Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Asymmetric Impact of Exchange Rate Changes on Money Demand in Malaysia

100%

Abdullah H., El-Rasheed S., Hammad Ahmad Khan H.

Contemporary Economics

|

2022

|

16

|

nr 3

317-328

The relationship between exchange rate and money demand has long been debated among macroeconomists due to its impact on the stability of money demand and monetary policy. Following the significant depreciation in the currency exchange associated with the political instability in Malaysia in recent years, examining the relationship between exchange rate and money demand is crucial to ensure the monetary policy remains prudent. This study examined the asymmetric impact of exchange rate changes on money demand in Malaysia using both linear and nonlinear ARDL approaches. The findings reveal that the money demand responds asymmetrically to exchange rate changes both in the short and long run, whereby the response to a negative shock (local currency depreciation) outweighs the positive shock (local currency appreciation). The result also suggests that the substitution effects dominate the exchange rate and money demand relationship. Consequently, with the economic and political instability continuing, the currency exchange is expected to depreciate further, contributed by the strong substitution effects. This will greatly affect the stability of money demand and the monetary policy and thereby call upon a policy intervention to strengthen the currency exchange and sustain the long-run economic performance. (original abstract)

2

Demand Deficiency, Money Velocity and Heterogeneity

100%

Basci S., Gherbi T.

Central European Review of Economics and Management

|

2020

|

4

|

nr 2 Contemporary Issues of Behavioral Research in Business, Economics and Finance

137-153

Aim: Money velocity data for the United States show that there is a decline in all of the broad money aggregates in recent decades. This points to a sustained demand deficiency element. Can consumer heterogeneity be the cause of this declining trend? The aim of this paper is to find an answer for this question. Design / Research Methods: To achieve our aim we use Agent Based Modelling (ABM). In our model, the agents are heterogeneous consumers with different spending propensities. Conclusions / findings: We show that heterogeneous consumers with different spending propensities alone puts a downward pressure on money velocity. This pressure is coupled with a sustained worsening in the wealth distribution. We observe that as money accumulates in the hands of agents with the lowest propensity to spend, money velocity keeps declining. This also puts a downward pressure on nominal aggregate demand and hence a deflationary bias on the general price level. Originality / value of the article: This paper shows that heterogeneity of economic agents should not be ignored and that ABM is a very powerful tool to analyse heterogeneity. Implications of the research: The implication for policy makers is that the demand deficiency associated with the fall in money velocity will persist until the worsening of wealth dispersion comes to a halt.(original abstract)

3

Optimum płynności przedsiębiorstw w Polsce a zatory płatnicze

75%

Rzeczycka A., Golawska-Witkowska G., Mazurek-Krasodomska E.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2018

|

nr 533 Finanse przedsiębiorstw i gospodarstw rolnych

196-205

(abstrakt oryginalny)

4

Oszczędności i majątek w gospodarce

75%

Alberciak P.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2011

|

nr 80 Teoria ekonomii wobec przeobrażeń strukturalnych

161-168

Celem opracowania jest uwypuklenie znaczenia struktury aktywów w oszczędnościach i majątku sektora prywatnego oraz poszukiwanie współzależności między sektorem realnym i finansowym gospodarki. Oszczędności i popyt na pieniądz wiążą sektor realny z sektorem finansowym. (fragment tekstu)

5

Household Money Holdings in the Euro Area: An Explorative Investigation

75%

Seitz F., von Landesberger J.

Journal of Banking and Financial Economics

|

2014

|

nr 2(2)

83-115

In this paper we analyse household holdings of the broad monetary aggregate M3 in the euro area from 1991 until 2009. Households are the largest money-holding sector in the euro area. We develop four models, two in nominal, two in real terms, with satisfactory economic and statistical properties. The main determinants are a transactions variable, wealth considerations, opportunity costs and uncertainty. In particular housing wealth is found to play an important role. The models are robust to different estimation strategies, samples considered and a multitude of misspecification tests. According to our analysis, it is quite apparent that in equilibrium, households jointly determine consumption and broad money holdings which are both influenced by wealth as well as interest rates. The importance of household money holdings for consumption expenditures may cast doubt on a purely passive role for money. (original abstract)

6

Transakcyjny popyt na pieniądz w warunkach transformacji gospodarczej

75%

Kruszka M.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

2005

|

nr 52

66-99

Autor artykułu podejmuje próbę zbudowania zależności opisujących popyt na pieniądz w transformującej się gospodarce i zdiagnizowanie właściwości uzyskanych modeli. (fragment tekstu)

7

Stability of long-run relationships for countries in transition

75%

Syczewska E. M.

Przegląd Statystyczny

|

1998

|

45

|

z. 3

397-416

Użycie proponowanych metod do modelu długoterminowego zapotrzebowania na pieniądze ukazuje, że w wypadku Polski opisywany związek miał charakter kointegracji i że jego parametry przez większość czasu były stabilne. Na Węgrzech i w Czechosłowacji modele przyjmowały inną postać. W Czechosłowacji w pierwszej części wybranego okresu testy L nie wykazywały kointegracji, zaś w drugiej części zero kointegracji nie może być odrzucone, aczkolwiek zmienne MeanF i SupF wykazują, że związek nie jest stabilny. Model dla Węgier został oceniony dla innego okresu i dla innych miesięcznych (z powodu braku innych), i stąd nie może być dokładnie porównywany, aczkolwiek on też wskazuje brak stabilności parametrów. (abstrakt oryginalny)

8

Empirical Analysis of Money Demand Function in Turkey

75%

Düzgün R., Fazlagič J.

Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula

|

2012

|

nr 30

121-128

Polityka monetarna jest ważnym narzędziem zapewnienia stabilności cen w kraju. Żeby móc stosować omawiane polityki i osiągnąć sukces, konieczna jest funkcja stabilnego popytu na pieniądz. Głównym celem opracowania jest zbadanie stabilności funkcji popytu na pieniądz M1 w Turcji w okresie od I kwartału roku 1998 do III kwartału roku 2009. W opracowaniu zastosowano podejście ARDL. Zgodnie z uzyskanymi wynikami popyt na pieniądz i jego determinanty jawiły się jako skointegrowane. Tak więc funkcja popytu na pieniądz w Turcji jest stabilna; aby zapewnić stabilność cen, polityka monetarna może być stosowana płynnie.(abstrakt oryginalny)

9

Analiza przyczynowości w długim i krótkim okresie w modelu popytu na pieniądz

75%

Osińska M.

Acta Universitatis Nicolai Copernici. Ekonomia

|

2009

|

39 Dynamiczne modele ekonometryczne

41-50

Celem prezentowanego artykułu jest zarysowanie problemu przyczynowości w długim i krótkim okresie, który pozostaje w ścisłym związku z pojęciem przyczyny bezpośredniej i pośredniej, a także zastosowanie procedury testowania przyczynowości zaproponowanej przez Dufour i in. (2003) do zmiennych występujących w kwartalnym modelu popytu na pieniądz dla Polski w latach 1997-2007. Przedstawiony model popytu na pieniądz został zbudowany przy założeniu kointegracji badanych zmiennych. Analiza zależności przyczynowych przeprowadzona na tle modelowanej zależności wskazuje na zgodność modelu empirycznego z teorią ekonomii. (abstrakt oryginalny)

10

Determinants of Money Demand for India in Presence of Structural Break: An empirical analysis

75%

Sakshi A.

Business and Economic Horizons

|

2016

|

vol. 12, iss. 4

173-177

This paper empirically analyses India's money demand function during the period 1996 to 2013 using quarterly data. Cointegration test suggests that money demand represented by M1 and Interest Rate have a unit root, whereas in the presence of structural break both of the variables are found to be stationary which implies that shocks are temporary in nature. It was found that there is no long term equilibrium relationship in the money demand function. Moreover, when the money demand function was estimated using dynamic OLS, it is concluded that GDP and short term interest rate has a positive impact on money demand (M1).(original abstract)

11

Asymmetric Effects of Exchange Rate Changes on the Demand for Divisia Money in Malaysia

75%

Leong C.-M., Puah C. H., Lau E., Abu Mansor S.

Journal of International Studies

|

2019

|

12

|

nr 4

52-62

Financial liberalisation has advanced the transformation of the financial market as more interest-bearing financial derivatives are introduced. Performance of the equal-weighted monetary aggregates has been affected and therefore disrupted the stability of money demand. Effectiveness of monetary policy is a concern as stability of money demand is required for a stable velocity derivation. Thus, the aim of this study is to derive a stable money demand function by considering the type of monetary aggregate included for estimation and the missing determinants of money demand. First, the divisia monetary aggregate is employed for money demand estimation in Malaysia. Second, the exchange rate is included as a determinant of money demand by employing the nonlinear autoregressive distributed lag approach to capture the asymmetric effects from exchange rate changes. The results indicate that all the variables are bound together in the long run and the model is stable. Asymmetric effects exist in the short run for both appreciation and depreciation. Long-run asymmetric effects only hold in currency appreciation in which a substitution effect exists between exchange rate and money demand. A stable money demand function contributes to formulation of monetary policy in Malaysia.(original abstract)

12

The Relationship between Payment Inclusion and the Demand for Cash

75%

Skibińska-Fabrowska I., Czuchryta M., Żak A.

Bank i Kredyt

|

2023

|

nr 4

365-388

Głównym celem artykułu jest identyfikacja związku między inkluzją płatniczą a popytem na gotówkę. Nasze badania opierają się na teorii pieniądza, szczególnie na keynesowskim wyjaśnieniu wielostrumieniowego popytu na pieniądz. Uwzględnienie inkluzji płatniczej wśród czynników wyjaśniających wielkość popytu na gotówkę sytuuje nasze badania w nurcie ekonomii zrównoważonego rozwoju i jest naszym innowacyjnym wkładem w rozwój nowoczesnych finansów. (abstrakt oryginalny)

13

Empirical Verification of Money Demand Models : Non-linear Cointegration Analysis

63%

Bruzda J.

Dynamic Econometric Models

|

2006

|

7

113-123

The aim of the paper is an empirical verification of real money demand relationships in Polish economy with the help of a parametric approach to the non-linear cointegration analysis. This research was supplemented with the examination of non-linear cointegration with the help of a method, which does not require a parametric or non-parametric estimation of a long term equation, as well as the tests for Bierens' (2000) non-linear cotrending. The rest of the paper is structured as follows: In section 2 the underlying macroeconomic relationships are derived and in section 3 some methodological issues are presented. Section 4 includes all empirical result, while section 5 shortly concludes.(fragment of text)

14

Wykorzystanie testu Dickey'a-Fullera do wybranych zmiennych determinujących popyt na pieniądz w Polsce w latach 1996-2009

63%

Borzyszkowska M.

Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku

|

2010

|

5 Zarządzanie finansami wobec wyzwań XXI wieku

187-204

We współczesnej gospodarce mamy często do czynienia z procesami, które charakteryzuje duża zmienność w czasie. Może to powodować, że będą one niestacjonarne, a szeregi obserwacji dla tych procesów będą posiadały pierwiastek (lub pierwiastki) jednostkowy. Dlatego przed przystąpieniem do budowy jakichkolwiek relacji matematycznych opisujących dane zjawisko ekonomiczne, istotne jest sprawdzenie rzędu integracji analizowanych zmiennych. W. Florczak [2005, s. 13] wykazuje, że o stopniu integracji dowolnej zmiennej makroekonomicznej nie należy przesądzać a priori, a w przypadku braku jednoczesnego potwierdzenia stopnia integracji przez kilka testów, ostateczna decyzja wyboru danej zmiennej do modelu powinna opierać się na analizie kointegracji szeregów czasowych. Celem niniejszej pracy jest porównanie wyników badań oraz ustalenie stopnia integracji wybranych zmiennych makroekonomicznych gospodarki Polski w latach 1996-2009. Zmienne te służą do budowy modeli popytu na pieniądz dla gospodarki Polski. Analizę przeprowadzono w oparciu o test służący do badania niestacjonarności szeregów czasowych, test Dickeya-Fullera. W wyniku analizy stwierdzono, że analizowane szeregi (oprócz jednej zmiennej) są niestacjonarne zintegrowane rzędu pierwszego. Dla uzupełnienia niniejszych wyników, należy przeprowadzić dalszą analizę na obecność pierwiastka jednostkowego w oparciu o inne, bardziej odpowiednie dla tych szeregów, testy ekonometryczne. (abstrakt oryginalny)

15

Model popytu na pieniądz w Irlandii w latach 1982-2009

63%

Michałek A., Szczepaniak M.

Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku

|

2012

|

18 Finanse w dobie kryzysu

211-227

Opracowanie przedstawia analizę czynników wpływających na popyt na pieniądz w Irlandii w kontekście polityki gospodarczej prowadzonej w tym kraju, zgodnie z teorią ekonomii, do badania wzięto pod uwagę stopy procentowe, wskaźniki inflacji, podaż, pieniądza oraz PKB. Wyniki przeprowadzonej u opracowaniu analizy pozwalają wnioskować, że długookresowa funkcja popytu na realny pieniądz w Irlandii w latach 1982-2009 zależy od potencjału gospodarki przybliżonego jako PKB oraz nominalnej stopy procentowej. (abstrakt oryginalny)

16

Determinanty oszczędzania

63%

Alberciak P.

Gospodarka w Praktyce i Teorii

|

2008

|

nr 4

67-75

Przedstawiono teoretyczną analizę wpływu zmiennych, takich jak: stopa procentowa, dochody do dyspozycji, wzrost gospodarczy i popyt na pieniądz na oszczędności finansowe gospodarstw domowych.

17

Pandemia COVID-19 a popyt na pieniądz gotówkowy i zmiany w zachowaniach płatniczych w Polsce w 2020 r.

63%

Kaźmierczak A., Kotkowski R., Maciejewski K.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2021

|

z. 182

59-76

Pandemia COVID-19 stała się katalizatorem raptownych zmian w zachowaniach społecznych oraz funkcjonowaniu współczesnych gospodarek. Tuż po jej ogłoszeniu, zarówno w Polsce, jak i Europie, gwałtowanie wzrósł popyt na gotówkę. Jednak dotychczasowe badania sugerują, że wzrost ten nie znalazł odzwierciedlenia w wartości płatności gotówkowych realizowanych przez konsumentów. W artykule badane są przyczyny wzrostu zapotrzebowania na gotówkę, jak również skala substytucji gotówki przez instrumenty bezgotówkowe. Do realizacji tego celu zastosowano szeroki zakres danych oraz metod analitycznych, które zgodnie z wiedzą autorów nie były dotychczas wykorzystywane dla rynku polskiego. Na podstawie uzyskanych wyników należy stwierdzić, że głównym powodem wzrostu popytu na pieniądz gotówkowy była chęć jego tezauryzacji, przy jednoczesnym spadku wykorzystania gotówki do celów transakcyjnych w trakcie pandemii.(abstrakt oryginalny)

18

Money Growth and Social Stability

63%

Basci E., Basci S., Gherby T.

Central European Review of Economics and Management

|

2021

|

5

|

nr 4

96-115

Aim: Both the Keynesian and the Fisherian channels of sovereign money growth have slowed down significantly in the decade following the Global Financial Crisis (GFC). Together with the rise of fintech, privately issued unbacked crypto-assets tried to fill this void. The developments have revived the interest on the Central Bank Digital Currency (CBDC) idea and on developing potential channels for future sovereign money growth. The aim of this paper is to compare the Keynesian and Fisherian channels of sovereign money growth regarding their impact on wealth distribution and inflation. Design / Research Methods: We use a simple monetary model with heterogeneous agents. In our model, the agents are consumers with different spending propensities but with equal initial wealth levels and with exactly the same non-interest incomes over time. Conclusions / findings: We show that the Keynesian (uniform) money growth channel has a softening effect on the wealth dispersion and thereby, an upward pressure on money velocity. The model implies that the inclusive nature of current post-Covid19 recovery plans may have a desirable impact on social stability. Yet, these plans may turn out to be more inflationary in comparison the post-GFC policies. Originality / value of the article: This paper shows that heterogeneity of economic agents should not be ignored by post-GFC policy makers and that how new money is created matters in an essential way under heterogeneity of savings behaviour. Implications of the research: The implication for policy makers is that the demand deficiency associated with the fall in money velocity and the worsening of wealth dispersion may be softened by a more inclusive money growth regime, potentially with the practical use of CBDCs. Yet, the extra inflationary impact of such a regime needs to be kept in mind.(original abstract)

19

An 1(2) Analysis of Inflationary Processes in Poland

63%

Kelm R., Majsterek M.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2005

|

190 Macromodels 2004 : Problems of Building and Estimation of Econometic Models

55-73

Podstawowym celem badawczym jest ustalenie głównych źródeł długookresowych trendów stochastycznych generujących procesy inflacyjne w gospodarce polskiej w latach 1995-2003 na podstawie modelu popytu na pieniądz. Analiza empiryczna została przeprowadzona z wykorzystaniem modelu VECM w wersji dopuszczającej możliwość istnienia zmiennych 1(2). W pierwszym kroku zaproponowany zostały klasyczne równania modelu VECM. W kolejnym, tradycyjna, znana ze standardowej analizy 1(1) macierz kointegracyjna została zdekomponowana na macierz związków bezpośredniej kointegracji CI(2,2) zawierającą związki zachodzące zarówno w długim, jak i w średnim okresie oraz podprzestrzeń CI(2,1) związków wyłącznie długookresowych, które stają się relacjami stacjonarnymi wyłącznie poprzez związki kointegracji wielomianowej. Wyniki empiryczne potwierdziły obecność trendów stochastycznych a tym samym celowość zastosowania technik CI(2,1) oraz potencjalnie CI(2,2) zamiast tradycyjnego modelu VECM dla zmiennych 1(1). Szoki na produkcję zostały zidentyfikowane jako główne źródło najtrwalszych trendów stochastycznych w systemie (1(2)). Jednocześnie, oznacza to, że rola czynników kosztowych w badanym okresie jest trwalsza niż klasycznych kategorii związanych z teorią popytową. (abstrakt oryginalny)

20

Ryzyko ceny wewnętrznej pieniądza

63%

Zemke J.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2017

|

nr 324

173-191

Wycena wewnętrznej ceny pieniądza, po odstąpieniu od ustaleń z Bretton Woods, powraca w sytuacjach kryzysu na rynkach finansowych. Cena pieniądza od tego momentu określana jest na poziomie stawki WIBOR, odzwierciedlając tym samym sytuację finansową banków komercyjnych. Krytyka po kryzysie z 2008 r. nie zmieniła metodologii wyceny ceny pieniądza, odrywa cenę pieniądza od transakcji rynku wymiany dóbr i usług. Celem opracowania jest oszacowanie ryzyka ceny pieniądza, na poziomie wyceny stawki WIBOR, różniącym się od poziomu zrównoważonego wzrost gospodarczy WIBOR(zwg) o nie więcej, aniżeli dowolnie mały, określony procent tej stawki. Wyniki przeprowadzonego badania wykazują dużą wrażliwość wyceny na odchylenie od stawki WIBOR(zwg).(abstrakt oryginalny)