Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Selected Measures of the Impact of Monetary Decisions on Inflation

100%

Przybylska-Mazur A.

Mathematical Economics

|

2012

|

nr 8(15)

97-110

The principal and fundamental monetary policy target is low and stable inflation, because such inflation impacts on the stability of the financial system and promotes balanced economic growth in the long term. The monetary decisions, having an impact on inflation, may be contemplated as the foundations for stronger and more balanced economic growth. A suitable monetary policy that maintains production near to potential production and that balances demand and supply shock in the economy is the necessary condition for the achievement of low and stable inflation. For analysis of the impact of monetary decisions on inflation we use the traditional vector autoregression model of reduced order of monetary policy. In this paper we present the selected measures of the impact of monetary decisions on inflation using the generalized impulse response. We present the standardized difference between the inflation rate for the scenario with the shock and the inflation rate without the occurrence of shock - the measure taking into account the cumulative impact of monetary policy impulse on inflation and the long-term impact of monetary policy impulse on inflation.(original abstract)

2

Selected Methods of the Determination of Core Inflation

100%

Przybylska-Mazur A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2015

|

nr 381 Financial Investments and Insurance - Global Trends and the Polish Market

334-345

Inflację bazową można definiować jako część inflacji rejestrowanej, która służy do oceny średnio- i długookresowego trendu wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych w gospodarce. Zazwyczaj przyjmuje się, że inflacja bazowa jest związana z oczekiwaniami inflacyjnymi i presją popytową oraz jest niezależna od szoków podażowych. Wskaźniki inflacji bazowej umożliwiają pogłębioną ocenę procesów inflacyjnych w gospodarce, a zatem są pomocne w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych i monetarnych w średnim i długim okresie. Można wyróżnić wiele miar inflacji bazowej. W związku z tym w artykule zostały zaprezentowane wybrane metody wyznaczania inflacji bazowej(abstrakt oryginalny)

3

Dilemmas over Poland's integration with the Eurozone

84%

Kaźmierczak A.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2008

|

1

|

nr 1

41-54

A Central Bank plays a crucial role in protecting market economy from inflationary pressure. Setting a low inflation rate is a tool widely used to manage monetary policy in most countries today. This paper presents both positive and negative experiences of inflation targeting in developed countries. Additionally, it shows current theoretical controversies over the role of Central Banks in stabilising open economy exposed to external demand and supply shocks. The Neokeynesian school of thought created a new macroeconomic approach to stabi- lisation policy within the frame of the AD-IA model. This model is a soft modification of the traditional, well known AS-AD model. The Neokeynesian AD-IA model of open economy emphasises the role of the Central Bank in adjusting processes of the domestic economy to external shocks. Neoclassical and neokeynesian advocates agree that inflation targeting is the best choice for the Central Bank activity. But contrary to the neoclassical advocates, the Neokeynesians underline the role of the Central Bank in the modification of external demand and supply shocks in approaching the inflation target. Such phenomena as sticky prices and wages, as well as, international economic interdependence weaken the strength of automatic stabilization forces which could keep the domestic economy in full equilibrium. The Central Bank cannot stand aside in the situation of inflationary pressure or wait for long-term self-adjustment processes. These automatic market forces work too slowly. However, contrary to the traditional Keynesian school, the Neokeynesians reject the policy of global demand manipulations to stimulate real activity. Such policy is counterproductive from the point of view of inflation control policy. They share the neoclassical school's views on the long-run neutrality of money. (original abstract)

4

Polityka stabilizacyjna jako kanał transmisji impulsów koniunkturalnych

84%

Lubiński M.

Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego / Szkoła Główna Handlowa

|

2010

|

nr 83 Polityka gospodarcza : wyzwania, dylematy, priorytety

35-69

Postępująca międzynarodowa integracja gospodarcza, rozumiana nie tylko w wymiarze instytucjonalnym, ale przede wszystkim realnym, sprawia, że polityka gospodarcza staje się kanałem transmisji impulsów koniunkturalnych. Narodowe szoki specyficzne, do których należy polityka monetarna i fiskalna, poprzez wymianę towarową i przepływy kapitałowe podlegają następnie transmisji do partnerów handlowych, co implikuje potencjalne efekty rozprzestrzeniania się polityki ekonomicznej. Tradycyjnie zewnętrzne efekty polityki gospodarczej rozważane były w ramach modelu Mundella-Fleminga. Na tej podstawie w miarę jednoznacznie można było określić reperkusje dla otoczenia. Rozwój teorii polegał na wyeliminowaniu podstawowych ograniczeń modelu Mundella-Fleminga, nie tylko wynikających z odwołania się do koncepcji Keynesa. Uwzględnione zostały dodatkowe czynniki, takie jak międzyokresowa optymalizacja, wielkość kraju, konsekwencje podziału pieniądza i aktywów między krajami oraz ich wpływ na zamożność, sposób finansowania wydatków budżetowych podatkami lub emisją papierów skarbowych. Oprócz założeń modelu i ich modyfikacji wiele zależy od charakteru zakłócenia: czy jest ono przewidywane czy zaskakujące, przejściowe czy trwałe, teraźniejsze czy przyszłe. Nie bez znaczenia jest również czy zaburzenia powstają po stronie popytu czy podaży, w kraju czy zagranicą. Ponadto ważne jest, czy zakłócenia realne kreowane są przez szoki popytowe czy podażowe. Rezultaty zależą także od kompletności międzynarodowych rynków aktywów, sztywności lub elastyczności podaży pracy i sposobu finansowania wydatków państwa. Uwzględnienie tych wszystkich dodatkowych czynników sprawia, że wnioski na temat zewnętrznych skutków przestają być tak jednoznaczne jak to miało miejsce w modelu Mundella-Fleminga. (abstrakt oryginalny)

5

Commodity Price Fluctuations and Unemployment in a Dependent Economy

84%

Sengupta J., Nag R. N., Goswami B.

Contemporary Economics

|

2017

|

11

|

nr 3

315-325

The interconnected issues of commodity price fluctuation, unemployment and balance of trade developments are of critical importance in times of globalization. The present paper addresses these issues in terms of a monetary dependent economy macro model that applies to a large class of emerging market economies that export their primary products. However, there exists a manufacturing sector that produces non-traded goods using imported capital goods as an input. Moreover, in such an emerging economy, the stocks of primary commodities constitute a widely used financial asset, among other assets. Thus, the price of these primary commodities behaves as an asset price, which has significant implications for the nature of the interlinkage between the real sector and the financial sector of the economy. In an absence of any capital account transactions, and under a fixed exchange rate regime, the paper examines the effects of supply shock, devaluation, capital flow and fiscal policy on major macro variables, including terms of trade, the stock of primary commodities and real money balances. The result points to the contractionary implications of devaluation, while an exogenous increase in food production produces favorable macroeconomic outcomes. (original abstract)

6

Real Business Cycle Theory - Methodology and Tools

84%

Gazda J.

Economics & Sociology

|

2010

|

3

|

nr 1

42-48

The Real Business Cycle (RBC) research program has grown spectacularly over the last two decades, as its concepts and methods have diffused into mainstream macroeconomics. In its primary version it bases on growth model with neoclassical production function which is subject to a stochastic supply shocks. Simultaneously employing in analysis rational agent which decides about labor input and deserved consumption allows to develop model following cyclical fluctuations observed in the economy. In order to do so multistage calibration-simulation procedure is used. The main aim of the article is to present methodological innovations introduced by RBC proponents such as: Hodrick Prescott filter, and multistage calibration-simulation procedure. (original abstract)

7

Źródła wahań realnych kursów walutowych na Litwie, Łotwie i w Polsce w kontekście kryzysu gospodarczego

84%

Dąbrowski M. A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2012

|

nr 269 Dziś i jutro polityki spójności w Unii Europejskiej

82-96

Celem opracowania jest analiza charakteru zmian strukturalnych stojących za zmianami realnego kursu walutowego na Litwie, Łotwie i w Polsce, a więc w krajach, które stosowały albo system kursu sztywnego, albo system kursu płynnego. Wykorzystano strukturalny model wektorowej autoregresji i wyróżniono trzy rodzaje wstrząsów: podażowe, popytowe i pieniężne. Okazało się, po pierwsze, że realne kursy walutowe były kształtowane przez: (1) wstrząsy popytowe przed przystąpieniem analizowanych krajów do UE, a w przypadku Polski, także po roku 2004; (2) wstrząsy podażowe w przypadku lita i łata po roku 2004. Po drugie, ustalono, że w dwóch krajach bałtyckich doszło w czasie kryzysu do stopniowej eliminacji przeszacowania ich walut, które dokonało się kosztem przeniesienia ciężaru dostosowania na sferę realną. W Polsce natomiast kurs walutowy przestrzelił w początkowej fazie kryzysu wolną od wstrząsów ścieżkę, a następnie wpływ wstrząsów na kurs stopniowo zanikał.(abstrakt oryginalny)

8

(A)symetryczne szoki popytowe i podażowe w krajach Europy Środkowo-Wschodniej

84%

Piłat K.

Wiadomości Statystyczne

|

2018

|

nr 2

7-20

Celem pracy jest zbadanie podobieństwa reakcji gospodarki w krajach Europy Środkowo-Wschodniej na szoki pochodzące ze strefy euro i reakcji obserwowanej w grupie krajów, które przyjęły wspólną walutę. W badaniu wykorzystano szeregi czasowe kwartalnych wartości PKB oraz stopy inflacji. Dane zaczerpnięto z bazy Eurostatu za okres od I kwartału 1998 r. do I kwartału 2014 r. Metodologię badania oparto na strukturalnym modelu wektorowej auto-regresji (SVAR), a dekompozycję szoków przeprowadzono z wykorzystaniem podejścia Blancharda i Quaha. Otrzymane wyniki świadczą o relatywnie wysokiej korelacji reakcji badanych krajów i strefy euro na szoki popytowe, przy czym najwyższe współczynniki tego rodzaju osiągnęły Czechy i Polska. W przypadku szoków podażowych współczynniki korelacji kształtowały się na niższym poziomie, a najlepsze dopasowanie reakcji na zakłócenia ze strefy euro zaobserwowano w Polsce i na Węgrzech. (abstrakt oryginalny)

9

Demand and Supply Shock Symmetry Across Polish Voivodeships

84%

Gajewski P.

Studia Regionalne i Lokalne

|

2018

|

nr 3

50-69

The aim of this paper is to evaluate the symmetry of demand and supply shocks affecting Polish voivodeships and to assess the risk of asymmetric shocks in the future. The study employs the SVAR-based Blanchard and Quah (1989) decomposition as modified by Bayoumi and Eichengreen (1992), and uses a new method of estimating quarterly GDP by voivodeships. The results point to a relatively high symmetry of shocks and a rather low risk of their occurrence. Shock asymmetry does not appear to be strongly related to differences in production structures, which is claimed in most theoretical approaches, including the Optimum Currency Areas Theory. (original abstract)

10

Biznes cukrowniczy w Unii Europejskiej po zniesieniu kwot produkcyjnych - przypadek Polski

84%

Wnorowski H.

Ekonomia Międzynarodowa

|

2018

|

nr 23

103-116

Produkcja cukru jest ważną częścią nie tylko polskiego sektora rolno-spożywczego, ale także całej UE. Funkcjonujące w tej branży przedsiębiorstwa mają własne mikroekonomiczne cele, a także przyczyniają się do rozwoju gospodarek, w których są zlokalizowane. Wyniki przez nie osiągane w dużym stopniu zależą od uwarunkowań ekonomicznych, ale także regulacyjnych. 1 października 2017 r. została przeprowadzona bardzo istotna zmiana regulacyjna, a mianowicie reforma regulacji rynku cukru, której głównym elementem jest zniesienie kwot produkcyjnych cukru oraz minimalnej ceny skupu buraków cukrowych. Stąd autor niniejszego artykułu, biorąc pod uwagę fakt, że zniesione regulacje funkcjonowały w ramach wspólnej polityki rolnej prawie 50 lat, stara się odpowiedzieć na pytanie o konsekwencje tych zmian dla biznesu cukrowniczego w UE. Bez wątpienia nowa rzeczywistość, w jakiej znaleźli się unijni oraz polscy producenci cukru, a także plantatorzy buraka cukrowego, będzie dla nich wymagająca i będzie oznaczała dużą dynamikę zjawisk rynkowych. Zwiększy się podatność rynku unijnego na światowe szoki popytowo-podażowe. Wydaje się, że główny obszar, w którym będziemy mieli do czynienia z konsekwencjami deregulacji, to zwiększanie zmienności poziomu cen cukru. W konsekwencji prowadzenie biznesu w tej branży będzie bardziej nieprzewidywalne.(abstrakt oryginalny)

11

Efektywność transformacji terminów kapitału przez banki

84%

Ślązak A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2011

|

nr 171 Finanse - nowe wyzwania teorii i praktyki : bankowość

297-306

Artykuł przedstawia istotę transformacji terminów kapitału jako istotnego wymiaru pośrednictwa finansowego realizowanego przez banki, wskazując, że mechanizm ten zapewnia efektywniejszą alokację kapitału inwestorów narażonych na indywidualne szoki płynnościowe niż rynek obligacji. Z drugiej strony - system niepełnych rezerw w działalności banków jest stałym źródłem niestabilności całego sektora bankowego w wyniku materializacji idiosynkratycznego szoku podażowego.(abstrakt oryginalny)

12

Why Don't Blanchard-Kahn ever "Catch" Flu? And How it Matters for Measuring Indirect Cost of Epidemics in DSGE Framework

84%

Torój A.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics (CEJEME)

|

2013

|

5

|

nr 3

185-206

We attempt to apply a New Keynesian open economy model to simulate the economic consequences of influenza epidemic in Poland and measure the output loss (indirect cost) related to this disease. We introduce a negative health shock on the supply side of the economy and demonstrate that such a shock - implemented as a reduction in labour utilisation under unchanged labour cost - is not equivalent to negative labour supply shock. As expectational effects may hypothetically play a significant role in determining the economic cost of influenza, we attempt to endogenise the mechanism of epidemic in the model for the rational expectations solution algorithm to take account for the possibility of epidemic. This attempt has failed for the standard SIR model of epidemic and for the standard Blanchard-Kahn-like local solution methods, as the SIR block is only consistent with Blanchard-Kahn conditions under herd immunity of the population. In the deterministic simulation with the number of infected given exogenously, the output loss resulting from influenza-related presenteeism and absenteeism was estimated at 0.004% of the steady state level on average in the period 2000-2013. The simulated indirect cost in the New Keynesian model has turned out to be lower than the estimates that one could possibly obtain using the human capital approach. The reason for this discrepancy is the demand-oriented construction of the New Keynesian framework, and we treat this result as closer in notion to what the friction cost approach might suggest. (original abstract)

13

Wybrane reguły nastawione na cel a prognozowanie wskaźnika inflacji

84%

Przybylska-Mazur A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2012

|

nr 254 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski

235-245

Kryzys na światowych rynkach finansowych stanowi wyzwanie dla decydentów polityki pieniężnej. Przy ustalaniu wysokości stóp procentowych decydenci powinni dążyć przede wszystkim do stabilnego poziomu inflacji, ale mieć również na uwadze zwiększenie tempa produkcji. W pracy wykorzystano modyfikację modelu Svenssona gospodarki narażonej na szoki podażowe i popytowe. W modelu uwzględniono związek pomiędzy stopami bazowymi polityki pieniężnej a stopami procentowymi kredytów międzybankowych. Pokazano, że optymalna reguła polityki pieniężnej powinna uwzględniać nie tylko inflację i lukę produkcyjną, ale również współczynniki związku pomiędzy stopą procentową kredytów na rynku międzybankowym i stopą bazową. Sprawdzono także, jaki wpływ mają rozważane reguły polityki pieniężnej na prognozę wskaźnika inflacji.(abstrakt oryginalny)

14

Wahania koniunkturalne w Polsce w światle modelu Hansena

84%

Gazda J., Puziak M.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2010

|

nr 132

150-161

W artykule przeprowadzona została analiza i opis fluktuacji koniunkturalnych w Polsce przy wykorzystaniu podstawowego modelu realnego cyklu koniunkturalnego, poszerzonego o niepodzielność podaży pracy. Artykuł podzielony został na dwie części . CZęść pierwsza ma charakter teoretyczny i zawiera syntetyczną charakterystykę modelu Hansena w świetle teorii realnego cyklu koniunkturalnego (RBC)Druga część to empiryczne testowania przyjętego modelu, zakończone opisem i wnioskami. (fragment tekstu)

15

Szoki podażowe i nieokreśloność równowagi przy niestacjonarnej inflacji

84%

Wallusch J.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2011

|

nr 190

214-231

Stochastyczna nieokreśloność równowagi należy do najważniejszych zagadnień poruszanych przez współczesną teorię pieniądza. Zakładając niestacjonarność inflacji, w prezentowanym artykule wyprowadzam warunki określoności równowagi przy prostej regule stopy procentowej oraz przedstawiam symulacje reakcji produkcji realnej i inflacji na szok podażowy. Podobnie jak w przypadku wyników dla stacjonarnej inflacji, określoność równowagi wymaga agresywnej odpowiedzi banku centralnego na zamiany bieżącej inflacji. W przypadku wystąpienia równowagi plam słonecznych zmienność produkcji realnej i inflacji wywołana szokiem podażowym wzrasta wielokrotnie ponad jej poziom przy unikaniu samospełniających się oczekiwań. (abstrakt oryginalny)

16

Kurs walutowy i stopa procentowa a restrykcyjność polityki pieniężnej w Polsce

84%

Franek S.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2002

|

Finanse, bankowość i ubezpieczenia wobec wyzwań współczesności. T. 1, Bankowość, rynki

297-305

Doświadczenia Polski z realizacją bezpośredniego celu inflacyjnego ustanowionego zapisami przyjętej przez Radę Polityki Pieniężnej "Średniookresowej strategii polityki pieniężnej na lata 1999-2003" pokazują jak złożoną kwestią jest właściwe sterowanie przez bank centralny dostępnymi mu narzędziami w kierunku osiągnięcia zakładanych prognoz. Biorąc pod uwagę fakt, że jak do tej pory władzom monetarnym nie udało się osiągnąć planowanych na kolejne lata poziomów stopy inflacji, należałoby się zastanowić nad przyczynami tego zjawiska. Czytając "Założenia Polityki pieniężnej na 2002 rok" zauważyć można, że i NBP zadaje sobie takie pytania, szukając jednocześnie odpowiedzi. Główny bolączką są "nieoczekiwane, przejściowe wstrząsy podażowe" zaburzające poziom inflacji, choć podkreśla się także, że "zmiany parametrów polityki pieniężnej, w odpowiedzi na nieoczekiwane impulsy inflacyjne, oddziałują na ceny z opóźnieniem", co przyczynia się do ograniczenia skuteczności ich stosowania.(fragment tekstu)

17

Sectoral Money Supply Effects in Ukraine

84%

Shevchuk V.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego

|

2014

|

15(XV)

|

nr 2

209-222

This paper examines the effects of anticipated and unanticipated money supply shocks over the 1999─2013 period across several sectors of the Ukraine's economy. It is found that the anticipated money supply shock contributes to output growth in agriculture, food processing and machine-building industries, with no impact for the steel industry. Unanticipated money shock is expansionary for the machine-building industry, while being restrictionary for agriculture. In general, our results reject the Monetary Neutrality Hypothesis (MNH). (original abstract)

18

Identification of Factors Influencing the Supply Chain of Cereals from Farmer to Finał Processing

84%

Kobyłt A.

Economic and Environmental Studies

|

2005

|

Vol. 7

41-47

The production of cereals is an important element of agricultural production in Poland. A large area of arabie land is occupied by cereal production, white Poland produces a significant part of total European production. The agricultural market is a peculiar market from the point of view of logistics management, as it faces supply shocks, mainly due to weather conditions, white technological change not only increases supply in the longer-term, but also influences quality. Table 1 presents the production of different types of cereal in Poland in 2003. Although wheat accounts for one third of total production, the production structure is quite differentiated. When analysing the share of output according to province (Table 2), it turns out that Dolnośląskie (Lower Silesia) is the largest wheat producer with morę than 13% of total production. Almost all of the wheat (97%) is produced by the private sector [www.stat.gov.pl, 2005]. Within the private sector, 80% is produced by private farms while 20% is produced by agricultural companies [www.gov.stat.pl, 2005]. This implies that a large number of producers operate on the agricultural market, which negativeły influences the flow of agricultural products in the supply chain and significantly increases transaction costs. In this paper, first the basie characteristics of the cereal market in Poland are described. Then a simple model of the production chain is presented. Finally, different aspects of intervention purchasing (government procurement) are discussed.(original abstract)

19

Synchronizacja cyklu koniunkturalnego a realna konwergencja Polski ze strefą euro

84%

Stefański R.

Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny

|

2008

|

nr 4

129-149

Realna konwergencja Polski ze strefą euro jest niezbędnym warunkiem dla uzyskania przez nasz kraj pełnych korzyści z przystąpienia do Europejskiej Unii Walutowej. Jej najistotniejszym kryterium z punktu widzenia skuteczności polityki monetarnej jest synchronizacja cyklu koniunkturalnego. Celem niniejszego artykułu jest ocena stopnia realnej konwergencji polskiej gospodarki ze strefą euro przejawiająca się w synchronizacji szeroko rozumianego cyklu koniunkturalnego, uwzględniającego: produkcję, ceny, rynek pracy i stosunki gospodarcze z zagranicą. Stosunkowo silną synchronizację cyklu koniunkturalnego w Polsce i w strefie euro odnotowano dla eksportu i importu. W przypadku produkcji przemysłowej jest ona wyraźnie słabsza. Wyniki badań wskazują natomiast na brak synchronizacji cyklu dla produktu krajowego brutto, stopy bezrobocia oraz inflacji. Uzyskane wyniki wskazują, że cykl koniunkturalny w Polsce jest w niewielkim stopniu zsynchronizowany z krajami strefy euro. Oznacza to, że Polska nie stanowi optymalnego obszaru walutowego ze strefą euro i może być narażona na asymetryczne szoki podażowe i popytowe. Ogranicza to potencjalne korzyści z przystąpienia naszego kraju do strefy euro w perspektywie kilku najbliższych lat.

20

The new Keynesian Trade-off Between Output and Inflation : Time Series Based Evidence from Russia

84%

Puah C. H., Sim C.-Y., Chin M.-Y., Arip M. A.

Business and Economic Horizons

|

2019

|

vol. 15, iss. 1

126-136

As oil exports remain the main source of income for the Russian economy, the ongoing plunging of global oil prices is causing severe adverse supply shock and cost-push inflation in the country. The recent attempts at stabilisation policies by the policymakers have not been very successful in stabilising both national output and inflation. This has brought about concern over the relevance of policymaker interventions in the Russian economy. We investigate this matter by applying Asai's (1999) model. Our empirical results indicated that the trade-off between output and inflation in the short run in Russia is inversely associated with the mean rate of inflation, which supports the new Keynesian view. As such, stabilisation policies, particularly monetary policies adopted by policymakers, are extremely crucial in moderating the short-run trade-off between output and inflation with respect to the recent financial crisis. (original abstract)