Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Wskaźnik koniunktury giełdowej - WIGOMETR

100%

Wiśniewski T.

Wiadomości Statystyczne

|

2004

|

nr 3

28-32

WIGOMETR to wskaźnik koniunktury rynku kapitałowego obliczany i publikowany przez warszawską Giełdę Papierów Wartościowych od końca marca 2003 roku. Omówiono przyczyny obliczania tego wskaźnika, przyjętą metodologię, wyniki analizy porównawczej pozwalającej na stwierdzenie jakości WIGOMETRU.

2

Corporate Social Responsibility Indices for Shares Listed on the Warsaw and Moscow Stock Exchanges: Design Limitations of Information Value for Socially Responsible Investors

75%

Huterski R., Kaz E.

Ekonomia i Prawo

|

2020

|

19

|

nr 2

261-273

Motivation: Investors often do not have the opportunity to assess how much a company is responsible for its relationships with employees, the environment, and consumers. This is not due to the fact that there are no socially responsible companies in Russia and Poland, but it is connected with low informational transparency about the activities of companies and low awareness of socially responsible investment. Well-designed CSR/ESG indexes can over time increase interest in socially responsible investing in stock exchanges and have a positive impact on more pro-social and pro-environmental behaviour of companies. Aim: The aim of the article is to evaluate the construction of the CSR/ESG indices of the Warsaw and Moscow stock exchanges from the point of view of their information value for socially responsible investors with particular consideration given to coefficients of correlation with main indices and to coefficients of variation. Results: The RESPECT, MRRT and MRSV indices constructions are dominated by the criteria of company selection like in the main indices and they do not give sufficient recognition to the achievements of the companies in the field of CSR. Building rankings that clearly differentiate companies in terms of the degree of their achievement of objectives of CSR is undoubtedly influenced by subjectivism in the selection of evaluated features and their importance. However, copying the set of companies from elementary indices to CSR ones seems unsuitable as it leads to very strong correlations between those indices, which makes them unattractive for investors when compared with the main ones. (original abstract)

3

Kapitały pieniężne a rozwój Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

75%

Gruszczyńska-Brożbar E.

Zarządzanie i Finanse

|

15 (2017)

|

nr 4

23-35

Rozwój GPW w Warszawie rozpatrywany jest wielowątkowo, tj. od strony techniczno-organizacyjnej, ale przede wszystkim z punktu widzenia zmian wskaźników giełdowych. Do najistotniejszych z nich zaliczane są mierniki kapitalizacji i obrotu. Artykuł koncentruje uwagę badawczą na warunkach koniecznych aprecjacji płynności giełdowego rynku akcji. Starano się w nim określić związki przyczynowo-skutkowe między płynnością giełdy a oszczędnościami publiczności, która charakteryzuje się subiektywizmem alokacyjnym. (abstrakt oryginalny)

4

VIX as Measure of Implemented Risk. Functionality and Limitations

75%

Wiśniewski P.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2012

|

nr 106 Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania : rynki finansowe

391-397

Wskaźnik zmienności CBOE (VIX), często określany mianem "Indeksu Strachu", to współczesna miara zmienności oparta na wynikach amerykańskiego rynku akcji. Opracowanie to zawiera syntezę użyteczności i ograniczeń VIX od debiutu w 1993 roku, ze szczególnym uwzględnieniem trzech ostatnich kryzysów finansowych: "bańki internetowej" przełomu tysiącleci, globalnego kryzysu finansowego lat 2007-2009 oraz kryzysu strefy euro. Ze względu na filozofię oraz konstrukcję (której rdzeniem jest indeks giełdowy Standard & Poor's 500), VIX bywał postrzegany jako bliskie odniesienie do implikowanej (przyszłej) zmienności zbioru akcji emitentów USA. Na przekór tym sądom długoterminowe tendencje wskazują, iż VIX skorelowany jest ujemnie z bieżącymi (a nawet historycznymi) trendami giełd akcji amerykańskich (obrazowanymi poprzez wiodące indeksy: Standard & Poor's 500, NASDAQ i Dow Jones). Szczególną siłę ujemnej korelacji pomiędzy VIX a (technologicznym) NASDAQ można przypisywać coraz szerszemu użyciu zautomatyzowanego obrotu przez inwestorów na rynkach instrumentów pochodnych (amerykańskich akcji), jak też ogólnemu przesunięciu istotności ku spółkom wysokich technologii oraz "mediom społecznościowym".(oryginalny abstrakt)

5

Dywersyfikacja działalności przedsiębiorstw a wskaźnik q-Tobina na przykładie spółek z indeksu WIG20

75%

Jewartowski T.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2010

|

nr 142

606-614

Badania, których wyniiki prezentowane są w niniejszym opracowaniu, stanowią punkt wyjścia dla szerszych badań nad finansowymi konsekwencjami dywersyfikacji działalności na rynkach wschodzących. Przedmiot badań został ograniczony do spółek wchodzących w skład indeksu WIG20, a okres badań obejmuje ostatnie kilka lat. Takie zawężenie wynika z przyjętego celu opracowania , którym jest prezentacja sposobu pomiaru stonia dywersyfikacji działalności przedsiębiorstw oraz przedstawienie metody pomiaru konsekwencji takiej dywersyfikacji dla akcjonariuszy spółek. (fragment tekstu)

6

Badanie szerokości rynku akcji notowanych na polskiej giełdzie

75%

Kucharski A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2009

|

nr 60 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

235-241

Autor dokonał pomiaru szerokości rynku akcji giełdy warszawskiej w kolejnych miesiącach, wykorzystując do tego celu wskaźnik Pastora-Stambaugha. Mierzy on wpływ zmian wartości obrotów na stopy zwrotu akcji powyżej zwrotu indeksu rynku. Celem autora była odpowiedź na pytanie o kierunek i siłę tej reakcji w okresie od października 2005 do marca 2008 roku. (fragment wstępu)

7

Wskaźniki giełdowe P/BV oraz P/E jako kryterium inwestycyjne na przykładzie spółek z indeksu WIG20

75%

Świder W.

Pieniądze i Więź

|

2017

|

nr 2(75)

47-60

W artykule dokonano rozróżnienia między analizą techniczną a fundamentalną. Zbadano jak performują spółki (z indeksu WIG20) o określonych wartościach wskaźników giełdowych. Analizowane były dwa wskaźniki: P/BV (relacja ceny akcji do wartości księgowej przypadającej na akcję) oraz P/E (relacja ceny akcji do zysku przypadającego na jedną akcję). Na końcu sformułowano wnioski, które mogą być użyteczne przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. (abstrakt oryginalny)

8

Wolumen wczesnego ostrzegania

75%

Scherreik S.

Business Week - edycja polska

|

2003

|

nr 4 (133)

94-95

W artykule przedstawiono jak wolumen obrotu akcji może wpływać na decyzje inwestycyjne przy jednoczesnym unikaniu wpadek. Wnioski wynikające jedynie z analizy zmian cen mogą być błędne, jeżeli będą rozpatrywane niezależnie od liczby akcji, które zmieniły właściciela. Największe znaczenie mają odchylenia od normy.

9

Istotność składników portfela WIG20

75%

Smaga E., Guzik K.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

|

2011

|

nr 875

131-145

W artykule zaproponowano ranking składników portfela WIG20 oparty na pojęciu istotności składników. Na krzywej Markowitza wyznaczamy portfel efektywny - złożony ze wszystkich składników portfela WIG20. Przez istotność danego składnika rozumieć będziemy stratę, jaką poniesiemy w wyniku rezygnacji z tego składnika. Samą stratę możemy mierzyć na różne sposoby. W opracowaniu przedstawiono propozycje pomiaru istotności składników w oparciu o funkcję użyteczności inwestora. Za pomocą ustalonej funkcji użyteczności został wyznaczony na krzywej Markowitza portfel optymalny o maksymalnej użyteczności. Następnie wyznaczono maksymalną użyteczność portfeli optymalnych na krzywych Markowitza po usunięciu kolejno każdego z badanych składników. Odpowiednia różnica wyznaczała utraconą wartość użyteczności dla każdego ze składników, która została zinterpretowana jako jego istotność. Ustalony na tej podstawie ranking został porównany z rankingiem uzyskanym na podstawie współczynnika Sharpe'a. (abstrakt autora)

10

Droga, ale wciąż atrakcyjna

75%

Bednarz E.

Business Week - edycja polska

|

2003

|

nr 8 (137)

96-97

Przedstawiono dane publikowane przez Financial Times, z których wynika, że polska giełda jest znacznie przewartościowana. Wskaźnik cena/zysk warszawskiej giełdy wynosi ponad 24. W wypadku parkietu czeskiego jest to 14, a węgierskiego - 12. Analitycy uważają jednak, że notowane na niej akcje warto kupować.

11

Indeks giełdowy jako wskaźnik wyprzedzający koniunkturę

75%

Przekota G., Lisowska A.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Przyrodniczo-Humanistycznego w Siedlcach. Administracja i Zarządzanie

|

2012

|

22

|

nr 95

321-328

W pracy poruszono problem wskaźników wyprzedzających koniunkturę. Zweryfikowano hipotezę o wyprzedzeniu zmian PKB przez indeks giełdowy. Dane empiryczne obejmują Produkt Krajowy Brutto Polski oraz indeks giełdowy WIG w okresie od pierwszego kwartału 1995 do pierwszego kwartału 2012. Badana hipoteza została zweryfikowana pozytywnie. Okazuje się, iż indeks giełdowy WIG może być uznany za wskaźnik wyprzedzający PKB, przy czym wyprzedzenie punktów zwrotnych wynosi średnio około 3 kwartały. (abstrakt oryginalny)

12

Premie za wartość, wielkość i momentum na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej

75%

Konieczka P., Zaremba A.

Studia Ekonomiczne / Polska Akademia Nauk. Instytut Nauk Ekonomicznych

|

2014

|

nr 3 (82)

333-360

The study investigates characteristics and sources of value, size and momentum premiums on the stock CEE markets. The paper broadens the academic knowledge in three ways. First, we deliver out-of-sample evidence for very high value and size premiums, but we detect almost no momentum anomaly. Second, we demonstrate that the value and size factors strengthen each other, but it is not true in the case of combinations with the momentum effect. Finally, we find that only the value effect survives the simultaneous impact of CEE markets' illiquidity and transaction costs. The size and momentum premiums become nonexistent. We analyze companies from 11 countries between 2000 and 2013. (abstrakt oryginalny)

13

Skointegrowanie ograniczonych zmiennych losowych

75%

Grabowski W.

Przegląd Statystyczny

|

2005

|

52

|

z. 4

96-106

W pracy zanalizowano implikacje ograniczoności zmiennych dla testowania stacjonarności i zastosowania modeli korekty błędem. Ograniczoność zmiennej sprawia, że estymacja parametrów modeli autoregresyjnych oraz modeli korekty błędem metodą najmniejszych kwadratów prowadzi do uzyskania niezgodnych estymatorów parametrów. Za pomocą algorytmu EM wyprowadzone zostały estymatory parametrów modeli AR(1) oraz ECM(1,1), których zgodność została dowiedziona. Wyprowadzenie estymatorów było oparte na maksymalizacji za pomocą algorytmu EM. Pokazane zostało, iż zaprezentowany algorytm poszukiwania maksimum jest zbieżny. Przeprowadzono badanie empiryczne, w którym relatywna stopa WIBOR została objaśniona poprzez względne odchylenie od poziomu rezerw w systemie bankowym. Zamiast analizy zachowania rzeczywistej stopy WIBOR, w celu wyeliminowania wpływu, jaki wywiera stopa procentowa na kształtowanie się stopy WIBOR, stworzono nową zmienną (relatywną stopę WIBOR). Pokazano, iż relatywna stopa WIBOR ma charakter zmiennej ograniczonej. Porównując wyniki, okazało się, iż ignorując ograniczoność uzyskuje się inne oceny parametrów modeli AR(1) oraz ECM(1,1) niż w sytuacji, kiedy ograniczoność jest uwzględniana. Badanie empiryczne potwierdziło wynikającą z teorii rynku pieniężnego hipotezę dotyczącą długookresowej relacji pomiędzy analizowanymi kategoriami ekonomicznymi. Rezultaty prowadzą do wniosku, że wzrost względnego odchylenia od poziomu rezerw w systemie bankowym prowadzi do spadku relatywnej stopy WIBOR i odwrotnie.

14

Optimization of Investment Management in Warsaw Stock Market

75%

Janowicz M., Orłowski A., Warzyński F. M.

Przedsiębiorczość i Zarządzanie

|

2014

|

15

|

z. 2 Entrepreneurship and Human Resources in Management

143-156

Application of simple prescriptions of technical analysis on the Warsaw Exchange Market (GPW) has been analyzed using several stocks belonging to WIG20 group as examples. Only long positions have been considered. Three well-known technical-analysis indicators of the market have been investigated: the Donchian channels, the Relative Strength Index, and Moving Average Convergence-Divergence indicator. Optimal values of parameters of those indicators have been found by "brute force" evaluation of (linear) returns. It has been found that trading based on both Donchian channels and Relative Strength Index easily outperform the "buy and hold" strategy if supplied with optimal values of parameters. However, those optimal values are by now means universal in the sense that they depend on particular stocks, and are functions of time. The optimal management of capital in the stock market strongly depends on the time perspective of trading. Finally, it has been argued that the criticism of technical analysis which is often delivered by academic quantitative financial science is unjustified as based of false premises. (original abstract)

15

Greckie współczynniki dla opcji na WIG20

75%

Mejszutowicz K.

Rynek Terminowy

|

2005

|

nr 1

61-64

GPW publikuje w Cedule i na swojej stronie internetowej wartości współczynników greckich dla opcji na WIG20. Kluczowym zagadnieniem jest metodologia wyznaczania zmienności implikowanej, której pracownicy Giełdy używają w swoich obliczeniach. Obszerna analiza tej metodologii jest opisana w niniejszym artykule.

16

Statystyka kontraktów indeksowych

75%

Wiśniewski T.

Rynek Terminowy

|

2004

|

nr 4

73-76

W artykule zawarta jest analiza wskaźników statystycznych obejmująca dane za okres od początku sierpnia do końca października 2004 roku. Analizę oparto o wartości zamknięcia indeksów WIG20, MIDWIG i TechWIG oraz kursy rozliczeniowe dla najkrótszej w danym momencie serii kontraktów terminowych na te indeksy.

17

Statystyka kontraktów indeksowych

75%

Wisniewski T.

Rynek Terminowy

|

2004

|

nr 3

89-91

Wzrosty wartości spółek średnich na rynku kasowym, mimo załamania na początku maja, wyraźnie znalazły swój oddźwięk na rynku terminowym. Od początku roku można zaobserwować systematyczny wzrost wskaźnika płynności. Emfaza tego zjawiska nastąpiła w maju tego roku, kiedy to wskaźnik DLR osiągnął najwyższy w historii kontraktów na indeks MIDWIG poziom 14 procent W artykule podano wskaźniki statystyczne i omówiono kontrakty terminowe na indeks WIG20, MIDWIG i TechWIG.

18

Does the Slope of the Yield Curve of the Interbank Market Influence Prices on the Warsaw Stock Exchange? A Sectoral Perspective

63%

Majerowska E., Bednarz J.

Przegląd Statystyczny

|

2020

|

67

|

z. 4

294-307

The interest rate curve is often viewed as the leading indicator of economic prosperity in a broad sense. This paper studies the ability of the slope of the yield curve in the term structure of interest rates to impact the sectoral indices on the Warsaw Stock Exchange, using daily data covering the period from 1 January 2001 to 30 September 2020. The results of the research indicate an ambiguous dependence of the logarithmic rates of return of sub-indices on the change of the interbank interest rate curve. The only sectors showing a clear relationship of this type is energy and pharmaceuticals. (original abstract)

19

The Effect of Financial, Macroeconomic and Sentimental Factors on Stock Market Volatility

63%

Czapkiewicz A., Choczyńska A.

Przegląd Statystyczny

|

2020

|

67

|

z. 4

274-293

The aim of this paper is to find economic factors that could be helpful in explaining the market's shifts between periods of prosperity and crisis. The study took into account the main stock indices from developed markets of the USA, Germany and Great Britain, and from two emerging markets, i.e. Poland and Turkey. The analysis confirms the existence of two different states of volatility in these markets, namely the state with a positive returns' mean and low volatility, and the state with a negative or insignificant mean and high volatility. The Markov-switching model with a dynamic probability matrix was applied in the study. The subject of the analysis was the impact of domestic and global factors, such as VIX and TED spread, oil prices, sentiment indices (ZEW), and macroeconomic indices (unemployment, longterm interest rate, CPI), on the probability of switching between the states. The authors concluded that in all the examined countries, changes in long-term interest rates have an influence on market returns. However, the direction of this impact is different for developed and emerging markets. As regards developed markets, high prices of oil, 10-year bonds, and the ZEW index can suggest a high probability of the countries remaining in the first state, whereas an increase in the VIX index and the TED spread significantly reduces the probability of staying in this state. The other studied factors proved to be rather local in nature. (original abstract)

20

Rozwój Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w świetle zmian kapitalizacji rynku akcji

63%

Gruszczyńska-Brożbar E., Przybylska-Kapuścińska W.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2010

|

nr 164

84-98

Powstanie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie stanowiło jeden z najistotniejszych impulsów kreacji gospodarki wolnorynkowej w Polsce. Instytucja ta ewoluuje w swoim rozwoju i staje się prężnie funkcjonującym podmiotem. Świadczy o tym między innymi nowoczesna infrastruktura rynku, przyjęte rozwiązania legislacyjne, jak również poprawiająca się kondycja gospodarki. Wymiernymi wskaźnikami wzmiankowanej progresji są przede wszystkim zmieniające się wartości kapitalizacji i obrotu, liczby notowanych instrumentów, wartości i ilości indeksów giełdowych, liczby i wartości zawieranych transakcji. Zmienne te stanowią podstawę dla wyznaczenia wartości kapitalizacji do PKB, wskaźnika płynności czy też obrotu i koncentracji. (fragment tekstu)