Identyfikacja baniek cenowych na lokalnych rynkach mieszkaniowych w Polsce z wykorzystaniem testu GSADF

• Autorzy: Konrad Żelazowski

Warianty tytułu

Identification of Price Bubbles in Local Housing Markets in Poland Using the GSADF Test

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Krajowy rynek mieszkaniowy doświadczył w latach 2006-2007 ponadprzeciętnego wzrostu cen nieruchomości. Zainicjowało to dyskusję nad przyczynami i charakterem obserwowanego fenomenu cenowego. Celem artykułu jest próba odpowiedzi na pytanie czy na rynkach mieszkaniowych w Polsce rzeczywiście wystąpiła bańka cenowa? Badaniem objętym zostały rynki mieszkaniowe miast wojewódzkich w okresie 2003-2016. Do detekcji baniek cenowych zastosowano zaproponowany przez Phillipsa, Shi i Yu test GSADF. Procedurą testową objęto wskaźniki P/I (price/income) wyznaczone dla poszczególnych rynków lokalnych. (abstrakt oryginalny)

EN

In the years 2006-2008 the Polish housing market experienced an above-average increase in property prices. This initiated a discussion on the causes and nature of the observed price phenomenon. The article tries to answer the question whether there was indeed a price bubble in the housing markets in Poland. In the research housing markets of voivodeship capital cities were investigated in the period 2003-2016. The GSADF test proposed by Phillips, Shi and Yu was applied to detect the price bubbles. The test procedure covered P/I (price/income) ratios estimated for individual local markets. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek mieszkaniowy; Ceny nieruchomości; Bańka spekulacyjna

EN

Housing market; Real estate prices; Economic bubble

• Czasopismo: Świat Nieruchomości
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 2(104)
• Strony: 5--10

Twórcy

autor

Konrad Żelazowski

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Arshanapalli, B, Nelson, W. (2008). A Cointegration Test to Verify the Housing Bubble. The International journal of Business and Finance Research, 2(2), 3543.
• Betej, M. (2016). Ekonomia złożoności w badaniach rynków nieruchomości. Studia Ekonomiczne, 3,462482.
• Brunnermeier, M., Schnabel, 1. (2015). Bubbles and Central Banks: Historical Perspectives. CEPR Discussion Papers 10528.
• Cadil, (. (2009). Housing Price Bubble Analysis - Case of the Czech. Prague Economic Papers, 1, 3847.
• Caspi, I., Katzke, N., Gupta R. (2015). Date Stamping Historical Oil Price Bubbles: 1876-2014. Research Institute for Econometrics Discussion Paper no 3-15.
• Case, K, Shiller, R. (2003). Is There a Bubble in the Housing Market? Brookings Papers on Economic Activity, 2,299-362.
• Gerding, E.F. (2007). Laws Against Bubbles: An Experimental Asset-Market Approach to Analyzing Financial Regulation. Wisconsin Law Review, 5.
• Główka, G. (2016). Finansowe determinant bańki cenowej na rynku mieszkaniowym w Polsce. Studia i Prace WNEiZ US, 45/1, 91-105.
• Himmelberg, C, Mayer, C, Sinai, T. (2005). Assessing High House Prices: Bubbles, Fundamentals and Misperceptions. journal of Economic Perspectives, 19(4), 67-92.
• Hott, C, Monnin, P. (2008). Fundamental Real Estate Prices: An Empirical Estimation with International Data. The journal of Real Estate Finance and Economics, 36(4), 427450.
• Kindleberger, C. P., Aliber, R. Z. (2005). Manias, Panics, and Crashes. A History of Financial Crises. John Wiley & Sons, Inc., New Jersey.
• Lind, H. (2008). Price Bubbles on the Housing Market: Concept, Theory and Indicators. Working Paper No. 58.
• Lob, D. (2008). The Anatomy of Bubbles and Busts - And the Opportunities They Create. Bernstein Journal, 4(1), 1-8.
• Łaszek, J. (2007). Ryzyko rynku nieruchomości w Polsce z perspektywy doświadczeń na rynku USA. Zeszyty BRE Bank - CASE, 92, 9-16.
• Phillips, P., Shi, S., Yu, J. (2015). Testing for Multiple Bubbles: Historical Episodes of Exuberance and Collapse in the S&P 500. International Economic Review, 56(4), 1043-1078.
• Phillips, P., Shi, S., Yu, J. (2012). Testing for multiple bubbles. Cowles Foundation Discussion Paper 1843. Yale University.
• Schiller, T. (2006). Housing: Boom or Bubble? Business Review Q4 2006,9-18.
• Trojanek, R. (2008). Wahania cen na rynku mieszkaniowym. Poznań: Wyd. Akademii Ekonomicznej w Poznaniu.
• Widłąk, M. (2010). Dostosowanie indeksów cenowych do zmian jakości. Metoda wyznaczania hedonicznych indeksów cen i możliwości ich zastosowania dla rynku mieszkaniowego. Materiały i Studia NBP, 247.
• Żelazowski, K. (2007). Zjawisko bańki cenowej w kontekście zmian na polskim rynku mieszkaniowym. Studia i Materiały Towarzystwa Naukowego Nieruchomości, 15(1-2), 139 148.

Identyfikatory

DOI

10.14659/worej.2018.104.01