PL
 |
EN
Preferencje help
Polish version English version Język
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników

Znaleziono wyników: 20

Liczba wyników na stronie
first rewind previous Strona / 1 next fast forward last
Wyniki wyszukiwania
Wyszukiwano:
w słowach kluczowych:  European options
help Sortuj według:

help Ogranicz wyniki do:
first rewind previous Strona / 1 next fast forward last
1
Content available remote European option valuation with the Fourier transform : calculation analysis of P. Carr and D. Madan's approach
100%
Orzechowski A.
Journal of Management and Financial Sciences
|
2013
|
6
|
nr 13
23-46
The presented article analyses possible applications of the Fourier transform to valu- ate European options as exemplified in P. Carr and D. Madan's model. Within the undertaken problems the research is conducted with regard to the following issues: the impact of parameter alpha on the accuracy of generated results as well as the speed and calculation precision of the approach under consideration. The results of the conducted research indicate that the application of the Fourier transform to valuate derivative instruments based of derivative laws, with all the rightness of the assumptions made by F. Black and M. Scholes, does not pose any competition for the traditional approach. The advantages of the Fourier transform are revealed really in the stochastic volatility models, e.g. the S.L. Heston model. (original abstract)
2
Patent europejski o jednolitym skutku - dlaczego jednak nie przeciw?
100%
Zawadzka Z.
Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego
|
2014
|
nr 2
9-13
Na przełomie 2012 i 2013 roku przyjęte zostały regulacje prawne wprowadzające jednolity system ochrony patentowej. Regulacje te są ukoronowaniem ponad pięćdziesięcioletnich wysiłków i prac zmierzających do stworzenia jednolitego - z terytorialnego punktu widzenia - systemu patentowego oraz scentralizowanego systemu sądowniczego. Mimo że Polska w 2010 była roku w gronie inicjatorów ustanowienia wzmocnionej współpracy w dziedzinie utworzenia jednolitej ochrony patentowej, nie podpisała w dniu 19 lutego 2013 roku, ani w terminie późniejszym, Porozumienia w sprawie Jednolitego Sądu Patentowego. Wynika to z faktu, że zagadnienie jednolitego systemu ochrony patentowej budziło i nadal budzi gorącą dyskusję nad kwestiami zasadności i ekonomicznych skutków przystąpienia Polski do tego systemu. W mediach lansowane są przede wszystkim tezy o perspektywie "zalania" Polski napływem obcych patentów. Akcentuje się, iż Polska jest krajem słabym gospodarczo, a przedsiębiorcy nie udźwigną kosztów patentowych, nowa regulacja nie przyczyni się więc do wzrostu innowacyjności. Mało jest jednak głosów, które podkreślałyby, dlaczego należałoby rozważyć przystąpienie Polski do systemu jednolitej ochrony patentowej, jak również głosów oceniających argumenty wysuwane przez oponentów patentu europejskiego o jednolitym skutku w obecnym kształcie. Niniejszy artykuł stanowi próbę przedstawienia przynajmniej części kontrargumentów w celu prowadzenia szerokiej i wszechstronnej dyskusji nad tak ważkim zagadnieniem.(abstrakt oryginalny)
3
Arbitraż jako podstawa właściwych relacji cen opcji
100%
Węgrzyn R.
Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie
|
2007
|
nr 756
133-147
Przeanalizowano relacje cenowe w zakresie opcji wynikających z stosowania arbitrażu. Podkreślono ograniczenia i właściwości cen europejskich opcji kupna oraz opcji sprzedaży i ich wzajemne relacje.
4
Super-replication of European Options with Convex Payoff under Proportional Transaction Costs
100%
Rygiel A.
Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie
|
2017
|
nr 10 (970)
91-99
W artykule przedstawiono superreplikację instrumentów pochodnych na rynku finansowym z czasem dyskretnym z proporcjonalnymi kosztami transakcji. O dynamice cen akcji zakładano wyłącznie, że stopy zwrotu są ograniczone. Rozpatrywano klasę europejskich opcji zależnych od trajektorii, o nieujemnych, wypukłych funkcjach wypłaty. Udowodniono, że problem wyceny tego typu opcji można zredukować do wyceny w odpowiednim modelu dwumianowym. Pokazano zatem, że algorytm wyceny, będący w istocie algorytmem programowania dynamicznego na drzewie, może zostać wykorzystany, w przypadku gdy przestrzeń możliwych scenariuszy nie jest skończona. (abstrakt oryginalny)
5
Pricing European Options in the Heston and the Double Heston Models
100%
Orzechowski A.
Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego
|
2021
|
22(XXII)
|
nr 1
39-50
Two models of pricing European options are presented and compared in this paper, i.e. the Heston model and the double Heston model. As the models belong to the class of stochastic volatility models, particular attention is paid to the way the characteristic functions and their inverse Fourier transforms are determined. The aim of the study is to investigate computational efficiency of pricing European calls. The method applied is based on the assumption that the prices of the derivatives are evaluated by means of Gauss-Kronrod quadrature.(original abstract)
6
Content available remote Analiza wyceny opcji europejskich w modelu Hulla - White'a
100%
Orzechowski A.
Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego
|
2016
|
17(XVII)
|
nr 3
120-130
W niniejszym artykule analizowany jest model J. Hulla i A. White'a. W ramach podejmowanej problematyki przedstawiane są aspekty teoretyczne rozpatrywanego podejścia oraz wykorzystywane są dane empiryczne do sprawdzenia precyzji wyceny w relacji do cen rynkowych generowanych przez model F. Blacka i M. Scholesa. Ponadto, przeprowadzana jest analiza wrażliwości wyceny opcji. Otrzymane wyniki wskazują, iż model J. Hulla i A. White'a, w swojej podstawowej postaci, pozwala wycenić opcje równie dobrze jak model F. Blacka i M. Scholesa, bez konieczności jednak wprowadzania założenia upraszczającego opis funkcjonowania rynku kapitałowego, tj. stałości wariancji stóp zwrotu z aktywów bazowych.(abstrakt oryginalny)
7
Content available remote Is There Still Room for Increasing Speed in Algorithmic and High-Frequency Trading? The Case of European Options Priced in the Heston Model
100%
Orzechowski A.
Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego
|
2019
|
20(XX)
|
nr 1
35-44
The purpose of the article was to investigate the possibility of increasing speed in transactions made within algorithmic and high-frequency trading. The analysis carried out for this purpose concerned the European options priced in the Heston model. Among issues being discussed, a new scheme of calculating Fourier and inverse Fourier transforms was proposed. It guarantees an increase of computational speed in relation to existing methods of generating final results.(original abstract)
8
Content available remote Pricing European Options in the Variance Gamma Model
100%
Orzechowski A.
Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego
|
2019
|
20(XX)
|
nr 1
45-53
The purpose of the article was to investigate if it is possible to speed up the process of pricing European options in the variance gamma setting. The analysis carried out for this purpose refers to the choice of the Fourier transform scheme, which allows to obtain accurately and fast the final result (theoretical value of the European option). The issues being discusses that refer to other methods of pricing options via Fourier transform are also briefly discussed.(original abstract)
9
Wycena opcji europejskich za pomocą metody Monte Carlo - analiza szybkości i dokładności obliczeniowej
100%
Orzechowski A.
Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
|
2013
|
Zastosowanie metod ilościowych w zarządzaniu ryzykiem w działalności inwestycyjnej
274-296
Metoda Monte Carlo jest jednym ze sposobów umożliwiających oszacowanie wartości kontraktów opcyjnych. Ze względu na to, że wielkości generowane na skutek wykorzystania będącej przedmiotem zainteresowania metody numerycznej mają charakter przybliżony, kwestią istotną jest sprawdzenie zbieżności oraz szybkości generowania wyników w ramach rozpatrywanego podejścia. Nie bez znaczenia jest również wpływ innych czynników mogących determinować zarówno precyzję obliczeniową, jak i tempo przybliżania się cen symulowanych do wartości teoretycznych. Badania wykonane na potrzeby niniejszego opracowania pozwalają na sformułowanie co najmniej trzech wniosków: a). zarówno okres pozostający do wykupu opcji, jak i relacja ceny rozliczeniowej do notowań bieżących aktywów bazowych w sposób znaczący wpływają na tempo zbieżności kursów symulowanych do wartości teoretycznych. Warto jednak przy tym zauważyć, że zwiększenie dokładności obliczeniowej odbywa się kosztem wydłużenia okresu potrzebnego na dostarczenie wyników końcowych, b). spośród pozostałych czynników determinujących wartości, będących przedmiotem zainteresowania instrumentów finansowych najbardziej istotne dla funkcjonowania metody Monte Carlo są zmienność stóp zwrotu z walorów bazowych oraz okres pozostający do wykupu opcji, c). zmiana jakiejkolwiek determinanty wyceny opcji nie ma istotnego wpływu zarówno na przyspieszenie, jak i spowolnienie przeprowadzanego procesu estymacji. (fragment tekstu)
10
Content available remote Wycena europejskich i amerykańskich opcji za pomocą procesów decyzyjnych Markowa
84%
Mentzen S.
Acta Universitatis Nicolai Copernici. Ekonomia
|
2012
|
43
|
nr 2
211-220
W pracy opisano teoretyczne podstawy procesów decyzyjnych Markowa (MDP), przedstawiono algorytmy wyceny europejskich opcji kupna i sprzedaży oraz amerykańskich opcji kupna wykorzystujące MDP. Wyniki porównano z wycenami uzyskanymi metodą Blacka-Scholesa. (abstrakt oryginalny)
11
Content available remote Wartość zagrożona opcji europejskich szacowana przedziałowo. Symulacje
84%
Iskra D.
Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
|
2013
|
nr 124 Prognostyczne uwarunkowania ryzyka gospodarczego i społecznego
183-192
W celu wyznaczenia wartości zagrożonej danego instrumentu finansowego należy znać rozkład jego cen, co w praktyce najczęściej wiąże się z oszacowaniem parametrów wybranego rozkładu na podstawie próbki za pomocą odpowiednich estymatorów. Ze względu na fakt, iż estymatory (używane do estymacji parametrów rozkładu) są zmiennymi losowymi, ich oszacowana wartość zależy od próbki użytej w estymacji. Fakt ten można także wykorzystać do konstrukcji przedziałów ufności, które pokryją wartość zagrożoną z zadanym poziomem ufności. W celach poglądowych przeprowadzono symulacje, na podstawie których szacowano prognozę punktową wartości zagrożonej oraz wyznaczano przedział, który pokrywał wartość zagrożoną dla wybranej opcji kupna i sprzedaży na WIG20. (fragment tekstu)
12
Analiza metod wyceny niektórych rodzajów opcji
84%
Kałuski J.
Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
|
2009
|
Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2007
341-361
Celem niniejszej pracy jest scharakteryzowanie trzech rodzajów opcji: amerykańskiej, europejskiej i izraelskiej oraz analiza modeli ich wyceny. Rozpatrywane będą dwa przypadki modelowania: dla czasu ciągłego i czasu dyskretnego. (fragm. tekstu)
13
Wycena i konstrukcja zaawansowanych strategii opcyjnych
84%
Gliwa P.
Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Ekonometrii i Statystyki
|
2001
|
nr 10
147-154
Autor pokazał, jak konstruować, a następnie wyceniać proste i bardziej skomplikowane strategie opcyjne. Autor jest zdania, że lektura niniejszego artykułu będzie pomocna w wycenie jakiejkolwiek strategii opcyjnej.
14
Analiza wrażliwości ceny obligacji i europejskiej opcji na obligację w modelu Vasicka
84%
Klimkowska J.
Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa
|
2000
|
z. 8
83-101
Autorka rozważyła dwa rodzaje instrumentów finansowych: obligacja zerokupowana oraz opcja europejska na taką obligację. Opracowanie składa się z pięciu części. Pierwsza poświęcona została opisowi modelu Vasicka. Pozwala ona zrozumieć istotę modelu oraz rolę poszczególnych jego elementów w krzywej dochodowości i wycenie obligacji. Część druga i trzecia stanowią prezentację wyników analitycznego określenia wrażliwości ceny obligacji i ceny opcji na zmiany poszczególnych parametrów modelu wyceny. Dalej przedstawione zostały wyniki analizy ryzyka stopy procentowej w przypadku opcji na obligację. Ostatnia część stanowi krótkie podsumowanie.
15
Content available remote Czy można wycenić opcje europejskie lepiej niż w modelu P. Carra i D. Madana? Przegląd modeli opartych na transformacie Fouriera
84%
Orzechowski A.
Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
|
2014
|
nr 186, cz. 2 Innowacje, a wzrost gospodarczy. Cz. 2
157-174
Opcje są instrumentami finansowymi, których wartość teoretyczna kształtowana jest przez wielkości rynkowe, do których najczęściej zalicza się cenę waloru, na który opiewa opcja, zmienność stóp zwrotu z aktywów bazowych, okres pozostający do wykupu oraz stopę zwrotu wolną od ryzyka. Warto zwrócić uwagę na to, że zestaw determinant wartości modelowych rozpatrywanego rodzaju instrumentów może być rozszerzony o dodatkowe zmienne w zależności od przyjętych uproszczeń. Bez względu jednak na sformułowane założenia jednym z najważniejszych narzędzi matematycznych powszechnie obecnie wykorzystywanych w procesie wyceny jest transformata Fouriera. Celem niniejszego artykułu jest przegląd alternatywnych w stosunku do P. Carra i D. Madana koncepcji wyceny opcji bazujących na transformacie Fouriera. (fragment tekstu)
16
Analiza efektywności wykorzystania opcji amerykańskich w inwestowaniu na rynkach pszenicy konsumpcyjnej
67%
Krawiec M.
Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu
|
2009
|
11
|
z. 5
178-183
Przeanalizowano efektywność zastosowania opcji amerykańskich na rynkach pszenicy konsumpcyjnej. Badaniem objęto trzy kraje: Polskę, Francję i Niemcy. W pierwszym etapie badań, na podstawie historycznych cen pszenicy konsumpcyjnej, ustalono parametry niezbędne do wyceny opcji. Następnie za pomocą modelu dwumianowego oszacowano wartości premii. W drugim etapie badań analizowano opłacalność wcześniejszego wykonania wycenionych amerykańskich opcji sprzedaży. Uzyskane wyniki odniesiono do analogicznych opcji europejskich. (abstrakt oryginalny)
17
Bayesian Pricing of an European Call Option Using a GARCH Model with Asymmetries
67%
Osiewalski J., Pipień M.
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
|
2004
|
177 Rynki finansowe, prognozy a decyzje
219-238
W prezentowanym artykule wycena opcji jest traktowana jako jedno z zastosowań bayesowskiej analizy predyktywnej. Rozkład wartości zdyskontowanej wypłaty, indukowany przez gęstość predyktywną przyszłych stóp zwrotu, jest podstawą bezpośredniej wyceny opcji (zob. Bauwens, Lubrano, 1997). Rozważamy też bardziej eklektyczne podejście, wykorzystujące rozkład predyktywny formuły Blacka i Scholesa (ze zmiennością określoną jako warunkowe odchylenie standardowe w momencie realizacji opcji). Przyjmujemy ramy modelowe, które uwzględniają dwa rodzaje asymetrii w procesach GARCH: skośne rozkłady warunkowe (typu t-Studenta) oraz zróżnicowane reakcje wariancji warunkowej na szoki dodatnie lub ujemne. Model: skośny £-GARCH(l, 1) jest stosowany do opisu dziennej zmienności Warszawskiego Indeksu Giełdowego (WIG) od 4.01.1995 r. do 8.02.2002 r. Dane do 28.09.2001 wykorzystujemy do budowy rozkładów a posteriori i predyktywnego oraz do ilustracji bayesowskiej wyceny opcji na pozostały okres. (abstrakt oryginalny)
18
Czynniki wpływające na wartość opcji menedżerskich
67%
Karmańska A.
Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
|
2007
|
Zarządzanie, finanse, ekonomia : warsztaty doktorskie '06
155-162
Opracowanie analizuje terminy i warunki charakterystyczne dla opcji przyznawanych pracownikom w ramach programów menedżerskich. Opcje menedżerskie polegają na ustanowieniu dla osób objętych programem opcji, czyli prawa do objęcia w przyszłości akcji bądź obligacji emitenta lub spółek zależnych na preferencyjnych warunkach (zazwyczaj niższa cena od rynkowej), pod warunkiem świadczenia pracy przez ustalony okres i/lub osiągnięcia przez daną spółkę określonych parametrów ekonomicznych. Sposób wyceny i prezentacji w sprawozdaniu finansowym opcji menedżerskich reguluje Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej MSSF 2 "Płatności w formie akcji własnych" oraz amerykański standard SFAS 123R "Opłata na podstawie akcji". Standardy te nakazują wycenić usługi świadczone przez pracowników w wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych. Świadczenia otrzymane przez jednostkę w zamian za wydane przez nią instrumenty kapitałowe wycenione w wartości godziwej odnosi na wynik finansowy, zaliczając koszt do okresu otrzymywania świadczeń. Za okres ponoszenia kosztu uznaje się okres od dnia przyznania instrumentów kapitałowych (grant date) do dnia spełnienia warunków i nabycia praw (vesting date). Standardy nie narzucają metody wyceny opcji w wartości godziwej. Każda jednostka w zależności od złożoności wdrażanego programu powinna sama, kierując się zasadą ostrożności, wybrać najwłaściwszy w danych warunkach model, przyjąć odpowiednie założenia oraz parametry wejściowe. (fragment tekstu)
19
Wielowymiarowe procesy wariancji stochastycznej w ekonometrii finansowej : ujęcie bayesowskie
67%
Pajor A.
Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie. Seria Specjalna, Monografie
|
2010
|
nr 195
347
Głównym celem pracy jest omówienie i opracowanie łącznego modelowania zmienności finansowych szeregów czasowych za pomocą wielowymiarowych procesów wariancji (zmienności) stochastycznej (ang. Multivariate Stochastic Volatility processes, MSV). W ramach rozważanych modeli bayesowskich opracowano metody numeryczne stosowane w bayesowskich schemacie wnioskowania statystycznego. Przedstawiono i rozwiązano problem słabej i silnej egzogeniczności w modelu ze zmiennymi nieobserwowalnymi. Zaprezentowano wektorowe modele korekty błędu (VEC) z zakłóceniami losowymi tworzącymi wielowymiarowy proces SV i omówiono zagadnienia testowania egzogeniczności w modelach VEC-MSV. Podęto próbę opisu niepewności związanej z wyceną opcji europejskich ze stochastyczną stopą procentową. Zaproponowano sposób budowy portfela inwestycyjnego o minimalnym ryzyku oraz portfela o minimalnym ryzyku, ale przy zadanym przez inwestora poziomie zwrotu. (fragment tekstu)
20
Podstawy inwestowania na rynku opcji
67%
Węgrzyn R.
Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie
|
1995
|
nr 457
63-73
Omówiono pojęcie opcji i ich rodzaje, a także różne strategie inwestycyjne.
first rewind previous Strona / 1 next fast forward last
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.