PL
 |
EN
Preferencje help
Polish version English version Język
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników

Znaleziono wyników: 12

Liczba wyników na stronie
first rewind previous Strona / 1 next fast forward last
Wyniki wyszukiwania
Wyszukiwano:
w słowach kluczowych:  Teoria immunizacji portfelowej
help Sortuj według:

help Ogranicz wyniki do:
first rewind previous Strona / 1 next fast forward last
1
Teoria immunizacji portfelowej
100%
Jackowicz K.
Bank i Kredyt
|
1996
|
nr 1-2
79-88
Celem artykułu jest przedstawienie polskiemu czytelnikowi teoretycznych zasad zarządzania portfelami obligacji.
2
Dyskretyzacja zmiany terminowej struktury stóp procentowych. Opóźnienie
100%
Utkin J.
Przegląd Statystyczny
|
2002
|
49
|
z. 3
43-51
Portfel o stałych dochodach jest budowany w warunkach stałej aktualnej terminowej struktury stóp i ustalonych założeń co do jej potencjalnych zmian. Zagadnienie uodpornienia portfela może być rozpatrywane w ujęciu ciągłym lub dyskretnym, przy czym dyskretyzacja może mieć różny zakres. Autorka nawiązuje do dyskretnego modelu zmiany terminowej struktury stóp Bowdena oraz udowodnionego przez niego twierdzenia, dotyczącego wrażliwości portfela w warunkach całkowitej dyskretyzacji. Proponuje takie założenia dotyczące zmian dyskretnych terminowej struktury, które pozwalają w szczególnym przypadku uzyskać z równania wrażliwości portfela równanie czasu trwania Fishera-Weila. Założenia te polegają na multyplikatywnym charakterze zmian stóp terminowych. Okazuje się, że przy pełnej dyskretyzacji multyplikatywność zmian stóp terminowych występuje jedynie przy założeniu proporcjonalności zmian zero-kuponowych. Przy ograniczeniu rozważań do zmiany proporcjonalnej zbadany jest brak wpływu opóźnienia zmiany w modelu dyskretnym drugiego stopnia na strategie uodpornienia portfeli. Analiza ta jest uogólniona na portfel generujący gałęzie przepływów korygowanych. Wnioski z analizy dotyczą strategii uodpornienia na zmianę opóźnioną przy dyskretyzacji trzeciego stopnia.
3
Content available remote On new immunization strategies under random shocks on the term structure of interest rates
75%
Kondratiuk-Janyska A., Kaluszka M.
Badania Operacyjne i Decyzje
|
2009
|
nr 1
91-101
Przedstawiamy nowe strategie immunizacji portfela przy założeniu wielokrotnych zaburzeń struktury terminowej stóp procentowych, gdzie zaburzenie jest opisane za pomocą sumy pewnego wielomianu i pola losowego [13]. Sformułowano twierdzenia dla ogólnej postaci pola losowego, a w przykładzie analizuje się przypadek płachty Browna. Przy kilku rodzajach zaburzeń struktury terminowej stóp procentowych rozważono zarówno przypadek jednego, jak i wielu zobowiązań [11]. Ponieważ rozważano różne postaci zaburzeń, otrzymano różne dolne oszacowania wartości strumienia pieniężnego (jako różnica aktywów i pasywów) w chwili H (horyzont inwestycyjny), gdy pojawią się zaburzenia. W konsekwencji strategie uodpornienia zawierają nowe miary ryzyka jak np. wykładniczy czas trwania. (abstrakt oryginalny)
4
Content available remote Bond Potrfolio Immunization in Arbitrage Free Models
75%
Kondratiuk-Janyska A., Kaluszka M.
FindEcon Monograph Series : advances in financial market analysis
|
2006
|
nr 1 Financial markets : principles of modeling forecasting and decision-making
89-100
The aim of this paper is to present immunization problem of a noncallable and default-free bond portfolio in a 3-period model of time referring to the Fong and Vasicek (1984), the Nawalkha and Chambers (1996), the Balbas and Ibanez (1998) studies among others. A fixed investment strategy is examined with respect to known optimization criteria: maxmin, Bayesian, Gamma-maxmin or completely new: Markowitz-type and others. It is expected to indicate which of them imply well known and widely applied duration strategy. However, in some models we found anomalies since, it is proved that, any strategy is optimal. The most crucial fact is that the Markowitz approach is free from such anomalies and, moreover, in some cases gives a duration strategy. (fragment of text)
5
Strategie immunizacji portfelowej obligacji
75%
Zarod M.
Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa
|
2007
|
z. 79
93-106
Autor przedstawia zagadnienia dotyczące konstrukcji portfela obligacji związane z zastosowaniem strategii immunizacyjnych. Ważną część publikacji zajmuje także analiza immunizacji jako strategii typu minimax, w której konstrukcja zimmunizowanego portfela obligacji maksymalizuje jego minimalną wartość. (abstrakt oryginalny)
6
Uodpornienie portfela zawierającego obligacje o oprocentowaniu zmiennym
75%
Utkin J.
Przegląd Statystyczny
|
2003
|
50
|
z. 2
31-40
Praca analizuje warunki uodpornienia portfela zawierającego obligacje o oprocentowaniu zmiennym (korygowanym) zarówno jednorodnych jak i mieszanych. Rozpatrywane są dwa rodzaje obligacji o oprocentowaniu zmiennym: z marżą addytywną oraz z marżą multyplikatywną. Rozważane obligacje są wyceniane w ramach modelu rynkowego (metodą zerokuponową) przy założeniu znajomości krzywej stóp zerokuponowych. Warunki uodpornienia wyrażono za pomocą czasu trwania Fishera-Weila pierwszego i drugiego rzędu. Okazuje się, że portfel złożony z obligacji o oprocentowaniu stałym lub zmiennym z marżą addytywną, który ma czas trwania Fishera-Weila równy horyzontowi, jest na ten termin uodporniony na dowolną dopuszczalną zmianę proporcjonalną krzywej stóp zerokuponowych. Portfel złożony z obligacji o oprocentowaniu zmiennym z marżą multyplikatywną należących do różnych serii nie może być uodporniony.
7
Content available remote Nierówności typu Fonga-Vašíčka dla problemu immunizacji portfela aktywów i zobowiązań
63%
Boczek M., Kałuszka M.
Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa
|
2018
|
nr 51
209-228
W niniejszym artykule omawiamy wybrane aspekty problemu szczepień portfela aktywów / pasywów wobec zmian w strukturze stóp procentowych. Ta kwestia jest ważna dla wielu instytucji finansowych: banków, firm ubezpieczeniowych, inwestycji fundusze lub fundusze emerytalne. Podajemy nowe szacunki dotyczące wartości portfela w ustalonym czasie w przyszłości i omawiamy ich związek z istniejącymi wynikami.(fragment tekstu)
8
Content available remote Zastosowanie strategii immunizacji z uwzględnieniem preferencji inwestora - analiza empiryczna na podstawie danych rynku obligacji w Polsce
63%
Mastalerz-Kodzis A., Pośpiech E.
Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
|
2011
|
nr 96 Modelowanie preferencji a ryzyko '11
83-95
Celem opracowania jest skonstruowanie portfela składającego się z dłużnych instrumentów finansowych, jakimi są obligacje skarbowe o stałym i zmiennym oprocentowaniu oraz sprawdzenie, w jakim stopniu portfel reaguje na zmiany stóp procentowych. Do osiągnięcia tego celu wykorzystana zostanie strategia immunizacji portfela. Zastosowanie w procesie tworzenia portfeli obligacji skarbowych emitowanych przez Ministerstwo Finansów umożliwia minimalizowanie ryzyka inwestycyjnego. (fragment tekstu)
9
Content available remote Immunizacja i optymalizacja portfela obligacji - model czynnikowy
63%
Jakubowski A.
Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
|
2011
|
nr 96 Modelowanie preferencji a ryzyko '11
29-55
W pracy przedstawiono wykorzystanie zaawansowanych metod analizy stochastycznej do wyprowadzenia modelu czynnikowej immunizacji i optymalizacji portfela obligacji. Za punkt wyjściowy do dalszych rozważań przyjęto tzw. analizę czynnikową nieoczekiwanych zmian struktury terminowej rynkowych stóp procentowych spot, a następnie sformułowano model dynamiki zmian zidentyfikowanych czynników wspólnych oddziałujących na tę strukturę, określony w postaci wektorowego stochastycznego równania różniczkowego. (fragment tekstu)
10
Badania obliczeniowe rozwiązań całkowitoliczbowych strategii uodpornienia portfeli finansujących zobowiązania
63%
Utkin J., Żułtak S.
Przegląd Statystyczny
|
2004
|
51
|
z. 4
57-68
Artykuł przedstawia badania obliczeniowe strategii służących do poszukiwania portfeli obligacji o składzie całkowitoliczbowym, zabezpieczających dany strumień wielu zobowiązań lub pojedyncze zobowiązanie.
11
Strategie finansowania zobowiązań za pomocą uodpornionych portfeli obligacji o składzie całkowitoliczbowym
63%
Utkin J.
Przegląd Statystyczny
|
2004
|
51
|
z. 4
69-79
W pracy sformułowane są strategie finansowania zobowiązań za pomocą uodpornionych portfeli podzielnych obligacji. Strategie te dotyczą finansowania strumienia zobowiązań za pomocą portfela obligacji, finansowania pojedynczego zobowiązania za pomocą portfela obligacji, jak również finansowania ostatniego zobowiązania wykorzystującego łączny portfel obligacji i wcześniejszych zobowiązań. Otrzymane strategie budowy portfeli obligacji o składzie całkowitym są zadaniami dyskretnego programowania liniowego, zawierającym parametr.
12
Content available remote Naturalna immunizacja portfela ubezpieczeniowego przed ryzykiem długowieczności
63%
Filip A.
Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa
|
2018
|
nr 51
63-92
Przedmiotem niniejszego artykułu jest analiza możliwości naturalnej immunizacji portfela zakładu ubezpieczeń na życie w warunkach zmieniającej się śmiertelności ubezpieczonych. Ryzyka śmiertelności i długowieczności są jednymi z podstawowych ryzyk, z jakimi spotyka się zakład ubezpieczeń na życie w ramach swojej działalności. Ryzyko śmiertelności, polegające na tym, że faktyczna śmiertelność ubezpieczonych różni się od wartości oczekiwanej z powodów losowych, może być w dużej mierze ograniczone poprzez zapewnienie odpowiednio dużego i zróżnicowanego portfela ubezpieczonych. Ryzyko długowieczności jednak, którego istota polega na trwałych zmianach oczekiwanej śmiertelności w przyszłości, dotyka zwykle w podobny sposób całego portfela ubezpieczonych.(fragment tekstu)
first rewind previous Strona / 1 next fast forward last
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.