Analiza rekordów na podstawie indeksu WIG20

• Autorzy: Krzysztof Echaust

Warianty tytułu

Analysis of Records Based on the WIG20

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Początek sierpnia 2011 roku był dla inwestorów najgorszym tygodniem od zakończenia kryzysu w 2009 roku. Indeksy światowe ustanowiły nowe rekordy, spadając przez tydzień ponad 10%. Rynki finansowe całego świata dały w ten sposób wyraz niepokoju o stan światowej gospodarki. Czy wkrótce należy się spodziewać nowych rekordów strat na giełdach? W niniejszym artykule podjęto próbę odpowiedzi na to pytanie. Jako obiekt badań wzięto WIG20 notowany na GPW w Warszawie. Wykorzystując metodologię teorii wartości ekstremalnych, oszacowano rozkład GEV - ekstremalnych spadków indeksu. Na podstawie tego rozkładu wyznaczono prawdopodobieństwo i średni czas, jaki musi upłynąć do ustanowienia przez indeks nowego rekordowego minimum. (abstrakt oryginalny)

EN

The beginning of August 2011 was the worst week for investors since the end of the crisis in 2009. Indices set new records dropping more than 10 percent a week. Financial markets around the world gave in this way an expression of anxiety about the state of the global economy. Are we soon to expect new record losses on the stock exchanges? In this paper we attempt to answer this question. As a test object we chose WIG20 quoted on the Warsaw Stock Exchange. Using the methodology of extreme value theory, we estimated the GEV distribution of extreme drop of the index. Based on this distribution we calculated probability and the average time to establish the new record by the index declines. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Teoria wartości ekstremalnych; Warszawski Indeks Giełdowy (WIG); Indeks giełdowy; Badania empiryczne

EN

Extreme Values Theory (EVT); Warsaw Stock Exchange Index; Stock market indexes; Empirical researches

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 221
• Strony: 7--17

Twórcy

autor

Krzysztof Echaust

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Coles, S.G., 2001, An Introduction to Statistical Modeling of Extreme Values, Springer-Verlag, London.
• Cotter, J., 2006, Extreme Value Estimation of Boom and Crash Statistics, The European Journal of Finance 12, no. 6-7.
• Dahab, A.Y., Said, A., Hasbullah, H., 2009, Application of Extreme Value Theory to Burst Prediction, An International Journal, (SPIJ) vol. 3, no. 4.
• Echaust, K., 2010, Statystyczna analiza zdarzeń ekstremalnych na rynkach kapitałowych na podstawie indeksów giełdowych, w: Tarczyński, W. (red.), Rynek kapitałowy, Wydział Nauk Ekonomicznych i Zarządzania Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
• Embrechts, P., Kluppelberg, C., Mikosch, T., 1999, Modelling Extremal Events for Insurance and Finance, Application of Mathematics, Springer, New York.
• Fisher, R.A., Tippett, L.H.C., 1928, On the Estimation of the Frequency Distributions of the Largest or Smallest Member of a Sample, Proceedings of the Cambridge Philosophical Society 24.
• Jenkinson, A.F., 1955, The Frequency Distribution of the Annual Maximum (or Minimum) Values of Meteorological Elements, Quarterly Journal of the Royal Meteorological Society 81.
• McNeil, A.J., 1998, On Extremes and Crashes, Risk 11.
• Shrivastava, U., Dawar, G., Dhingra, S., Rani, M., 2011, Extreme Value Analysis for Record Loss Prediction during Volatile Market, Management Science and Engineering, vol. 5, no. 1.