Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Analityczne przesłanki stworzenia strefy walutowej jena w Azji

100%

Fujita S.

Ekonomista

|

1999

|

nr 5

669-688

Artykuł porusza następująca zagadnienia: I. Rozliczenia międzynarodowe a waluta międzynarodowa, II. Struktura systemu waluty międzynarodowej, III. Światowe przepływy kapitału a funkcja "bankiera światowego", IV. Eksport kapitałów z Japonii a funkcja "bankiera światowego", V. Umiędzynarodowienie jena japońskiego, VI. Sfera walutowa jena w Azji.

2

Speculative Trading and Its Effect on the Forward Premium Puzzle : New Evidence from Japanese Yen Market

75%

Czech K.

Bank i Kredyt

|

2020

|

nr 2

167-188

The aim of the paper is to investigate a forward premium anomaly in reference to the speculation strategy carry trade. The article focuses on the Japanese yen. The paper shows that the existence of the puzzle is highly dependent on the frequency of crisis episodes, the sign and size of the interest rate differential, and the attractiveness of the currency as a target or funding one in carry trade. The study shows that the uncovered interest parity holds during a high-volatility period and the forward premium anomaly arises in a low-volatility regime. However, the anomaly does not appear for all tested exchange rates. For currency pairs with a high interest-rate differential, it seems to apply to the exchange rates where a high-yielding currency is perceived as an attractive target currency. In turn, for currency pairs with slightly different interest rates, it depends highly on the sign of interest rate differential and the currency's attractiveness as a funding currency. (original abstract)

3

Niezabezpieczony parytet stóp procentowych na rynku jena japońskiego

75%

Czech K.

Oeconomia Copernicana

|

2012

|

3

|

nr 3

63-77

Celem artykułu jest sprawdzenie słuszności hipotezy niezabezpieczonego parytetu stóp procentowych na rynku jena japońskiego. W pracy zaprezentowano teorię niezabezpieczonego parytetu stóp procentowych oraz przedstawiono dotychczasowe wyniki badań w tym zakresie. Ponadto, w artykule opisano walutowe strategie "carry trade", których idea opiera się na założeniu o niesłuszności teorii niezabezpieczonego parytetu stóp procentowych. Z uwagi na fakt, iż jen japoński jest najbardziej popularną niskooprocentowaną walutą wykorzystywaną w strategii "carry trade", przeprowadzone w artykule badania opierają się na analizie tego rynku walutowego. Zgodnie z teorią parytetu stóp procentowych strategia "carry trade" nie powinna generować zysków. Wielu badaczy wykazało jednak wysoką profitowość tych walutowych strategii spekulacyjnych, co daje podstawy sądzić, że niezabezpieczony parytet stóp procentowych na rynku jena japońskiego nie jest spełniony. Weryfikację hipotezy niezabezpieczonego parytetu stóp procentowych na rynku jena japońskiego przeprowadzono w oparciu o klasyczny model regresji oraz o test ortogonalności błędu prognozy przyszłego kursu kasowego dokonanej przy użyciu kursu terminowego. Przedstawione w artykule badania empiryczne nie pozwoliły jednoznacznie stwierdzić, czy hipoteza niezabezpieczonego parytetu stóp procentowych na rynku jena japońskiego jest spełniona. Wykazano istotne odchylenia kursu JPY/TRY od parytetu UIP. Z kolei, wyniki badań dla kursów JPY/NZD i JPY/USD nie dały podstaw do odrzucenia hipotezy niezabezpieczonego parytetu stóp procentowych. (abstrakt oryginalny)

4

Charakterystyka rynku walutowego wybranych walut azjatyckich

75%

Markiewicz M., Szmelter M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

|

2015

|

nr 41, T.3 Gospodarka regionalna i międzynarodowa. T. 3

229-243

Cel - artykuł poświęcono problematyce funkcjonowania rynku walutowego wybranych walut azjatyckich. Zawiera on całościową analizę forexu tych walut i szczegółowe badania jena japońskiego oraz juana chińskiego, jako kluczowych walut tego regionu geograficznego. Metodologia badania - w artykule wykorzystano metodę badawczą, polegającą na analizie danych statystycznych, zbieranych co trzy lata w ramach projektu Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS). Ostatnie badanie zostało przeprowadzone w kwietniu 2013 roku. Na światowym rynku walutowym BIS zebrał wówczas informacje od około 1300 instytucji. Kolejnym, istotnym źródłem badania jest Eikon, czyli jeden z największych serwisów informacyjnych na światowym rynku finansowym przygotowywany przez Thomson Reuters (powszechnie wykorzystywany przez profesjonalnych inwestorów instytucjonalnych). Obserwacje w Eikonie bezpośrednich kwotowań tych walut, podawanych przez kluczowych kontrybutorów forexu, to metoda pozwalająca na uzyskanie informacji na temat praktycznego funkcjonowania tych rynków. Wynik - w wyniku analizy możliwe było uzyskanie szczegółowych informacji dotyczących roli walut azjatyckich w światowych obrotach walutowych, w szczególności powiązań między tymi walutami w zakresie wskazanych transakcji rynku forex, takich jak spot, forward, fx swapy, CIRS oraz opcje. Dodatkowo zweryfikowano udział poszczególnych walut w kwotowaniach krzyżowych w zakresie operacji walutami azjatyckimi oraz wysokość spreadów obserwowanych w tych transakcjach, świadczących o stopniu płynności rynku w zakresie handlu jenem i juanem. Oryginalność/wartość - literatura naukowa obejmuje dotychczas przede wszystkim publikacje poświęcone osobno kluczowym walutom azjatyckim, czyli jenowi i juanowi. Koncentruje się ona przy tym głównie na ich roli, prezentując makroekonomiczne spojrzenie na rynki tych walut. W artykule znalazło zastosowanie podejście holistyczne - analizie poddano także inne waluty z tego regionu, przeprowadzono charakterystykę porównawczą ich rynku, opierając się na kilku wybranych kryteriach. (abstrakt oryginalny)

5

Główne waluty międzynarodowe

63%

Oręziak L.

Bank i Kredyt

|

2001

|

nr 76 (wrzesień)

20

Celem artykułu jest przedstawienie najważniejszych funkcji walut międzynarodowych i czynników, które te funkcje determinują. Omówiono rolę i miejsce najważniejszych walut międzynarodowych "wielkiej trójki" oraz główne czynniki, które będą oddziaływać na ich przyszłą pozycję.