Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Minimalizacja ryzyka rynkowego przykładowej akcji przy uwzględnieniu warunkowej wariancji i kowariancji procesów

100%

Humeńczuk P.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1088, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 1

185-193

Metoda oparta na uwzględnieniu warunkowej wariancji i kowariancji procesów stóp zwrotów spot oraz futures pozwala na lepsze dopasowanie modelu do danych empirycznych względem modeli zakładających homoskedastyczność innowacji. Ekonomiczna korzyść z zastosowania warunkowych współczynników zabezpieczenia, które determinują jednocześnie dzienne korekty pozycji w kontrakcie futures, może zostać zmniejszona wymogiem czasochłonnej estymacji wielowymiarowych modeli oraz koniecznością ponoszenia wysokich kosztów transakcyjnych. Przydatność tej klasy modeli do zastosowań w zakresie zarządzania ryzykiem rynkowym powinna być przedmiotem dalszych badań mających na celu wskazanie takiego modelu, który pozwoli na estymację współczynników zabezpieczenia zapewniających maksymalną efektywność zabezpieczenia. (fragment tekstu)

2

Methodology of Parametrization of Systematic Risk in Enterprises Not Listed on the Capital Market

80%

Michalak A.

|

z. 144

339-348

Purpose: The article deals with the problem of parametrization of systematic risk. The aim of the paper is to review possible solutions in this respect. Design/methodology/approach: The article is a theoretical and cognitive study. The research was based on the systematic review method. Findings: The proposed solutions may streamline the process of parametrization of systematic risk. Moreover, they make it possible to estimate this risk in conditions in which this calculation was not possible or did not produce rational results. Practical implications: The practical implications of the conducted research are associated with the possibility of their application for the needs of management decisions in enterprises. Originality/value Traditional and alternative methods of systematic risk assessment were analysed. At the same time, the possibilities and limitations connected with them have been indicated. (original abstract)

3

Model PCA dla rynku akcji - studium przypadku

80%

Konarzewska I.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Taksonomia

|

2014

|

23

|

nr 328 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania

94-105

W pracy podjęty został temat konstrukcji modeli statystycznych czynniko-wych, wykorzystujących analizę głównych składowych (PCA) macierzy kowariancji lub ko-relacji stóp zwrotu z akcji za pomocą ograniczonej liczby ortogonalnych czynników ryzyka. Przedstawiono założenia teoretyczne modelowania oraz wybrane wyniki badania empirycz-nego przeprowadzonego dla rynku średnich i dużych spółek na GPW w Warszawie, obser-wowanego w latach 2009-2013. Wskazano na możliwości wykorzystania modeli PCA do klasyfikacji spółek ze względu na wrażliwość stóp zwrotu na główne czynniki ryzyka oraz do dekompozycji ryzyka rynkowego portfeli inwestycyjnych.(abstrakt oryginalny)

4

Ryzyko rynkowe otwartych funduszy emerytalnych mierzone korelacją z indeksem uwzględniającym WIG i TBSP

61%

Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2015

|

nr 248

121-133

Praca poświęcona jest efektywności inwestycyjnej funduszy emerytalnych. Badania dotyczą lat 2007-2014, czyli okresu sprzed ostatnich zmian ustawowych, które ograniczyły możliwość inwestycji w skarbowe papiery dłużne. Zastosowana metodologia opiera się na klasycznym podejściu wykorzystującym miarę ryzyka rynkowego, jakim jest współczynnik beta w modelu jednowskaźnikowym. Przyjętym czynnikiem rynkowym jest kombinacja liniowa indeksów WIG oraz TBSP, która odzwierciedla poprzednie ograniczenia portfela inwestycyjnego funduszy emerytalnych. Współczynniki beta obliczono dla okresów dwu-, trzy- i czteroletnich, następnie utworzono rankingi funduszy i zbadano stabilność pozycji, jakie zajmowały fundusze w każdym z tych podokresów. Przedmiotem badań była również stabilność współczynników beta w kolejnych podokresach, co wiąże się ze zdolnością zarządzających portfelami inwestycyjnymi dostosowywania się do zmiennej koniunktury rynkowej.(abstrakt oryginalny)

5

Personalizacja w pomiarze ryzyka rynkowego

61%

Cwynar W.

e-Finanse

|

2008

|

nr 3

Niniejszy artykuł koncentruje się na równie ważnej, co kontrowersyjnej wielkości decydującej o poziomie kosztu kapitału własnego, tzw. indeksie beta. Kategorii ważnej, bo opisującej w modelu CAPM ryzyko określonej inwestycji. Kontrowersyjnej, ponieważ - jak pokazują wyniki wielu badań empirycznych - sposób pomiaru ryzyka właściwy dla indeksu beta nie wyjaśnia dobrze poziomu wymaganej stopy zwrotu, przynajmniej na sporej części rynków, głównie rynków rozwijających się. (fragment tekstu)

6

Współczynniki ryzyka rynkowego β jako kryterium budowy portfela papierów wartościowych

61%

Majewska A., Majewski S.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2002

|

nr 952 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

482-486

Artykuł ma na celu ukazanie nowego sposobu budowy portfela papierów wartościowych opartego na współczynnikach ryzyka rynkowego β (beta portfele). W związku z faktem powszechnego wykorzystywania tych współczynników i publikowania ich wartości poprzez rozmaite instytucje finansowe, powstała możliwość wykorzystania istniejących danych do analizy portfelowej, stosowanej przez inwestorów indywidualnych, przy czym jedynym narzędziem, które będzie im niezbędne przy ustaleniu udziałów spółek w portfelu jest kalkulator. Zawarte w nim są rozważania o metodzie budowy takiegoż portfela i propozycja stosowania przez inwestorów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W części empirycznej artykułu znajdzie się weryfikacja zaproponowanej metody. W przypadku budowy portfela przy założeniu minimalizacji ryzyka oraz w przypadku portfeli agresywnych (maksymalizacja stopy zwrotu) wyniki tej metody zostaną porównane z wynikami otrzymanymi poprzez optymalizację portfela papierów wartościowych z wykorzystaniem modelu Markowitza. Z góry wiadome jest, że wyniki otrzymane dzięki optymalizacji metodą Markowitza będą lepsze, wynika to z konieczności spełnienia warunku minimalnego ryzyka, bądź maksymalnej stopy zwrotu przy zadanym poziomie ryzyka. W artykule zostaną rozważone przypadki weryfikacji modelu po upływie określonego przedziału czasowego. (fragment tekstu)

7

Risk Factors in Derivatives Markets

61%

Martinkutė-Kaulienė R.

|

2

|

nr 4 New Developments in International Business and Economics in CEEs

71-83

Objective: The objective of the article is to analyse and present the classification of risks actual to derivative securities. Research Design & Methods: The analysis is based on classical and modern literature findings and analysis of newest statistical data. Findings: Despite their purpose to hedge from risks, derivative contracts are risky as every financial activity in the market. The analysis led to the conclusion, that the main risks typical for derivatives contracts and their traders are market risk, liquidity risk, credit and counterparty risk, legal risk and transactions risk. Pricing risk and systemic risk is also quite important. The analysis showed that market risk is the most important kind of risk that in many situations influences the level of remaining risks. Market risk occurs when the investor misjudges the market direction, counterparty risk occurs when misjudgement refers to the business partner. Some risks exist despite the employment of derivatives. Implications & Recommendations: It was suggested that risk of derivative contracts can be related with the following factors: main characteristics of contracts; trading conditions; position assumed in the contract; complexity of the contract. Contribution & Value Added: The originality of this work lies in studying various aspects of risk factors influencing the risks of derivative securities and suggested classification of these factors (original abstract)

8

Default and Equity Risk Premium in the Conditions of Globalization and the Internationalisation of the biggest Capital Markets of the EU and GFCI Countries. Ex post Implied Equity Premium Analysis

61%

Pera J.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2019

|

nr 7 (63)

82-91

Celem artykułu jest zbadanie zależności między premią za ryzyko rynkowe a niewypłacalnością. Przyjęta hipoteza badawcza brzmi następująco: wysokość premii za ryzyko rynkowe wpływa zasadniczo na poziom oszacowanego prawdopodobieństwa niewypłacalności spółki. Analizę przeprowadzono na przykładzie największych rynków kapitałowych w UE oraz GFCI w okresie 1.01.2012-31.12.2017. W badaniu empirycznym wykorzystano szeregi czasowe 20 najważniejszych indeksów giełdowych spółek niefinansowych reprezentujących wszystkie kontynenty. Badaniem objęto największe pod względem posiadanych aktywów spółki niefinansowe w dniu 1.01.2012 r., notowane na poszczególnych rynkach kapitałowych i wchodzące w skład analizowanych indeksów giełdowych, po jednej dla każdego indeksu. Jako metody badawcze zastosowano: model równowagi rynku kapitałowego CAPM oraz rynkowy współczynnik wartości aktywów Sharpe'a i rynkową wartość kapitału własnego przedsiębiorstwa. W badaniu wykorzystano szeregi czasowe 20 najważniejszych indeksów giełdowych spółek niefinansowych reprezentujących analizowane rynki. Sformułowano wniosek badawczy: wartość finalna spółek z obszaru GFCI nie wykazuje istotnie różnicy w stosunku do ich wartości przed uwzględnieniem premii za ryzyko. W przypadku rynku UE różnica ta jest już znacząca. Wskazuje to, że rynki kapitałowe o słabszym kapitale i gorszych, mniej stabilnych warunkach gospodarowania gorzej radzą sobie z ryzykiem rynkowym.(abstrakt oryginalny)

9

Should Risk-averse Investors Target the Portfolios of Socially Responsible Companies?

61%

Valls Martínez M. d. C., Soriano Román R., Martín-Cervantes P. A.

|

2022

|

13

|

nr 2

439-474

Research background: Companies are required to implement Corporate Social Responsibility (CSR) policies to mitigate the adverse social and environmental effects of their activities and gain legitimacy in the eyes of society. Sustainability initiatives are costly for companies but, at the same time, they are important value-creation drivers. Retail and institutional investors are increasingly choosing portfolios based on CSR performance. However, the relationship between CSR and market beta has hardly been studied at all in the literature, and no direct comparison of the U.S. and European markets has been conducted.Purpose of the article: The two fundamental variables that define an investment are return and risk, and the appropriate risk-return combination depends on the profile of the investors. This research aims to analyze the relationship between CSR and market risk, understood as price volatility and measured by market beta in the U.S. and European markets.Methods: Companies listed in the S&P 500 and Euro Stoxx 300 indexes from 2015 to 2019 were examined using OLS regressions with instrumental variables (IV) and fixed effects panel data.Findings & value added: The results show that those companies with higher CSR have betas below the market index in the U.S. market as well as lower volatility, and are, therefore, more appropriate choices for risk-averse investors. However, this relationship was not confirmed in the European market. This difference may be justified by two reasons: 1) The non-adherence of the United States to the Kyoto Protocol, resulting in less strict legal regulations than in Europe; 2) In the U.S. market, betas are more aggressive, while in the European market they are more defensive, with little margin for reduction. This research contributes to the current state of knowledge by providing empirical evidence that social, environmental, and corporate governance sustainability practices reduce stock volatility in the U.S. capital market, which is highly relevant for private and institutional investors who make their investments based on moral criteria. The results are current and reliable since they cover a broad and recent period for two of the most important stock market indexes. (original abstract)

10

Selected Factors of Internationalisation and Their Impact on the SME Perception of the Market Risk

61%

Virglerova Z., Ivanova E., Dvorsky J., Belas J., Krulický T.

Oeconomia Copernicana

|

2021

|

12

|

nr 4

1011-1032

Research background: Internationalisation of entrepreneurial activities provides an ample opportunity for the growth and sustainability of small and medium-sized enterprises (SMEs). When making their business activities international, SMEs are facing various obstacles. Investigating the key factors of internationalisation and their impact on SME decision making constitutes a key factor of the research work.Purpose of the article: The main purpose of the paper is to examine the impact of selected factors of SME internationalisation on the positive perception of the market risk. Higher export costs, differences in legal environment, taxes, and linguistic and cultural differences were set to be the significant factors influencing the positive perception of the market risk. Bearing the main purpose in mind, the Visegrad Four (V4 - Czech Republic, Slovakia, Poland, Hungary) were examined.Methods: The questionnaire in mother tongue of each country in online and paper form was used. The questionnaire consists of 77 questions divided into several sections. Likert five-point scale was used to allow the respondents to express their opinion. In total, 1585 responses were completed. A regression analysis was used to verify the statistical significance of the independent variables and to quantify the causal relationships (determining the direction and strength of the effect) on the dependent variable. As the variables are of one metric, a linear regression model (LRM) was selected to validate the hypothesis.Findings & value added: The internationalisation of SME activities brings along many risks and barriers that SMEs need to overcome if they want to enter international markets. Many SMEs consider the barriers and restrictions to enter foreign markets to be severe. Therefore, they decide to do their business domestically. It was established in the research that only 30.2% of the respondents expanded their business activities internationally. The biggest impact on the positive assessment of the market risk was found to have linguistic and cultural differences. They do not have a negative effect on the positive perception of the market risk, so they do not hinder SMEs in their international expansion. The second most important was the factor of the export costs. The factor of possible increased costs is quite important for SMEs in making their decisions whether to expand internationally or not. This factor also shapes a positive approach to assessing the market risk by SMEs. In the research, SMEs confirmed that potential higher costs do not represent a major barrier for them in shaping their attitudes towards the market risk. The remaining factors being analysed, namely differences in legal environment and taxes, did not have a significant impact on the positive assessment of the market risk internationally. The practical implications can be found in new information about market risk in process of internationalisation provided from four selected countries. (original abstract)

11

Podejście do zabezpieczenia ryzyka rynkowego na rynku energii elektrycznej

61%

Michalski D.

Marketing i Rynek

|

2017

|

nr 7 (CD)

481-492

Informacje o wartości ryzyka finansowego stanowią podstawę do podejmowania decyzji o reakcji na ryzyko. Ważne jest, aby aktywność ta w większym stopniu ograniczała możliwość powstania negatywnych odchyleń niż potencjał do wykorzystywania szans rynkowych. Sterując reakcją na ryzyko przedsiębiorstwa jego kierownictwo powinno mieć rozpoznane te instrumenty, które najlepiej pasują do specyfiki jego funkcjonowania i podejmowanego ryzyka finansowego. Pozwala to optymalnie wykorzystać zasoby stojące do dyspozycji osób determinujących zakres reakcji na ryzyko oraz osiągnąć wymagany zwrot z jego podejmowania. Stąd efektywna reakcja na ryzyko zapewnia oczekiwane prawdopodobieństwo wypracowania planów. W artykule przedstawiono propozycję metody zabezpieczania wyników ekonomicznych trzech różnych podmiotów funkcjonujących na rynku energii elektrycznej: producenta energii elektrycznej, przedsiębiorstwa kupującego energię na własne potrzeby oraz przedsiębiorstwa zobligowanego do zakupu energii w drodze przetargu organizowanego na podstawie prawa zamówień publicznych. (abstrakt oryginalny)

12

Modelling Value at Risk with CAVIAR Models: The Case of Polish Financial Market

61%

Doman M.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2005

|

190 Macromodels 2004 : Problems of Building and Estimation of Econometic Models

129-143

Wartość zagrożona (VaR) jest standardową miarą stosowaną przez instytucje finansowe do kwantyfikacji ryzyka rynkowego. Definiuje się ją jako maksymalną stratę na pozycji finansowej w danym okresie i z określonym prawdopodobieństwem. VaR można interpretować również jako kwantyl warunkowy rozkładu stóp zwrotu z danej pozycji finansowej pod warunkiem dostępnych informacji. W niniejszej pracy wykorzystuje się modele warunkowej autoregresyjnej wartości zagrożonej (CAViaR) wprowadzone przez Engle'a i Manganellego. Modele te zamiast szacowania wariancji warunkowych rozkładów stóp zwrotu koncentrują się na bezpośrednim opisie dynamiki kwantyla. W pracy, do wyliczenia wartości zagrożonej dla portfela utworzonego z akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie stosuje się trzy różne modele z rodziny CAViaR. (abstrakt oryginalny)

13

Problematyka pomiaru efektywności zabezpieczenia przed ryzykiem rynkowym w rachunkowości instrumentów pochodnych w świetle wprowadzenia MSSF 9

61%

Dunal P., Kozik M.

Ekonomiczne Problemy Usług

|

2017

|

nr 127

109-120

Efektywność jest przedmiotem zainteresowania różnych obszarów nauk społecznych i technicznych. Efektywność zabezpieczenia w teorii rachunkowości jest rozumiana jako względna miara określająca stopień wzajemnego rozliczenia zmian wartości rynkowej instrumentu zabezpieczanego ze zmianami wartości rynkowej instrumentu zabezpieczającego. Pomiar efektywności zabezpieczenia jest jednym z kluczowych zagadnień szeroko pojętej problematyki zarządzania ryzykiem. Ma on na celu wykazanie, że instrument pochodny wykorzystany do zabezpieczenia danej pozycji bilansowej lub planowanej transakcji rzeczywiście spełnia (lub spełni) swoją rolę. Cel ten wynika z faktu, że w rachunkowości, a w szczególności w sprawozdawczości finansowej, istnieje możliwość ukrycia w pewnym stopniu faktu stosowania derywatów, które mogą być wykorzystywane w celach spekulacyjnych, a nie zabezpieczających. Przeznaczenie danego instrumentu pochodnego jest kluczowe z punktu widzenia szacowania ryzyka inwestycji w akcje lub udziały danej jednostki gospodarczej. Proces pomiaru efektywności stał się przedmiotem badań w naukach ekonometrycznych oraz w sferze regulacji w zakresie rachunkowości zabezpieczeń. W perspektywie wejścia w życie Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości Finansowej 9 zasadna wydaje się dyskusja na temat jego następstw. Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie problematyki pomiaru efektywności zabezpieczenia w rachunkowości instrumentów pochodnych w świetle wprowadzenia MSSF 9 oraz analiza potencjalnych szans i zagrożeń wynikających z tej zmiany, mających wpływ na walory informacyjne sprawozdań finansowych jednostek gospodarczych.(abstrakt oryginalny)

14

Zmienność implikowana w opcjach piątym czynnikiem ryzyka rynkowego

61%

Małecka M.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2007

|

209 Unia Europejska w gospodarce światowej

135-147

Zmienność implikowana jest jednym z kilku czynników ryzyka rynkowego. Choć praktyka gospodarcza pokazuje, że nie ma powodów, by traktować zmienność jako czynnik mniej ważny niż inne, w teorii jest ona bardzo często marginalizowana bądź wręcz pomijana. Niezależne przy tym jest, od której strony podchodzi się do zagadnienia zmienności implikowanej, czy jest to omówienie strategii opcyjnych, czy też tematem jest ryzyko rynkowe. [...] Celem niniejszej pracy jest przedstawienie pojęcia zmienności implikowanej, strategii podejmowania ryzyka opcji oraz metod pomiaru ryzyka związanego ze zmiennością implikowana. Zamiarem moim jest również dowiedzenie słuszności hipotezy, że zmienność implikowana może byś traktowana jak piąta cena rynkowa, na równi z innymi czynnikami ryzyka rynkowego. (fragment tekstu)

15

Wpływ sanacji kredytów frankowych na rynek swapów walutowych w PLN

61%

Mielus P.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2017

|

51

|

nr 5

199-209

Dyskusja na temat różnych metod konwersji kredytów walutowych wskazuje na liczne implikacje społeczne i ekonomiczne dla sektora bankowego w Polsce i jego klientów. W artykule został opisany potencjalny wpływ przewalutowania kredytów na rynek swapów walutowych w PLN. Mając na uwadze konstrukcję swapów i rolę nierezydentów w kształtowaniu ich cen, sanacja portfeli frankowych ma i będzie miała znaczenie dla wyceny instrumentów zabezpieczających, opartych o kontrakty swapowe, oraz na pozycję płynności i pozycję walutową sektora bankowego. Obserwacja dynamiki cen na rynkach wschodzących wskazuje, że konwersja kredytów walutowych może mieć umiarkowany wpływ na stabilność i poziom cen instrumentów zabezpieczających ryzyko płynności w walutach obcych. (abstrakt oryginalny)(abstrakt oryginalny)

16

Ekonomiczne skutki ryzyka rynkowego w produkcji górniczej w Polsce

61%

Jonek-Kowalska I.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2017

|

z. 108

123-132

Konkurencyjność cenowa i ciągłość produkcji górniczej w Polsce jest podstawowym warunkiem utrzymania krajowego bezpieczeństwa energetycznego z uwagi na dominujący udział węgla kamiennego w bilansie energetycznym. W sytuacji rosnącego ryzyka rynkowego spełnienie ww. kryteriów jest zadaniem bardzo trudnym, dlatego też głównym celem niniejszego artykułu jest zidentyfikowanie kluczowych czynników ryzyka rynkowego oraz ocena ekonomicznych skutków ich realizacji w produkcji górniczej w Polsce. By tak postawiony cel osiągnąć w artykule posłużono się analizą rynkowych danych statystycznych dotyczących funkcjonowania górnictwa węgla kamiennego w Polsce i w Europie. (abstrakt oryginalny)

17

Rola zmienności jako miernika ryzyka w procesie szacowania krzywej dochodowości

61%

Dziwok E.

Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2014

|

Problemy społeczno-ekonomiczne w relacjach międzynarodowych : analiza modelowa rozwoju regionów

155-163

Celem artykułu jest analiza zmian implikowanych stóp forward oraz możliwości wykorzystania tej zmienności jako miary ryzyka. Analiza implikowanych stóp forward została tu przeprowadzona na podstawie zmienności mierzonej odchyleniem standardowym. Graficzny obraz zmienności w relacji do terminu wykonania nosi nazwę struktury terminowej zmienności implikowanej stopy forward. Analiza przebiegu funkcji pozwala określić, jak dany typ modelu oraz wybór kryterium dopasowania wpływa na zmienność badanej stopy w zależności od terminu wykonania i czy poziom ten odzwierciedla warunki rynkowe. (fragment tekstu)

18

Zarządzanie ryzykiem rynkowym w przedsiębiorstwie w warunkach kryzysu zaufania

61%

Dziawgo E.

Zarządzanie i Finanse

|

2012

|

R. 10, nr 4, cz. 1

157-168

Kryzys zaufania wpływa na wzrost ryzyka związanego z prowadzeniem działalności gospodarczej. Koniecznością dla przedsiębiorstw jest więc wdrażanie nowych metod i narzędzi zarządzania ryzykiem. Zastosowanie nowoczesnych instrumentów zarządzania ryzykiem może zapewnić odpowiedni poziom bezpieczeństwa zawartych transakcji. W artykule przedstawiono metody i nowoczesne instrumenty zarządzania ryzykiem. (abstrakt oryginalny)

19

Application of Migration Matrices to Risk Evaluation and Their Impact on Portfolio Value

61%

Grzybowska U., Karwański M.

|

2013

|

14(XIV)

|

nr 1

127-136

Migration matrices are widely used in risk management. In particular, quality of financial products due to credit risk is described by assigning them to one of several rating categories. The probability of future rating is determined by a migration matrix. Portfolio's value depends on the rating and on market states. To find an optimal portfolio one should consider migration matrices and the dynamics of market changes. The main goal of our research was to investigate the impact of both risks, market risk and credit risk on portfolio value. On a real portfolio we show that differences in migration matrices that result from the state of economy influence considerably credit risk and portfolio value. (original abstract)

20

Metody matematyczne w procesie zarządzania ryzykiem rynkowym

61%

Kuziak K.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1088, t. 1 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 1

331-341

W niniejszym opracowaniu skupimy się na ryzyku rynkowym. Ryzyko rynkowe jest określane jako ryzyko wynikające ze zmian cen na rynkach, zwłaszcza na rynkach finansowych. Rodzajem ryzyka rynkowego jest ryzyko stopy procentowej, czyli ryzyko tego, że aktywa, pasywa bilansu, pozycje pozabilansowe lub zysk czy stopa zwrotu mogą zmienić swoją wartość, jeśli zmienią się stopy procentowe na rynku. Podobnie można określić ryzyko kursu walutowego, cen akcji, cen towarów (metali, produktów rolnych). (fragment tekstu)