Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Model CAPM w świetle spekulacji na polskim rynku akcji

100%

Urbański S.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2012

|

nr 106 Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania : rynki finansowe

263-272

Celem niniejszej pracy jest próba wyjaśnienia niezgodnej wyceny akcji w świetle CAPM. Badania przeprowadzono na przykładzie walorów notowanych na GPW w Warszawie. Aby zrealizować postawiony cel pracy wykorzystano wskazówki proponowane przez Cochrane'a, dotyczące formowania portfeli do testowania modeli wyceny aktywów. Kolejne rozdziały omawiają fundamentalny model zarządzania portfelem akcji, procedury formowania portfeli testowych, analizę wyników symulacji równowagi cenowej w świetle klasycznej postaci CAPM. Końcowy rozdział prezentuje konkluzje i wnioski dotyczące wyników przedstawionych w pracy. (fragment tekstu)

2

Crude Oil Price and Speculative Activity: A Cointegration Analysis

75%

Socha R., Wdowiński P.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics (CEJEME)

|

2018

|

10

|

nr 3

263-304

The aim of the study is to discuss the relationship of the crude oil price, speculative activity and fundamental factors. An empirical study was conducted with a VEC model. Two cointegrating vectors were identified. The first vector represents the speculative activity. We argue that the number of short non-commercial positions increases with the crude oil stock and price, decreases with the higher number of long non-commercial positions. A positive trend of crude oil prices may be a signal for traders outside the industry to invest in the oil market, especially as access to information could be limited for them. The second vector represents the crude oil price under the fundamental approach. The results support the hypothesis that the crude oil price is dependent on futures trading. The higher is a number of commercial long positions, the greater is the pressure on crude oil price to increase. (original abstract)

3

Modelowanie rynków kapitałowych z wykorzystaniem gier mniejszościowych

75%

Kik A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

|

2013

|

nr 31 T.1 Metody ilościowe w ekonomii - tom 1

177-187

Opierając się na modelu gier mniejszościowych, można poszukiwać wyjaśnienia wielu zjawisk występujących na rynkach finansowych. W artykule podano definicje uczestników gry (modelu) oraz opisano ich rolę i sposób, w jaki ich obecność wpływa na zachowanie rynku kapitałowego. Pomimo że gry mniejszościowe należy traktować jako uproszony model rynku, to jednak dość poprawnie oddają one statystyczne własności szeregów czasowych związanych z rynkami finansowymi i są one dobrą podstawą do poszukiwania odpowiedzi na wiele pytań i problemów występujących w rzeczywistości. (abstrakt oryginalny)

4

Financial Determinants of Carry Trade Activity

75%

Czech K., Waszkowski A.

Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia

|

11 (2012)

|

nr 4

15-22

W ostatnich latach zauważalny jest znaczny wzrost zainteresowania walutową strategią spekulacyjną "carry trade". Celem artykułu jest identyfikacja zależności między poziomem zaangażowania inwestorów w strategię "carry trade" a wybranymi zmiennymi finansowymi. Badania oparto na analizie zmiennych powiązanych z gospodarką Japonii i Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej. W artykule założono, że atrakcyjność strategii "carry trade" zależna jest od różnicy w poziomie stóp procentowych w USA i Japonii, poziomu kursu walutowego JPY/USD i wskaźnika implikowanej zmienność opcji na indeks S&P 500 (VIX). Powyższa relacja została zbadana na podstawie strukturalnego modelu wektorowej autoregresji. W artykule wykazano, że jedyną zmienną mającą istotny wpływ na poziom zaangażowania inwestorów w strategię "carry trade" jest kurs walutowy JPY/USD. Deprecjacja jena japońskiego względem dolara amerykańskiego przyczynia się bowiem do wzrostu zainteresowania spekulacyjną strategią walutową "carry trade".(abstrakt oryginalny)

5

Wielokryterialna analiza zbiorów efektywnych inwestycji giełdowych oparta na dominacjach stochastycznych i probabilistycznych

75%

Trzpiot G., Zawisza M.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

1999

|

Modelowanie preferencji a ryzyko '99. Cz. 1.

419-429

W ciągu ostatnich kilku lat rozwijała się koncepcja zastosowania dominacji stochastycznych (SD) do rozwiązywania problemów wieloatrybutowych. Jednak, jak się okazało, duża liczba relacji pomiędzy alternatywami pozostaje nieokreślona w przypadku, gdy SD są jedynym źródłem preferencji. Dlatego też J. Martel i K. Zaraś zaproponowali (1997) rozszerzenie koncepcji SD używając dominacji probabilistycznych W większości sytuacji skonstruowanie funkcji użyteczności jest zbyt złożone lub wręcz niemożliwe. Dlatego też koncepcja dominacji stochastycznych, w której nie musimy jawnie formułować funkcji użyteczności decydenta, zdobyła tak dużą popularność. Dokonujemy wyboru między dwiema funkcjami dystrybucji F; oraz Ę, które reprezentują dystrybucję dwóch alternatyw at i a'. Jednakże nie wszystkie przypadki, gdy dominacja zostanie zaobserwowana, są jednoznaczne. (fragment tekstu)

6

Analysis of Influence of Russian Stock Market Onto Ukrainian Stock Market

75%

Stryzhychenko K.

FindEcon Monograph Series : advances in financial market analysis

|

2006

|

nr 2 Financial markets : principles of modeling forecasting and decision-making

275-283

Chapter 16 presents an influence of the Russian stock market on the Ukrainian stock market. The spectral analysis has been used. It has been found that the markets under consideration are highly correlated. Fluctuations of the Russian market influence the Ukrainian market with a several days lag. (original abstract)

7

Spekulacja oraz nielegalny schemat przepływu płatności prowizyjnych przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych - przypadek Codelco Chile

75%

Szeląg T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2003

|

nr 976, t. 2 Regionalizacja i globalizacja w gospodarce światowej

336-345

Wymieniono przykłady niewłaściwego zastosowania derywatów, w wyniku czego firmy poniosły znaczące straty lub stanęły na granicy bankructwa. Omówiono przypadek największego producenta miedzi rafinowanej na świecie - Corporation Nacional del Cobre (Codelco Chile).

8

Spekulacja czy inwestowanie?

75%

Przyłuska J.

Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński

|

2008

|

nr 10 Inwestowanie na rynku kapitałowym

637-649

Artykuł: Spekulacja czy inwestowanie, opisuje strategie inwestycyjne z wykorzystaniem instrumentów pochodnych, które stały się istotnym narzędziem inwestycyjnym polskich inwestorów, o czym świadczą obroty na Giełdzie. Podejmując decyzje inwestycyjne, inwestor musi zdecydować, jaka inwestycja jest dla niego odpowiednia. Musi wiedzieć jakie ryzyko może i chce podjąć, by osiągnąć swoje cele inwestycyjne, pamiętając przy tym, że rynek jest tylko areną możliwości, a nie gwarancji. (abstrakt oryginalny)

9

Bieda kameleonów

75%

Szymborski F.

Business Week / Polska

|

2001

|

nr 12(117)

12-13

Hossa spółek internetowych, która w 2000 roku trwała jeszcze na całego, przyciągała jak magnes. Zamiast robić buty, budować hale, czy sprzedawać samochody przedsiębiorcy zapragnęli robić pieniądze w Internecie. Wiele spółek takich jak np. motoryzacyjna AS Motors przemianowało się na internetowe.

10

Podatkiem w walutowych spekulantów

75%

Cipiur J.

Boss-Gospodarka

|

2001

|

nr 39

15-17

James Tobin - amerykański profesor ekonomii jeszcze w 1971 roku zaproponował wprowadzenie ogólnoświatowego podatku obciążającego transakcje wymiany walut. Także i dzisiaj podatek Tobina ma wielu zwolenników. Powód jest oczywisty: chodzi o ograniczenie transakcji spekulacyjnych i jednoczesne dodatkowe zasilanie kasy państwowej z tego tytułu.

11

Podatek od transakcji finansowych - dyskusyjny instrument przeciwdziałania spekulacjom rynkowym

63%

Hybka M. M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2013

|

nr 62

59-68

Zaproponowany przez Unię Europejską w 2010 roku podatek od transakcji finansowych ma między innymi służyć ograniczeniu skali spekulacji rynkowych. Celem artykułu było udzielenie odpowiedzi na pytanie czy przeprowadzone dotąd badania potwierdzają jego potencjał w tym zakresie. Scharakteryzowano w nich także podstawowe rodzaje podatków od transakcji finansowych stosowane w państwach OECD. Ponadto przedstawiono proponowany wspólnotowy system podatku od transakcji finansowych. (abstrakt oryginalny)

12

Tobin Hood - powrót marzenia

63%

Kowalik F.

Gazeta Bankowa

|

2002

|

nr 10

22

James Tobin, amerykański ekonomista, laureat nagrody Nobla z 1981 roku, stworzył projekt podatku od obrotów na rynkach walutowych, zgodnie z którym wszystkie transakcje walutowe objęte byłyby 1 proc. podatkiem, co miało być jednym z narzędzi stabilizujących światowy system walutowy. Także i dzisiaj podatek Tobina ma wielu zwolenników. Przedstawiono propozycje modyfikacji tego projektu w celu wprowadzenia go w życie.

13

Bańki spekulacyjne a handel algorytmiczny na rynkach finansowych

63%

Motylska-Kuźma A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2014

|

nr 65 Zarządzanie finansami w przedsiębiorstwach i jednostkach samorządu terytorialnego

231-240

W artykule opisano pojęcie bańki spekulacyjnej oraz proces jej powstawania na rynku. Z drugiej strony wyjaśniono istotę High Frequency Trading oraz handlu algorytmicznego, jego wady i zalety, a następnie podjęto próbę zidentyfikowania zależności pomiędzy tymi dwoma zjawiskami, ze szczególnym uwzględnieniem możliwości wywoływania baniek spekulacyjnych przez handel algorytmiczny. (abstrakt oryginalny)

14

International Gambling Speculation at Crisis - Analysis of Skyrocketing in the Value of Japanese Yen after Two Large Earthquakes in Japan

63%

Yokoyama M.

Nauka, Gospodarka, Społeczeństwo

|

2012

|

nr 1 (4)

95-111

Since the finish of the Cold War in 1989 the doctrine of free markets has been prevalent, under which the international gambling speculation develops at financial markets. Gambling speculators, especially hedge funds invest money to make more and more money by any means, fair or foul, without considering the welfare of all mankind. To acquire more earnings they take advantage of such a crisis as a natural disaster, and the political, social and economic difficulty. Gambling speculators found a good chance to get earnings after the Hanshin Awaji Earthquake in 1995 and after the North East Japan Earthquake in 2011. They seemed to acquire the great amount of earnings by selling US dollars and buying Japanese Yen at the foreign exchange market. The author will explain how international gambling speculators raised the value of JPY and how Japan coped with it. International speculation was too strong for Japan to confront alone with it. The high evaluation of JPY could not stop without the international co-operative intervention in the foreign exchange market. The author will advocate that the greediest gambling speculation at the international market should be severely regulated as an international crime, because the social and economic inequality is widened by the greedy speculation for the small number of the wealthiest. (original abstract)

15

Finansowe zagadki 11 września

63%

Szygiel J.

Bank

|

2011

|

nr 9

64-65

W artykule przedstawiono niewyjaśnioną do dziś, finansową zagadkę związaną z zamachami 11 września. W tydzień po zamachach media ujawniły, że dwie linie lotnicze, których samoloty porwano 11 września 2001 roku, były obiektem nadzwyczajnych spekulacji giełdowych bezpośrednio przed zamachami.

16

Wybór strategii spekulacji na rynku kapitałowym

63%

Jeliński B.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

2002

|

nr 21

89-96

Analiza obejmuje notowania jednego papieru wartościowego w systemie jednolitego kursu dnia. Podstawą modelu jest obliczanie kursu oraz poziomu realizacji zleceń. Kurs jest wypadkową zleceń składanych przez jednego spekulanta oraz "tła". Tło jest zbiorem zleceń obejmujących cały możliwy przedział zmienności kursu (pomiędzy widełkami) po stronie popytu i podaży - każdemu kursowi przyporządkowana jest określona liczba akcji na zleceniach z limitem równym temu kursowi. Ten dodatkowy popyt i podaż generuje "tłum", czyli pozostali inwestorzy (w tym animatorzy) i zakładamy, że wiemy jak rozkładają się ich zlecenia na poszczególnych limitach. Tło wprowadzono do modelu przede wszystkim w celu uniknięcia konieczności wyznaczania kursów szacunkowych i nie zakłada się jego wielkości - wpływ stosunku podaży/popytu pozostałych inwestorów do liczby akcji na zleceniach będzie przedmiotem badania. Analizujemy krótki okres. Poziom zaangażowania kapitałowego spekulującego jest określony. Pomija się wpływ dywidendy i praw poboru na wybór strategii oraz na wartość samej akcji. Nie występują dogrywki. Model jest deterministyczny, dynamiczny i dyskretny w czasie, przy czym za jednostkę czasu przyjęto jeden dzień (przyjęto, że podwójny fixing odpowiada dwom dniom sesyjnym). (fragment tekstu)

17

Kanał majątkowy polityki pieniężnej

63%

Kaźmierczak A.

Monografie i Opracowania Naukowe / Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów

|

2005

|

Finanse

443-450

Rynek kapitałowy jest ważnym źródłem pozyskiwania kapitału przez przedsiębiorstwa. Emisja akcji i obligacji stanowi rosnącą konkurencję dla kredytu bankowego w sferze finansowania przedsięwzięć rozwojowych. W krajach wysoko rozwiniętychrynekkapitałowystajesięwręczkluczowym miejscem zasilania finansowego podmiotów gospodarczych, jest bowiem mniej kosztownym sposobem ich pozyskiwania aniżeli kredyty bankowe. Ponadto, z różnych przyczyn niektóre podmioty gospodarcze mogą mieć utrudniony dostęp do pożyczek bankowych. Wyemitowanie walorów udziałowych czy dłużnych jest w tej sytuacji koniecznością. Rozwój rynku kapitałowego, w tym giełdy finansowej jest niezbędnym warunkiem efektywnej redystrybucji krajowych oszczędności. (fragment tekstu)

18

Koncepcja przedmiotu podstawy spekulacji na rynku walutowym

63%

Poszwa M.

Folia Pomeranae Universitatis Technologiae Stetinensis. Oeconomica

|

2013

|

nr 72

149-156

Celem artykułu jest przedstawienie koncepcji przedmiotu podstawy spekulacji na rynku walutowym, który ma zapewnić uzyskanie wiedzy z zakresu transakcji związanych ze zmianą kursów walut. W opracowaniu wykorzystano materiały źródłowe oraz platformy transakcyjne oferowane przez brokerów rynku walutowego działających w Polsce. W artykule zastosowano głównie metodę analizy źródeł oraz metody dedukcji i indukcji. (fragment tekstu)

19

Raj spekulantów

63%

Wieprzowski P.

Gazeta Bankowa

|

2009

|

nr 15

23

Od kilku miesięcy sytuacja na rynkach finansowych ulega zmianom. Jeszcze w II kwartale 2008 r. gospodarka USA rosła w tempie 3,3 proc., PKB strefy euro zwiększył się o 1,4 proc., zaś Polski o 6,1 proc. Równolegle rynki finansowe, reagowały systematycznymi spadkami, a sam kapitał napływał do rynków wschodzących uważanych za oazę spokoju. Natomiast w IV kwartale 2008 r. gospodarka USA skurczyła się o 6,2 proc., strefy euro o 1,3 proc., i tylko Polska mogła się jeszcze poszczycić wzrostem o 2,9 proc. Tak duża zmienność i niepewność nie mogła nie podziałać na instynkt spekulantów. Tym razem jednak wypracowany dorobek krótkoterminowych spekulantów spotkał się z potępieniem ze strony opinii publicznej i nie tylko. Amerykański sekretarz stanu, Timothy Geitner, zapowiedział objęcie rządowym nadzorem funduszy arbitrażowych – awangardy spekulantów.

20

Rola Niemieckiej Giełdy Papierów Wartościowych we Frankfurcie nad Menem (Deutsche Boerse AG) w gospodarce europejskiej i światowej

63%

Roch Z.

Przegląd Prawno-Ekonomiczny

|

2009

|

nr 9

90-99

W pierwszej części artykułu zaprezentowano i przeanalizowano ważność DAX (Niemieckiego Indeksu Akcji), składającego się z 30 głównych niemieckich przedsiębiorstw obecnych na Giełdzie we Frankfurcie, dla rozwoju europejskiego i globalnego rynku finansowego. W drugiej części pokazano, że chociaż wybierane są różne drogi, to sposobem zostania milionerem jest naśladowanie milionerów, którzy odnieśli duży sukces. Są pewne zasady mającej powodzenie spekulacji opracowane przez Andrzeja Kostolany, Warrena Buffeta i Antoniego Stacha - zaprezentowane w artykule. Pokazano, że są także inne mniej niebezpieczne sposoby zarobienia pierwszego miliona € - na przykład zainwestowanie we własny dom, zyskowne indywidualne źródła odnawialnej energii, oszczędzania energii. Wskazano także, że według Buffeta oszacowanie obiektów spekulacji koresponduje z wartością globalnych finansowych aktywów - wzrosły w 2006 do 650 tysięcy miliardów dolarów USA - ta wartość to 13,5krotny globalny roczny narodowy dochód brutto - 48,3 mld dolarów USA. W 1980 obydwie te wartości - GDP i globalne aktywa - wynosiły około 10 miliardów dolarów. (abstrakt oryginalny)