Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

100%

Kuziak K.

|

nr 1126 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania

93-102

W artykule tym skupimy się na zagadnieniu pomiaru ryzyka modelu. Analizowanym źródłem ryzyka modelu będzie tylko niepewność co do oszacowań parametrów modelu przy zadanym modelu (zatem przyjmujemy, że model jest prawidłowy i prawidłowo wykorzystany). Badanymi modelami będą modele wyceny opcji indeksowych, a przeprowadzone badania będą dotyczyć opcji wystawionych na indeks WIG20. (fragment tekstu)

2

Wycena opcji przy α-stabilnym i hiperbolicznym rozkładzie stóp zwrotu

100%

Szczepaniak W.

|

nr 952 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

500-504

Artykuł ten ma na celu zaprezentowanie alternatywnych, jednak raczej mało znanych praktykom, formuł wyceny oraz podejmuje próbę ich porównania z klasycznym już dziś modelem Blacka - Scholesa - Mertona na przykładzie warrantu na indeks WIG 20 notowanego na GPW w Warszawie. (fragment tekstu)

3

Liczby pseudolosowe a symulacyjna wycena opcji

100%

Oczadły T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2

56-64

Omówiono zagadnienie generowania liczb pseudolosowych oraz opisano symulacyjną metodę wyceny opcji. Zwrócono uwagę na wpływ metod generowania liczb pseudolosowych na wycenę opcji.

4

Podstawowe metody szacowania zmienności do wyceny opcji realnych

100%

Pawlak M.

|

2011

|

nr 37

287-297

Celem artykułu jest przedstawienie podstawowych metod szacowania parametru zmienności, niezbędnego do wyceny opcji realnych. Zostały opisane i zilustrowane przykładami trzy metody: ekspercka, odpowiednika rynkowego i symulacyjna. (abstrakt oryginalny)

5

Wycena opcji menedżerskich - wybrane problemy

100%

Majewska A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2012

|

nr 254 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski

142-151

Wycena opcji menedżerskich, podobnie jak w przypadku klasycznych opcji, opiera się na znajomości bieżącej ceny akcji spółki, jej oczekiwanej zmienności, ceny wykonania w przyznanych opcjach, oczekiwanej płatności dywidend przez spółkę, wolnej od ryzyka stopy procentowej oraz okresu realizacji. W odróżnieniu od klasycznych opcji występuje czas nabywania praw oraz brak możliwości sprzedaży. Artykuł ma na celu wskazanie i analizę wybranych problemów związanych z wyceną opcji menedżerskich. Badanie przeprowadzone zostanie na podstawie opcji oferowanych pracownikom spółki PBG. Uwzględnienie specyficznych cech opcji menedżerskich umożliwiają modele numeryczne, stąd wycena przeprowadzona zostanie za pomocą metody drzew dwumianowych zaproponowanej przez Hulla i White'a [2004].(abstrakt oryginalny)

6

Wskaźnik zmienności

75%

Samberger K.

Rynek Terminowy

|

2002

|

nr 2

54-57

Zwrócono uwagę na rozkwit finansowych instrumentów pochodnych na rynkach akcji. Artykuł zapoczątkowuje cykl omawiający różne zagadnienia związane z instrumentami pochodnymi akcji. Tę część poświęcono wskaźnikowi zmienności, który jest kluczowym elementem wyceny opcji.

7

European option valuation with the Fourier transform : calculation analysis of P. Carr and D. Madan's approach

75%

Orzechowski A.

|

nr 13

23-46

The presented article analyses possible applications of the Fourier transform to valu- ate European options as exemplified in P. Carr and D. Madan's model. Within the undertaken problems the research is conducted with regard to the following issues: the impact of parameter alpha on the accuracy of generated results as well as the speed and calculation precision of the approach under consideration. The results of the conducted research indicate that the application of the Fourier transform to valuate derivative instruments based of derivative laws, with all the rightness of the assumptions made by F. Black and M. Scholes, does not pose any competition for the traditional approach. The advantages of the Fourier transform are revealed really in the stochastic volatility models, e.g. the S.L. Heston model. (original abstract)

8

Analiza wrażliwości ceny opcji floored

75%

Dziawgo E.

|

2014

|

nr 36 T.2 Metody ilościowe w ekonomii

195-209

W artykule przedstawiono charakterystykę opcji floored, funkcję wypłaty, model wyceny oraz wpływ wybranych czynników na kształtowanie się ceny oraz wartości miar wrażliwości (współczynników delta, gamma, vega, theta, rho) opcji floored. Ilustrację empiryczną oparto na symulacji wyceny opcji walutowych wystawionych na EUR/PLN.(abstrakt oryginalny)

9

Dynamiczne operacje zabezpieczające z wykorzystaniem opcji

75%

Węgrzyn R.

|

nr 680

75-90

„Celem artykułu jest ... określenie nowych jakościowo możliwości zastosowania notowanych opcji w strategiach zabezpieczających portfele akcji. W tym wypadku celowe stało się także bliższe zapoznanie wyceny opcji opiewających na indeks kursów akcji.”

10

Podejście opcyjne w wycenie przedsiębiorstwa

75%

Rutkowski A.

|

nr 11

31-35

W artykule omówiono rodzaje opcji w wycenie wartości przedsiębiorstwa: opcje na odroczenie podjęcia decyzji, opcje porzucenia inwestycji, opcje działania przy różnej skali, opcje zaniechania działalności, opcje zmiany czynników wytwórczych, opcje wzrostu. Przedstawiono model Blacka-Scholesa w wycenie opcji rzeczywistych.

11

Szacowanie wartości aktywów i pasywów spółki a modele wyceny opcji (II)

75%

Gajdka J.

|

nr 7-8

43-46

W pierwszej części artykułu (nr 5/2002) omówiono w jaki sposób modele wyceny opcji mogą być wykorzystane do wyceny kapitału włacnego oraz długu zaciągniętego przez spółkę. W tej części artykułu przedstawiono sposób zastosowania tych modeli do wyceny niektórych rodzajów aktywów oraz projektów inwestycyjnych.

12

Adaptacja procesów dwumianowych do wyceny abstrakcyjnej opcji - w kontekście numerycznym

75%

Smołka M.

|

Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2006

357-370

Wartość nie wszystkich opcji jest ustalana za pomocą formuły analitycznej, tj. bezpośrednio ze wzoru. W przypadku opcji wymagających cyklicznego sprawdzianu dochowania warunków realizacji konieczne staje się zastosowanie kontekstu numerycznego do obliczeń. Jednym ze sposobów zastosowania metod numerycznych w wycenie opcji jest adaptacja procesów dwumianowych. W oparciu o zdefiniowany proces dynamiki tworzą one zestaw węzłów układających się w dyskretne trajektorie kursu instrumentu bazowego. Tak sformułowany kurs znajduje zastosowanie w weryfikacji warunków opłacalności przedterminowej realizacji opcji i może być argumentem funkcji wypłaty z opcji. W pracy wyprowadzono zestaw algorytmów składających się na podejście techniczne ustalania wartości opcji o abstrakcyjnych własnościach, tj. podejście umożliwiające automatyzację zagadnienia. Uzupełnieniem opisu algebraicznego zagadnienia jest zamieszczony na końcu pracy zestaw kodów zaimplementowanych w technologii JAVA. (fragment tekstu)

13

Ryzyko modelu a miary ryzyka

75%

Jajuga K.

|

nr 152 Metody wnioskowania statystycznego w badaniach ekonomicznych

73-81

Celem tego artykułu jest wskazanie poprzez analizę dwóch przypadków, w jaki sposób ryzyko modelu objawia się w modelach finansowych, w których występują miary ryzyka. Można wyróżnić trzy podstawowe rodzaje ryzyka modeli finansowych: - ryzyko w zakresie struktury modelu, - ryzyko estymacji modelu, - ryzyko zastosowania modelu. Zostaną przedstawione te trzy rodzaje ryzyka oraz działania, jakie tworzący model oraz jego użytkownik powinni podjąć w celu zmniejszenia ryzyka modelu.(fragment tekstu)

14

Arbitraż jako podstawa właściwych relacji cen opcji

75%

Węgrzyn R.

|

nr 756

133-147

Przeanalizowano relacje cenowe w zakresie opcji wynikających z stosowania arbitrażu. Podkreślono ograniczenia i właściwości cen europejskich opcji kupna oraz opcji sprzedaży i ich wzajemne relacje.

15

Symulacyjna metoda wyceny wieloczynnikowych opcji rzeczywistych

75%

Wiśniewski T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2

357-367

Artykuł prezentuje koncepcję wyceny opcji wieloczynnikowych, będącej połączeniem metody konsolidacji czynników ryzyka i symulacyjnej metody wyceny opcji. Obydwie metody wykorzystują technikę Monte Carlo i dają się połączyć w celu równoczesnego uwzględnienia wielu czynników ryzyka i określenia wartości opcji. Artykuł prezentuje w kolejności: metodę konsolidacji składników ryzyka, symulacyjną metodę wyceny opcji, koncepcję wyceny opcji realnych za pomocą dwukrotnej symulacji Monte Carlo, przykład wykorzystania tej metody i zwięzłą analizę jej podstawowych zalet oraz trudności wynikające z jej użycia. (fragment tekstu)

16

Pricing European Options in the Heston and the Double Heston Models

75%

Orzechowski A.

|

nr 1

39-50

Two models of pricing European options are presented and compared in this paper, i.e. the Heston model and the double Heston model. As the models belong to the class of stochastic volatility models, particular attention is paid to the way the characteristic functions and their inverse Fourier transforms are determined. The aim of the study is to investigate computational efficiency of pricing European calls. The method applied is based on the assumption that the prices of the derivatives are evaluated by means of Gauss-Kronrod quadrature.(original abstract)

17

Dwumianowy model wyceny rzeczowej opcji złożonej

75%

Rudny W.

|

nr 1159 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka

328-337

Przedstawiono definicję i genezę opcji rzeczywistych. Zaprezentowano model dwumianowy wyceny opcji. Koncepcja opcji rzeczywistych jest zintegrowanym i systemowym podejściem do wyceny aktywów rzeczywistych opartej na metodologii wyceny opcji finansowych. Metoda opcji rzeczowych postrzegana jest jako alternatywa dla klasycznych metod wyceny projektów inwestycyjnych, bazujących na dyskontowaniu strumieni pieniężnych.

18

Wycena opcji wielowymiarowych

75%

Baran M.

|

nr 3-4

83-99

W pracy rozważany jest model rynku finansowego z szumem danym przez wielowymiarowy skorelowany proces Wienera. Wyprowadzone zostały analityczne wzory na ceny typowych kontraktów finansowych, w których wypłaty zależą od cen kilku akcji.(abstrakt oryginalny)

19

Wycena opcji parabolicznych przy wykorzystaniu transformaty Fouriera

75%

Orzechowski A.

|

nr 2 (92) Mierzenie i ocena wyników przedsiębiorstw

301-312

Cel - Analiza porównawcza alternatywnych sposobów wyceny, które mogą być wykorzystywane do określania wartości modelowych opcji parabolicznych. Metodologia badania - Sprawdzenie dokładności i szybkości obliczeniowej metod BS, BS-FT1 i BS-FT2 z uwzględnieniem schematów numerycznych, które mogą być wykorzystane w procesie obliczeniowym. Wynik - W warunkach słuszności założeń modelu F. Blacka i M. Scholesa trudno jest wykazać zasadność posługiwania się modelami BS-FT1 i BS-FT2. Ze względu jednak na ich uniwersalizm i elastyczność koncepcje te powinny być rozwijane. Oryginalność - Nowy sposób wyceny opcji oparty na transformacie Fouriera może być wykorzystywany do wyceny różnych rodzajów instrumentów opartych na prawach pochodnych w różnych modelach wyceny opcji. (abstrakt oryginalny)

20

Analiza projektu inwestycyjnego z opcją wycofania się z przedsięwzięcia wielofazowego oraz opcją likwidacji

75%

Saługa P.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2011

|

nr 158 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka

347-356

W ostatnich dekadach w procesach oceny ekonomicznej projektów inwestycyjnych coraz częściej stosuje się analizę opcji rzeczowych. ROA jest powoli adaptowana przez przemysł i sektor finansowy - głównie dzięki znacznemu uproszczeniu algorytmu, w tym m.in. stosowaniu modeli kratownicowych oraz wprowadzeniu założenia MAD (Marketed Basset Disclaimer). Metoda staje się powoli standardem wymaganym przez banki i międzynarodowe instytucje finansowe jako technika uzupełniająca klasyczną analizę DCF. Artykuł przedstawia wycenę przedsięwzięcia z rzadko analizowaną złożoną opcją wycofania się z przedsięwzięcia wielofazowego oraz opcją likwidacji w iloczynowym modelu dwumianowym na przykładzie górniczego projektu inwestycyjnego.(abstrakt oryginalny)