Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Animal Spirits and Risk in Financial Markets

100%

Ilomäki J.

Journal of Banking and Financial Economics

|

2018

|

nr 1(9)

52-59

Keynes argues that a beauty contest in financial markets is a combination of rational higher-order beliefs and market psychology or animal spirits. We find that a stable equilibrium, where also market psychology is included, can be possible if uninformed investors agree to reduce their required rate of return indicating that they enlarge the risk of their investment with the animal spirits component. (original abstract)

2

Extending the Prospect Theory: Analysis of Animal Spirits and Consecutive Gambles in the Decision-Making Process

100%

Budiakivska V.

Myśl Ekonomiczna i Polityczna

|

2014

|

nr 3 (46)

105-132

Celem artykułu jest rozszerzenie teorii perspektywy sformułowanej przez psychologów Amosa Tverskiego i Daniela Kahnemana. W niniejszej pracy badany jest wpływ zwierzęcych instynktów (cena nabycia przez konkurenta, żal, wątpliwa informacja i oczekiwania) oraz wpływ serii kolejnych decyzji w warunkach ryzyka na adaptację punktu odniesienia. Głównym elementem opracowania jest empiryczny eksperyment na podstawie badania podejścia bezpośredniego. Kwestionariusz składa się z trzech części, reprezentujących różne rodzaje hipotez wymagających weryfikacji. Pierwsza część obejmuje pytania wielokrotnego wyboru, na które odpowiedzi udowodnią, że teoria perspektywy naprawdę działa w praktyce. W drugiej części uczestnicy są proszeni o wskazanie ceny niektórych aktywów, która maksymalizuje ich użyteczność. Ta część pokazuje, że najwyższa adaptacja punktu odniesienia była osiągnięta przez uczestników w zakresie reakcji na wysoką cenę zakupu przez konkurenta. Innym ważnym odkryciem tej części jest fakt, że pytani często wskazują najwyższą wartość oczekiwań jako cenę maksymalizacji ich użyteczności i nie wskazują wartości powyżej oczekiwań. Trzecia część kwestionariusza to wieloetapowa loteria, w której uczestnicy muszą wybierać spośród kilku wariantów ryzyka. Zauważono istotną tendencję podczas tego eksperymentu: punkt odniesienia dostosowuje się szybciej u osób mających kolejne straty niż wśród tych, które mają kolejne zyski. Można zatem wywnioskować, że czas dostosowania punktu odniesienia podczas kolejnych zwycięstw jest dłuższy niż podczas kolejnych porażek. (abstrakt oryginalny)

3

Poglądy współczesnych keynesistów na temat roli państwa w gospodarce

100%

Bochenek M.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2017

|

nr 311

61-71

Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie poglądów współczesnych keynesistów, którzy - wzorem J.M. Keynesa - opowiadają się za aktywnym udziałem państwa w życiu gospodarczym. G.A. Akerlof i R.J. Shiller podkreślali, że głównym zadaniem państwa jest powściąganie zwierzęcych instynktów, a także ustalanie zasad funkcjonowania ustroju kapitalistycznego. J.E. Stiglitz domagał się współdziałania oraz wypracowania równowagi między państwem a rynkiem. Państwo powinno ingerować tylko wtedy, gdy może ograniczyć zawodność rynku, chociaż zawodne jest również państwo. Przestrzegał również przed przeregulowaniem gospodarki lub nadmierną deregulacją. Zdaniem P. Davidsona marginalizacja keynesizmu, ograniczanie roli państwa w gospodarce oraz polityka uwolnienia rynków doprowadziły do głębokiego załamania koniunktury w 2007 r. Tylko rząd jest zdolny do usunięcia wad gospodarki kapitalistycznej oraz stabilizacji gospodarki.(abstrakt oryginalny)

4

International information flows, sentiments andcross-country business cycle fluctuations

100%

Brzoza-Brzezina M., Kotłowski J., Wesołowski G.

Collegium of Economic Analysis SGH - Working Papers

|

2020

|

nr 47

46

Business cycles are strongly correlated between countries. One possible explanation(beyond traditional economic linkages like trade or finance) is that consumer or businesssentiments spread over boarders and affect cyclical fluctuations in various countries. Wefirst lend empirical support to this concept by showing that sentiments travel betweencountries at a speed much higher than can be explained by traditional linkages. Thenwe construct a two-economy new Keynesian model where noisy international information can generate cyclical fluctuations (comovement of GDP, consumption, investmentand inflation) in both countries. Estimation with US and Canadian data reveals asignificant role of international noise shocks in generating common fluctuations - theyexplain between 15-30% of consumption variance in the US and Canada and raise thecorrelation between these variables by up to unity in periods of sentiment breakdowns.We also show that our estimated noise shock has a clear interpretation as a sentimentshock.

5

International confidence spillovers and business cycles in small open economies

100%

Brzoza-Brzezina M., Kotłowski J.

Collegium of Economic Analysis SGH - Working Papers

|

2020

|

nr 49

34

The economic literature has for a long time been looking for explanations of a very strong international correlation of business cycles. This paper shows empirically that common fluctuations can to some degree be the effect of confidence shocks being transmitted internationally. We focus on a large (euro area) and a small, near by economy (Poland). Our results show that euro area confidence fluctuations account for approximately 40-70% of business cycle fluctuations both in the euro area and in Poland. More importantly, their transmission happens not only via traditional channels(e.g. by confidence affecting euro area GDP and then Polish GDP via trade), but to a large extent occurs directly (e.g. by news spreading via media). (original abstract)

6

Pozaekonomiczne czynniki ludzkich zachowań w teoriach ekonomicznych i ich wpływ na funkcjonowanie przedsiębiorstw

100%

Jędrzejczyk W.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Łódzka

|

2013

|

z. 51, nr 1146

51-61

W opracowaniu przedstawiono zagadnienie dotyczące dwóch głównych nurtów współczesnej ekonomii: ekonomii neoklasycznej oraz ekonomii behawioralnej. Ukazano niedoskonałość paradygmatu ekonomii neoklasycznej. Określono uwarunkowania rozwoju ekonomii behawioralnej, w której uwidaczniają się różne wpływy psychologiczne. Scharakteryzowano zwierzęce instynkty, stanowiące pozaekonomiczne determinanty ludzkich zachowań. Określono znaczenie zwierzęcych instynktów na poziomie przedsiębiorstwa. (abstrakt oryginalny)

7

Kryzys finansowy subprime - ekonomiczne konsekwencje decyzji podejmowanych pod wpływem emocji

100%

Czerwonka M., Szymański M.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2010

|

z. 97

65-80

Od sierpnia 2007 roku gospodarki większości państw świata znalazły się w fazie stagnacji lub recesji, a wśród pojawiających się opinii ekspertów i przedstawicieli władz próżno szukać optymistycznych przesłanek. Nie jest to pierwszy kryzys gospodarczy w dziejach świata. Jego skutki nie zostały jeszcze dokładnie określone, niewątpliwie jednak odcisnął swoje piętno na każdej dziedzinie życia, począwszy od funkcjonowania gospodarki jako makroekonomicznej całości, przez mały i średni biznes, na polityce i życiu codziennym gospodarstw domowych skończywszy. To, co zaczęło się na rynku instrumentów pochodnych, uderzyło z dużą siłą w rynek akcji, a w konsekwencji w instytucje finansowe, jak banki i fundusze inwestycyjne, doprowadzając część z nich do bankructwa. Jeszcze w 2007 roku upadłość AIG, General Motors czy przejęcie Merill Lynch wydawałaby się nieprawdopodobna, jednak wydarzenia minionych dwóch lat pokazały, że rynki finansowe dotknął prawdziwy kataklizm. najważniejsi gracze ciągle zastanawiają się, czemu tak naprawdę doszło do kryzysu 2007-2009 i gdzie popełniono pierwszy błąd. Zdaniem R. J. Shillera przyczyną kryzysów jest ludzka psychika i nasza "zwierzęca natura" (z ang. animal spirits), która popycha nas do nieracjonalnych zachowań. Obietnica taniego domu dla każdego Amerykanina zbyt dobrze dopasowała się do potrzeb społecznych, aby jakikolwiek racjonalny argument mógł ją istotnie zmienić. Zdaniem papieża Benedykta XVI przyczyną kryzysu była niepowstrzymywana etycznymi hamulcami chciwość, zarówno świata biznesu, jak i konsumpcji. Papież postuluje, aby wolności gospodarczej i wolności ludzkiej przywrócić odpowiedzialność. czy zatem pokusa nadużycia nie powinna być kwestią regulowaną prawnie? Pytanie o przyczyny kryzysu jest o tyle ważne, że trafna analiza minionych zdarzeń może posłużyć lepszemu zrozumieniu przyszłych zdarzeń, a tym samym zapobiec poważnym konsekwencjom przejścia kryzysu finansowego na gospodarkę realną.(abstrakt autora)

8

Animal spirits in economics

100%

Glapiński A.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2013

|

6

|

nr 11

29-36

The article analyses an avalanche in growth of the evolutionary interpretations of social behaviours of people and the transfer of the achievements of evolutionary biology to the area of economics, which allows for a considerably better explanation of increasingly complex activities of human individuals and groups. In particular, such events as for example sudden tremendous economic and financial crises resulting from multiplied irrational human activities make even economists who are away from evolutionary economics notice the power of the impact of human biology on the economic growth. (original abstract)

9

Attempts at Developing Behavioural Macroeconomics vs. Modification of the Homo Oeconomicus Model

100%

Orlik K.

Central and Eastern European Journal of Management and Economics

|

2014

|

2

|

nr 1

29-42

Jedną z podstaw panującego obecnie modelu ekonomicznego jest założenie o racjonalności podejmowania działań przez przewidującego i kalkulującego człowieka - homo oeconomicus. Teoria stworzona na bazie takiego założenia nie może sobie jednak poradzić z takimi zjawiskami, jak kryzys ekonomiczny po 2007 r. Do głosu dochodzą więc nowe koncepcje, np. ekonomia behawioralna, rozszerzająca obecny paradygmat o zachowania nieracjonalne. W najbardziej kompleksowy sposób kwestie te ujmuje praca George'a Akerlofa i Roberta Shillera Zwierzęce instynkty, analizująca takie czynniki, jak zaufanie, uczciwość, działania antyspołeczne, iluzja pieniądza i dominujące w narracji publicznej opowieści. Analiza ta daje podstawy do stworzenia nowej szkoły w makroekonomii. Artykuł prezentuje podstawowe założenia w kontekście wydarzeń związanych z kryzysem ekonomicznym. (abstrakt oryginalny)

10

Globalization and Evolving Nature of Financial Crises

100%

Cognato B., Kamiński B.

e-Finanse

|

2009

|

nr 3

1-22

The remainder of the paper is organized as follows: Section 1 discusses the Third World debt crisis, showing that government policies in both creditor and debtor countries pursued in the changing macroeconomic context provided fuel for the formation of a bubble. Section 2 looks at the East Asian financial crisis and the speed of turnaround despite huge economic welfare losses. Section 3 examines developments leading to the current crisis and provides empirical evidence that the current crisis is "made in the U.S." and has nothing to do with legendary greed or, to paraphrase Ackerlof and Schiller (2009), animal spirits. Section 4 concludes. (fragment of text)

11

Neoweberowskie państwo w kontekście globalnego kryzysu ekonomicznego

100%

Oramus M.

Myśl Ekonomiczna i Polityczna

|

2016

|

nr 1 (52)

37-55

Głównym celem artykułu jest przedstawienie neoweberowskiego modelu państwa w kontekście zachodzących zmian w postrzeganiu roli państwa w gospodarce, spowodowanych globalnym kryzysem ekonomicznym zapoczątkowanym na przełomie lat 2007 i 2008. W wyniku załamania rynku kredytów hipotecznych w Stanach Zjednoczonych, które z czasem doprowadziło do zapaści wielu gospodarek świata, część ekspertów zaczęła dostrzegać potrzebę zwiększenia roli państwa, osłabionego w wyniku popularyzacji rozwiązań charakterystycznych dla nurtu nowego zarządzania publicznego czy współzarządzania publicznego. Jedną z propozycji, która zyskała w efekcie na znaczeniu, był model neoweberowskiego państwa (the Neo-Weberian State) zaproponowany przez C. Pollitta oraz G. Bouckaerta. Ich rozwiązanie stanowi połączenie najlepszych aspektów nowego zarządzania publicznego i współzarządzania publicznego z klasyczną biurokracją weberowską zakładającą odgrywanie przez państwo roli głównego koordynatora działań na rzecz przeciwdziałania globalnym problemom. W tym artykule autor przedstawia niektóre przyczyny wybuchu globalnego kryzysu ekonomicznego odwołując się do koncepcji zwierzęcych instynktów J. M. Keynesa, którą to przeanalizowali na podstawie obecnych problemów światowych gospodarek G. Akerlof i R. Schiller. Następnie autor dokonuje oceny, w jakim stopniu neoweberowski model stanowi odpowiedź na występowanie zwierzęcych instynktów w gospodarce i wskazuje przykłady rozwiązań zgodnych z propozycją Ch. Pollitta oraz G. Bouckaerta na gruncie amerykańskim i europejskim. (abstrakt oryginalny)

12

Wpływ teorii makroekonomicznych na etyczną jakość praktyki finansowej

80%

Wiśniewski J. B.

Annales : etyka w życiu gospodarczym

|

2019

|

22

|

nr 4

7-20

Innymi słowy, choć ekonomia jest nauką pozytywną, a nie normatywną, produkcyjny potencjał społeczeństwa opisywany przez jej prawa może zostać wyzwolony wyłącznie w odpowiednim normatywnym otoczeniu. Dotyczy to również tego działu owej dyscypliny, jakim jest makroekonomia, zwłaszcza w tym zakresie, w jakim opisuje ona funkcjonowanie rynków finansowych. Ściślej rzecz ujmując, w takim stopniu, w jakim formułowane w jej ramach opisy są logicznie niespójne i oparte na fałszywych przesłankach, odnośne zjawiska są przedstawione w sposób zwodniczy nie tylko na poziomie ekonomicznym, ale również na poziomie etycznym - błędne przedstawienie gospodarczej natury danego zjawiska prowadzi do błędnych wniosków na temat etycznych warunków wstępnych jego sprawnego funkcjonowania. Podobne wnioski mogą natomiast prowadzić do erozji etycznych fundamentów danej gospodarki, wraz z którą dokonuje się nieuchronnie erozja instytucji służących jej konsekwentnemu rozwojowi. Analogicznie, poprawne przedstawienie gospodarczej natury danego zjawiska prowadzi do słusznych wniosków na temat etycznych warunków wstępnych jego sprawnego funkcjonowania, a tym samym umożliwia nie tylko długofalowe cieszenie się jego dobrodziejstwami, ale też coraz pełniejsze wykorzystywanie jego jakościowego potencjału. (fragment tekstu)