Klasyczny portfel Markowitza vs. portfel techniczny. Porównanie stóp zwrotu na rynku Forex

• Autorzy: Krzysztof Bednarz

Warianty tytułu

Markowitz's Portfolio vs. Technical Portfolio. The Rates of Return Comparision on the Forex Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Inwestowanie na rynkach finansowych charakteryzuje się ryzykiem oraz zyskiem lub stratą. Za najbardziej ryzykowny uważany jest rynek Forex, na którym zdecydowana większość inwestorów traci posiadane środki. W artykule przedstawiono dwa podejścia do inwestowania. Pierwsze z nich przy użyciu klasycznej analizy portfelowej H. Markowitza umożliwia ograniczenie ryzyka oraz przeprowadzenie zyskownych transakcji poprzez utworzenie portfela o minimalnej wariancji. Osiągnięta stopa zwrotu wynosi 132,7%. Drugim podejściem jest dobór instrumentu przy pomocy analizy technicznej. Okazało się ono korzystniejsze od klasycznego portfela H. Markowitza o 155,42 p.p., osiągając stopę zwrotu w wysokości 288,12% w ciągu 10 dni transakcyjnych (w oparciu o rzeczywiste dane z rynku).(abstrakt oryginalny)

EN

Investing in financial markets is characterized by risk as well as profit or loss. The Forex market is considered the riskiest - the vast majority of investors lose their funds. The article presents two approaches to investing. The first one, using H. Markowitz's classic portfolio analysis, allows to reduce risk and conduct profitable transactions by creating a minimum variance portfolio. The achieved rate of return is approximately 132.7%. The second approach is to select the right instrument using technical analysis. It turns out to be 155.42 p.p. more favorable than the classic H. Markowitz portfolio, achieving a 288.12% rate of return within 10 trading days (based on actual market data).(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Analiza portfelowa; Analiza techniczna; Inwestowanie; Rynki finansowe; Stopa zwrotu

EN

Portfolio analysis; Technical analysis; Investing; Financial markets; Rate of return

• Czasopismo: Przegląd Prawno-Ekonomiczny
• Rocznik: 2023
• Numer: nr 4
• Strony: 9--23

Twórcy

autor

Krzysztof Bednarz

• Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II w Lublinie, Polska

Bibliografia

• Brealey, R. A., Myers, S. C. (1999). Podstawy finansów przedsiębiorstw (t. 1). Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Bednarz, K. (2019). Wykorzystanie struktury harmonicznej AB=CD w transakcjach na rynku OTC. Zwiększona efektywność inwestycji na rynku kwotowań EURUSD. Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, 173, 47-58. doi: 10.33119/SIP.2019.173.3.
• BIS Data Portal. (2023). Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Over--the-Counter (OTC) Derivatives Markets in 2022. Pobrano z https://www.bis.org/statistics/rpfx22.htm (24.09.2023).
• Boroden, C. (2008). Fibonacci Trading. How to Master the Time and Price Advantage. New York: McGraw-Hill.
• Carney, S. M. (2010). Harmonic Trading. Profiting from the Natural Order of the Financial Markets (t. 1). New Jersey: Pearson Education.
• Centralny Port Komunikacyjny. (2023). "Czas urealnić plan inwestycji w CPK". Czy rzeczy-wiście? Odpowiedź CPK dla "Pulsu Biznesu", 19.04.2023. Pobrano z https://www.cpk.pl/pl/aktualnosci-2/czas-urealnic-plan-inwestycji-w-cpk-czy-rzeczywiscie--odpowiedz-cpk-dla-pulsu-biznesu (24.09.2023).
• Damodaran, A. (2007). Finanse korporacyjne. Teoria i praktyka. Gliwice: Helion.DiNapoli, J. (1998).
• DiNapoli Levels. The Practical Application of Fibonacci Analysis to Investment Markets. Sarasota: Coast Investment Software Inc. and Joe DiNapoli.
• Elton, E. J., Gruber, M. J. (1998). Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów war-tościowych. Warszawa: WIG-Press.
• Fischer, R. (1996). Liczby Fibonacciego na giełdzie. Warszawa: WIG-Press.
• Galant, M., Dolan, B. (2012). Forex dla bystrzaków. Gliwice: Helion.
• Haugen, R. A. (1996). Teoria nowoczesnego inwestowania. Obszerny podręcznik analizy portfelowej. Warszawa: WIG-Press.
• Jarek, S. (2015). Analiza portfela o maksymalnej przewidywalności. Studia Ekonomicz-ne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 237, 23-36.
• Juraszek, A. (2020). Inwestycje na rynku Forex. Era Energii, 1, 28-30.
• Kochan, K. (2010). Forex w praktyce. Vademecum inwestora walutowego. Gliwice: Helion.
• Kaczmarek, K., Gołda, S. (2015). Zastosowanie wybranych wskaźników analizy tech-nicznej w algorytmicznym systemie transakcyjnym. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, 75, 205-220.
• Kwinta, W. (2023). Największe gospodarki świata - TOP 10, 19.01.2023. Pobrano z https://inzynieria.com/budownictwo/rankingi/65768,najwieksze-gospodarki-swiata--top-30 (24.09.2023).
• Murphy, J. J. (2008). Analiza techniczna rynków finansowych. Warszawa: WIG-Press.
• Narodowy Bank Polski. (2023). Tabela nr 236/A/NBP/2023 z dnia 2023-12-06. Pobrano z https://nbp.pl/statystyka-i-sprawozdawczosc/kursy/tabela-a/ (24.09.2023).
• Oleksy, A., Figurski, A. (2020). Rola analizy fundamentalnej oraz analizy technicznej w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych na rynku kapitałowym. Zeszyt Naukowy Wyższej Szkoły Zarządzania i Bankowości w Krakowie, 55, 16-33.
• Potocki, T. (2019). Analiza portfelowa na podstawie modelu Markowitza. Przegląd Nauk Stosowanych, 3(24), 27-38.
• Ross, S. A., Westerfield, R. W., Jordan, B. D. (1999). Finanse przedsiębiorstw. Warszawa: Dom Wydawniczy "ABC".
• Schwager, J. D. (2002). Analiza techniczna rynków terminowych. Warszawa: WIG-Press.

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.31743/ppe.16664