

nr 106 Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania : rynki finansowe

332-340

W ramach opracowania podjęto tematykę zarządzania wartością przedsiębiorstwa w odniesieniu do źródeł i sposobu finansowania działalności przedsiębiorstwa. Celem pracy jest sprawdzenie wpływu pierwszej informacji o emisji obligacji, jaka została przekazana rynkowi przez spółkę, na występowanie ponadnormatywnych stóp zwrotu z akcji tej spółki. W niniejszej pracy dokonano analizy wyników badań w zakresie kształtowania się ponadnormatywnych stóp zwrotu, przeprowadzonych zarówno na rozwiniętych rynkach kapitałowych, jak i rozwijających się. W ramach niniejszego opracowania przedstawiono także wyniki badań empirycznych przeprowadzonych przez autora na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. (fragment tekstu)

5

On Duration-Dispersion Strategies for Portfolio Immunization

80%

Kałuszka M., Kondratiuk-Janyska A.

|

177 Rynki finansowe, prognozy a decyzje

191-202

W artykule przedstawiono nową strategię uodparniania portfela, w skład którego wchodzą obligacje bez opcji zakupu przysługującej emitentowi (noncallable) i wolne od ryzyka niewykupienia (default-free). Strategia polega na minimalizacji miary, która jest liniową kombinacją luki duracyjnej i miary rozrzutu, przy różnych klasach zaburzeń chwilowej terminowej stopy procentowej (instantaneous forward rate). Ponadto otrzymano uogólnienia nierówności Fonga i Vasiceka (1984), Nawalkhai i Chambersa (1996) oraz Balbâsa i Ibâneza (1998) na dolne ograniczenie zmiany wartości portfela w chwili rozliczenia. (abstrakt oryginalny)

6

Analiza efektywności funduszy obligacji w czasie bessy

80%

Skrodzka W.

Logistyka

|

2012

|

nr 5, CD 1

172-176

Przedmiotem badań jest analiza efektywności funduszy inwestycyjnych obligacji w okresie destabilizacji rynków finansowych w 2011 roku. Omówiono narzędzia wspomagające proces zarządzania polskimi funduszami inwestycyjnymi. Szczególną uwagę zwrócono na charakterystykę polskiego rynku funduszy inwestycyjnych obligacji, jak również szeroki opis metodologii oceny efektywności jednostek na nim funkcjonujących. (abstrakt oryginalny)

7

Emisje obligacji przez polskie przedsiębiorstwa i banki

80%

Babczuk A.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2001

|

nr 890, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

123-132

Scharakteryzowano krajowy rynek obligacji przedsiębiorstw i banków w latach 1996-2000.

8

Wycena obligacji dożywalnościowych opartych na hipotece wstecznej

80%

Lawędziak B.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2010

|

nr 29

445-454

Żywotność społeczeństw (ryzyko długowieczności) i powiązany z tym coraz dłuższy okres emerytalny oraz przesunięcie struktury demograficznej w kierunku populacji zaawansowanej wiekowo stawia nowe wyzwania instytu¬cjom ubezpieczeń społecznych. Zjawiska te mogą prowadzić do zachwiania stabilności finansowej systemów ubezpieczeń społecznych jak i jednostek indywidualnych uniemożliwiając im zapewnienie odpowiedniego zabezpieczenia finansowego na starość. Hipoteka wsteczna/odwrócona (reverse mortgage) jest odpowiedzią na zapotrzebowanie rynku finansowego na produkt stanowiący swoiste ubezpieczenie od ryzyka długowieczności. W instrumencie tym nieruchomość stanowi jedyne zabezpieczenie kredytu udzielanego właścicielowi w postaci dochodu ryczałtowego, dochodu dożywotniego, linii kredytowej lub dowolnego ich połączenia. (fragment tekstu)

9

Liquidity Effects in the German Bond Market : Findings from the Jumbo Pfandbriefe Segment

80%

Lange D.

|

2010

|

nr 1 (24)

125-147

The purpose of this article is to investigate liquidity effects in the German bond market. Using data on Jumbo Pfandbriefe and German government bonds, the author derives an accurate estimate of the term structure of liquidity spreads in the period January 1999 to October 2008. On average, long maturity bonds exhibit a higher liquidity premium than short maturity bonds. In times of crisis, however, the term structure can invert. A principal components analysis shows that 78.70 % of the total variation in liquidity spread changes can be explained by a single component and augmented Dickey-Fuller tests reject the hypothesis of a unit root for liquidity spread changes in all maturity classes under examination. Therefore, an affine one-factor model of the term structure of liquidity spread changes is presented and a factor time series is extracted by the use of a Kalman filter in combination with Maximum Likelihood estimation of the model parameters. Subsequently, the models’ empirical performance is analysed using differences between real and model spread changes as well as one-step-ahead prediction errors generated by the Kalman filter. On average the model provides an adequate fit of the term structure of liquidity spreads for medium term maturities. (original abstract)

10

Prawie majstersztyk

80%

Kowalik F.

|

nr 48

23

Artykuł dotyczy udanych transakcji BRE Banku m.in. zakupu akcji ITI i, razem ze swoim klientem, akcji Optimusa (podano podstawowe parametry). Oprócz zysku brutto (ok.135 mln zł) BRE przejmując pakiet ITI nie do końca wyszedł z inwestycji w Optimusie, pozostając jego pośrednim udziałowcem.

11

Obligacje dały zarobić

80%

Czekański M.

|

nr 4 (133)

62-63

W artykule przedstawiono zachowania na rynku ubezpieczeniowym w Polsce w 2002 roku. Ubezpieczyciele nie kierując się postępowaniem zachodnioeuropejskich firm ubezpieczeniowych zainwestowali w obligacje i dzięki temu osiągnęli rekordowe zyski. PZU i PZU Życie zarobiły na czysto 1,2 mld zł, o 15,2 procent więcej niż rok wcześniej. Druga na rynku Warta zarobiła 64,8 mln zł, o 60 procent więcej niż poprzednim rokiem, a sprzedający ubezpieczenia na życie Commercial Union zarobił 276 mln zł - o 67 mln więcej niż przed rokiem.

12

Public Issue of Bank Bonds Case Study of Bank Pocztowy S.A.

80%

Gemra K.

|

nr 1

35-46

This article concerns the financing of banking in Poland through public bond issues addressed to individual investors. It is a case study of Bank Pocztowy, which, as one of three banks in Poland, decided to raise capital through the public issue of bonds, the buyers of which were to be individual investors. This article uses the research methodology of case study analysis. In addition, a questionnaire with open questions was used. The purpose of the article is to examine the role of bonds in the public issue process in the financing of private banks in Poland. The results of the research show that it is possible to say that individual investors are interested in diversifying their savings by acquiring bank bonds. (original abstract)

13

Obligacje po zmianach

80%

Kukulski J.

|

1995

|

nr 19

6-8

Ustawa z 29 czerwca 1995 r. o obligacjach (Dz.U. nr 83 poz.420) zastąpiła obowiązujący dotychczas akt prawny z 1988 r. (Dz.U. nr 34 poz.254). Obecna ustawa reguluje zasady emisji, zbywania, nabywania i wykupu obligacji.

14

E-bonds : nowe produkty finansowe kreowane na rynkach elektronicznych

80%

Dziuba D.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1081 Nowoczesne technologie informacyjne w zarządzaniu

158-166

Upowszechnianie się Internetu jest jednym z najważniejszych czynników zasadniczych zmian na światowych rynkach finansowych i giełdach. Globalna sieć umożliwia obniżenie kosztów transakcyjnych oraz szybki dostęp do nieograniczonych zasobów informacji interesujących inwestorów i szybkie zawieranie transakcji na platformach elektronicznych. Dzięki temu zmieniają się preferencje indywidualnych inwestorów - o ile w przeszłości byli oni konserwatywni i nastawieni na długoterminowe inwestycje, o tyle obecnie coraz częściej preferują inwestycje krótkoterminowe, przyczyniając się tym samym do wzrostu obrotów na rynku kapitałowym. Zatem e-bonds, akcje elektroniczne, jak i inne instrumenty finansowe przyczyniają się do przemian, jakie zachodzą na tym rynku. (fragment tekstu)

15

Pierwotny rynek obligacji municypalnych państw strefy euro w latach 1999-2005

80%

Gruszczyńska-Brożbar E.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

2007

|

nr 91

150-168

Celem artykułu jest przybliżenie stanu rozwoju rynku obligacji emitowanych przez lokalne i regionalne rządy (określane w artykule jako municypalne) w państwach strefy euro. Bliskie sąsiedztwo Polski z Niemcami - europejskim autorytetem w zakresie kreacji obligacji municypalnych - oraz aprecjacja wartości emisji obligacji komunalnych w Polsce powodują, że można postawić hipotezę o dużym zainteresowaniu innych państw UE tą formą finansowania własnych regionów. (fragment artykułu)

16

Stan i perspektywy rozwoju rynku detalicznych obligacji skarbowych w Polsce

80%

Frydrych S.

|

nr 133(1)

95-107

Celem artykułu jest ocena aktualnego stanu, perspektyw oraz uwarunkowań rozwoju rynku detalicznych obligacji skarbowych w Polsce. Posłużono się następującymi metodami badawczymi: analiza literatury, metoda obserwacji, analiza danych publikowanych przez Ministerstwo Finansów oraz Narodowy Bank Polski. Analiza pozwoliła zwrócić uwagę na to, że wzrost oszczędności gospodarstw domowych jest szansą dla rynku detalicznych obligacji skarbowych. Mogłoby to m.in. zmniejszyć ryzyko wynikające z zaangażowania inwestorów zagranicznych i przyczynić się do zmniejszenia ryzyka wynikającego z działań inwestorów zagranicznych na krajowym rynku obligacji skarbowych(abstrakt oryginalny)

17

Skok jakościowy

61%

Lubieniecki M.

|

nr 23

30-31

Artykuł omawia rynek instrumentów dłużnych oraz ustawę o obligacjach, uchwaloną przez Sejm dnia 12 maja 1995 r.

18

Koszt finansowania działalności operacyjnej poprzez publiczne emisje obligacji

61%

Gemra K.

Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

|

2018

|

nr 3

113-125

Celem artykułu jest określenie wysokości kosztów pozyskiwanego kapitału z publicznych emisji obligacji oraz determinantów decyzji stojących za wykorzystywaniem ten formy pozyskiwania kapitału w finansowaniu działalności przedsiębiorstwa. Na podstawie przeprowadzonego badania stwierdzono, że koszt pozyskania kapitału w ten sposób może wynosić nawet sześć procent wartości emisji, co oznacza, że są to stosunkowo drogie środki w porównaniu chociażby do kredytów bankowych. Jednak dzięki emisjom obligacji spółki mają większą elastyczność finansowania, dywersyfikują jego źródła i są skłonne zapłacić nawet więcej za taki kapitał, niż za kredyt bankowy. (abstrakt oryginalny)

19

Zastosowanie kowenantów w warunkach emisji obligacji - badania empiryczne wśród emitentów z branży developerskiej w Polsce

61%

Pauka M., Śmieja N.

|

2013

|

nr 62

399-409

Emisja obligacji jest jednym ze sposobów finansowania działalności, który w ostatnich latach zyskuje coraz większe zastosowanie. W artykule sprawdzono, które zmienne i w jaki sposób wpływają na liczbę kowenantów, ustalanych w warunkach emisji obligacji deweloperów. Badania pozwoliły wskazać upływ czasu jako parametr, który ma największy i najistotniejszy wpływ na rosnącą liczbę kowenantów w ofertach obligacji, co, zdaniem autorów, wynika z procesu standaryzacji, wzrostu świadomości ryzyka i znajomości rynku wśród inwestorów oraz doświadczeń samych emitentów. (abstrakt oryginalny)

20

Znaczenie obligacji sekurytyzacyjnych w zarządzaniu finansami przedsiębiorstwa

61%

Pawłowski G.

|

2013

|

nr 62

411-418

Artykuł porusza problematykę wykorzystania obligacji sekurytyzacyjnych w aspekcie zarządzania finansami przedsiębiorstwa. W pierwszej części artykułu dokonano wyodrębnienia analizowanego pojęcia na tle ogólnej teorii obligacji oraz przeprowadzono charakterystykę procesu emisyjnego tych instrumentów. Następnie zidentyfikowano potencjalne korzyści, wynikające z zastosowania obligacji sekurytyzacyjnych w procesie finansowania przedsiębiorstwa oraz sformułowano wnioski końcowe. (abstrakt oryginalny)