Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

American single barrier fx options : pricing, sensitivity analysis with comparison to plain vanilla

100%

Wac P.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2008

|

1

|

nr 1

122-142

The subject of this paper is focused on American down-and-in and down-and-out single barrier FX call options. The Author presents a complete derivation process of options value, provides Greek formulae and exhibits them in a 3D setting. An analysis of barrier options sensitivity coefficients is carried out in comparison to their plain vanilla counterparts. The Author postulates the thesis that a barrier option holder may acquire, manage and hedge a revenue profile similar to plain vanilla, but much cheaper. (original abstract)

2

Opcje uwarunkowane

100%

Kuźmierkiewicz M.

Bank i Kredyt

|

1999

|

nr 6

17-32

Opcje uwarunkowane (ang. path-dependent options) to najstarsze i najpopularniejsze opcje egzotyczne. W roku 1967 zanotowano pierwsze transakcje opcjami barierowymi. Dochód z opcji uwarunkowanej zależy od cen instrumentu bazowego osiąganych w czasie całego życia opcji, a nie tylko od ceny w momencie jej wygasania. Zależność ta może przy tym mieć różny charakter; niektóre opcje bazują na wartości najwyższej lub najniższej osiągniętej przez instrument pierwotny w czasie życia opcji, inne na średniej cen instrumentu pierwotnego, w konstrukcji jeszcze innych kluczową rolę odgrywają arbitralnie ustanowione przez strony kontraktu wartości barierowe, których osiągnięcie staje się dopiero początkiem życia opcji lub - przeciwnie - powoduje ustanie opcji. W artykule opcje uwarunkowane zostały podzielone na dwie grupy: opcji uwarunkowanych wartościami ekstremalnymi (w tym także barierowymi) oraz wartościami średnimi. Opcje obu grup wystawia się obecnie na bardzo szeroką gamę aktywów bazowych: akcje, waluty, indeksy ekonomiczne, stopy procentowe, towary; najpopularniejsze z nich stały się przedmiotem obrotu giełdowego. Opcje uwarunkowane wartościami ekstremalnymi (ang. extremum-dependent options) to opcje, których wartość uzależniona jest od osiągnięcia w czasie życia opcji przez instrument bazowy pewnych wyznaczonych cen: pojedynczych, ekstremalnych wartości, których osiągnięcie diametralnie zmienia dochód z opcji i jej charakterystyki. W tej grupie znajdują się dwie opcje o najdłuższej historii i najczęściej wykorzystywane: opcje barierowe (ang. barrier options) i opcje wsteczne (ang. lookback options). Mniej znaczącymi - z praktycznego punktu widzenia - opcjami uwarunkowanymi wartościami ekstremalnymi są opcje drabinowe (ang. ladder options), zapadkowe (ang. ratchet options) i opcje na okrzyk (ang. shout options). Opcje uwarunkowane wartościami średnimi to opcje, z których dochód zależy od średniej wartości cen osiąganych przez instrument bazowy podczas życia opcji. Opcje te określa się czasem wspólnym mianem opcji azjatyckich (ang. Asian options). Najważniejszy podział opcji azjatyckich wyróżnia dwie ich grupy: opcje o średniej cenie (ang. average price options) oraz opcje o średnim kursie opcyjnym (ang. average strike options). Rodzaj średniej użytej w konstrukcji opcji to drugie kryterium ich podziału, pozwalające wyróżnić azjatyckie opcje arytmetyczne (ang. arithmetic Asian options) oraz azjatyckie opcje geometryczne (ang. geometric Asian options). (abstrakt oryginalny)

3

Wycena europejskich i amerykańskich opcji za pomocą procesów decyzyjnych Markowa

84%

Mentzen S.

Acta Universitatis Nicolai Copernici. Ekonomia

|

2012

|

43

|

nr 2

211-220

W pracy opisano teoretyczne podstawy procesów decyzyjnych Markowa (MDP), przedstawiono algorytmy wyceny europejskich opcji kupna i sprzedaży oraz amerykańskich opcji kupna wykorzystujące MDP. Wyniki porównano z wycenami uzyskanymi metodą Blacka-Scholesa. (abstrakt oryginalny)

4

Analiza metod wyceny niektórych rodzajów opcji

84%

Kałuski J.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2009

|

Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2007

341-361

Celem niniejszej pracy jest scharakteryzowanie trzech rodzajów opcji: amerykańskiej, europejskiej i izraelskiej oraz analiza modeli ich wyceny. Rozpatrywane będą dwa przypadki modelowania: dla czasu ciągłego i czasu dyskretnego. (fragm. tekstu)

5

Analiza efektywności wykorzystania opcji amerykańskich w inwestowaniu na rynkach pszenicy konsumpcyjnej

67%

Krawiec M.

Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu

|

2009

|

11

|

z. 5

178-183

Przeanalizowano efektywność zastosowania opcji amerykańskich na rynkach pszenicy konsumpcyjnej. Badaniem objęto trzy kraje: Polskę, Francję i Niemcy. W pierwszym etapie badań, na podstawie historycznych cen pszenicy konsumpcyjnej, ustalono parametry niezbędne do wyceny opcji. Następnie za pomocą modelu dwumianowego oszacowano wartości premii. W drugim etapie badań analizowano opłacalność wcześniejszego wykonania wycenionych amerykańskich opcji sprzedaży. Uzyskane wyniki odniesiono do analogicznych opcji europejskich. (abstrakt oryginalny)

6

Czynniki wpływające na wartość opcji menedżerskich

67%

Karmańska A.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2007

|

Zarządzanie, finanse, ekonomia : warsztaty doktorskie '06

155-162

Opracowanie analizuje terminy i warunki charakterystyczne dla opcji przyznawanych pracownikom w ramach programów menedżerskich. Opcje menedżerskie polegają na ustanowieniu dla osób objętych programem opcji, czyli prawa do objęcia w przyszłości akcji bądź obligacji emitenta lub spółek zależnych na preferencyjnych warunkach (zazwyczaj niższa cena od rynkowej), pod warunkiem świadczenia pracy przez ustalony okres i/lub osiągnięcia przez daną spółkę określonych parametrów ekonomicznych. Sposób wyceny i prezentacji w sprawozdaniu finansowym opcji menedżerskich reguluje Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej MSSF 2 "Płatności w formie akcji własnych" oraz amerykański standard SFAS 123R "Opłata na podstawie akcji". Standardy te nakazują wycenić usługi świadczone przez pracowników w wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych. Świadczenia otrzymane przez jednostkę w zamian za wydane przez nią instrumenty kapitałowe wycenione w wartości godziwej odnosi na wynik finansowy, zaliczając koszt do okresu otrzymywania świadczeń. Za okres ponoszenia kosztu uznaje się okres od dnia przyznania instrumentów kapitałowych (grant date) do dnia spełnienia warunków i nabycia praw (vesting date). Standardy nie narzucają metody wyceny opcji w wartości godziwej. Każda jednostka w zależności od złożoności wdrażanego programu powinna sama, kierując się zasadą ostrożności, wybrać najwłaściwszy w danych warunkach model, przyjąć odpowiednie założenia oraz parametry wejściowe. (fragment tekstu)

7

Metoda zmiennej korygującej w wycenie opcji amerykańskich

67%

Majewska A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Ekonometrii i Statystyki

|

2003

|

nr 14

313-323

W artykule przedstawiono metodę zmiennej korygującej (control variate technique), służącą do wyceny wartości opcji amerykańskich.

8

Podstawy inwestowania na rynku opcji

67%

Węgrzyn R.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

1995

|

nr 457

63-73

Omówiono pojęcie opcji i ich rodzaje, a także różne strategie inwestycyjne.